政策和游资
国家４万亿元投资计划也被游资作为炒作的概念。
在保增长目标下，着力扩大国内需求已成为保持国内经济稳定增长的关键之举。国务院召开常务会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。根据初步匡算到２０１０年底约投资４万亿元。受此影响，各相关板块近期整体走强，水泥股尤其耀眼。
自１１月以来的８个交易日中，涨幅超过４０％的８家个股中，有
６家均为水泥股。太行水泥连续六涨停股价近乎翻番，四川金顶、同力水泥、江西水泥等涨幅都逾５０％。
不过，玩转水泥股的资金均来自大户游资，且快进快出。从成交龙虎榜可以看到，这场水泥“盛宴”基本由游资主导“自弹自唱”，基金卖出后也都当起“看客”。
与此相仿的是，游资对钢铁股的追逐。１１月１０日，４万亿元经济刺激政策方案推出当天，钢铁板块暴涨９．７７％。从２１只钢铁股的资金进出来看，流入资金高达３亿元。其中宝钢股份、武钢股份和包钢股份涨停，资金净流入分别为１．６亿元、６７９５万元和１７１２万元。然而，在１１月１１日，虽然钢铁板块逆势上扬２．５％，但资金流出却高达２．７亿元。宝钢股份、武钢股份和包钢股份虽然分别上涨２．７８％、２．５９％和２．４１％。在资金的进出方面，三只股票却分别净流出１．３亿元、６０９４万元和９６５万元。１１月１０日，７家基金、２家券商、３家ＱＦＩＩ和２家重点私募买进宝钢股份，但是大部分持股不到一天就匆忙出货了。
由此不难看出，资金只是呆了一天就出逃了，并顺便赚了一小笔，却并没有长久地看上钢铁股，而渲染的大势抢筹局面只是为了顺利出货。
游资的闪电行动表明其并不真正看好所投资个股或行业的盈利前景。
尽管巨额投资计划刺激股价飙升，但研究机构仍不看好水泥行业前景。
中金公司认为前期累计的房地产需求放缓影响将使水泥行业盈利同比及环比下降，而目前水泥股估值已经不低。很多机构也都持有相同观点。东方证券也认为，明年一季度是水泥消费的传统淡季，水泥价格继续下调的压力较大，若国家基建投资政策不能切实落实，水泥行业所面临的局面不容乐观。
分析师还认为，尽管此次国家推出的４万亿元计划规模惊人，而且也较为集中在基建项目，但是，对于水泥行业的实际影响目前仍然难以判断。
从行业前景来看，相应上市公司的业绩增幅持续下滑，盈利能力正在逐渐下降。报告显示，第三季度水泥行业实现收入１７１．３９亿元，同比增长３１．５３％，实现净利润１７．１７亿元，同比增长１８．５７％。平均毛利率２４．７２％，同比减少２．１２个百分点，环比下降２．６７个百分点。
同样，４万亿经济刺激方案似乎为钢铁股注入了活力。但有分析师判断，随着钢材价格的暴跌，以及存货和现金流的影响，四季度钢铁板块或将进入全面亏损状态。
不过，不容置疑的是，“保增长，促升级”的目标如果想在短期内得到实现必然要依靠政府投资来拉动，这对于基础建设行业无疑是一个巨大的利好，行业投资机会加大。
