中概股光伏板块普涨行业复苏尚待观察

　　在美国上市的晶澳太阳能（JASO）在周一公布2013年第一季度财报后，公司股价昨日大涨70.37%，当日中概股光伏板块集体暴涨。截至昨日23:00，中概股光伏板块继续集体上涨，其中晶澳太阳能上涨。

　　股价的普涨是否意味着行业复苏来临？答案是未必。

　　新政预期利好股价

　　“由于前期利空消息较多，行业估值已处于历史低位。为对冲欧盟“双反”的负面影响，市场预期中国政府即将出台更有利的扶持政策。”上海证券新能源行业研究员倪济闻对《第一财经日报》记者称。

　　倪济闻告诉记者，分布式发电上网电价有望在此前发改委发布的《关于完善光伏发电价格政策通知》征求意见稿中披露的电价基础上再度上调10%~15%。基于此，分布式光伏电站的投资回报率预计达15%~18%，将具备足够的吸引力引导外资流入。新政有望在下个月正式出台，这将有利于下半年中国光伏市场的发展。

　　而晶澳太阳能财报显示，公司一季度毛利润为9990万元人民币（约合1610万美元），毛利率转“正”达到6%，上季为-4.6%，去年同期为2.1%。净营收为17亿元人民币（约合2.7亿美元），环比增长0.4%，同比增长4.7%。晶澳太阳能一季度总出货量442.7MW，同比增20.9%。周一当日，该公司股票上涨70.37%至9.56美元，其市值已达3.87亿美元。

　　受晶澳太阳能公司财报利好的提振，当日中概股太阳能板块都取得了不俗的成绩。其中中电光伏（CSUN）上涨50%、韩华新能源（HSOL）上涨30.83%、尚德电力（STP）上涨26.97%、赛维LDK（LDK）涨20.39%。

　　有市场人士分析称，一季度盈利的改善加上此前巴菲特明确表示对太阳能产业的看好，的确给了投资者信心。数据显示，自今年4月以来，中国概念的光伏企业股价开始出现上攻势头，美国中概光伏指数上涨已达50%。

　　复苏尚待观察

　　欧盟作为全球最大的光伏产品市场，如果欧洲市场对中国关上大门，无疑将对中国的光伏企业带来沉重打击。据外媒此前报道，欧盟内部已经达成共识将对中国光伏产品加收47%的惩罚性关税，一旦执委会在官方日志上披露此项决议，则此关税将在6月6日生效。

　　国泰君安昨日发布报告称，欧盟成员国通过“双反”投票的可能性很大。如此一来，国内政策就成了光伏企业最后一根“救命稻草”。在上周举行的SNEC（2013）上海光伏展上，国家发改委能源研究所副所长王仲颖称，目前各方对电价补贴政策已形成统一意见，特别是涉及分布式光伏的度电补贴已有明确论。光伏补贴政策或将在近期出台，分布式光伏市场有望迅速启动。

　　事实上，我国光伏产业目前已处于行业低谷，光伏企业盈利不畅引发的资金周转困难，致使企业的融资需求仍在扩大，而如何吸引民间及外资资本流入尤为关键。倪济闻对记者称：“在新政策的实施下，我们或许在3个月以后可以看到，光伏行业第一单以电站的电费收益权为基础资产的抵押融资产品（资产证券化产品、信托、银行抵押贷款或者私募股权）的出现，从而打开整个行业的融资渠道。”

　　《能源发展“十二五”规划》显示，2015年我国将建成1000个天然气分布式能源项目、10个天然气分布式能源示范区；分布式太阳能发电达到1000万千瓦，建成100个以分布式可再生能源应用为主的新能源示范城市，这也预示着分布式电源发展的新阶段即将到来。

　　近期美国中概股太阳能板块的大幅上扬，似乎已是光伏行业整体开始回暖的征兆。未来在政府政策的刺激下，中国的光伏产业有望实现复苏。然而，由于外部环境持续不佳，国内光伏行业是否能真正走出困境，还需要时间来加以观察。