方正证券：大盘还将围绕30日线反复震荡

　　金融、化工的低迷表现，以及个股活跃度减弱，使周二大盘盘中表现萎靡不振，资源、地产公用事业、白酒板块的走强，最终推动大盘以红盘报收，两市总成交量较前一交易日有所减少，既表明市场在等待8日召开的券商创新大会结果，也表明大盘面临30日均线压力，市场信心不足，处于犹豫状态。大盘量能略有萎缩，个股活跃度有所减弱，个股分化较前一交易日有所增大，强庄股继续受到机构资金呵护，前期强势股受到资金回避，受益于政策红利股及调整幅度较深股则受到资金青睐，指标股间分化呈“跷跷板”，这是昨日盘面主要特征。

　　从技术上看，昨大盘价涨量缩，虽收盘站在30日均线之上，但技术上的量价背离，表明大盘并未真正站稳在30日均线之上，重返其下运行的概率并不低，大盘能否有效站稳，量能能否持续放大及站上2245点之上仍是大盘关键的两个技术性要素。分时图技术指标显示，短线大盘仍难以一蹴而就站稳30日均线之上，围绕30日均线反复震荡将是短线大盘运行态势，期间警惕个股调整风险至关重要。

　　继5月2日欧洲央行宣布降息、5月3日印度央行宣布降息后，昨澳大利亚联储宣布降息25个基点至2.75%，这意味着经济的低迷导致全球主要经济体迎来降息潮，市场猜测国内也会降息，我们的观点是“近期不会降息，但货币政策将向宽松微调力度加大”，因为中央的“宏观政策要稳住，微观政策要放活”就已给出答案。昨央行在公开市场进行550亿28天期正回购，规模环比虽增加250亿，但与1860亿年内最高单周到期资金规模相比，央行回笼力度较为温和，且当日实际净投放850亿，资金利率水平稳中有降，央行此举意在保持市场合理流动性，以满足“微观政策要放活”对资金的需求，央行近期货币政策“微调”取向对稳定大盘较为有利。我们认为，目前政策面预期对大盘稳定有利，但技术面还将使短线大盘围绕30日均线反复震荡，以等待经济数据与政策面明朗。操作上，在大盘没有有效站稳30日线前，不追高，轻仓者可逢低关注装备制造、新材料、电气设备及底部形态较好股，回避前期强势股及垃圾股，重仓者继续观望为主。（方正证券研究中心）