高速公路：优良稳定的防御性品种

　　在市场震荡行情中，从行业配置的角度出发，公路这类具有优良稳定防御性的品种，可以予以“适度超配”。

　　⊙今日投资 金红梅

　　本周化肥农药、林业品排名居前。

　　制药业排名小幅上涨到25名。受益于国内经营环境的好转，2008年1-2月医药制造业收入同比增长32.1%，利润增长51.6%，中投证券分析师预计2008-2009年医药板块利润将能够维持30%以上的增长速度，按PEG=1考虑，医药板块30倍的PE是合理的。分析师表示，未来政策环境仍有望进一步有利于行业发展，主要体现在：1、全民医保加速实施;2、大规模的降价在2008年不再会出台;3、新药的批准放慢对现有生产者有利;4、原料药行业的进入门槛提高抑制了恶性竞争，有利于价格上涨。建议在30倍及以下PE投资增长趋势明确的医药股。

　　高速公路与隧道由一个月前的64名上涨到31名。招商证券分析师表示，受经济波动的影响，2008年A股部分行业的盈利前景将有可能低于2007年时所做出的判断。此时受经济波动影响小，盈利增长明确和现金流状况良好的公路行业将真正体现出其防御本色，而公路类个股最佳的买入时机也是在此时。在市场震荡行情中，从行业配置的角度出发，公路这类具有优良稳定防御性的品种，可以予以“适度超配”。

　　纸制品业本周排名36，相比一个月前有所上涨。招商证券分析师表示，受益于政府环保措施对产能扩张限制、需求刚性和成本推动等原因，我国造纸工业近几年销售利润率持续上升。主要纸品价格稳中有升，主要原因是：1、环保限制行业总产能;2、受成本推动向下传导;3、刚性需求也有自然增长。另外人民升值利于造纸企业降低成本，造纸行业表现将优于大部分周期性工业行业，可适量超配。

　　电力行业排名本周小幅上涨。近年电力工业发展随国民经济的发展进入黄金时期，但煤电产业之间价格机制一直未能很好理顺，08年一、二季度，发电行业尤其是火电行业盈利急剧恶化，进入盈利“最坏的时代”。国泰君安分析师认为目前火电公司业绩风险释放仍显不够充分，2008年1-2月工业企业利润数据已经印证了对2008年一季度是本轮火电业绩低谷的判断。二季度乃至整个2008年，行业盈利能否有转机都主要取决于电价能否上调以及上调的幅度。光大证券分析师表示，煤价大幅上涨挤压电力行业利润，而短期内上网电价难以上调，2008年电力行业的利润将普遍下滑。从行业估值来看，2007、2008年电力公司平均估值在30倍和25倍，不具有优势，维持“中性”评级。

　　水运业由一个月前的10名下跌到当前的42名。由于全球经济放缓及油价超出市场预期，国泰君安分析师下调行业评级为“中性”。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：应用软件、非金属材料、网络设备、葡萄酒、包装食品、电信设备、自来水、百货、服装和饰物、半导体产品;下跌的则包括轮胎橡胶、计算机硬件、生物技术、出版、航空、贵金属等行业。 (上海证券报 )

　　潜藏在8元股群落里的6只黑马

　　汕电力A(000534)：

　　期待转型后的地产价值释放

　　基本面：汕电力本身不是什么特别优秀的公司，区域电力公司前景并不诱人，关键在于原来的大股东汕头电力向万泽集团出让公司6040万股股权,占总股本29%，万泽集团成为公司第一大股东。而万泽集团是一家以房地产开发和医药研发、生产、分销、零售为主导，并涉足教育、金融等领域的大型综合性集团公司。万泽集团承诺：在保持稳定的前提下通过资产重组，引进房地产业务;在条件成熟的时候，注入优质的药业资产。万泽地产目前仅在深圳市及广州市中心区的核心地带拥有土地储备14万平米，可盖建筑面积37.4万平米，预计在未来30个月内可带来34亿的销售收入及9.3亿的销售利润。目前万泽集团正在逐步兑现当初的承诺。

　　题材：资产重组、地产升值

　　技术面：汕电力A目前已经逐渐构筑小双底态势，在前期平台位逐渐得到支撑，密切关注前期13元阻力位是否击破。

　　杭州解百(600814)：

　　押注城商行上市的杭州百货龙头

　　基本面：地处杭州市西湖最繁华的商业中心地段，是一家以商业零售为主，集购物、餐饮为一体的大型现代购物中心。公司下属商业物业总建筑面积达11.5万平米，近年来，杭州房地产价格飞速上涨，商业地产出现大幅增值。另一方面消费升级使得国内百货业正进入快速发展阶段，作为杭州的百货业龙头，去年收入15.3亿元，净利润6144万元，较上年分别增长了29%和32%。

　　值得注意的是，杭州解百公司持有杭州市商业银行股份有限公司500万股，杭州市商业银行是浙江省第一家地方性股份制商业银行，而该商业银行正在积极筹备上市，未来有望登陆资本市场，一旦成功，将给公司带来巨大的股权增值效应，并且在新会计准则下，其公允价值入账，从而迅速提升净资产。

　　题材：地产升值、参股金融

　　技术面：近期遭到连续打压，宽幅震荡调整，但前期资金并未完全出局而有新增资金介入的迹象，目前正处于方向选择时刻，须密切关注人气的复苏。

　　长力股份(600507)：并购的想象

　　基本面：广钢“壳资源”凶猛涨停的背后是，钢铁行业大整合带来的并购重估。而长力股份的盈利能力和资源都极大的提高这一想象的高度。

　　长力股份是国内生产汽车钢板弹簧、弹簧扁钢领域唯一上市公司，目前同行业中拥有“冶炼—轧制—成型”完整生产线的三家企业之一，具有较高的市场占有率，在其汽配行业细分市场中处于绝对龙头地位。另外值得关注的是，公司此前以2550万元收购南昌钢铁所持有的紫金天鸥矿业30%股权，该公司拥有嶂铁矿区下告段的铁矿，矿山铁矿石资源储量为3000.5万吨(可开采37.5年)。按照矿山开采的设计，开采规模为年处理矿石80万吨的生产。其并购价值不言而喻。

　　另外，长力股份业绩同样可圈可点。2007年实现主营收入1320007.46万元，同比增长321%，净利润同比增长335.18%。年报还显示，公司持有东海证券2.97%股权，投资成本仅3000万元，使其具有实质性的参股金融题材。

　　题材：并购、参股金融

　　技术面：长期的震荡走势，不断有主力收集筹码的迹象，但目前尚无寻底企稳的信号。

　　巨化股份(600160)：环保龙头

　　基本面：巨化股份是国内首家实施CDM项目的上市公司，也是目前两市唯一一家拥有两个CDM项目的个股。与日本JMD公司合作的CDM项目已建成投产，该项目是目前国际上已实施的最大的二氧化碳减排项目，充分受益于国家政策扶持，利润前景值得期待。

　　巨化股份也是中国最大的氟化工生产基地，是国内最大的甲烷氯化物和PVDC生产基地。其氟致冷剂、甲烷氯化物的市场占有率全国第一，并成功跻身世界氟化工前八强，是中国极少数具有强大国际竞争力的全球性龙头企业。萤石是氟化工唯一的矿产资源，在巨化股份周围几百公里内集聚了全国60%的萤石资源，素有“中国氟都”之美誉。

　　题材：节能环保、化工产品涨价。

　　技术面：走势上，该股跌幅超过30%，超跌现象明显，可持续关注前期底部支撑位的表现。

　　新农开发(600359)：棉花的盛世

　　基本面：棉花价格涨幅非常明显，2月末，国内棉花价格指数为13796元/吨，比1月末和上年末分别上涨127元/吨和224元/吨，同比上涨764元/吨。调查显示，去年12月持平意向相比，今年1月监测意向植棉面积减0.9%，3月减少到3.4%。事实上，种种迹象已显示，国际棉花大牛市目前已经启动。

　　新农开发是国家重点龙头企业，最重要的商品棉生产基地之一，也是首家棉花概念上市公司。新农开发目前投资的几大项目08-09年将进入投产期，新农棉浆公司的棉浆粕项目年产10万吨。粘胶短纤维项目年产8万吨，其中，一期4万吨于07年9月8日开工建设，预计08年底投产;二期4万吨于一期项目投产时开工建设，预计09年年底前建成投产。上述项目达产后年可实现年销售收入20亿元、年利税3亿元。

　　题材：农产品涨价、新农业

　　技术面：前期涨幅过大，近期为较大幅度的获利调整，但主力大量出局迹象并不明显，短期还有下探空间。

　　青岛碱业(600229)：产能释放 股权投资

　　基本面：2007年，青岛碱业年产纯碱突破71万吨;年报显示，主营业务收和净利润分别较上年增长25.47%和42.65%。2008年，纯碱价格涨势不减，全国纯碱的主要供应地山东省纯碱已经开始实施年后新价格，总体平均上涨120元/吨，上涨幅度很大。业内预计，这轮景气有可能持续到2009年上半年。

　　除纯碱行业的复苏给公司的业绩带来增长外，青岛碱业还培植了众多新的利润增长点：其一，与世界水务巨头法国威立雅水务集团，总投资6881万元建设海水淡化处理系统。这将极大分享十一五期间环保盛宴;其二，公开信息披露，青岛碱业公司投资2.31亿元投资了交通银行(601328)和光大银行，同时参股青岛万通证券。其中交行已经上市，光大银行正在上市冲刺期。

　　题材：产品涨价、参股金融、环保。

　　技术面：青岛碱业经过前期爆炒，走势过于激烈，近期几乎腰斩，已经接触到前期的两大底部，主力手法凶狠，底部扎稳后可能展开新行情。(理财周报)