强势股回调之后投资者对于电子信息题材的投资方向颇为纠结。机构最新研究报告普遍认为,配置业绩增长确定性好的标的将具有安全边际,建议重点考虑中报确定、全年业绩较好的投资标的。此外,部分此前被市场忽视的低估值公司也可能存在补涨机会。
海通证券:电子信息板块主题概念炒作和低估值个股补涨是近期主旋律
海通证券:电子板块公司业绩增速是影响股价的唯一标准
海通证券:电子行业关注一季度快速成长和二季度有拐点的公司
海通证券:计算机板块等待成长股回调或政策催化 7只个股仍有机会
申银万国:计算机行业绩优股还没有大幅上涨
申银万国:电子板块配置业绩增长确定性好标的
光大证券:电子板块为何这么强?退潮之后买什么?
瑞银证券:电子行业有望在二季度继续获得超额收益
银河证券:电子行业高景气依旧,关注三类公司投资机会
国金证券:下半年电子景气有望继续超预期向好
国信证券:电子行业维持高景气状态 行业重点关注股票推荐逻辑
海通证券:电子信息板块主题概念炒作和低估值个股补涨是近期主旋律
由于宏观经济的滞后影响、人力成本压力下降以及所得税率降低等因素,我们判断2013年行业盈利增速较2012年有改善,而大市值个股市盈率较低为行业整体提供估值安全边际,故看好行业全年表现。短期来看,Q1业绩平淡,Q2业绩改善估计亦不明显,故从基本面角度行业缺乏上涨驱动。我们判断主题炒作和滞涨股的补涨是短期行业表现的主旋律。从主题角度,我们看好智慧城市主题(包括智能交通、智慧医疗、教育信息化等)、信息安全主题和以二维码为主的物联网主题。智慧城市主题有望贯彻全年;“大数据”等主题业绩难以落地,需要动态把握,适宜短期炒作。
从主题角度,我们特别建议关注新大陆,公司有望明显受益于二维码应用推广带来的市场景气。从滞涨角度我们推荐订单快速增长而市盈率较低的东软集团。其他推荐包括汉得信息、启明星辰、远光软件、信雅达、华平股份等。
主要不确定性。中小板的系统性风险。(海通证券研究所)
海通证券:电子板块公司业绩增速是影响股价的唯一标准
正如我们今年以来持续看多电子的观点“smart浪潮方兴未艾,中国企业加速崛起”以及我们每周周报的分析,上周电子行业继续超额收益,我们上周周报提示的led行业和中小尺寸面板深天马和PC产业链得润电子均列涨幅前十名,我们上周继续对产业链调研,最新观点如下:
智慧城市空间看好。各部委联合推动智慧城市4400亿投资,上游设备和硬件厂商受益最为明显。预计智慧城市第一批试点90城市,涵盖基础设施、信息化投资、绿色建筑与节能、水务等,预计第二批50个城市。各地为了申报智慧城市,在政府投资下来之前,即已先行投资。海康大华为龙头的安防产业链继续受益。
led照明启动。我们上周周报提示led行业景气向上,从上游芯片到下游照明产品公司均有超额收益的表现。市场目前对led芯片存在涨价预期及三安等芯片厂商业绩拐点预期。
与全球前三汽车电子厂商中国区总经理交流。认为未来大陆电子厂商将在汽车电子打开突破口,最先开始的领域是汽车音响等娱乐系统和仪表盘。特斯拉带来的汽车娱乐化、智能化和信息化给汽车电子厂商带来良好发展机遇。我们认为歌尔声学和得润电子是汽车电子布局最领先的公司。
得润电子整合FPC业务。向FPC整合意义有三,其一,FPC目前是欧美日厂商占据,进口替代空间和行业空间大,一部智能手机7个FPC。其二,既掌握FPC又掌握连接器,公司有望从上游延伸到下游组件业务。其三,我们预计正信电子是三星等国客户供应商,公司借此整合切入一线客户。得润电子传统家电业务受益智能家电发展,FFC、led支架和PC业务均有盈利景气,汽车电子为未来看点。
从客户结构看电子厂商价值。苹果、三星、华为和中兴是智能手机厂商的代表,且存在互相竞争关系,在选择供应商上游往往尽量不重复。能够给同时两家客户供货的厂商,代表其较强的行业属性和公司竞争力,而能够同时给苹果、三星和华为供货的厂商,代表其很好的行业属性和很强的行业竞争力,歌尔声学、欧菲光、劲胜股份、长盈精密、德赛电池、信维通信是代表。歌尔声学能同时覆盖四家客户,显示声学行业优质行业属性和公司卓越竞争力。
业绩增速是影响股价的唯一标准、三大方向仍为配置方向。我们维持“二季度震荡上行、下半年业绩和估值驱动”和对三个产业方向的配置建议,即非消费电子的安防和军工电子,大光电产业的摄像头、触摸屏和光电设备,精密制造的连接器结构件、声学、电池和无线(包括LDS、无线充电和NFC、无线模组和移动支付)。一季度业绩增速和二季度业绩趋势是近期电子表现的核心驱动力。一季度维持快速成长的公司是歌尔声学,大华股份,欧菲光,劲胜股份,长信科技,海康威视,安洁科技。歌尔,大华,欧菲三个过200亿市值公司反而业绩最快,证明电子产业核心逻辑:规模是核心,平台是王道。近期反弹也是歌尔声学为代表的龙头公司表现最好。对于一季度业绩表现一般,但二季度有拐点的公司,如得润电子、欣旺达、德赛电池、硕贝德,顺络电子,华天科技、深天马、立讯精密等精密制造行业,虽然一季度业绩表现平淡,但根据我们上下游调研,未来趋势逐步明朗,建议逐步配置。此外,关注军工电子行业下半年机会。
风险提示:系统性风险。(海通证券研究所)
海通证券:电子行业关注一季度快速成长和二季度有拐点的公司
在歌尔声学、大华股份、海康威视龙头带动下电子产业链继续大涨,印证我们“二季度震荡上行、下半年业绩和估值驱动”的判断。从产业中期逻辑和长期逻辑看,智能化大潮方兴未艾、中国企业加速崛起,电子厂商在企业家精神推动下加速切入全球产业分工的趋势。
行业配置方面,看好三个产业方向:非消费电子的安防和军工电子,大光电产业的摄像头、触摸屏和光电设备,精密制造的连接器结构件、声学、电池和无线(包括LDS、无线充电和NFC、无线模组和移动支付)。
行业配置方面,看好三个产业方向:非消费电子的安防和军工电子,大光电产业的摄像头、触摸屏和光电设备,精密制造的连接器结构件、声学、电池和无线(包括LDS、无线充电和NFC、无线模组和移动支付)。
风险提示:系统性风险。(海通证券研究所)
海通证券:计算机板块等待成长股回调或政策催化 7只个股仍有机会
在成长股中场休息之际,滞涨个股、稳健增长低估值个股短期有所表现,但市场对于价值股的热情通常难以维系很长时间。我们认为计算机板块上涨的驱动因素主要有三个:业绩、主题和政策,而大市值板块资金的挤出效应则是所有成长板块资金面的驱动因素。年初以来的板块超额收益,并非主要由业绩驱动(Q1业绩仅有微幅改善),更多的是市场对成长板块偏好带来的资金挤出效应,以及主题好的绩优股带动的整体板块上涨。在中报业绩预告或正式公告密集期到来之前,业绩难以驱动板块上涨;智慧城市(包括智能交通、智慧医疗等)、移动互联网等主题已有强弩之末的感觉,估计短期市场焦点将向其他主题转移(如正在兴起的Tesla概念);成长股的估值泡沫使得投资者配置成长股的热情下降,短期资金挤出效应估计不会明显。因此,我们认为成长股的适度回调或者政策催化将是下一轮板块行情启动的重要前提。由于行业全年业绩改善概率高,大市值个股估值较低,我们看好板块全年表现。短期(6月底之前)我们对板块持谨慎的观点,建议适当配置低估值稳健增长个股以及盈利有超预期能力个股。推荐东软集团、汉得信息、启明星辰、远光软件、信雅达、华平股份等公司,中线特别关注新大陆。
主要不确定性:中小板的系统性风险。(海通证券研究所)
申银万国:计算机行业绩优股还没有大幅上涨
2010年末A股软件公司的股票达到股价和市盈率的一个高峰,即当年49 倍市盈率。2011 年和2012 年整个软件行业的利润增速持续低迷,股价和市盈率也一蹶不振。股价的大型顶部一般出现在盈利增长较快、盈利质量较好的公司的市盈率大幅上升之时,所谓亢龙有悔。
涨幅好的公司2013年的利润增速预期普遍较高。首先投资者要当心卖方分析师高估盈利的倾向。其次,现在涨幅居前的股票的市盈率还没有到危险的地步(普遍当年40 倍以上可以视为危险),投资者要警惕,但还不必紧张。第三,现在涨幅居前的还不是被普遍认可的绩优公司,市场还有继续向上走的动力。
本周计算机设备上涨+5.54%,计算机应用上涨+4.42%,整体优于沪深300(+2.02%)、申万中小板(+4.01%)、申万创业板(+3.46%)。涨跌幅榜前五名、中市值涨跌幅榜前五名见下表。本周远光软件、航天信息、汉得信息、博彦科技有一定表现。
本周行业动态:第十七届中国国际软件博览会将于5 月30 日至6 月1 日召开,云计算、物联网、移动互联、大数据、智慧城市等是热点。上海移动发布NFC 手机钱包,并计划于年内推出“刷手机”坐出租、乘地铁等服务。上海移动还将在金融、市政公交、商户和政企校园四大领域推进NFC 手机钱包。工信部在“2013 宽带通信及物联网高层论坛”表态,尽快实施宽带中国战略。科技部发布组织申报科技基础性工作专项2014 年度项目的通知。工程院副院长潘云鹤院士表述,230 多个城市在政府报告中提出建智慧城市。商务部发布2013 年一季度服务外包发展情况:一季度我国承接国际服务外包合同金额同比增长52.1%。灵犀车载版近日上线,具备了可根据用户的语音指令编辑、播报短信内容、语音控制来电是否接听等功能。IBM 推出API 管理平台,抢占API 经济市场份额。
本周公司动态:远光软件又一次重大业务突破,13 年国电基建内控项目启动量增长超7 倍。航天信息控股股东与山西政府智慧城市城市、物联网战略协议签订,智慧城市项目可见端倪。媒体报道海隆软件预计2013 年公司在金融行业的业务规模将有较大增长。信雅达中标平顶山银行客户服务中心系统项目。华宇软件董事长增持10.43 万股。易华录公告设立佛山智能交通有限公司可行性报告。
维持对行业的看好评级。本周投资组合为远光软件/广联达/航天信息/御银股份。已以深度报告为标志覆盖并推荐远光软件/汉得信息/神州泰岳/航天信息/信雅达/博彦科技/恒生电子/海隆软件。(申银万国证券研究所)
申银万国:电子板块配置业绩增长确定性好标的
全球电子需求低位徘徊,设备市场订单出货比再创新高。2013 年3 月全球半导体产品出货额262.0 亿美元,相比2012 年3 月同比下滑0.8%。美国电子产品消费总额3 月同比下降4.5%,相比2 月同比增速下滑2.1 个百分点,中国家电、音像器材、通信产品(限额以上)4 月同比增长24.6%,相比3 月同比增速小幅上升0.5 个百分点。3 月北美半导体BB 值为1.14,较2 月BB 值1.10 上升0.04,2013 年3 月份11.37 亿美元的订单额,同比下滑21.3%,环比上升5.9%,出货额10.02 亿美元同比下滑22.2%,环比上升2.8%。BB 值继连续数月维持高位后再创新高反映设备厂商投资热情逐渐增长。
4 月台湾电子公司上游表现较好。4 月台湾电子产业总体营收同比下滑0.52%,4 月环比下滑0.72%。从产业链同比增速看,4 月上游7.93%,中游-0.71%,下游-7.08%,4 月环比增速方面,上游4.36%,中游0.71%,下游-7.84%。具体而言,4 月销售同比增长超过10%的有TFT 面板(15.6%)、LED 及光组件(13.7%)、IC-代工(18.6%)和IC-DRAM 制造(28.4%),下滑超过10%的领域主要有显示器(-28.4%)、数字相机(-27.7%)和手机制造(-35.5%)。
1 季度A 股电子公司表现强于以往,盈利能力有所改善。2013 年1 季度A 股电子企业的平均库存天数为85 天,高于历史季度平均库存天数81 天,但是低于历史1 季度平均库存天数90 天。1 季度单季毛利率20.6%(历史1季度平均水平19.0%),同比上升2.6%,环比上升0.4%,单季净利率6.1%(历史1 季度平均水平3.8%),同比上升1.3%,环比上升4.0%,盈利能力有所改善。
三星Galaxy S4 订单快速提升,5 月订单超预期,供应链企业加紧生产。由于目前全球范围内对Galaxy S4 的订单需求非常饱满,三星正要求供应链企业加大供应力度,据我们了解5 月Galaxy S4 订单约为1200 万-1500万,超过此前1000 万的预期,相关企业普遍感受到订单提升趋势。三星供应链管理人员正加紧督促供应链企业抓紧生产。
投资情绪纠结,建议配置业绩增长确定性好标的。尽管本月电子指数大涨,但是一些前期涨幅较大,而短期业绩缺乏支撑的股票有所调整。目前投资者对于电子投资颇为纠结,我们认为,配置业绩增长确定性好的标的将更具有安全边际,建议重点考虑中报确定,全年业绩较好的标的。此外部分此前被市场忽视的低估值公司可能存在补涨机会。
投资组合:德赛电池、茂硕电源、安洁科技、欣旺达、歌尔声学、瑞丰光电、阳光照明。德赛电池(国内电池BMS 及模组生产龙头,受益于苹果、三星、谷歌供应链格局变化,未来可望在国际大厂电池模组供应链中占据领先地位)、茂硕电源(国内LED 及消费电子电源领先企业,市场空间巨大,业务将有持续稳定增长)、安洁科技(国内功能性器件龙头,受益新iPad、Ultrabook 趋势显著,出货量与单台产品价值贡献同步大幅提升,12 年业绩弹性大)、欣旺达(受益于新增产能释放与平板电脑客户订单释放)、歌尔声学(受益国际大客户高品质耳机订单)、瑞丰光电(成功实施大客户战略的专业封装厂,将持续高速增长)、阳光照明(具有代工渠道和行业应用的渠道优势,可望受益于份额向大厂集中的趋势)。(申银万国证券研究所)
光大证券:电子板块为何这么强?退潮之后买什么?
1)由于周期股缺乏亮点,市场风格偏好成长股,而大陆电子企业凭借逐步参与全球分工,正在迅速崛起,新传媒企业也凭借中国经济崛起后的文化崛起,得到市场资金普遍认可;2)电子各细分行业龙头业绩喜人,催升板块热度:如触摸屏龙头欧菲光和长信科技,安防龙头之一大华,声学龙头歌尔声学;3)下游消费电子领域创新不断,如Googleglass,智能手表,三星新主力机型等,加上国内优质公司逐步切入这些产品供应链,代表公司如歌尔声学、德赛电池和水晶光电等,使得市场更加认可电子未来成长逻辑。
大陆电子企业崛起的背后逻辑?
大陆电子企业逐渐参与全球分工应以2010年莱宝高科切入苹果iPhone供应链为起点,后续越来越多企业切入到下游国际消费电子巨头供应链,代表性企业有歌尔声学、欧菲光、德赛电池等,我们认为背后逻辑为:
1)大陆已成为全球最大的智能手机市场、平板电脑市场和笔记本市场,有利于本土零部件供应商拓展客户;
2)大陆已经成为全球消费电子制造基地,如代工巨头富士康等主要基地都在大陆,国际灯具巨头飞利浦等生产代工80%都在大陆,由于占有地理优势和本土优势,大陆电子零部件企业也更加容易通过这些代工巨头切入国际巨头供应链;
3)大陆电子企业自2003年起,不但能享受大陆劳动人口红利,还开始享受国内IT工程师红利(大学扩招,直接导致IT等专业毕业生薪资水平自2003年后基本没有上涨过)
4)由于A股风格问题,大陆电子企业大多被给予较高估值,使得这些企业具有更多的资金去投入研发、收购、扩产和客户开拓等方面;
退潮之后买什么?
受种种因素影响,目前电子板块优质公司2013年PE已经在35倍~40倍,部分甚至超过40倍,我们认为高估值必然面临回归风险;
目前市场应该关注的是热度退潮之后我们能够买什么?我们认为应该从以下几个维度选择:
1)行业成长具有持续性,至少要能看到2014年:我们选择触摸屏,LED,光学和电池等细分行业;
2)公司在该细分行业具有较强竞争力,最佳标的为各细分行业龙头和部分弹性较大的二梯队公司;
3)估值回到合理水平:以上优质企业,我们认为回归到2013年30倍以下时,建议积极参与;
退潮之后买什么---具体标的?
我们继续将触摸屏(长信科技+欧菲光)做为我们今年首推标的,其次我们看好光学(水晶光电)、LED(三安、聚飞、阳光、勤上和洲明)、电池(德赛电池)和连接器(得润电子)。(光大证券研究所)
瑞银证券:电子行业有望在二季度继续获得超额收益
预计1Q13出货量季节性环比回落幅度正常.
由于1Q12的低基数,1Q13季度环比数据要比同比更有指示意义;我们预计1Q13出货量的季节性环比回落幅度分别为:整机(15-20%),触摸屏(30-40%),被动元件(15-20%),IC和摄像头(5-10%);为配合MTK和高通在2Q13的新品上量,整机厂商1Q13的采购或更谨慎,可能使渠道库存水平偏低。.
2Q13出货量环比复苏的力道有望高于正常的季节性水平.
半导体BB值已经在12月反弹向上,瑞银全球继续看好半导体行业,近期DRAM合约价持续上涨,LCD面板价格有望在3月触底;春节期间3C电子产品的销售额同比增长20%以上,加之1Q13下游整机厂商采购偏谨慎,我们预计2Q13供应链出货量环比复苏的力道有望高于正常的季节性水平(QoQ10-20%)。
市场风格+基本面双重驱动,2010年的结构性行情或有望重现.
行业历史的平均动态PE估值在33倍左右,当前估值(~26倍)仍在历史均值以下;我们认为在行业基本面持续复苏+市场风格重回成长股的双重驱动下,传统的成长股估值切换行情从1季报前后(4月份)提前到3月份,近期行业估值有望进一步上扬,2010年的结构性行情或有望重现。
推荐:歌尓声学,欧菲光、卓翼科技、德豪润达.
考虑到苹果订单下修以后,我们预计歌尔声学13年仍有望实现45%的业绩增长,目前其估值水平(13年24倍PE)相对其他供应链成长股(13年25-30倍PE)更具吸引力;中低端智能手机放量增长,卓翼科技、片式电感企业有望受益;我们看好供应链里景气最好的触摸屏领域,推荐欧菲光;LED需求有望在2Q13逐步复苏,我们看好完成了芯片+照明渠道垂直整合的德豪润达。(瑞银证券)
银河证券:电子行业高景气依旧,关注三类公司投资机会
电子行业高景气依旧,目前已进入各终端厂商新机型重点发布期,虽然短期内行业估值略高,成长类电子股平均估值在28倍左右,但是我们认为从全年看,行业基本面继续向好,建议配置三类公司:1、本年度业绩可能超预期的公司,2、经营拐点已经出现的公司,3、符合本轮及下一轮新技术趋势/产业转移趋势的公司。
主要推荐标的:长盈精密、水晶光电、歌尔声学、信维通信、得润电子、莱宝高科。关注海康威视、深天马A、江海股份。
我们的分析与判断:
电子行业高景气依旧,目前已进入各终端厂商新机型重点发布期,虽然短期内行业估值略高,成长类电子股平均估值在28倍左右,但是我们认为从全年看,行业基本面继续向好,建议配置三类公司:1、本年度业绩可能超预期的公司,2、经营拐点已经出现的公司,3、符合本轮及下一轮新技术趋势/产业转移趋势的公司。
主要推荐标的:长盈精密、信维通信、歌尔声学、得润电子、莱宝高科。关注海康威视、深天马A、江海股份。
各子行业情况:
智能终端:手机及平板行业高增速依旧,大陆手机及平板市场增速显著好于全球,三星及国产手机厂商加速增长。
Canalys数据显示,2013年Q1,智能手机出货量为2.163亿台,较上年度增长47.9%。Android智能机占据75.6%的份额,较上年度增长64.3%,占据所有移动设备出货量的67.3%。其中三星抢占32%的Android智能机市场,同比上一年上涨64.3%,iPhone的份额跌到6.7%。
Q1中国智能手机销量高达8200万,苹果iPhone占有中国智能手机市场份额的8%,三星市场份额从17.7%上涨至20%,苹果和三星是唯一进入前10名的外国厂商,内地厂商的智能手机市场占有率高达68%。中国智能手机市场年增长率为156%,在2013年二月超越了美国,成为最大智能手机市场。
三星Q1在全球的智慧型手机出货量年增56%至6,940万支,市占率攀升至33%,排名第一。苹果Q1 iPhone全球出货量从去年同期的3,510万支攀升6.6%至3,740万支,全球市占率由去年同期的22.8%萎缩至17.9%,位居全球第二。LG全球出货量增至1,030万支,首度成为全球第3大智慧型手机厂牌,市占率4.9%。
此外,平板市场增长喜人,Canalys数据显示,数据显示2013Q1全球平板出货量为4190万台,较上年度增长106.1%。其中,苹果占据了46.4%的平板市场份额。而IDC、Strategy Analytics统计数据分别是增长142%、117%,可见平板电脑市场依然处于高增长时期。
显示面板:经历了1、2月面板出货低潮后,3月大尺寸面板(9”以上)出货迎来强劲复苏,达到6010万片,较2月的5124万片劲增17%,恢复至2012年同期水平。液晶电视面板市场需求恢复最为显眼,较2月成长21%;而液晶显示器及笔记本电脑用面板亦走出2月低谷,分别较上月成长19%和14%。而中小尺寸面板受益于大陆智能手机及平板出货拉动,呈现淡季不淡。
触控面板:触控面板子行业依然供不应求,受OGS等新方案冲击影响,G-film单价及毛利率下降明显;OGS面板厂商开始进入良率、产能利用率爬坡加速时期,预计下半年OGS将开始快速在终端渗透。
结构件(含天线、声学器件、连接器、外壳等):结构件各子行业模组化及互相渗透已成趋势。高端手机采用LDS天线+音射频模组一体化已成趋势,包括目前已经发布的三星galaxy S4、未来将发布的Note3、苹果的手机及平板等,LDS及声学模组需求强劲;铝镁合金+ABS/PC一体化机壳已成为本年度各厂商旗舰机型的主要外壳方案。
安防:行业高景气依旧,高清前端、智能化报警平台加速渗透,但是政府项目集中招标比预期中慢,预计到Q3才会出现政府招标高峰。
LED:LED背光需求较为强劲,预估LED背光市场需求景气将延续至Q4,而照明订单预计要到下半年才会有较大成长。
投资建议:
主要推荐标的:长盈精密、水晶光电、歌尔声学、信维通信、得润电子、莱宝高科。关注海康威视、深天马A、江海股份。
建议本月起开始重点关注长盈精密。HTC于2月份正式发布The new HTC One,并于4月24日在中国大陆上市,这款手机作为HTC本年度唯一的旗舰机型,HTC预估这款机型2013年销售量将不低于三星的Galaxy S4(三星预估销售1亿台左右)。目前长盈精密正在给HTC one供应金属机壳,预计随着5月份起HTC one进入密集备货及热销期,长盈精密CNC设备利用率明显提升,利润也将进入释放期。我们维持今年1.1元EPS,继续强烈推荐。(银河证券研究所)
国金证券:下半年电子景气有望继续超预期向好
行业策略:重视下半年电子板块景气继续向上带来的投资机会,若Q2 板块估值回落至25 倍,那么电子下半年投资空间将有30%以上。未来板块热点依然集中在非苹果智能机、超级本、LED 照明与新能源等,从产业链来看,触摸屏、金属外观件、摄像头、LED 照明与薄膜电容将是主要热点。
投资建议:重视下半年行业景气继续超预期带来的投资机会,虽然Q2 淡季或有调整,但不要卖出电子股;继续保持电子仓位,若有调整则积极加大仓位。继续推荐顺络电子、法拉电子、宜安科技、长信科技、莱宝高科、万顺股份、南大光电、聚飞光电、瑞丰光电和水晶光电等。(国金证券研究所)
国信证券:电子行业维持高景气状态 行业重点关注股票推荐逻辑
行业主要观点
联发科4月营收创新高,并且对2Q业绩表示乐观,印证了我们对上半年智能手机出货量超预期的判断,国内相关组件厂商受益明显。传统来看电子行业景气度前低后高,我们仍然看好二季度及下半年包括国产中低端智能机及三星智能机的出货量维持快速增长的态势。
从各方信息来看,多款新一代iPhone将可能在6~7月投产,低阶版iPhone的面市很有可能成为现实,下半年苹果产业链将启动,也将有助于维持电子行业的高景气状态。
谷歌I/O全球开发者大会本周将举行,在此次大会上可能发布全新版本(5.0)的安卓系统,新款的7英寸Nexus7及11英寸的平板电脑Nexus11届时可能发布,而且可能会有关于谷歌眼镜最新情况公布。谷歌未来可能接棒苹果引领电子产业创新浪潮,中长期建议关注谷歌产业链的发展,短线谷歌产业链可能有交易性机会。
行业重点关注股票推荐逻辑:
1、安防产业将会维持持续的高景气度,更新升级及产品线扩充为企业带来成长的空间。“网络化”时代,传输设备及中心平台将成为“前端”、“后端”设备之后的又一重要领域。 “智能化”带来前后端设备带来更新升级和应用服务方面的需求。我们继续长期看好中威电子、海康威视等企业。
2、智能机持续成长,平板电脑高速成长以及Intel大力推动配备大尺寸触控的Ultrabook,触摸屏行业是需求确定性最强的细分子行业。推荐产品技术布局较好,制造能力较强或正在逐步提升的企业,包括万顺股份、欧菲光、长信科技、莱宝高科等。
3、下游总体需求量大,小量多样和要求快速及时交货将是13年产业链供应体系的主要特点,而这正是讲究配套的国内供应商的核心优势。推荐产业链的相关企业包括康得新、顺络电子、劲胜股份、安洁科技、欧菲光、卓翼科技、欣旺达、硕贝德、长盈精密等。
4、LED行业推荐竞争格局较好的背光LED细分子行业。智能机和平板出货量增长,电视LED背光渗透率提升带动需求增长。推荐聚飞光电、瑞丰光电等;
5、下游需求和自身制造能力提升推动盈利改善,新产品布局符合新一轮穿戴式智能终端创新的零组件企业,如微投影光学厂商水晶光电等。(国信证券研究所)