登海种业：新品种获山东省审定证明公司研发实力

　　登海种业近日公告自主研发的玉米新品种“登海618”、“登海3737”通过山东省省审，再次证明了公司的研发能力。建议投资者重点关注登海618的品种表现，由于2013年618的制种面积相对较小，因此对2014年盈利贡献有限，但为公司更长远发展打下坚实基础。

　　从我们跟踪的数据看，2013年半年报增长100%以上确定，预计公司全年实现3.3亿元，即EPS0.95元的利润较为确定。其中登海先锋贡献1.7亿，母公司1.25亿，良玉贡献0.35亿，且存在超预期的可能性。2014年的增长仍依赖登海605的放量，我们预计推广面积仍会有40-50%增长，公司整体EPS预计为1.19元。重申买入。

　　风险提示：今年605和335的田间表现不佳。（海通证券研究所）