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| 长江电力大幅派现引人瞩目 |
| [桦南] 来源：上海证券报 2006-03-02 16:10 |
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长江电力终于推出了含有派现内容的股权分置改革方案。
与前期的沟通方案相比,长江电力此次股改方案有一大亮点值得一看,那就是比较醒目地增加了派送现金的内容。在每10股支付对价2.27股的总体方案中现金对价部分约为每10股送0.55股。从传言不送股不派现到目前既送股还派出大笔现金,长江电力的股改方案几易其稿最终结果可谓意料之外,却也是情理之中。毕竟,股权分置改革首次给了广大投 资者一个充分的话语权,就算是蓝筹股也好,指标股也好,都应该广开言路、从善如流。在众多对价支付方式中,派送现金透明、实惠,非常受投资者尤其是中小投资者的欢迎。所以,一向投资者关系管理不错的长江电力,经过多天与各方机构充分沟通后,终于推出了这个含有派现内容的新方案,总算给了市场一个不大不小的惊喜。
长江电力每10股4.14元的对价比重是比较高的,显示出公司实力,也显出公司以流通股股东利益为重的诚意。长江电力盈利模式清晰、经营稳定、现金流充裕,上市以来承诺每年现金分红比例不低于50%,目前累计向全体股东分配税后现金红利18.85亿元,累计每股税后现金红利达0.24元。值得注意的是,此次的现金分红,长江电力流通股股东获得的对价并非仅仅是提前享受公司远期可分配利润这"一次性收益",三峡总公司以三峡基金置换提升葛洲坝电价0.02元/kWh,提高长江电力每股收益约0.025元,以股改后18倍左右的市盈率价值中枢计算,每股价值增加0.45元,总价值约为35亿元,除了作为对价的10亿元尚有25亿元的滚存价值留在上市公司。也就是说,借助股权分置改革契机长江电力通过三峡总公司获得了一笔永久性收益,真正体现了上市公司与股东的共赢。
对于权证计划,长江电力在本次股权分置改革方案中将其押后,待另行召开股东大会审议,而权证计划实施与否,不影响股权分置改革方案的实施。
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