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| 参与意识仍待加强 |
| [记者 王璐] 来源：上海证券报 2006-03-02 16:05 |
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第二批试点企业吉林敖东的股改日前率先进入表决程序。从吉林敖东披露的投票结果来看,参加现场投票的流通股股东及股东代表共5人,代表股份321196股,占公司流通股股份的0.1709%；参与网络投票的流通股股东5128人,代表股份65469790股,占公司流通股股份的34.83%,占公司总股份的18.68%。业内人士认为,在试点公司提供了现场投票、网络投票、委托独立董事投票三种投票方式,且监管部门提供了多重技术保障的情况下,流 通股股东35%的参与率显然偏低了。
其实一直以来,我国流通股股东参与上市公司股东大会,并行使表决权的积极性就不高。为了改变这种状况,调动流通股股东参与行使权利的积极性,管理层自去年底开始实施流通股股东分类表决机制,并鼓励流通股股东进行网络投票。此次股改,为了确保投资者参与股改方案的表决,监管层更是"多管齐下"。比如利用交易系统作为网络形式的投票平台；延长流通股股东参与网络投票的时间；明确规定公司必须为流通股股东提供不少于五个交易日的网络投票时间；要求公司至少发布三次催告通知,广而告之流通股股东行使表决权的时间和途径,这些措施确保流通股股东行使表决权的时限增加四倍以上。业内人士纷纷指出,这样的制度安排在时间和技术上为提高流通股股东的参与率提供了保障。
令人欣慰的是,在制度赢得市场叫好的同时,流通股股东的参与率终于有所提高。以第一批试点公司的投票结果为例,紫江企业出席现场投票的流通股股东及授权代表177人,占公司流通股股份的7.80%；参加网络投票的流通股股东及授权代表17710人,占其流通股股份47.10%。三一重工参加现场投票的流通股股东及股东授权代表146人,占公司流通股股份的17.49%；参加网络投票的流通股股东5998人,占公司流通股股份的59.24%。清华同方参加网络投票表决的共22506人,占公司公众股股份总数的31.89%。金牛能源参加现场投票的流通股股东及股东代表共20人,占公司流通股股份的0.0374%；参加网络投票的流通股股东7605人,占公司流通股股份的69.08%。显然,较之以往,流通股股东的参与意识增强。然而,对于这样的结果,业内人士却不以为然,认为股权分置改革关系到每位股东的切身利益,目前的投票率离100%还有很大一截差距。而此次,第二批试点企业吉林敖东的投票率又有所下滑,进一步显示出投资者参与意识并未得到根本改善。
业内人士分析认为,首先,造成这种尴尬有其历史原因。一方面,长期以来的"一股独大"使得流通股股东人微言轻,表决与否根本不足以影响决策。所以,"搭便车"的从众心理逐渐形成并成为一种习惯。另一方面,我国股市目前还不成熟,投资者买股票,看中的并不是公司的投资价值,而是看哪个股票炒得动,有涨幅。在此情况下,相当一部分流通股股东并不太关心上市公司的大事小情。
其次,在类别表决中,真正掌控话语权的是流通股股东中的"一股独大",因此,不少中小投资者认为自己并没有什么话语权可言,由此对参与表决反应冷淡。
此外,尽管有关部门为流通股东提供了便捷的投票途径,但相当数量的散户投资者对此仍缺乏了解也是一个原因。
对此,有关专家指出,既然大股东与中小股东间存在博弈,中小股东首先就应该以投票率来增加博弈的砝码。中小股东参与意识的增强,会促使大股东更多考虑中小股东的利益。
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