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| 振华港机股改不搞博弈力求双赢 |
| [记者 李锐 杨伟中] 来源：上海证券报 2006-03-30 16:13 |
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正在进行股改的振华港机(600320)以 "不搞博弈、谋求双赢"的原则全力推进股改工作,控股股东在对价支付方式上不搞花架子,将所设计得对价方案简单而易行,并一次性告白于流通股股东。保荐人就此认为,公司非流通股股东在对价方案上力求达到"双赢",避免了那种A股流通股股东与非流通股股东之间容易出现的非理性博弈的局面,切实体现了兼顾和保护A股流通股股东利益的诚意。
事实上,振华 港机具备发行权证的条件,亦可通过送出一定比例的权证来降低送股水平,但该公司非流通股股东中国交通建设集团认为,由于权证的价值最后可能还会由二级市场的投资者来买单,而且在市场上的投机性与一定的风险,它最终还是采纳了全部以送股方式来实施对价的方案。对此,该公司股改保荐人中信证券投资银行有关人士指出,不选择权证而代以支付纯股票的对价,使得振华港机的流通股股东可以因此得到更多实实在在的真实对价,充分反映了非流通股股东对于本次股权分置改革的诚意,为双方达成共赢局面奠定了良好的基础。
另一方面,振华港机非流通股东不搞虚晃一枪,显示了中交集团运作股改事项上的深思熟虑。它把每10股可获送2.5股是尽了自己能力的对价方案,从一开始就明明白白地亮相在流通股股东面前。在双方协商过程中,非流通股股东晓之以理说明自己原持股比例为31%,股改后持股比例将降低至24%,送出率达到了23%的较高水准。这使得众多公司的流通股股东意识到,尽管从市场对价水平横向比较来看,每10股送2.5股的水平在目前A股市场已实施股改公司的平均对价水平相比不突出,但在优秀蓝筹上市公司的群体中,振华港机的对价水平已经处于一种合理水平。
据悉,振华港机非流通股股东上述股改理念与对价方案,在近期与广大机构投资者和中小投资者的沟通中已得到了普遍地首肯和支持。
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