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光大证券
●维持盈利预测及“买入”评级，目标价30
元。预计中鼎股份08、09、10 三年EPS 分别为0.76 元、1.15 元、1.51元，对应的动态PE 分别为30、20、15 倍；目标价格30
元，维持“买入”评级。
●公司如期“摘帽”，白马龙头呼之欲出，机构投资者的投资障碍扫除公司06 年2 月借壳st
飞彩上市，目前是我国最大的非轮胎橡胶制品企业，公司将逐渐淡出黑马色彩，行业龙头的白马形象将逐渐显现， 将逐渐进入主流机构投资者的视野。
●公司毛利率水平接近30%，我们认为高毛利率可以维持。公司产品特征是小批量多品种；行业地位突出，产品系列全，议价能力强。产品在下游客户成本占比低，但产品质量对整机性能重要；行业进入壁垒大，配方、渠道、模具开发能力构成进入壁垒。
●公司成长路径清晰，周期长。国内通过整合、进口替代逐渐提升汽车行业橡胶行业市场份额；国外通过出口提升世界市场份额；进入汽车零部件外的其他领域。
●收购完成后净利润复合增速达76%。预计08 年完成资产收购，08-10
年净利润复合增速分别为173%、51%、36%，每股收益分别为0.76、1.15、1.51 元。
●按08
年PEG=1 估值，目标价格30 元
●投资风险来自资产注入的时间及橡胶价格的波动
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