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| 申银万国：地震对旅游业及上市公司影响点评
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| [] 来源： 2008-05-15 10:26
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●华侨城A 深度研究报告：价值明显低估，维持买入
●汶川地震对旅游行业及上市公司影响点评--短期对区域市场影响较大，但从长期和整体来看影响有限
对旅游行业影响：出游便达性和安全担忧等因素使得短期内此次地震不可避免地将对四川省内及其周边地区的旅游行业形成较大的冲击，但从长期和整体来看，影响有限，不会改变行业长期向好的趋势。
对上市公司 影响：此次地震主要将对川渝地区的旅游上市公司，如峨眉山和华侨城（成都华侨城项目）产生影响，其中，短期内对峨眉山具有一定负面影响，但长期影响较小。不过由于这种短期影响仍有待于继续观察和具体测算，出于谨慎，我们暂时不调整其盈利预测和评级。另外，地震对华侨城几乎没有什么影响。
行业评级和重点公司推荐：未来5-10
年仍将是中国旅游业发展的黄金发展期，地震并不会改变旅游行业长期向好的趋势，我们继续看好中国的旅游行业。结合当前的估值水平、未来成长性及催化剂等因素，我们仍然维持华侨城A、桂林旅游“买入”的投资评级，维持黄山旅游、丽江旅游、中青旅、峨眉山A
等“增持”的投资评级。
风险提示：受“五一”黄金周不佳的表面数据和由于春节前后的雪灾影响而带来较差的一季报业绩，以及前期频布的一年内限涨令，再加上此次地震灾害等因素，我们估计，短期内旅游板块，还有一些个股（如峨眉山）股价可能会出现一定波动，我们提醒投资者注意投资风险。
●九阳股份（002242）新股分析报告：高速成长的豆浆机专业品牌商
申银万国晨报0515
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