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| 苏宁电器：局部停业对整体业绩并无影响
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| [] 来源： 2008-05-15 13:03
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东方证券
●受汶川地震影响，公司公告称四川24 家门店、陕西2
家门店暂时停业，待政府通知后复业。
●根据我们了解的情况，四川24 家门店中至少有14
家位于受灾相对较小的成都，真正位于核心受灾地区的门店在5 家左右。
●此次停业的门店多数为2007
年底收购的特许加盟店。根据公司去年公告提供的数据，该批门店相对于苏宁自有门店绩效偏低，单店年销售额在4千万左右。初步 测算后我们认为每停业一周带来的净利润损失应该在80万元以内。在我们此前预测的全面净利润中占比极低，基本可以忽略不计。
●同时我们预计灾后重建将在相关地区带来明显的家电需求增长，作为当地主要家电零售企业，苏宁应该可以享受相应的市场增长。
●因此我们认为，投资者无须因为局部门店停业对公司整体业绩产生质疑，我们维持08 年 1.89 元、09 年2.99 元和2010 年3.83 元的EPS
预测，同时维持85 元的目标价和买入评级不变。
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