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| 国盛证券：2008年下半年A股市场投资策略
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| [] 来源： 2008-07-03 13:45
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●2008年上半年沪深股指出现了历史上最大的跌幅，下跌个股数量超过90％，其中相当部分个股的跌幅超过50％，市场呈现单边下跌的走势。而经济环境恶化导致的上市公司业绩增速大幅下滑引发的对未来的担忧、世界性的金融震荡导致经济前景不确定以及突发的自然灾害都是导致市场低迷的重要因素。但同时，在经历了较大幅度的下跌之后，市场已经进入了合理的区域，投资价值逐步显现。
●就境内外宏观 环境而言，由于美国次级债风波导致的危机正在从金融领域波及到实体经济当中，最为突出的就是包括原油和食品等商品价格的大幅上涨，这导致了全球性的通货膨胀出现。国内经济由于通胀压力加大，宏观调控的环境也在恶化，在通胀和人民币加速升值的情况，金融政策可选择的余地正在收窄。虽然管理层从政策上对市场给与积极的鼓励，但宏观环境以及资金面的压力使得市场难以在短期内支撑出扭转的局面。
●各种因素决定了当前市场仍处于震荡探底的走势当中，2008年下半年也难以扭转这种趋势，因此其股指重心仍将呈现不断下移的特点。就具体形式而言，由于上半年跌幅巨大，下半年跌幅相对较缓，有望出现力度相对较大的反弹行情，但总体仍是以探底寻求支撑为主。所以在操作上仍应以短线的投机为主，至少短期内放弃长线的投资策略，而采取波段性的高抛低吸作为主要的操作策略，对个股的盈利预期上要根据具体情况降低。
●在一个投机的市场当中，主题性质的热点是投机的主流，就当前市场而言，资金主要关注的群体包括农业类、新能源类、化工类以及高成长题材类个股。在反弹行情当中，这些主题投资的品种有望表现活跃，但要注意其中相当部分股价整体还是处于下跌通道当中，只不过相对于多数个股而言，其表现出更强的抗跌性，部分股价表现活跃，更加具有短线投机的机会。
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