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| 国海证券：投资策略周刊
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| [] 来源： 2008-07-07 13:41
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如同前周走势，上周分类指数再度出现背离走势，即深证综指、中小板指数已止跌反弹，其中中小板指数大涨3.82%；而代表大盘价值股的成份股指数继续下挫，其中上证指数暴跌5.85%。这说明人心思涨，大部分股票已拒绝下跌，甚至已展开反弹，大盘价值股成为近两周市场做空的主要动力。
展望本周大盘走势，市场在酝酿超跌反弹：首先，近期大盘累计跌幅巨大，而期间没有一个象样的反弹。目前技术超跌 严重，大盘反弹要求强烈；其次，深证综指以及中小板等分类指数不再随少数超跌大盘股创新低，而转入横盘整理，且低位震荡放量明显，资金逢低介入意愿明显增强，指数盘底迹象明显；第三，从中国石油及中国石化，到银行股、证券股再到周四保险股、周五的煤炭股等，可以说，大盘价值股基本轮跌了一遍，做空动力已得到较为充分的释放，短期内再度大幅下挫的可能性不大;第四，相对前几次因缺乏有效热点而“弹”花一现的反弹，近期局部的赚钱效应逐渐形成，这一定程度使得涣散的市场人气得以汇聚，如旅游酒店在前周大涨5%以后，上周又暴涨了19.37%，传媒、农业、新能源等板块近两周都有近两成的涨幅。2008年中报披露在即，一些中报增长预期较好的个股将有望形成局部的业绩浪“赚钱”效应；最后，一个月后，举世瞩目的奥运盛会即将召开，“稳定压倒一切”的市场预期将会逐渐吸引搏反弹资金的介入。
因此，我们预期，本周若不出现重大的利空消息，大盘有望展开技术性的超跌反弹。但我们对反弹不要期望太高，因为目前介入的多是一些搏超跌反弹的游资，而重仓大盘价值的投资性主流资金仍多以观望为主。
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