踏入08年，市场均预期今年新股表现将可维持去年的旺势。罗兵咸永道预期，08年将有90间企业来港上市，较07年的86间多出4间，并以中型企业为主导，行业则以金融、资源、消费及内房股为主；惟集资规模则因欠缺有份量的企业而由去年的2,950亿元，缩减至2,800亿元，减幅约5%。同时，亦会有更多内地企业采以「先A后H」形式来港上市。

　　罗兵咸永道审计业务合伙人孙宝源解释，以「先A后H」形式上市将为未来趋势，主要是因H股定价较具 弹性，以及H股定价一般较A股为高，故此做法会较受内地投资者欢迎；不过，若要A、H股同步上市则需要技术上的配合。

　　中型企业为主 先A后H增

　　与此同时，孙宝源又指出，预期红筹回归A股将于下半年「开绿灯」，而首批回归的公司亦份属「巨无霸」企业，料集资额将介乎200亿至300亿元人民币水平。此外，他亦表示，大型H股已大部分回归A股市场，但有红筹回归作填补，故整体集资额仍能与07年相若，并相信H股及红筹回归A股各占集资额1,450亿元人民币。

　　香港经济发展迅速，加上作为国际资本集资平台，故单是去年的新股招股活动已较06年上升34%至86宗，而在没有如工行(1398)等「巨无霸」招股活动下，集资总额则较06年减少14%至2,950亿元。根据罗兵咸永道的资料显示，07年于主板及创业板上市所募集的资金分别为2,930亿及20亿元。

　　市盈率18至22倍 贵过去年

　　罗兵咸永道资本市场服务组合伙人陈朝光表示，从平均集资金额的角度来看，07的新股招股活动整体表现较06年更进一步。除却一些集资额超逾100亿元及以介绍形式于主板挂牌的企业外，07年新上市公司的平均集资金额为22亿元，较06年增加47%，可见有更多中型企业以较高市盈率上市。孙宝源则预期，今年在港上市的新股市盈率将介乎18至22倍，较去年平均20倍稍高。

　　至于有市场人士预期港股将于奥运前后较波动，或会导至大部分招股活动集中在上半年。不过，孙宝源预期，08年恒指应徘徊在27000至33000点水平波动，故招股活动不一定会集中在上半年。另一方面，由于创业板条例完成修订，创业板公司有机会于上市两年后，转往主板挂牌，故会增加创业板的吸引力，预期将有较多公司到创业板上市。

　　两年可转主板 创板翻生

　　对于07年底多只新股均于首日挂牌破底而回，陈朝光表示，07年新上市公司于首日跌破招股价的约有17间，而其中8间于11、12月份上市，适逢该期间港股波动，足见部分跌破招股价的新股其实是与市况有关；另一方面，部分企业在市场气氛旺盛时定价较进取，亦是构成在弱市时甫上市即潜水的原因。他又指出，其实每年都有约10%的新股在上市首日出现跌破招股价的情况。

　　其次，由于新股的定价日期与上市日期有数天差距，从而会因市况带来风险，被问到若缩短招股时间与上市日期的差距会否有利上市后股价表现，陈朝光认为，现时的上市时间表已较以前缩短，但由于上市涉及国际投资者和汇款问题，故短期内缩短上市时间表仍有技术性的难度。