受美股的影响，预期港股短期表现仍将反覆，但接近第一季结束，相信基金调整及调配组合的活动亦将近尾声，一般来说，这类活动在大市欠缺明确的方向下，将增加指数表现的反覆性。
笔者预期恒指将展开一浪较大型的反弹，主因为在一片环球经济增长放缓的预期下，商品期货竟呈现抛物线上升的形态，反映不少资金流入作参与投机居多，而近日商品期货开始现回吐，如资金流出的趋势持续，在市场普遍预期美国将进一步减息之下，对回流
股市有利。现时恒指及多只蓝筹股股价已回落至吸引力较大的水平。
另一方面，普遍美国经济数据并非经济的领先指标，股市价格才是反映经济前景的主要指导性数据之一，美国联储局在去年第三季开始持续减息，对经济的刺激作用一般最快需时六个月才逐步浮现效果，意味美国经济步入今年第二季将会呈回落趋势中的短期起色，而美元弱势亦有助继续改善美国的贸赤状况，令整体经济表现于第二季开始有中兴表现。
