应该说,股市出现这种状况也是可以理解的,因为第一,就目前的政策面来说,确实没有什么新的利好。"提振股市信心"基本上还处于"喊话"阶段,新股发行节奏没有任何改变。其次,就宏观经济层面来说,基本上也没有新的变化,人们所期盼的政策松动之类,在此间也并没有能够得到实现。最后,实体经济运行中的一些负面因素,现在还在不断出现,这就使得股市的估值在某种程度上面临一定的下调压力。综合以上这几方面的因素来说,后市似乎确实并不是很乐观。

但就是在这样的背景下,本周股市还是顽强地涨了起来。特别是在周四,一方面因为周三的长阳线,使得获利盘一下子增加了不少；另一方面当天公布的1月份CPI明显反弹,而周边市场因为欧债危机又起风波,也出现了震荡。这样一来,股指似乎有足够的理由下调。但实际状况却是股指还是保持了上涨的格局,同时成交量上了一个台阶。而这种格局,在周五得到了进一步的延续。

之所以会有这样的行情,分析下来,主要是以下一些因素在起作用:虽然银根还是相对偏紧,但经济运行却比较平稳,且内生性的增长动力也较为突出。这种增长,比在宏观政策宽松条件下被刺激出来的增长,应该说更有价值,表明经济结构调整与发展模式转型的效果已经有所显现。而这对于股市来说,是具有长期利好价值的；还有,虽然股市政策的调整还处于研究论证阶段,但其方向应该说还是明确的,并且是有利于股市上行的。在这方面,投资者无疑已经形成了这样的共识,即就市场内部环境来说,最坏的时期已经过去,哪怕现在新股还在密集发行,但是单个新股的发行规模变小了(如中国交建),发行市盈率也开始降低了(如郎玛信息)。这些都是有积极意义的变化。

这种变化的累积,无疑会对股市产生明显的正面拉动。另外就是,近期欧美股市表现良好,特别是纳斯达克市场,股指已经创出了11年来的新高。虽然这种上涨未必表明新一轮科技革命到来,但其影响还是巨大的。处于危机风暴中心的欧洲股市也能够创出5个多月来的新高,这对中国股市来说显然有着不小的正面影响。

应该说,就是在这些因素的推动下,本周股指上行到了2368点,均线系统再次形成了多头排列。从盘面来看,多方是在不断地寻找热点,积累向上攻击的能量。因此,就这波反弹行情而言,显然没有走完,应该还能够上一个台阶。就技术角度来说,大盘存在冲击2500点的可能性。所以,对于后市,投资者可以持较为乐观的态度。时下,大盘的每次回调,可能都是一次很好的建仓机会。也许,一波春季行情,就在大家的不经意间展开了。(作者为申银万国证券研究所市场研究总监、首席市场分析师)

国元证券:两大因素暗示下周大盘上冲后休整

按照炒作逻辑和分析的逻辑双重入手考究,当下的市场是处于一个非常沉重的压力区间了,当然这个区间不仅是表现这样的简单和浮躁,而涉及到领涨能量和海外的干扰共振的局面。

其一,是"解铃还须系铃人"本轮涨升幅度较好,带动人气最大的资源类周期性的个股基本明显的处于前期的压力区间,当然也是近期换手最大的区域,可见在这样的局面下,周期性的个股不能再次领涨的局面,而短线的盈利自然就变成压力筹码的集中卖出,这样市场体现的就是强势个股的高位震荡和市场的盘面集中在交易中突然数次的跳水和反复跳水的出现,这样使得大盘在惯性上冲后,卖出的压力会逐渐加大和增强,故此,操作上本人建议下周冲高之际,采取的必要手段只有一个:卖出--卖出---还是卖出！！！

其二,就是海外市场的走势不跟涨但可能跟跌迹象,在观察道琼斯指数和美元指数后,我们清楚的发现,在这样的指数分析的逻辑背后,必然小心整体海外市场的下跌和整理传导A股市场,和美元的指数反复必将加大国际热线在商品期货和现货市场的腾挪和反复,所以下周最大的风险释放过程,也可能是周期性个股的释放一个过程,在这样的情况下,下周市场很容易出现海外市场的下跌而引发国内市场再次跟跌,这点也要时刻注意。

因此,市场的短线不容乐观,冲高卖出应该客观存在必然的一个过程,当然市场的节奏不是一定采取固定的思维和模式,分化和同步之间也需要时间的差距等重要因素的干扰程度,所以在卖出中尽量选取涨幅达和概念兑现的品种和板块,而对于没有多少升幅和超跌没有反弹的个股,我想可以忽略市场的整理和反复,就是持股等待反弹的再次出现和来临。(国元证券)

东方证券:高位逼空态势显现 2400点难以逾越

今日市场从趋势角度来分析,重重的阻力区域,严重压制了指数短期上涨的动力,2400重要关口近在咫尺。从今日银行股表现来看,在大盘创反弹新高之时,该板块却欲振乏力,而地产板块开始出现小幅回落整理。这些迹象表明,大盘虽然有成交量的配合,但短期见顶的风险也日益迫近中,市场的热身活动即将告一段落。

市场在从左侧交易转向右侧交易的过程中,往往是最让人痛苦的的阶段。在市场反弹初期是权重股带动市场人气,引导大盘向上趋势,在趋势明朗化之后,个股行情才开始全面展开,这也是右侧交易的时机。

从近几日盘口上来看,本轮可预计的反弹高点很难突破2400点,而市场一旦形成小型头部形态,指数可能回落,但空间也不会很大。但前期涨幅过大的个股,像有色、稀土等板块回落幅度将加大,有部分个股重新进入漫长时间的整理中。

在即将预见的调整出现之后,新的机会尚在处于低位板块中孕育,因此国诚投资策略分析师胡亚军建议,在市场短线最后一冲的过程中,我们把握最佳的获利了结的机会,卖出涨幅较大的品种,清理仓位零散的个股,腾出部分资金,耐心等待波段交易的低点以及新的热点出现,从而进一步掌握市场的主动权。(东方证券)

湘财证券:做多动能不断聚集择机上攻势在必行

周五上证指数早盘低开冲高回落,终盘以小阳线报收,成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面:保障房概念、造纸板块、高铁概念走势较好,银行板块、电力板块等板块小幅下跌。

从大盘的走势上看,上证指数早盘创出短线反弹新高,分时成交量未能支持指数继续向上拓展,多方采取了以退为进的策略引导指数缓慢回落。盘口特征显示,虽然大盘未能直接向上拓展,但是,笔者已经清晰的看到了多方主力把控指数的能力。

从大盘的技术形态上看,上证指数已经连续第二个交易日收盘站到90日均线上方,短期均线缓慢上行,对指数构成较强的支撑。上述均线系统提示大盘强势特征明显,具备继续震荡走高的能力。另外,上海市场的5日均量温和放大,成交量转化为向上的动能正在聚集,正常情况下,大盘如能站稳5日均线,做多动能会全面释放,即使短线大盘失守5日均线,多方也会择机向上突破。

操作上,笔者认为,上证指数短线个股机会比较好把握,投资者可考虑逢盘中或日线拉出阴线时寻机主动性回调的个股积极参与。(湘财证券)

倍新咨询:多重压力位有待化解下周行情或将攻坚战

周五沪深两市低开高走,地产股领涨,券商、水泥、钢铁等盘中拉升,带动股指再创近期新高。午后部分逢高卖盘出现,股指震荡回落,各板块涨幅收窄。在盘面上,地产板块依然是领涨龙头,开发区、造纸、服装、农业、建筑建材板块亦活跃上涨；而银行、黄金、物联网、煤炭、有色金属板块则为今日空方的主要阵地。短线来看,下周行情是攻坚战,市场多重压力----半年线、大盘股申购、期指交割、短线获利盘等。

受欧债危机影响,中国去年四季度资本流出压力骤然增加,国家外管局数据显示,当季国际收支经常项目呈现顺差,资本和金融项目则自2008年下半年以来首度呈现逆差。

实际上,管理层呵护股市的态度已经很明确,如加速RQFII审批,呼吁养老金入市,央企陆续增持等等。只是投资人经过前期大跌后,信心挫伤严重,恢复需要过程,才导致短期对利好反应有限。如果把眼光放长远,无论是绝对还是相对估值,当前都是较好的中长期介入时机。

未来流动性改善超出预期的可能性较小,建议逐渐进行结构和仓位的调整。从行业选择角度看,适度规避资源品,中游的投资品如上涨可考虑减持,消费类和耐用消费类应适度给予关注,可重点关注景气和估值均处于底部区域的保险、证券和房地产。(倍新咨询)

王亚伟2012开局不利重仓股或后程发力

在过去一年的股基冠军争夺战中,由于王亚伟提早退出了最终的排位战,令投资者着实有些不习惯。

在2012开年以来,虽然王亚伟掌管的华夏大盘精选和华夏策略精选依然保持了高水准,却并没有如往年那样开年领跑。A股市场中有色、资源、地产、水泥等板块轮番上场,而王亚伟概念股的表现也往往是昙花一现,难以持续。无论是从基金排位还是从重仓股的表现来看,都难以让市场捕捉到足够的亮点。

周五,王亚伟概念股中的涪陵电力、美尔雅、信达地产以及其重仓板块--房地产行业表现活跃。伴随市场的反弹、交投活跃和上市公司年报进一步密集披露,那些沉默的王亚伟概念股后市会不会爆发呢?

王亚伟年初"隐身"2012开年后市场旋即进入反弹,上证指数从2100多点奔至目前2400点关口前。而在去年四季度末基金选择的跨年布局中,整体未能抓住市场的反弹先锋,基金重仓股跌多涨少,使得取得正收益的偏股型基金只是少数。同花顺数据表明,292只股票型基金中,1月份仅有73只实现正收益。

备受关注的明星基金经理王亚伟在1月的业绩也并不突出,不过依然保持着高水准,位居偏股型基金前列。

1月战绩显示,在84只偏股型基金中,华夏大盘排名第35位,净值微跌0.77%未取得正收益。在78只配置型基金中,华夏策略排名第25位,同样未能取得正收益。而自2012年开年至本周四,华夏大盘精选和华夏策略精选净值增长率为2.83%和3.1%,位于所有偏股型基金90名开外,业绩滑落至中游。

《每日经济新闻》记者回顾过去几年王亚伟跨年后的表现发现,今年开年是其近几年表现较差的一年。

2011年,华夏大盘精选和华夏策略精选在开年首月,均以不到2%的轻微折损,排在所有偏股型基金的前30名内；在2010年1月份底,华夏大盘位于第17位,华夏策略精选位居第5位；在2007年至2009年开年的第一月份,华夏大盘精选均位居同类型基金的前3。

和以往的领跑不同,2012年至今王亚伟掌管的两只基金只交出了中游业绩,而在去年提前退出年末股基争夺战,也让王亚伟增添了几分欲要"隐身"的意味。

王亚伟概念股起波澜王亚伟概念股,经常成为市场炙手可热的题材,并引来多路资金的追捧。而在去年12月,王亚伟持有的庞大集团、东方金钰、光华控股等投资品种则接连出现下跌,使得华夏策略精选和华夏大盘精选离冠军宝座越来越远。进入今年1月份,东方金钰等前期大幅下跌的股票也曾反弹,不过热度却很快消散。

本周五,王亚伟概念股以及重仓的地产股出现了大幅上涨。去年一度经历暴跌的的美尔雅,在开盘不久后就冲上涨停,全天涨幅超过5%,股价收于7.77元/股。同样也是华夏系重仓的涪陵电力,也是一度涨幅接近7%,收盘时仍位于沪市涨幅前列。

在昨日的反弹行情中,地产股显然成为先锋。近期,芜湖市出台楼市微调政策,使得房地产调控政策松紧的尺度把握引发了市场猜想。盘中地产股活跃,也启动了钢材、水泥等相关产业链上的上市公司股价随之上涨。

从已披露完毕的基金2011年四季报中可以看出,王亚伟管理的华夏大盘精选、华夏策略精选两只基金的重仓股中一直持有地产股。两只基金第一大重仓行业均为房地产,分别持有17.26%和15.34%。王亚伟概念股中的信达地产,昨日早间涨幅一度超过7%。光华控股、冠城大通、泛海建设全天呈现出冲高回落的格局。

而此前华夏大盘和华夏策略由于对政策转向过于乐观,过早重配地产股,在去年9月份市场下挫时,两只基金的月度跌幅均超过12%。

深挖后续潜力股华夏大盘精选和华夏策略精选开年以来较为平庸的表现,其背后原因自然是重仓股的上涨乏力。

尽管如此,王亚伟对后市依然显得很乐观。此前有报道曾指出,王亚伟表示不能因为短期政策的真空就失去信心。经过2011年的下跌,一些股票已具有投资价值,而创业板指数已经屡创新低,虽然创业板的估值回归过程还没有结束,但在这个过程中会陆续出现被错杀的股票。所以这个时候不应该太悲观,反而应该在别人恐惧时,发掘低价好股票,寻找长期建仓机会。

自去年A股市场面临宏观经济和企业盈利下滑的双重压迫,寻找具有业绩稳定增长的上市公司成为基金投资的重点方向,而在今年中小板和创业板上市公司陆续披露业绩预报时,业绩下滑和变脸并不少见。

伴随沪深股市反弹的深入,地产股的发力,王亚伟筛选的投资品种又会不会涌现出一批潜力股?

统计数据显示,以王亚伟掌管的华夏大盘精选为例,去年中报持有的110多家上市公司中,共有26家发布了业绩预增公告,12只发布了业绩略增公告。而在业绩预增的公告中,仍以地产、有色等周期股居多。

天威视讯这只在大熊市时期上市的中小板股,在去年12月二股东正式变更为中国电信,十分受到华夏系基金的青睐。截至去年三季度,华夏红利、华夏复兴、华夏大盘精选都成为公司前十大流通股股东。而在其1月中旬发布的2011年度业绩快报中,每股收益从2010年的0.2316元/股上升至0.3655元/股,盈利能力明显增长。值得注意的是,公司股价在1月中旬的13元附近触底,而截至本周五收盘股价为14.86元/股。

涪陵电力前十大流通股股东几乎被华夏系基金全部包揽,开年以来股价表现平平,而市场有关其重组传闻已久。上月中旬,公司发布了2011年度业绩快报,公司每股收益也从以往的亏损变成盈利,尽管盈利只有0.06元/股。

尚荣医疗在去年二季度就摇身成为华夏系基金共同持有品种,股价自去年高峰时期的30元附近跌至今年1月中旬的17元附近才触底反弹,而截至本周五,股价也只有20.16元/股。而去年底公司用融资代建模式获得大订单,分析师认为业绩或将进入快速发展期。(每日经济新闻)

重仓股向一线大蓝筹集中基金看好五条主线

公募基金经理普遍看多A股在今年一季度的表现,不过敢放手做多的却并不多,A股市场在这个冬天经历了持续下跌的过程,沪指自今年1月份探底反弹以来,期间虽时有反复,但总体呈现小幅上扬之势。

2月4日已立春,但国内大部分地区仍在经历倒春寒,而股市的春天似乎渐近。不仅是市场持续反弹,有基金经理认为管理层呵护股市的态度已很明确。在将重仓股向一线蓝筹集中时,基金公司也提出,近期组合将关注金融、水利、能源价改等五条主线。

重仓股向一线蓝筹集中本周股市在1月份宏观数据发布前一天(周三)放量上涨,沪指上涨超过50点。尽管周四公布的1月份CPI同比上升4.5%,远超此前市场4.0%的一致预期,但后半周连续收阳。截至昨日,沪指收于2351.98点,周涨幅为0.93%。

今年一月份以来,虽股市探底后出现反弹,但仍让沪上某基金公司基金经理甚是纠结,尽管他偏向于乐观,但A股处在经济基本面恶化、流动性边际改善、股市供给压力继续减缓的多方博弈下,A股的上涨趋势有些"艰难",这又令他不敢放手做多。

回过头看,此时小荷才露尖尖角。博时创业成长基金经理孙占军分析认为:"管理层呵护股市的态度已很明确,如加速RQFII审批,呼吁养老金入市,央企陆续增持等等。只是投资人经过前期大跌后,信心挫伤严重,恢复需要过程,才导致短期对利好反应有限。如果把眼光放长远,无论是绝对还是相对估值,当前都是较好的中长期介入时机。"在本周初,《每日经济新闻》记者也了解到,国内某大型保险公司相关人士向《每日经济新闻》记者透露:"最近一段时间,(对持有基金的操作)都以保持现状为主,没有净卖出。"这意味着买入基金的额度要大于卖出的额度。不仅是险资,据悉社保基金与上述险资也有类似之处。业内人士分析认为,当前区域有"政策底"的意味。

尽管沪指周K线已四连阳,然而在沪、深两市的龙虎榜上,机构席位在单只股票上大幅买进或杀出的数量寥寥。

或许是基金经理"心有余悸"的心态较为普遍,基金虽在去年第四季度选择了加仓,在一轮调仓换股后,基金重仓股在今年一月份反弹以来的整体表现并不是很理想。

来自国泰君安的分析显示,按照2011年基金四季报统计,基金在四季度的重仓股重新向一线蓝筹集中,相对大幅增持的股票仍集中在金融和食品饮料类；相对减持的个股中能源和建材较多。基金在2011年四季度对金融保险、食品饮料、房地产和公用事业进行了重点增持,其中金融行业增配比例为2.35个百分点。而相对减持的行业为金属非金属、采掘业和机械设备。金属非金属相对减持了1.85个百分点,连续两个季度大幅减持。

不过数据显示,基金在去年四季度相对减持板块,在今年1月份以来超额收益明显,如有色金属板块月涨幅高达到了14%,采掘板块的涨幅也超过了6%,而基金重点增持的食品饮料、信息技术等板块则是下跌明显。

可以看出,基金经理在去年四季度增持目标偏向的是业绩增长明确、行业稳定的行业股票,宁愿错过涨幅明显的板块,而从上市公司估值、管理层态度、流动性上看,基金经理普遍乐观的看法又是有理由的。

事实上,这种看多但不敢放手做多的心态,是源自去年行情烙下的阴影。这给某基金经理留下了深刻记忆,现在谈起来仍历历在目:"去年的败笔就是在前面的反弹中增加了仓位。""反弹中增加了仓位,从某种意义上是带来更大的风险,甚至是难以承受的风险。"他向记者说道。由于这次失误,他从上半年排名还不错沦陷到几近垫底。

基金股票周仓位略降基金仓位测算数据也从一个侧面反映出了基金经理这一心态。

德圣基金研究中心2月9日仓位测算数据显示,可比主动股票基金加权平均仓位为81.39%,相比前周下降1.48个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为75.52%,相比前周下降1.37个百分点；配置混合型基金加权平均仓位68.81%,相比前周下降0.88个百分点。测算期间沪深300指数上涨1.73%,存在轻微的被动增仓效应；因此扣除被动仓位变化后,股票型和偏股混合型基金主动减持都较为显著。

相比之下,非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位则略有增加。从具体基金来看,本周基金多数选择逢高减仓。扣除被动仓位变化后,210只基金主动减仓幅度超过2%,其中61只基金主动减仓超过5%。在增仓基金方面,95只基金主动增持幅度超过2%,其中26只基金主动增持超过5%。

从具体基金公司来看,华夏、南方等大型公司旗下多只重仓基金仓位有一定下降,华夏大盘精选主动减仓超过8%。在增持基金方面,主要是此前仓位较轻,反弹中受益不明显的基金。金元比联旗下的小基金追赶反弹步伐集体大幅增仓,与其之前仓位极轻踏空反弹有关。交银旗下部分基金也修正了仓位策略的差异增持显著。

基金看好五条主线同时,令投资者担心的因素仍然有很多:欧债危机挥之不去的阴影,对国内经济减速的忧虑,担心政策放松不能兑现等。深圳某大型基金公司基金经理认为,这些因素并不是新问题,市场或多或少已有预期。

尽管操作上仍偏谨慎,但在投资品种建议上,孙占军认为,从个股角度着眼,一是受益于近期政策的,如文化、环保、军工、水利建设等子行业；其次是估值低,但基本面良好的行业,如银行、保险等；最后是受益于中国经济结构转型,如医药、零售等。

上述深圳基金经理认为,大多数行业盈利下调或将持续,但随着各行业处于周期运行的不同及先后阶段,行业之间的差异也将越发明显。随着产成品库存指数持续下降,产成品去库存趋势基本确认,而原材料库存连续第二个月上升。当上游补库存-中游去库存-下游僵滞并价格不振之时,经济周期的脉搏是弱的,盈利回落继续,对于市场的全面积极仍需谨慎考虑。

深圳某基金公司认为,近期组合配置可关注五条主线:一是景气位于底部,估值水平位于底部的金融、部分以PB或者重置成本衡量的周期品种；二是受益于基建投资恢复的水利、电力设备等板块；三是类债券的分红品种；四是能源价格改革收益品种,如电力行业；五是稳定成长股,调整后期是逢低吸纳良机。

华富基金研究部发布的2月投资策略则看好医药行业。从基本面和估值两个方面来看,医药行业在2011年的大盘下跌中已经出现较深跌幅,当前或有反弹需求。从基本面的角度分析,短期而言,中药材价格下降,2011年的化学原料药下降及甲流后效应等因素在2012年将不复存在,预期行业利润增速将逐步回升；长期来看,老龄化、疾病谱变化与新技术新药是医药行业长期增长的动力。华富基金研究部指出,投资弹性是依赖于政策的松紧的。2012年医药政策的重点是创新与医保控制,因此投资应选择基本面逐步走好、收入利润稳步增长、享受政策红利的公司。

基金看市始自1月份的反弹仍将延续随着A股的稳步小幅上扬,基金经理普遍乐观,或者谨慎乐观,看法悲观者则较少。

沪上某基金公司基金经理向《每日经济新闻》记者表示:"我认为1月份以来的反弹没有结束,仍在延续。投资上,我会偏重于价值被绝对低估的股票,即大盘蓝筹股的配置。"博时基金经理孙占军表示:"对中期市场表现相对乐观,尽管行情不会一蹴而就,但向下空间有限。"申万菱信基金指出,对今年市场走势仍持乐观谨慎态度。从去年岁末以来,经济和政策层面所释放出的信号给予市场一定支撑,但A股走势还需观察资金面是否真正宽松和政策扶持力度。在基金运作上,将关注估值回归的白马股,该类股票在经历2011年的估值杀跌后,机会已经逐步显现。

深圳某基金公司基金经理向记者表示:"经济周期与流动性是两股力量,制度红利渐成第三元力量,短期又给市场带来更多复杂因素。在流动性、制度红利或短期左右市场节奏的情况下,只有把握住经济周期运行的规律和脉搏,才能指引走向正确的方向。"(每日经济新闻)

立春行情展开基金四大自救路线图曝光

每日经济新闻记者李新江支玉香

在已经过去的2011年,A股市场让不少股民吐血,而一度出现的"股债双杀"的行情,更令公募基金也受伤不轻。龙年伊始,市场展现"龙抬头"之势,唱多似乎再度占据了主流。在这种时候,基金对本年度的布局思路变得尤为引人关注。日前,北京某知名基金经理在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,近期可以关注基金自救诉求比较强烈的板块和个股。

实际上,此前导致基金浮亏惨重的破发新股、定增"破发"股,以及去年四季度获得基金大举加仓的行业及个股,前期表现超跌的基金重仓股等,极有可能在未来率先获得基金加码。与此同时,目前在基金行业布局中颇有共识的精密仪器制造、信息产业和消费升级概念等热点板块,以及业绩预增股均有望成为基金反攻的排头兵。

自救·"超跌"概念

"地雷股"翻身自救资金或大举流入

龙年开局,市场转好迹象颇多,去年备受诟病的"地雷股"纷纷强势反弹,就被认为是超跌股反弹的证据之一。尤其是年后沪深成交量有所提升,不少受访基金经理认为,自救资金在市场本身的挪腾概率很大,或向前期的超跌股转移。

《每日经济新闻》记者了解到,随着市场企稳回暖,机构资金或围绕超跌板块大做文章。基金四季报显示出相似的动向,去年深受超跌板块重创的公募基金,新一年在持仓布局上对蓝筹概念和超跌概念有所倾斜。

超跌股频频"旱地拔葱"

去年曾被市场称为 "地雷股"的双汇发展、紫鑫药业、重庆啤酒等在机构资金和游资的助力下,纷纷在今年出现较为强势的反攻。

Wind统计显示,1月9日截至日前,紫鑫药业已经走出5个涨停,而在此之前,由于涉及"假人参"概念、隐瞒关联交易等,该股股价从10月份的18.64元跌至1月6日的6.79元,跌幅达到66%,令泰达宏利、华富等重仓基金公司折损不小。

根据深交所披露的盘后数据,1月11日,3家机构席位合计抛售紫鑫药业3000余万元；1月12日,3家机构席位合计抛售近7000万元,尽管随后紫鑫药业股价因此有所压制,但是随后又进入上行通道。

几乎同期,受到"瘦肉精"事件影响的双汇发展,今年1月18日以来的涨幅接近10%。去年年初"瘦肉精"事件爆发,双汇发展股价从86元一路跌至55.6元,令重仓的兴业全球、诺安和易方达等基金公司旗下产品遭遇重创。随后在去年12月份该股再度大跌,将稍有恢复的股价压至低位。

另外稀土梦碎的科力远,以及疫苗神话光环褪去的重庆啤酒,今年以来也一度走出较为强势的反弹行情,其中,重庆啤酒比起1月19日20.16元的低点,目前涨幅已经达到约40%。

受到重大资产重组方案失败、黄金概念破灭影响,大元股份从去年9月份开始,一度下跌超过70%,股价从30元跌至8元附近。而1月19日以来,该股已经走出3个涨停板,股价涨幅超过50%,成为近期超跌股反弹的重要案例。

自救资金或已进入

《每日经济新闻》记者了解到,部分超跌股反弹已经成为近期市场的主要拉升力量之一,有的还引发行业板块迅速回暖,有望获得机构资金的青睐。以2月3日冲击涨停板的26只个股为例,几乎全部是前期表现羸弱的超跌股。

北京某基金研究人士日前受访时认为,因为股价较低,超跌股的安全边际已经相对较高,目前布局的风险也不会太大。

Wind数据显示,前期跌幅较大的百事通、中文传媒、皖西传媒等纷纷走出涨停板,一度引发传媒股整体反弹,蓝色光标和省广股份等个股也一度走出了强劲的反弹势头。此外,三峡新材,江山化工、恒星科技等一批超跌股纷纷大幅上涨,也开始引起一些业内人士的关注。

北京某基金经理受访时表示,经过2011年的调整,有些个股一跌再跌,报复性反弹一触即发。而且从近期超跌股反弹的市场数据来看,伴随着交易量放大的现象比较明显,或表明自救资金开始大举流入。

自救·"破发"股

打新+定增套牢基金有望借利好反弹

打新、增发的赚钱"神话",被2011年市场的羸弱表现彻底击破,甚至不少基金参与一级市场操作一年后,仍不得不面对账面的巨额浮亏,有的折损比例甚至超过50%。

伴随着2012年市场回暖,掘金此前被套的次新股,或者新近增发的个股,将成为基金另一重要的自救思路。《每日经济新闻》记者了解到,近期破发股频频出现反弹行情,而且常有机构席位布局,不排除被套机构抢筹自救的可能。

新股、增发股套牢机构

截至1月13日,2011年上市的282只新股破发的有220家,占比达到80%；共有175家上市公司完成定向增发,共募集基金约3600亿元,其中约120只已经跌破增发价,占比达到70%。

破发的新股当中,跌幅超过30%的有88家,占比达到三成,令参与打新的基金折损惨重。

巨灵数据显示,哈药股份、星湖科技、盐湖股份、穗恒运A4只个股相对增发价跌幅高达50%以上。华菱钢铁、众合机电、顺络电子、华天科技、常林股份跌破增发价的幅度也超过40%。

以2011年4月份登陆深交所的庞大集团为例,相对于发行价跌幅一度高达65.67%。1月13日,庞大集团跌至15.45元(复权后),而其发行价为45元。包括申万巴黎添益宝、信诚增强收益、华商盛世成长等20多家机构获配接近1000万股。截至庞大集团的网下限售股解禁日8月3日,其市价跌幅已经超过30%。

近期工银瑞信、银河等基金公司因为打新折损严重,已经引起投资市场关注,根据统计数据,工银旗下债券型基金经理杜海涛认购的37只个股中,有27只个股已破发,并被开山股份、世纪华通、天喻信息、大华农等多只个股深度套牢。银河基金、华富基金、广发基金和嘉实基金等打新浮亏严重。

"三角度"掘金破发股

Wind统计显示,2011年一季度完成增发的就有41家上市公司,这些个股将成为今年一季度解禁的主力,这也意味着被套机构迫切需要依靠回暖的行情进行自救。

尽管被"破发"整得遍体鳞伤,但是业内人士指出,破发股中蕴含的市场机会不容小觑。日前北京某基金经理认为,目前可以从3个角度挖掘破发新股和增发 "破发"股的机会。

上述基金经理指出,目前不少破发股出现大股东增持、高送转,以及业绩增长等利好,配合市场热点,有望率先反转。而2010年增发后破发的三安光电、广州国光和长征电器等个股,就因为上述因素而在解禁前后获得资金的青睐。

根据展恒理财统计数据,2006年~2010年发行的定向增发产品中,如果持有到第二年解禁日卖出,年化收益率分别为322%,42%,39%,84%和57%。这一数据与导致基金巨额浮亏的现状呈现出较大反差。

不过也有业内人士指出,由于近年以来新股发行"三高"问题触动市场敏感利益链,新股破发情况也愈演愈烈,导致基金或许无暇自救。"机构即使自救也会有所甄别,契合市场热点的个股还是值得关注。"

以升达林业为例,2011年1月13日完成定向增发,以5.67元/股的发行价,向兴业全球基金、山西信托国泰君安证券等9家机构和个人投资者增发了5640万股,募资近3.2亿元,随后同年10月份发布公告称收购柬埔寨三家公司控股权,就成为时市场关注度颇高的利好消息。

自救·重仓股"新宠"

新增前50大重仓股跑输大盘基金或后市发力

公募基金为了追求超额收益,往往会剑走偏锋,发掘并潜伏那些尚未被机构关注的个股。当其他机构发现投资机会时,不免会争相热捧,最先进入的基金自然收益匪浅。但是,尝鲜的基金也难免失手,首次被重仓的个股也可能会大跌。而基金出于自救解套的目的,当市场好转时,这些个股也可能迎来一定机会。

新增前50只大重仓股表现差

去年四季度,不少个股被基金首次纳入前十大重仓股行列,其中不乏上市不久的新股,也有不少是机构鲜为关注的冷门股。《每日经济新闻》记者统计基金新增的前50大重仓股发现,今年以来,新入选的个股表现尚不如大盘。

今年以来截至本周五,基金新增的前50大重仓股平均上涨1.04%,而同期大盘涨幅为6.94%。毋庸置疑的是,新晋成为基金前50大重仓股的个股表现不如大盘。

以顺网科技为例,其在去年年底首次被基金纳入前十大重仓股,而其今年以来跌幅逼近20%。从基金四季报中可以看出,长信增利、华夏复兴、银华消费、银华内需均在去年四季度买入顺网科技。此外,科大智能今年以来的市价跌幅也超过19%,去年四季度新华系新华泛资源、新华行业将科大智能首次 "请入"基金前十大重仓股之列。

除上述两只个股外,卫宁软件、好想你、双塔食品等个股今年以来的市价跌幅也均在10%以上。

相比之下,海印股份、中天科技、如意集团、卫星石化、长信科技、御银股份、凤凰股份等个股今年以来的市价表现相对靠前,涨幅均超过10%。不过,整体而言,基金去年四季度新增的前50大重仓股表现不佳。

被套"新宠"值得关注

有些个股因基本面改善,业绩出现了转折,首次被基金关照,并选为前十大重仓股。"这类个股,刚刚被机构发现投资机会,不排除被套基金继续逢低加仓,也不排除其他基金找到了买入契机。因此,后市可以继续关注。"一位券商分析师向记者透露。

基金新增前十大重仓股还有置信电气、内蒙华电、四维图新、申能股份、拓维信息、水井坊、顺网科技、晋亿实业和数码视讯等。嘉实基金、华富基金、华泰柏瑞、中邮基金旗下四只基金重仓置信电气；嘉实基金、南方基金旗下两只基金重仓内蒙华电；四维图新则被景顺系三只基金同时列入前十大重仓股。

此外,还有些新增的重仓股为独门重仓股,即仅有一只基金将其纳入前十大重仓股。例如,中海量化的第三大重仓股为浦东金桥。浦东金桥近年来首次入选前十大重仓股,而且仅有中海量化策略一只基金重仓持有。浦东金桥今年以来的市价涨幅为1.62%。

吉峰农机成为了华富竞争力的独门重仓股,该股去年四季度末被华富竞争力选为第六大重仓股。今年以来,吉峰农机的市价跌幅逼近10%。

"此类个股,被基金首次重点关注,而且为基金的独门股,一旦被套,基金会展开自救,甚至同门基金也会加入拯救行列,同样值得关注。"上述券商分析师告诉记者。

自救·热点股

金融股表现居前基金去年四季度已提前潜伏

公募基金在资本市场上仍旧具有举足轻重的位置,市场参与者对基金整体操作策略关注度极高。去年四季度,基金重点加仓了银行保险、食品饮料、房地产等行业,业内人士认为,大多数基金经理对于行情的判断和去年四季度时相差不大,如果市场反弹,不排除基金会继续加仓上述行业。

金融股领涨重仓股

基金敢于重仓持有的个股一般以"白马股"为主,毋庸置疑的是这些白马股"质地"优良,基金重仓的金融股更脱颖而出。

《每日经济新闻》记者统计,今年以来,基金重仓持有前50大重仓股平均上涨3.78%,这期间大盘涨幅为6.94%。纵观基金的前50大重仓股,以金融保险、制造业、地产、信息技术为主,今年以来,金融保险的表现一马当先,制造业、信息技术却拖了后腿。

统计显示,今年以来,中国平安、兴业银行、中国太保、浦发银行、民生银行等个股的表现在基金前50大重仓股居前,市价涨幅在10%以上。不过,海正药业、张裕A、天士力、威孚高科今年市价下跌幅度超过10%。

值得庆幸的是,目前来看,基金经理在去年四季度加对了仓。根据对基金四季度的持仓统计,基金增持的前五大行业为金融保险、食品饮料、房地产、电力以及社会服务业,分别增持1.87%、0.89%、0.66%、0.50%、0.49%。从增持的行业来看,金融保险行业估值较低,具有较高的安全边际,食品饮料行业业绩增长稳定且明确,低估值的金融和消费行业一直是去年基金的投资主线。

重点增持行业或有戏

春节过后,大盘开始小幅攀升,基金经理也在加仓试探行情。不少基金经理向记者表示,近期仍重点买入低估值个股,金融、保险、食品饮料等行业是加仓重点。

博时创业基金经理孙占军指出,对中期市场表现相对乐观,尽管行情不会一蹴而就,但向下空间有限。从个股角度着眼,他仍建议关注估值低但基本面良好的行业,如银行、保险等。

一位分析师告诉记者,去年四季度基金大幅增持的个股基本是低估值的金融保险等行业,虽然基金进一步出手增持,但是银行保险等金融行业的配置尚未达到标配,如果行情配合,这些个股后市机会很大。截至去年四季度,基金增持了金融、保险,但是配置比例尚不足10%,与市场标配20%相差甚远。

重啤被列证监会内控审计试点 QFII潜入抄底

所有目光都聚焦在重庆,一幕惊心动魄的事件让人屏住呼吸,充满戏剧性和悬念。

这是发生在2月7日重庆啤酒(600132)临时股东大会现场的一幕。记者发现所有人都聚焦在重庆啤酒罢免董事长事项上,而重庆啤酒被列入证监会2011年财报内控审计试点却被忽略了。

本报独家获悉,重庆啤酒已经被列入2011年财报新政的试点上市公司范围,要求在发布财报的同时披露内部控制审计报告。这也是实际控制人嘉士伯紧急增加提案聘请会计师事务所对财务报告的内部控制进行审计的原因,并非如外界所说大股东嘉士伯更换了会计师事务所。

罢免重庆啤酒董事长黄明贵的议案没有获得通过；而关于聘请北京永拓会计师事务所为2011年度内部控制审计机构的议案却以99.98%的高票获得通过。

北京永拓会计师事务所相关人士告诉记者,股东大会刚刚通过,对于重庆啤酒内部控制的审计工作还没有展开；2011财年并不是所有上市公司都必须做内部控制审计报告,只有列入证监会试点的上市公司在披露2011年财报的时候需要披露内部控制审计报告；但是,这项工作在2012财年以后将全面铺开。

首次回应乙肝疫苗事件

2月7日,记者早早来到位于重庆北部新区大竹林恒山东路的重庆啤酒股份有限公司,这里戒备森严,大门口提前一天就布置了股东登记处,所有股东进入重庆啤酒临时股东大会会场必须经过严格的安检。这里如临大敌并不仅仅因为当天要审议一项敏感内容:大成基金提议罢免黄明贵董事职务的议案,记者现场也感受到在乙肝疫苗事件爆发后重庆啤酒管理层面临的沉重压力,一切的悬念等待揭晓。

2月7日早上9点30分,重庆啤酒董事长黄明贵神情悠然地第一个步入临时股东大会,早早地在主席台落座,结果似乎从黄明贵的出场就已经没有悬念。因为审议事项涉及董事长黄明贵,会议由大股东嘉士伯公司派出的董事王克勤主持。会议按照既定程序一直进行得比较顺利,王克勤宣读完罢免黄明贵董事职务议案后,提出在投票表决之前让黄明贵针对罢免议案做一番解释和说明,这也是重庆啤酒董事长首次回应乙肝疫苗事件。

"从去年12月以来,因为乙肝疫苗二期临床试验所涉及的信息被披露、股票价格、统计数据和管理工作等相关事项引起了股民和监管部门的高度关注。"黄明贵说,"外部的疑问主要来自三个方面,一是关于公司是否操纵股票和内幕交易问题；二是76周临床试验数据的问题；三是项目的部署安排等问题。"

黄明贵还表示,十三年来,管理层对乙肝疫苗项目倾注了很大的心血,这不仅仅是一个商业项目,还是支持企业科技创新,造福人类的事业。公司一直遵循公平公开公正的原则,没有应披露而未披露的重大信息,公司无意也不想操纵股价。

对于临床试验数据的真实性,黄明贵表示,因为公司聘请的临床合同服务公司具有相关资质,能够独立承担这项工作,并不存在数据失真的问题。"对于数据出现不同的解读,我们知道投资者希望项目成功,但是按照药物研发的程序规定,最终结果需要第二期临床报告中做出；另外,因为项目具有高风险和高投入的特点,投资者需要注意风险。"

关于安慰剂数据偏高的问题,黄明贵表示,科学实验数据应该由相关的专家来进行解读,本期临床的数据专家正在讨论中。对于后续项目的进展需要等二期临床试验数据报告结果出来后,公司将再根据情况决定。

就在投票表决罢免董事长黄明贵议案之前,戏剧性的一幕发生了,大成基金首席投资官刘明突然打断了主持人要求针对提案发言,会场所有目光都被大成基金的发言所吸引。临时股东大会议程没有安排提案方大成基金发言,从程序上就存在轻视外部中小股东的问题,刘明发言开始炮轰重庆啤酒董事会和管理层没有及时停牌,等待乙肝疫苗二期临床报告最终结果出来再完整披露,而是对试验数据进行了不完整和不准确的信息披露,给投资者和基金份额持有人带来了损失,暴露了公司治理的不完善,董事长应该承担领导责任,提议罢免其董事职务。大成基金代表发言后愤然离场让股东大会高潮跌宕。

QFII抄底力挺重庆啤酒

现场出席的股东代表一共70人,代表公司股份数26556.60万股,占公司总股本的54.81%。最后,罢免黄明贵的议案只有659万多股投了赞成票,占2.4834%；有25858万股投了反对票,占97.4353%；有20多万股投了弃权票,占0.0813%。

现场记者发现,除大成基金投了赞成票之外,东莞中大实业有限公司等两家企业也投了赞成票。

大成基金大部分股票已经在底部出逃,而反对罢免黄明贵的阵营中,第一大股东嘉士伯和第二大股东重庆啤酒集团总共有2.4亿股,多出了1800多万股的反对票。现场记者发现加拿大魁北克储蓄投资集团、挪威中央银行等QFII已经抄底潜入重庆啤酒,投了反对票力挺董事会。

QFII精准抄底得到回报。2月9日,重庆啤酒发布公告称,拟收购重庆嘉酿啤酒有限公司,并与嘉士伯(香港)联合增资,回归啤酒主业,重庆啤酒股价当天大涨9%。2月10日,股价再次涨停。QFII杀入等待的是重庆啤酒的二期临床试验报告。

李先生夫妇已经参加重庆啤酒股东大会多年,5年前就开始持有重庆啤酒的股票,他告诉记者,现在乙肝疫苗还没有彻底宣布失败,公司还在继续做这个项目,他还想继续持有股票,科学研发是有很大风险的,遇到挫折不算什么。

杜咏全是来自武汉的一位投资者,他告诉记者,很遗憾的是吴玉章和边疆这些搞乙肝疫苗研发的技术专家一个都没有露面,很多疑问无法解开,而董事长黄明贵不懂技术。公司则表示审议内容仅仅是罢免董事长的议案,不涉及技术问题,所以没有技术专家到场。

外界关于边疆已经离开重庆佳辰生物公司的质疑,黄明贵表示,边疆仍然是公司副总经理,乙肝疫苗技术负责人,只不过,工作转向了中试方面。

对于本报记者提出83元/股附近高位大规模出逃的资金是否涉嫌内幕交易的问题,黄明贵则推给了监管部门,他表示,这不是公司的责任,应该由监管部门和上交所来调查。

北京华科联合专利事务所是国内医药专利最权威的代理机构,代理了重庆佳辰生物公司和第三军医大学大量乙肝疫苗的专利申请。北京华科联合专利事务所主任王为告诉记者,新药研发具有很大的风险,基本上是一个不断试错的过程,花了9000万元可能都是打水漂,最后1000万元就出成果了。专利注重创新性,而药监局对新药的考察注重的是有效性,一般从科研成果到出新药也需要很长的时间,充满着风险；国外医药巨头每年投入数百亿美元,上千人的研发人员分组搞新药研发,这样分散风险,而国内的模式是豪赌一种新药。

轰轰烈烈的重庆啤酒乙肝疫苗事件,投资者有太多的疑问需要打开。实际上,除大成基金等外部股东介入监督公司信息披露之外,监管部门也在积极介入。

证监会财报新政试点

2011年年报审计是新审计准则实施的第一年。根据中国证监会2011年12月30日发布的41号公告的要求,上市公司应按照《企业内部控制基本规范》的要求建立健全与财务报告相关的内部控制制度,提高信息披露质量,建立健全内幕信息知情人登记管理制度,维护信息披露的公平原则。

根据证监会新的规定,境内外同时上市的公司应当按照《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》等要求披露董事会出具的内部控制自我评价报告、注册会计师出具的财务报告和内部控制审计报告。鼓励试点上市公司披露上述报告,主板上市公司自2012年起全面执行。

重庆啤酒就是被列入内控试点的公司,要求在2011年财报中披露内控信息。按照规定,聘请注册会计师对财务报告内部控制进行审计的公司,如果注册会计师出具的审计报告与公司的自我评价意见不一致,公司应解释原因。

嘉士伯紧急增加聘请北京永拓会计师事务所为内控审计机构的议案就与这次证监会的新规定有关,业内人士称,重庆啤酒的很多悬念也许要等内控审计报告出来之后才能初见端倪。

"龙抬头"行情加速演绎私募火线加仓看好反弹

[ 星石投资总裁杨玲认为,1月CPI为4.5%,比之前市场预估数略高。预计短期央行降准压力减小,目前政策上大幅宽松的可能性不大,A股本轮行情应会保持超跌反弹的主基调 ]

"上一周仓位还很轻,但这周看到反弹力度逐渐加强,并且板块轮涨有序,所以很快把仓位加了上来,现在仓位已接近八成。"广州赢隆投资董事长罗兴文对第一财经日报《财商》记者说。

深圳景良投资总经理廖黎辉也对记者透露,本周他已经满仓操作。

CPI超预期不改反弹基调

随着二月初二"龙抬头"日子的临近,A股"龙抬头"行情也愈演愈烈,本周三上证指数更大涨2.43%,市场量能迅速放大,反弹持续创出新高。

截至周五收盘,上证指数收于2351.98点,本周累计上涨0.93%；深成指收于9590.95点,本周累计上涨1.63%。两市日均成交金额也大幅上升,沪市从上一周的544.2亿上升至756.32亿元；深市则从上一周的455.2亿上升至661.86亿元。

"本周市场热点板块也出现了有序的反弹,进一步深化了反弹的节奏。"罗兴文说。

"与年后第一周热点不同的是,本周热点多是受益于新年后新开工或部分需求等补库存效应刺激,比如化工、电子、有色等板块,这和新发布的1月宏观数据、PMI指数连续小幅回升相对应。"上海私募基金人士陈晓阳说,新订单指数、原材料库存指数上升,表明工业企业生产准备状况有所恢复。

在23个申万一级行业指数中,轻工制造、纺织服装、电子、有色金属等板块涨幅居前,一周内累计涨幅均超过3.5%。

沉寂已久的房地产板块也在本周蠢蠢欲动,本周板块指数累计上涨了3.28%,进一步刺激了市场人气。

在本周持续反弹的背后,市场对于超预期的CPI指数则显得有些不太在乎了。

金鹰基金就指出,1月份CPI同比增长4.5%,环比增长1.5%,两个数据均超市场此前预期,但主要是春节因素导致的。

"节后通胀水平仍将维持回落态势,食品价格的回落将较为明显。"金鹰基金表示,但柴油价格的上调,将是推动2月份的环比数据上升的因素之一。

星石投资总裁杨玲也指出,1月CPI为4.5%,比之前市场预估数略高,显示国内流动性未现连续趋紧态势,加之近期有迹象表明,热钱流动方向重归新兴市场国家。"我们预估,短期央行降准压力减小,目前政策上大幅宽松的可能性不大,A股本轮行情应该会保持超跌反弹的主基调。"

私募谨慎看高

"反弹下周还有望加速。"罗兴文说,从本次反弹的力度看,上证指数有望上行到2500点以上,此轮反弹20%的涨幅依然可以期待。

罗兴文指出,首先,目前看来,国际市场形势相对稳定,有利于A股反弹行情的开展。其次,近期银根已经有放松的迹象,从地产股的反弹就可见一斑。第三,目前各个板块反弹有序,从前期的超跌股到银行股、地产股乃至一些新兴产业的股票,一些板块已经持续创出反弹的新高,市场的表现有利于市场人气的集结。因此在没有大的利空出现的情况下,反弹还有望持续演绎。

廖黎辉则表示下周将会是本轮反弹面临的一个重要关口,在上证指数2400点附近反弹可能会遭遇较大的阻力。"到时会密切关注盘面走势,2400点左右可能会选择清仓。"廖黎辉说。

国元证券首席策略分析师康洪涛则表示,这波反弹行情依然可以延续,但从技术上看,周线的连续上涨,明显受制于整体的5个月的大下降趋势线的压制,不利于大行情的展开。而量能方面,光靠沪市800多亿的成交额根本不够纵深发展的基础。

关注新兴产业和周期股

在本轮反弹中,罗兴文将目光投向了中小板中与互联网相关的上市公司,在他看来,后续反弹行情演绎的过程中,一些新兴产业的机会还可能持续出现。

"对于规模不大的私募而言,布局银行股、地产股这类蓝筹股很难获得好的收益,加仓重点还是会放在成长股上面。"罗兴文说,随着反弹的持续,资金会开始寻找一些具备政策利好的行业和板块,而新兴产业将首先成为资金关注的重点,其中看好节能环保等板块。

深圳一位私募基金经理则认为,房地产板块的超跌反弹只是刚刚开始,随着房地产市场的软着陆,被打压到地板价上的房地产板块估值水平有望获得提高,后市地产股的估值修复行情有望深入展开。

康洪涛则认为,欧洲LTRO(长期再融资计划实施)和美国QE3预期加强会带来全球流动性的宽裕,这样大宗商品的外围传导能力就在不断升级和加强,反映在新兴市场投资上周期性的个股极为抢手,有色、矿产和资源都在此消彼长地展现周期性的抢反弹欲望,而在这样的局面下,众多的市场资金也不断涌向周期性的相关行业和个股中,盘面呈现强者恒强的炒作格局。

"在3月份两会之前,相对稳定的政策环境中,周期性个股依然会保持十分活跃的机会和短线极大的波段价值。"康洪涛说。.

私募1月踏空行情 2月加仓进场青睐军工股

在踏空1月行情、整体业绩大幅度跑输沪深300指数后,私募基金拟在2月份加仓进场。

根据融智投资顾问有限公司对私募基金公司的调查,私募基金在2月份的计划平均仓位为46.17%,比今年1月份的平均仓位提高了5.87个百分点。

落后大盘6个百分点

以追求绝对收益标榜的私募基金,今年1月份的业绩不但跑输同期沪深300指数,同时还落后于公募基金的平均收益率。

根据融智投资顾问有限公司的统计,截至1月31日,已披露1月最新净值的非结构化私募证券产品共有1021只,1月份平均收益率为-1.04%。

实际上今年1月份在养老金、新股发行改革、资金面相对充裕等消息的刺激下,大盘在创出新低后迅速大幅反弹,沪深300指数在今年1月大涨5.05%,而晨星公募基金指数定收益率为-0.51%。私募基金跑输大盘和公募基金分别6.09和0.53个百分点。

对此融智投资顾问公司在报告中分析称,原因之一在于仓位低。根据其此前的调查,虽然大部分私募看好1月,但始终保持低仓位操作,1月私募基金的平均仓位为40.33%。报告称,"由于去年的亏损,大多私募产品被迫减仓至一两成,所以才导致看多而不能做多,错失行情。"

第二个原因则是配置上的踏空。"消费医药一直是私募关注的热点,而在1月中,以煤炭、有色为代表的资源股和以银行、券商为代表的金融股表现强劲,而消费医药则相对平淡。"上述报告称。

仓位提高6个百分点

在起跑时输给指数和公募后,私募基金开始有意加仓追赶。

融智投资的调查显示,在1月大涨之后,私募基金经理显得偏谨慎。调查显示,2012年2月融智评级中国对冲基金经理A股信心指数(100为该指数临界点,数字越高越是看好市场)为121.57,较1月下降9.03。

但从整体上说,私募对2月份行情还是持乐观态度,即在调查的私募中50%私募看涨2月行情,34.62%私募认为会维持横盘整理状态,15.38%私募则认为2月市场会下跌。

在乐观情绪持续的情况下,私募基金开始打算逐步加仓。据融智调查数据,私募基金2月计划平均仓位为46.2%,而在今年1月份私募基金的平均仓位为40.33%。

具体来说,2月份有25%私募比较谨慎,仓位低于30%；33.33%私募计划仓位为30%~50%；37.5%私募则打算以50%~80%仓位捕捉2月机会,而高于80%仓位的私募为4.17%。形成对比的是,在今年1月份,75%私募的仓位低于50%,其中25%私募仓位在30%以下,50%私募仓位为30%~50%,4.17%的私募持仓80%。

青睐军工股

在看好的行业方面,2月份医药消费依然为私募基金的首选,不过军工股的关注度则较1月大幅度提高。

根据融智调查,医药和消费各有29.17%私募看好,金融和军工紧随其后,均有20.83%的私募青睐,此外大盘蓝筹股、交通运输、新兴产业和农业也是私募重点关注的板块,均得到了10%以上比例的私募的关注。

融智投资的报告认为,"医药、消费和新兴产业作为私募长期配置战略性品种,经过调整后,部分个股出现吸引力,显现良好的建仓机会；金融股和其他大盘蓝筹股由于具有估值优势,估值修复行情的预期也使其受到关注；军工受关注程度大幅提高,伊朗格局的演变将影响其表现。" 龙赢富泽投资总监童第轶表示,近来国际政治形势复杂,阿拉伯世界动荡；美国取得十年反恐胜利后,战略重点重回东亚。与此同时,2012年又是一个"换届年",美国大选、中国换届。国内外形势的复杂性与不确定性在时间与空间上交错,这加剧了预期我国军工发展的必要性与紧迫性。

"我国财政突破10万亿元,从财力上看,我国也具备加大军工投入的条件。在军工发展之必要性与充分性的共振之下,军工主题投资当属今年重点关注的方向。" 童第轶说。

(东方早报)

基金春播路线图:投资热捧三大主题字号

与劳动力成本逐步抬升、城市化加速相伴而生的环境压力不仅仅给市场带来制造升级、消费升级所需要的各种新动力(310328),围绕城市信息化等相关产业也正面临巨大的市场机遇。虽然基金经理预期经济增速可能放缓,但围绕工业自动化、信息化、消费服务的相关上市公司年报业绩快速增长却也给基金经理带来惊喜。在经济结构升级过程中,基金经理围绕上述主线的押宝式布局已在其基金去年四季度核心持股组合中进一步凸显。

⊙记者安仲文 ○编辑王诚诚

主题一:自动化推动精密制造

经济结构转型的逐步推进给予了制造业升级更多的推动力,在工业化加速升级过程中,具有较高技术含量、精度高的自动化工业设备显然面临较好的市场需求,因此也成为基金经理投资的重要选择。在去年经济相对较为低迷的背景下,部分品种依然保持较好业绩增长的现象尤其说明这一点。

融通基金研究总监康晓云向《上海证券报》记者表示,年报超预期的行业可能出现在油气设备、光通讯设备领域。2012年可能出现向上拐点的行业则可能集中在电力设备中的一次设备、机械设备中的油气开采设备、包装印刷机械设备、煤化工设备等细分领域。这些具备较好的市场基础或者市场运行程度相对较高的领域将具有中长期的投资机会。

"比较难寻找年报超预期的行业,除非大家都已经把预期调整下来。"长城基金(博客,微博)研究总监秦玲萍向《上海证券报》指出,上市公司去年四季度的业绩低于市场预期的概率很大,从而导致对2012年业绩预测的修正。但与融通基金研究总监康晓云看法类似的是在电力设备领域。秦玲萍坦言"电力及电力设备的盈利能力处于向上的拐点期"。

对电力设备行业景气度提升的判断已经成为基金经理的共识。招商核心价值(217009)基金经理赵龙也认为,电力设备中的部分品种还处于成长期,2012年的电力设备中的一些细分领域将保持较好的行业景气度。

从基金去年四季度的调仓也可以异常的明显发现,基金经理在工业化布局上,着重于行业景气度较高或出现向上拐点的领域。

根据泰信蓝筹(290006)基金披露的2011年第四季度报告,基金经理较上一个季度加大对油气设备、电力一次设备的布局。尽管去年四季度是中小板遭市场看空最为严峻的时刻,但泰信蓝筹基金依然将中小板的鑫龙电器(002298)列为第一大重仓股。截至去年年底,泰信蓝筹基金持有鑫龙电器达到389万股,同时基金经理在去年第四季度还将平高电气(600312)调入其核心股票池,基金去年四季度末持有平高电气222万股。

基金持有的蓝科高新(601798)似乎也反映了基金经理着重于选择行业拐点向上的行业投资逻辑。蓝科高新所处的行业也正是融通基金研究总监康晓云所看好"油气服务与开采设备"。虽然上述基金四季度对蓝科高新的持股数未发生变化,但其在基金净值资产比例已由此前的3.13%上升到去年底的3.94%,同时上升为泰信蓝筹基金的第四大重仓股。

根据长城久恒基金披露的第四季度报告,基金经理同样在去年四季度将蓝科高新调入核心股票池,截至去年四季度末,长城久恒基金持有蓝科高新至46万股,为长城久恒基金第八大重仓股。

油气服务设备中的杰瑞股份(002353)更是在四季度被基金经理集体增持。根据汇添富基金披露的信息,汇添富社会责任基金在去年四季度买入服务于油气领域标的杰瑞股份至100万股,持股市值约为7100万；同期的博时策略基金也买入杰瑞股份金额至4800万,占基金净值资产比例约为2.64%。

市场人士认为,在经济转型制造业的升级的过程中,一个关键就是核心零部件国产化率提高,特别是在航天、军工、高端机床以及数控系统工业和自动控制等关键领域。这个过程将涌现大量的成长性企业。

广发制造拟任基金经理李巍表示,以机械制造业的数控机床为例,中国目前金切机床数控产值比率仅为48.6%,远低于德国的90%,甚至比印度还低。并且,中国拥有的数控机床构成不甚合理,以低端为主,低、中、高档之比大约为50:48:2；美国的对应比例为0:50:50；日本的对应比例为0:60:40。国产高档数控机床在航空航天、船舶、汽车、发电设备等行业的市场占有率不足5%。究其原因,在于国内缺乏开发生产核心零部件的技术。因此,在中国处于经济转型期时,制造业升级所带来的投资机会空间巨大。

"许多电子设备对于精度的要求越来越大,因此也是自动化设备获得较高需求的主要原因。"创业板上市公司光韵达(300227)相关人士向《上海证券报》坦言当前数控激光加工也已经成为制造业升级的一个重要帮手,经济结构升级有助于国内制造业进一步突破。

主题二:信息化打造智慧城市

在一些基金经理看来,随着经济转型和社会生活的变革,数字化和信息化也必然在经济生活中占据重要角色,从事数字化和信息化的上市公司具有爆发式增长的可能。尤其在当前国内城市化速度进一步加快的背景下,城市人口对于高质量生活的需求将激发相关行业的发展。

"中国城市化的快速推进是行业应用信息化和数字化的最重要推动力,在投资上可以追寻一些受益城市发展所带来的行业需求,比如交通信息化、医疗信息化、企业信息化、移动支付等方面。"深圳一家大型基金公司专户投资经理向《上海证券报》记者表示,在投资从事行业信息化领域的上市公司中,可以重点关注一些在细分领域有所建树的个股,这类做大细分市场的品种往往可以回避较多的市场竞争。

根据基金公司披露的2011年四季度报告信息,一些在细分领域从事信息化应用的上市公司去年四季度的确受到基金经理的大幅增持。东华软件(002065)、用友软件(600588)、榕基软件(002474)、银江股份(300020)、卫宁软件(300253)等相关品种纷纷进入不同基金的前十大重仓股中,基金经理果断增持相关品种并置入核心股票池更凸显相关标的的投资价值。

光大保德信中小盘基金、泰达宏利价值优化基金、华安动态灵活基金在去年四季度均大幅增持了创业板的天玑科技(300245)。其中,光大保德信基金增持约100万股,泰达宏利基金增持约30万股、华安动态灵活基金增持约40万股。截至2011年底,天玑科技均成为上述三只基金的第九大重仓股。天玑科技主营业务是面向政府和企事业单位数据中心IT基础设施的第三方服务。

在交通、医疗、建筑三大领域实施行业信息化的银江股份则在去年第四季度被鹏华基金所增持。根据鹏华消费优选基金披露的2011年第四季度报告,基金经理期间增持该股至284万股,位列其第七大重仓股。同时期的鹏华新兴产业基金也持有该股至232万股,位列此基金的第四大重仓股。

而创业板另一家上市公司万达信息(300168)亦被贴上城市信息化帮手的标签,在去年第四季度进入基金经理的核心股票池。光大保德信红利(360005)基金在去年四季度增持该股70万股。打造智慧城市成为万达信息、银江股份等一批上市公司的主要业务,城市信息化的迅速推进也使得相关品种的业绩在经济低迷的大背景下依然保持较好增长。万达信息和银江股份披露其2011年业绩增长分别超过40%、25%,交通信息化领域龙头品种易华录(300212)去年净利润增长超过70%。

值得注意的是,基金经理四季度对于上述从事行业信息化上市公司的投资并非仅仅是个股的选择,而显示出了对于整个行业的偏好。与此同时,基金公司旗下多只产品的持股结构偏向行业信息化领域的配置,也显示出整个公司投研部门的对该领域的集体看好。

以光大保德信公司为例,截至去年四季度末,光大保德信动态优选基金的第一大重仓股为用友软件、第七大重仓股为立思辰(300010)。用友软件和立思辰均面向企业提供管理信息化软件和办公信息化产品。而光大保德信基金旗下的中小市值基金去年四季度的重仓股更强化这一特色,颇有押宝信息化概念的意味。

资料显示,光大保德信中小市值基金的第二大重仓股为华平股份(300074)、第四大重仓股为东华软件、第九大重仓股为天玑科技、第十大重仓股为远光软件(002063)。其中,光大保德信中小市值基金在去年四季度增持华平股份高达100万股。

虽然上述基金经理持有的行业信息化相关个股多达四只,但上述四只重仓股从事行业信息化的定位各不相同,显示出基金经理从各个角度切入整条产业链的布局思路。其中,华平股份主要为企事业单位信息化提供多媒体通信系统,东华软件的信息化产品则涉及电力、通信、医疗、政府和银行等各个行业,远光软件和天玑科技的信息化产品则主要面向各自的细分领域,其中远光软件提供电力行业的应用软件。

天弘周期策略基金经理对信息化应用软件的重视同样强烈。四季报显示,天弘周期策略第三大重仓股为新联电子(002546)、第四大重仓股为广联达(002410)、第七大重仓股为华平股份、第八大重仓股为卫宁软件,投资所涉及的概念分别为电力信息化、建筑信息化、多媒体信息化、医疗信息化。其中,广联达在去年四季度末亦成为上投中小盘(379010)基金、益民红利成长(560002)基金、嘉实丰和基金、华富策略(410006)优选基金、华宝兴业多策略增长(240005)基金、万家和谐增长(519181)基金、中欧价值基金、中欧动力基金的核心重仓股。

提供企业信息化应用产品的汉得信息(300170)也在去年四季度受到基金经理的追捧。资料显示,万家和谐(519181)增长基金经理去年四季度增持汉得信息接近200万股,该股因此成为万家和谐增长基金的第七大重仓股。截至去年底,万家和谐增长基金持有汉得信息约为300万股,持股市值约为5700万。

汉得信息显然已经在去年四季度被万家基金公司置入公司的核心股票池之内。除了万家和谐增长基金外,万家双引擎灵活基金亦将汉得信息列为其第八大重仓股。后者持有汉得信息约13万股。

在去年四季度创业板股票大幅下跌的背景下,新华基金(博客,微博)旗下的新华中小盘基金也逆市增持汉得信息至102万股,使得这只创业板股票在去年四季度末成为新华中小市值基金的第一大重仓股。

主题三:消费升级延伸至服务领域

而在制造业升级、消费升级的背景下,以休闲娱乐为主要内容的服务升级也成为基金投资的重要主题。景顺长城内需增长(260104)及内需增长贰号基金经理王鹏辉表示,在股市中,消费升级是内需板块的一大主题,比较能体现消费升级变化的是娱乐和休闲业,特别是与互联网紧密联系的文化传媒、娱乐板块。

王鹏辉认为,数字化革命极大地提升了生产效率,但对中国来说,国内传媒业目前还处变局的开始。未来随着无线互联、宽带速度提升,国内文化传媒领域会有质的变化。例如,随着宽带技术的提升、电视剧版权保护意识的加强,国内视频网站的广告收入增长近年来异军突起,视频网站公司的股价表现较强,去年就有几家视频网站在纳斯达克完成IPO。

根据基金去年四季报,王鹏辉管理的景顺长城内需增长系列基金对影视类公司进行大幅增持。其中,景顺长城内需增长二号基金持有光线传媒(300251)由此前的185万股上升至去年底的296万股,景顺长城内需增长基金持有的光线传媒也由此前的119万股上升至去年底的183万股。上述基金在四季度增持光线传媒共计超过170万股。此外,王鹏辉管理的景顺长城内需增长去年四季度还大幅增持华谊兄弟(300027),其管理的景顺长城内需增长、内需增长二号两只基金去年四季度合计增持华谊兄弟超过340万股。

除景顺长城外,银华、长城、富安达等偏好成长股的基金公司也都在强化对影视服务类上市公司的增持力度。

根据银华内需披露的2011年第四季度报告,银华内需精选基金去年四季度增持华谊兄弟至454万股,富安达旗下的富安达优势基金则在去年四季度将主营电视剧的华策影视(300133)调入其核心股票池内,富安达优势成长基金在去年四季度合计买入华策影视至25万股。

事实上,不仅仅影视服务类标的在去年四季度得到基金经理的大幅增持,基金经理同期还对互联网服务领域的标的进行不同的程度的精选和增持。

这一思路显然与王鹏辉的投资策略如出一辙。王鹏辉认为,文化传媒已经越来越多的与科技、网络相互结合,相关产业的发展会得到极大的提升。根据银华内需精选基金披露的信息,基金经理除了在去年第四季度买入华谊兄弟外,还对顺网科技(300113)进行增持,截至去年四季度末,银华内需精选基金持有的顺网科技达到253万股。

值得一提的是,银华内需精选基金同期增持华谊兄弟、顺网科技的举动亦可以理解为对产业投资的一次实践。

在中国互联网服务越来越贴近普通人的生活之际,影视剧的市场已同期壮大,电影票房和电视剧生产量逐年暴增,包括网络视频在内的网络服务已经渗透到多数人的日常生活。正在大力进军视频网站业务的腾讯公司先是在去年五月份宣布战略入股创业板上市公司----华谊兄弟,紧接着又在去年下半年宣布战略入股主营网吧娱乐产品的顺网科技。

考虑到腾讯公司所发力的视频网站业务的顺利开展,很大程度上取决于公司能够提供更多的影视剧网络版权,腾讯公司对华谊兄弟的入股,彰显了影视内容提供商未来的价值所在。而腾讯对顺网科技的入股又恰恰说明了网络用户流量的重要性,而具有平台意义的顺网科技掌握的中低端用户群正可以使得腾讯公司进一步增强其网络用户规模。

与此思路不谋而合,银华内需精选基金对顺网科技、华谊兄弟的投资照顾到了互联网时代的两个重要的要素----平台和内容。而景顺长城基金显然也注意到互联网时代,互联网公司购买影视内容来增强用户流量,吸引品牌广告的投放并获得收益,而影视传媒公司凭借互联网的崛起则摆脱了单一的销售路径----电影公司不再完全依赖于票房,电视剧制作商也不必完全看电视台的脸色。根据此前披露的信息,景顺长城除了投资华谊兄弟、华策影视、光线传媒等影视内容外,亦持有乐视网(300104)不低于600万股。

融通基金研究总监康晓云指出,股票市场持续低迷最主要的原因仍然来自于对中长期中国经济增长动力的迷茫和疑虑。短期而言,代表未来可能转型方向的资产估值与其成长性不太匹配,传统类的资产虽然估值偏低,但却缺乏长期向上的增长动力。市场整体估值结构差异分化使得中国经济转型期的股市投资非常困难。

"我们判断今年国内宏观经济仍将在低位震荡,由于居民和政府杠杆过去两年的迅速提高,再次大规模的刺激可能性不大。但随着通胀回落和内生需求的降低,市场的边际流动性将改善。"康晓云指出,目前更倾向于2012年整体指数波动空间不大,中长期的增长动力在混沌中继续寻找,必须要有强势的行业才能吸引场外资金进场并改善整体风险溢价水平。

他认为,企业盈利下滑和估值改善双向作用于股票市场,代表转型方向的新兴产业资产需要用持续成长来消化高估值,而传统产业随着经济的企稳触底,部分优势龙头公司的估值可能会得到一定程度修复,就短期3-6个月而言,流动性的边际改善幅度是A股市场最大的影响因素。

"在流动性边际改善的环境下,我们相对看好文化传媒、互联网等主题的活跃性。"康晓云指出,今年互联网、传媒、旅游等服务性行业可能具有较好的投资机会,但这些行业面临的波动风险也较大,需要在市场出现较明确趋势前将业绩兑现。

融通基金专户投资总监陈晓生也同样认为,未来十年,经济结构的调整必然是优化收入分配,资本、资源在经济活动中的重要性有所下降。他认为,在以消费服务、科技为主导的经济环境下,数千万的注册资本已经足够,企业能否运作成功要看其是否能满足居民的消费需求、服务需求、科技需求,或者能否拥有科技竞争力。

"未来十年,消费服务、科技创新领域的企业,主要靠人与机制。"陈晓生表示,区别于上一阶段的资源、资本,人的因素在经济活动中的重要性在提高,这也使得员工的工资水平会有一个较大的提升。劳动者工资水平的提高又将进一步影响CPI和利率水平,也影响到消费行为,这将是社会经济的复杂的变化。

基金经理:买入低估值股票为主

公募基金普遍看多A股在今年一季度的表现,而今日将公布1月份CPI数据,昨日市场的大涨被认为是部分资金 "提前进场"的操作。

南方基金首席策略分析师杨德龙昨认为,盘中并无超预期新闻公布,市场情绪波动容易引发市场在底部反复。今日将公布1月份CPI数据,有可能超出市场预期,部分资金提前进场抢反弹。当前市场仍处于筑底反弹阶段,昨日的反弹完全收回了前日的失地,1月份开始的这波反弹仍在延续。

仓位测算数据显示,截至上周,可比主动股票基金加权平均仓位达到了82.89%,偏股混合型、配置混合型仓位分别为76.81%、69.78%。从测算看,基金股票仓位水平平均保持在较高状态。并且多数基金在上周选择了继续调整持仓结构,而不是大幅调整仓位。嘉实、易方达旗下部分基金增持较为明显,中小公司中,信达澳银旗下基金增持显著。

而对于一些次新股票型基金而言,在去年下半年凭借较低的股票仓位跑赢了同期业绩比较基准,而低仓位在股市的反弹中又成为了不利因素。

昨日盘面上,资源类个股领衔大涨,煤炭、水泥、化工等板块也是齐飙,沪深两市不足20只股票下跌。尽管沪、深两市龙虎榜难以看到机构席位在单只股票上大幅的买进杀出,但基金公布的四季报显示出,有不少基金已在去年四季度加大对大盘蓝筹股配置比例、如金融、地产、煤炭、石化等行业股票,同时减少了在中小盘股上的配置。

沪上某基金公司基金经理昨日向《每日经济新闻》记者表示:"(近期)以谋求绝对收益,即买入价值被绝对低估的股票为主,会偏重于大盘蓝筹股配置。"

深圳某基金公司基金经理也对记者表示:"A股的低估值,是使市场进一步回暖成为大概率事件。"

广发基金认为,早周期的汽车、电子、家电以及部分弹性较好的周期性行业如煤炭,有较明确的反弹机会。一季度,可看好以银行股为代表的高息率组合,对于地产行业,满足消费性需求才是政策应该的着力点,政策风险较小。而从未来行业趋势及估值角度来看,龙头地产企业值得关注。

相比之下,上海一位去年在抢反弹行情中吃了大亏的某银行系基金的基金经理则显得很慎重:"反弹往往意味着还要下跌。所以在投资时,我会重点考虑股票的投资风险是不是已经充分释放,还要考虑其行业增长的趋势是不是值得看好。否则,我们在反弹中增加了仓位,从某种意义上是带来更大的风险,甚至是难以承受的风险。"

而记者了解到,对于创业板和中小板,公募基金有较为一致的判断,即寻底过程还未结束。(每日经济新闻)

年报曝基金成功潜伏6家高送转公司

成功布局: 郑煤机、东方国信、南洋科技

昨日公布年报的郑煤机,推出的高送转方案为10转10派1.2元。年报显示,2011年郑煤机全年实现营业收入80.6亿元,较2010年增长19.37%；实现净利润12.1亿元,较2010年增长35.89%。

去年上半年,郑煤机颇受基金青睐,前十大流通股东中基金云集,但三季度却集体消失。不过,中邮核心成长、国泰金马稳健回报、华安策略优选四季度又新进其中,分列第六至第八大流通股东,持股数量分别为966.78万股、868.40万股和819.97万股,合计2655.15万股。三只基金成功押中高送转。

相比之下,同样推出高送转的东方国信、南洋科技,尽管有基金成功新进,但也有基金退出前十大流通股东行列。

东方国信分配方案为10转10派2元。年报显示,去年四季度末华夏红利以及鹏华消费优选新进入前十大流通股东,分别持有38.60万股和10.14万股,两只基金合计持有48.74万股。不过根据以往公开信息,华夏红利曾于2011年二季度持有过东方国信,但三季度却减持退出前十大流通股东行列,四季度再次新进。

南洋科技年报高送转方案为10转5派2元。与三季度相比,两只基金光大新增长、华富成长趋势为新进,分别持有45.06万股和20万股；而光大优势、中银价值较三季度末持有数量不变,分别持有57.93万股和33.13万股。4只基金合计持有156.12万股。不过,去年三季度位于前十大流通股东席位,持股22.82万股的金元宝石动力退出前十,错过红包。

集体增持: 捷成股份为年报首例高送转

捷成股份10转5派4元的分配方案,为2011年上市公司年报中推出的首份高送转方案。而年报显示,其前十大流通股东中基金持股比例从三季度末的41.04%升至45.33%,6只重仓基金集体增持。

年报披露,报告期内,捷成股份在音视频制作、控制和管理解决方案行业,主营业务突出。实现营业收入4.71亿元,较上年同期增长59.39%；实现利润总额1.17亿万元,较上年同期增长59.42%；净利润1.03亿元,较上年同期增长54.07%。公司表示,报告期内主营业务的持续高增长主要归功于三点,即公司的成功上市,弥补了公司资金方面的短板,充实了流动资金；募投项目的实施,特别是研发与产品化平台的建设,大大加强了公司的产品技术实力；上市成功给公司组织建设带来了重大的精神激励和有力的人才保障。

捷成股份2011年四季度末前十大流通股东中共有8只基金,其中6只较三季度进一步增持,第一、第二大流通股东华商策略、华商盛世分别加仓29.96万股和32.32万股,持股均超过300万股,分别为311.12万股和301.17万股。嘉实主题、新华优选成长、银华优质增长、景顺长城内需增长=同样增持,6只基金合计增持139.31万股。整体来看,去年末8只基金共持有1269.24万股,流通股占比45.33%。

打新获益: 海思科上市即慷慨分红

今年1月19日刚刚登陆中小板的海思科,上市后的首份年报便推出高分红方案10派6元。其前十大股东中的3只基金股东,均为参与网下配售中签的基金,即国泰金鹰增长、兴全趋势和长信增利,各持有80万限售流通股。

尽管推出高分红方案,但海思科营业利润却较2010年有所下降。年报显示,海思科2011年营业总收入为6.04亿元,同比上涨3.93%；营业利润为2.87亿元,同比下降1.15%；归属上市公司股东的净利润为3.12亿元,同比增长2.14%；归属上市公司股东的每股净资产为2.13元/股,同比上涨69.05%。公司称,其取得的成果主要为药品生产注册批件两个,获得发明专利授权1项。

从1月19日上市交易至今,海思科股价从17.5元涨至18.45元,涨幅为5.43%。

反遭减持: 汤臣倍健红包最厚

截止目前,汤臣倍健年报中10转10派10元的利润分配方案,在6家高送转公司中分红力度最大。但年报显示,其去年四季度却遭遇基金减持。

年报显示,汤臣倍健去年实现营业收入6.57亿元,比上年同期增长 90.12%；营业利润2.17亿元,比上年同期增长102.34%；净利润1.86亿元,比上年同期增长102.41%。其公告称,"公司资产质量良好,财务状况健康,进一步巩固在膳食营养补充剂行业非直销领域的领先地位"。

不过汤臣倍健却在去年四季度遭遇3只重仓基金不同程度的减持。兴全社会减持20.93万股,至166.32万股；基金汉兴减持13.12万股,至132.55万股；华安宏利减持18万股,至100万股。3只基金合计减持52.06万股。而三季度尚在前十大流通股东行列的景顺动力平衡、基金安顺、华富收益增强、景顺内需增长二号4只基金集体退出前十大流通股东席位,4只基金曾合计持有汤臣倍健237.33万股。此外,兴全有机增长、银河银泰分红均较三季度持有数量不变,即80.88万股和78.05万股。此外没有基金新进其前十大重仓股。

整体来看,汤臣倍健前十大流通股东中,基金持股数量从去年三季度的847.32万股降至去年年末的557.81万股,流通股占比从原来的30.95%降至17.14%。

基金净增仓63只业绩超预期股票

近期A股上市公司开始陆续披露年报业绩快报,部分公司业绩超出此前市场预期,而根据已披露的2011年基金持仓报告统计,2011年四季度基金对这些业绩超预期公司整体表现为净增仓。

63只股票年报业绩超预期

目前投资者对于上市公司的业绩预期主要来自于两个方面,一是上市公司自身在上一期财务报告中作出的预测,二是券商分析师对于上市公司作出的盈利预测。用最新的业绩快报与这两种预测进行比较,截至目前,两市共有63家上市公司2011年的业绩超出市场预期。其中,上市公司业绩预测出现显著上调的公司共有32家,而业绩快报显著高于券商一致预期的公司共有31家。

就个股而言,2011年业绩较三季度末预测值出现大幅上调的公司有华邦制药(002004)、大族激光(002008)、壹桥苗业(002447)等；而业绩显著高于券商一致预期的公司有佛塑科技(000973)、中信证券(600030)、云煤能源(600792)等。

从业绩超预期的动力来看,四季度的非经常性损益成为业绩大幅向上修正的重要原因之一。

基金调仓超预期股冷暖各异

从基金公布的2011年年度报告看,部分基金准确地抓住了这些业绩明显好于市场预期的公司。据粗略统计,基金在四季度对上述63家业绩超预期公司的整体操作方向是增持,净增持量合计为1726.8485万股。

在32家业绩上调的公司中,四季度末基金重仓持股的有11家公司,总持股量为1.1822亿股,其中四季度受到增持的有4家,受减持的4家,未变的3家。总方向为增持,净增持数量为732.9217万股,增持量占持股总量的6.19％。

在31家业绩超越券商预期的公司中,四季度末基金重仓持股的有17家,总持股量8.1712亿股,其中四季度增持11家,减持3家,另有3家未变。总方向为增持,净增持量993.93万股。个股中增持量较大的有长江电力(600900)和吉林敖东(000623),分别获增持351.084万股和275.0661万股,这两家公司2011年的业绩分别超越券商一致预期11.50％和13.19％。

尽管1.23元的每股收益大幅超过一致预期的0.80元,中信证券四季度还是遭到基金大规模减持,净减持量达678.3231万股,占四季度末总持仓的1.85％。有27只基金在四季度对中信证券进行减持。

相比之下,业绩显著低于预期的公司在四季度纷纷遭到基金减持,统计显示,52家业绩显著低于券商一致预期的公司,四季度遭到基金净减持809.50万股。从这个对比来看,基金的操作对公司业绩变动相当敏感。申鹏

证券名称业绩预告净利润预告日期四季度末基金四季度基金持股持股

代码预告最大变动幅度(％) 持仓(万股) 变动(万股) 家数

601933 永辉超市(601933)预增 50 2012-1-19 3742.53 1260.67 8

002004 华邦制药预增 100 2012-1-18 744.37 74.76 4

002036 宜科科技(002036)预增 100 2012-1-10 627.96 9.99 1

600812 华北制药(600812)略减 -50 2012-1-31 4297.85 8.63 1

002240 威华股份(002240)预减 -75 2012-2-3 108.63 0 1

002447 壹桥苗业预增 60 2012-1-19 92.25 0 1

002251 步步高(002251)预增 55 2012-1-19 49.8 0 1

002358 森源电气(002358)预增 100 2012-1-14 1278.16 -1.04 4

000669 领先科技(000669)扭亏 104.02 2012-1-31 450 -10 1

002008 大族激光预增 70 2011-12-31 30.03 -10.07 1

000598 兴蓉投资(000598)预增 159 2012-1-11 400.79 -600.02 1

业绩预测上调公司四季度基金增减仓 371只个股四季度基金持股超千万(附股)

根据刚刚公布完的基金四季报,剔除QDII,基金共对840只个股重仓持有,其中,持股数超过千万的达371只。

从基金四季度持仓动态看,新进183只,增持342只,减持291只,此外,对231只三季度重仓持有的个股予以抛弃,可见,基金的调仓动作较为明显,新进个股数量占到两成份额。

统计发现,对于部分绩优股,基金仍采取扎堆持有的方式,9只个股出现百只以上基金抱团取暖的现象。例如,招商银行(600036)被215只基金集中持有,合计持股238825.35万股,环比增持13.92%,占流通A股的比例达13.52%；贵州茅台(600519)被215只基金持有,持股15768.43万股,环比增长9.54%,占流通A股的比例达15.19%；民生银行(600016)四季度共161只基金扎堆持有,合计持股311646.49万股,环比增长10.92%,占流通A股的比例为13.8%。50只以上基金持有的26只个股中,金融股高达11只。

从基金持股数占流通A股比例来看,45只持股集中度较高,逾两成以上流通股本被基金把持。例如,伊利股份(600887)被119只基金持有,累计持有股数62887.86万股,占流通股本的四成；泸州老窖(000568)被90只基金持有,合计持股27756.85万股,占流通股本38.8%。

371只基金持股超千万个股表现看,近五成四季度跑赢上证指数,其中,11只逆市上涨逾两成。与之相比,尽管被基金重仓,仍有77只个股四季度下跌两成以上,远超过各核心指数的跌幅。

2011年四季度基金持有1000万股以上个股明细

代码简称 2011年四季基金只数 2011年四季基金持股数 2011年四季涨跌(%) 2012年1月涨跌(%)

(万股) 环比(%)

2292 奥飞动漫 3 1 360.34 -26.07 45.26 -1.83

600637 百视通 13 4 219.04 1327.31 29.97 -23.32

2261 拓维信息 3 1 162.92 14436.52 29.72 -4.16

300144 宋城股份 8 3 010.58 129.7 27.46 -19.01

600011 华能国际 5 7 751.14 133.93 27.08 2.8

600750 江中药业 15 4 708.78 63.79 25.27 -23.69

46 泛海建设 2 4 132.83 14.79 23.08 -6.94

600795 国电电力 21 42 746.18 961.78 22.91 -0.72

300058 蓝色光标 16 2 172.38 -3.7 22.67 -22.11

600517 置信电气 7 3 368.76 2630.14 20.57 -13.39

600066 宇通客车 21 8 231.30 7.79 20.16 4.4

601628 中国人寿 36 15 001.92 1612.13 19.67 6.46

2146 荣盛发展 9 7 694.94 305.95 19.08 -8.3

600027 华电国际 5 4 810.73 新进 18.98 1.84

600098 广州控股 2 4 527.92 182.89 18.12 -0.58

300015 爱尔眼科 7 1 501.23 15.23 17.69 -14.87

2230 科大讯飞 14 3 167.08 27.23 17.45 -14.8

2236 大华股份 22 3 711.28 74.1 16.49 -14.94

601933 永辉超市 8 3 742.53 109.35 16.41 -3.42

816 江淮动力 3 5 001.27 -6.72 15.6 -

2291 星期六 3 1 826.42 508.81 15.09 -22.64

2055 得润电子 6 1 161.40 266.63 14.98 -20.66

600763 通策医疗 10 2 637.73 105.98 14.94 -10.53

300115 长盈精密 10 1 273.95 39.32 14.94 -15.54

601009 南京银行 41 11 034.48 485.97 14.29 4.2

2093 国脉科技 2 5 731.93 47.83 14.03 -11.06

2041 登海种业 9 1 688.03 112.88 13.98 -6.95

799 酒鬼酒 10 1 466.35 -28.98 13.08 3.62

2007 华兰生物 19 5 432.55 146.48 12.96 -7.56

2065 东华软件 17 5 524.07 80.9 12.09 -15.87

600315 上海家化 37 10 888.96 20.04 11.99 -10.38

69 华侨城A 26 32 614.60 114.94 11.74 4.48

600887 伊利股份 119 62 887.86 16.65 11.64 0.05

600376 首开股份 17 7 551.54 227.93 11.51 0.31

300070 碧水源 16 2 619.01 43.49 11.51 -18.08

600015 华夏银行 61 49 781.78 56.17 11.08 6.06

600138 中青旅 12 5 876.69 1508.24 11.06 -3.78

600100 同方股份 4 9 797.85 21.17 10.97 13.86

888 峨眉山A 8 1 036.19 2663 10.22 -9.44

2485 希努尔 7 1 827.91 6229.32 10.16 -12.16

581 威孚高科 49 12 789.71 20.84 10.02 -10.87

600587 新华医疗 11 1 826.93 59.2 9.75 -17.51

600858 银座股份 9 3 346.22 259.64 9.73 -6.52

601333 广深铁路 15 38 583.04 79.61 9.66 -1.14

961 中南建设 3 1 828.45 21.91 9.49 -0.24

600642 申能股份 1 6 338.69 14710.01 9.29 -1.31

516 开元投资 6 3 944.07 新进 8.35 -1.62

2311 海大集团 4 3 963.23 84.12 8.21 -6.18

2415 海康威视 24 4 150.87 134.01 8.2 -14

600048 保利地产 83 76 194.15 15.31 8.11 5

300005 探路者 7 2 204.14 102.08 7.78 -12.12

600266 北京城建 16 15 556.46 64.21 7.65 -5.08

895 双汇发展 81 10 777.41 5.38 7.62 -7.11

24 招商地产 36 17 666.55 33.76 7.53 2.39

600036 招商银行 215 238 825.35 13.92 7.32 6.57

2051 中工国际 11 2 963.47 28.09 7.29 -

600863 内蒙华电 2 4 839.51 新进 6.96 3.01

600016 民生银行 161 311 646.49 10.92 6.7 9

601888 中国国旅 19 4 964.59 46.65 6.58 -5.72

2450 康得新 6 4 065.97 48.28 6.57 -7.57

601398 工商银行 45 131 469.69 23.04 6.53 1.42

601288 农业银行 31 73 091.42 -22.82 6.5 3.05

600422 昆明制药 6 1 482.26 -36.86 5.77 -13.06

600535 天士力 37 5 812.84 16.78 5.75 -11.99

917 电广传媒 9 1 038.34 88.19 5.57 3.31

600716 凤凰股份 1 1 689.96 新进 5.42 8.89

601336 新华保险 53 2 604.93 新进 5.41 9.54

963 华东医药 13 5 703.41 24.7 5.38 -13.26

401 冀东水泥 11 7 017.23 16.34 4.45 7.08

2005 德豪润达 3 1 714.74 1805.27 4.4 1.98

2358 森源电气 4 1 278.16 127.3 4.34 -5.74

601006 大秦铁路 46 49 653.93 37.93 4.04 3.22

2241 歌尔声学 24 7 865.89 0.13 3.94 -5.46

601601 中国太保 83 40 808.88 14.19 3.89 9.37

300027 华谊兄弟 14 3 394.93 79.5 3.81 -12.97

600557 康缘药业 17 6 785.34 107.02 3.74 -20.67

600009 上海机场 21 14 293.35 26.27 3.73 2.12

600028 中国石化 25 29 230.00 16.89 3.61 8.08

600261 阳光照明 4 2 291.75 -35.19 3.55 -9.63

423 东阿阿胶 91 19 438.36 39.09 3.52 -5.98

300105 龙源技术 6 1 071.61 16.46 3.34 -23.42

601939 建设银行 20 44 169.63 -29.05 3.18 5.07

2 万科A 125 175 193.46 18.65 3.18 2.41

869 张裕A 29 3 327.04 -1.74 3.15 -13.99

600875 东方电气 19 5 357.50 63.18 2.85 0.87

601369 陕鼓动力 7 1 744.66 110.99 2.78 -5.41

600594 益佰制药 7 1 898.10 -1.95 2.76 -12.4

600085 同仁堂 11 5 627.12 159.72 2.71 -2

861 海印股份 4 1 334.02 新进 2.67 7.38

601318 中国平安 123 45 227.01 9.4 2.59 11.32

601717 郑煤机 19 2 593.58 48.8 2.51 3.78

601988 中国银行 10 9 867.39 1.84 2.46 2.74

600050 中国联通 59 131 985.17 -1.25 2.34 -6.87

600118 中国卫星 5 3 912.94 -16.88 2 -13.87

600785 新华百货 5 1 026.74 406 1.87 -16.47

2159 三特索道 4 1 043.42 14.75 1.73 -12.31

600880 博瑞传播 10 4 566.83 264.18 1.72 -14.52

600383 金地集团 31 46 113.20 29.01 1.64 6.87

826 桑德环境 15 3 848.55 31.02 1.61 -13.13

671 阳光城 3 1 332.21 269.53 1.6 2.36

600900 长江电力 11 10 594.13 37.9 1.6 2.04

600312 平高电气 6 2 811.91 234.25 1.58 -2.52

2038 双鹭药业 39 6 498.81 1.48 1.55 -18.6

600697 欧亚集团 13 2 366.70 115.44 1.52 -18.27

600519 贵州茅台 215 15 768.43 9.54 1.42 -3.56

600177 雅戈尔 6 5 579.70 52.25 1.41 3.73

2369 卓翼科技 4 1 073.91 31.76 1.4 -17.84

600276 恒瑞医药 48 17 351.05 7.8 1.31 -11.68

600600 青岛啤酒 18 2 948.36 0.37 1.27 -5.32

601166 兴业银行 124 116 084.12 4.37 1.05 10.7

600831 广电网络 4 3 186.43 2.65 0.81 -4.6

601898 中煤能源 9 3 248.92 545.86 0.67 4.33

2029 七匹狼 15 4 925.45 9.53 0.6 -6.37

600007 中国国贸 2 1 462.45 3.22 0.55 0.33

601169 北京银行 14 6 409.32 29.6 0.54 7.76

596 古井贡酒 19 2 026.15 17.88 0.39 -9.16

2603 以岭药业 9 1 934.09 19.04 0.24 -16.85

600993 马应龙 4 3 024.36 5.39 0.23 -15.38

600157 永泰能源 8 4 595.56 -3.82 0.07 8.83

601328 交通银行 63 125 381.23 6.98 - 8.04

601088 中国神华 96 34 885.61 -10.75 -0.04 6

887 中鼎股份 12 8 512.36 33.27 -0.35 -10.64

600000 浦发银行 122 172 066.86 9.76 -0.59 8.6

550 江铃汽车 6 2 778.20 284.68 -0.74 9.7

600582 天地科技 26 12 293.87 19.38 -0.75 -11.57

402 金融街 15 10 855.02 33.73 -0.82 -0.33

600886 国投电力 22 18 975.54 187.26 -1 4.03

2142 宁波银行 7 7 231.22 26.2 -1.29 5.79

601857 中国石油 15 9 658.50 -6.99 -1.32 4.83

2157 正邦科技 6 5 035.60 12.87 -1.34 -3.14

600280 南京中商 5 1 110.14 35.58 -1.8 -9.39

600770 综艺股份 10 9 971.37 2.06 -1.97 -10.99

2325 洪涛股份 6 1 868.79 1.54 -1.98 -21.97

600893 航空动力 4 1 165.93 -57.42 -2.09 -0.81

601818 光大银行 1 4 073.42 -30.73 -2.37 4.17

601808 中海油服 9 1 185.71 -25.76 -2.62 13.25

600060 海信电器 8 3 993.99 3.19 -2.62 18.01

600690 青岛海尔 24 34 329.01 3.98 -2.72 3.14

600125 铁龙物流 11 16 385.83 12.56 -2.73 -9.27

1 深发展A 60 38 121.17 -8.13 -2.81 6.74

2310 东方园林 10 1 383.20 -6.69 -3.07 -13.58

656 金科股份 10 3 267.34 23.51 -3.28 -6.86

600022 济南钢铁 2 3 225.23 33.27 -3.36 -0.87

2430 杭氧股份 9 4 210.16 68.8 -3.41 -16.02

600498 烽火通信 14 5 562.08 14.2 -3.52 -1.22

600267 海正药业 23 9 937.65 6.03 -3.61 -17.85

2140 东华科技 14 3 164.27 0.19 -3.69 -16.78

2086 东方海洋 4 1 147.22 -46.9 -3.7 -7.77

602 *ST 金马 5 1 879.13 102.62 -3.81 -1.29

600068 葛洲坝 12 7 076.84 35.7 -3.87 3.25

601766 中国南车 8 52 572.56 140.6 -3.99 6.24

2344 海宁皮城 7 3 955.66 -5.56 -4.07 -8.79

568 泸州老窖 90 27 756.85 16.95 -4.11 -0.51

930 中粮生化 1 4 202.12 577.77 -4.28 3.81

2475 立讯精密 10 1 829.99 8.49 -4.36 -10.86

2161 远望谷 4 2 585.42 50.58 -4.45 -6.56

600811 东方集团 1 2 423.00 -16.73 -4.52 6.19

2269 美邦服饰 4 2 456.80 18.35 -4.59 -14.02

2299 圣农发展 7 5 370.72 -0.54 -4.63 -7.28

600019 宝钢股份 5 2 864.47 -66.36 -4.9 4.95

601998 中信银行 6 3 582.66 -50.3 -4.99 7.92

600991 广汽长丰 4 2 751.53 15.86 -5.15 6.73

2304 洋河股份 47 5 323.50 29.94 -5.17 -0.93

2266 浙富股份 6 3 060.63 6.61 -5.31 -18.83

600327 大东方 4 4 320.19 43.64 -5.5 -2.77

600686 金龙汽车 2 2 324.49 0.07 -5.54 -1

2099 海翔药业 8 1 953.01 76.77 -5.94 -8.18

601299 中国北车 5 28 769.36 112.3 -5.97 3.53

761 本钢板材 1 6 183.57 3.29 -6.05 -0.86

538 云南白药 37 7 053.64 4.28 -6.19 -7.77

600837 海通证券 28 32 835.92 26.24 -6.32 12.82

600195 中牧股份 3 2 375.93 22.48 -6.37 -0.35

2482 广田股份 3 1 015.65 399.89 -6.47 -9.93

939 凯迪电力 7 7 140.63 25.84 -6.69 -0.66

601918 国投新集 1 1 679.90 13899.16 -6.86 4.22

600583 海油工程 4 5 197.99 171.12 -6.94 3.82

600298 安琪酵母 6 1 257.94 27.4 -7.19 -12.82

2249 大洋电机 4 4 408.51 192.04 -7.2 -4.88

999 华润三九 6 2 195.18 5.93 -7.24 -9.83

600310 桂东电力 3 1 799.92 20.38 -7.35 -1.16

2397 梦洁家纺 5 1 388.75 70.48 -7.71 -17.56

877 天山股份 7 2 722.68 -2.49 -8.07 2.36

729 燕京啤酒 7 2 033.37 -57.01 -8.36 -1.85

422 湖北宜化 5 3 512.14 28.97 -8.36 6.69

998 隆平高科 15 2 518.13 -0.23 -8.38 -10.31

600468 百利电气 4 1 629.28 -18.16 -8.39 -13.42

2250 联化科技 10 5 273.82 35.55 -8.39 -7.63

2081 金螳螂 18 6 884.26 26.83 -8.72 0.48

600585 海螺水泥 26 22 023.30 -47.74 -9.01 10.99

600702 沱牌舍得 4 1 030.08 89.91 -9.08 14.67

600208 新湖中宝 8 27 569.74 94.33 -9.28 -1.17

2153 石基信息 5 2 982.77 8.75 -9.47 -6.27

2293 罗莱家纺 14 1 566.84 77.71 -9.64 -11.2

858 五粮液 154 52 986.03 -7.25 -9.64 -2.47

600256 广汇股份 20 18 672.31 -7.49 -9.66 0.44

600335 *ST 盛工 7 2 384.48 43.84 -9.7 1.14

501 鄂武商A 9 6 204.28 0.67 -9.71 -7.48

600741 华域汽车 13 15 463.01 -5.02 -9.75 6.7

600612 老凤祥 4 2 362.27 12.41 -9.75 10.96

2037 久联发展 3 1 530.71 16.8 -10.01 -10.97

2001 新和成 6 4 517.53 8.59 -10.02 -1.98

300004 南风股份 5 1 137.15 1354.52 -10.11 -8.72

600655 豫园商城 6 5 727.71 193.54 -10.18 8.71

600123 兰花科创 25 9 672.12 3.33 -10.25 3.65

600079 人福医药 30 6 708.93 -1.82 -10.29 -10.38

601002 晋亿实业 1 2 037.42 新进 -10.37 -3.99

2154 报喜鸟 8 5 823.47 97.18 -10.37 -6.76

63 中兴通讯 66 31 808.37 -19.07 -10.58 -12.43

601555 东吴证券 34 7 029.59 新进 -10.61 2.89

2063 远光软件 9 3 981.99 67.24 -10.64 -14.5

600086 东方金钰 2 2 773.68 不变 -10.66 2.31

600406 国电南瑞 69 30 638.99 11.1 -10.81 -7.08

600415 小商品城 2 3 451.18 -27.55 -11.01 -

600570 恒生电子 18 17 581.25 12.73 -11.05 -15.11

600527 江南高纤 1 1 193.15 不变 -11.05 0.72

600067 冠城大通 1 1 416.72 10.97 -11.09 11.66

601566 九牧王 13 2 969.22 79.02 -11.24 -5.14

600660 福耀玻璃 7 10 664.32 -9.95 -11.28 6.23

848 承德露露 4 1 083.34 2.32 -11.36 -11.32

811 烟台冰轮 5 2 671.80 -50.92 -11.36 -11.86

600104 上汽集团 35 24 169.94 -27.95 -11.51 6.72

600765 中航重机 2 1 497.14 377.56 -11.74 -2.57

601899 紫金矿业 4 9 630.91 88.75 -11.98 16.23

300020 银江股份 9 2 186.83 35.12 -11.99 -21.62

600479 千金药业 1 1 025.00 -45.63 -12.16 -2.37

625 长安汽车 2 9 320.80 16.37 -12.3 10.32

300039 上海凯宝 8 1 168.63 129.98 -12.32 -18.38

932 华菱钢铁 2 10 072.48 24.31 -12.38 3.99

600871 S 仪化 2 3 306.55 -1.31 -12.44 -0.97

600809 山西汾酒 24 4 506.96 2.2 -12.57 -12.94

600546 山煤国际 7 2 736.07 31.28 -12.58 5.61

650 仁和药业 14 5 629.26 -29.99 -12.59 -8.74

600031 三一重工 27 35 073.39 -8.16 -12.98 13.32

876 新希望 13 4 539.76 -43.44 -12.99 1.49

100 TCL 集团 1 1 341.53 16.53 -13.21 10.33

600823 世茂股份 3 6 127.12 1.07 -13.35 -13.68

2028 思源电气 5 3 346.12 8.13 -13.41 -5.81

600325 华发股份 3 3 324.30 958 -13.41 1.11

600403 大有能源 4 1 095.48 195.41 -13.42 -6.48

600787 中储股份 2 1 256.08 -84.53 -13.46 3.23

651 格力电器 71 59 903.95 -0.77 -13.51 5.26

630 铜陵有色 5 3 377.90 -32.51 -13.57 19.04

600030 中信证券 53 36 656.28 -36.27 -13.69 10.09

601877 正泰电器 2 2 029.62 2.97 -13.76 2.82

600153 建发股份 9 20 303.79 -20.14 -13.9 9.72

601668 中国建筑 19 82 144.43 -19.16 -13.91 5.5

2405 四维图新 3 1 806.18 新进 -13.97 -6.03

600724 宁波富达 4 3 658.58 39.92 -14.09 1.91

28 国药一致 3 1 189.53 -63.48 -14.19 -12.46

525 红太阳 2 2 853.29 10.27 -14.22 -1.8

601718 际华集团 2 10 574.15 -7.35 -14.29 -1.46

600143 金发科技 16 17 198.85 -3.82 -14.37 -3.48

600780 通宝能源 3 2 842.38 1261.62 -14.79 8.28

2006 精功科技 3 1 069.19 -28.54 -15.08 7.52

413 宝石 A 1 1 260.00 新进 -15.17 2.77

600252 中恒集团 10 11 762.82 -14.84 -15.38 -26.46

338 潍柴动力 17 8 930.38 44.32 -15.46 7.62

600703 三安光电 2 3 266.56 -66.69 -15.47 3.39

2223 鱼跃医疗 4 1 212.89 9.61 -15.52 -15.8

600828 成商集团 2 2 144.40 6.08 -15.65 -0.71

31 中粮地产 1 7 515.94 0.75 -16.11 1.84

600240 华业地产 3 3 135.71 252.45 -16.18 19.97

600688 S 上石化 3 9 779.05 3.42 -16.2 0.67

2152 广电运通 13 4 318.56 2.08 -16.52 -16.99

600859 王府井 23 5 850.88 -8.09 -16.6 -6.88

987 广州友谊 2 2 099.60 -21.11 -16.73 -2.85

2073 软控股份 27 12 414.99 6.28 -16.78 -8.72

561 烽火电子 2 1 142.61 -23.31 -16.82 2.53

600805 悦达投资 10 4 626.54 -15 -16.85 -2.69

527 美的电器 42 39 843.54 -34.82 -16.96 4.41

2089 新海宜 2 1 598.12 -19.95 -17.08 -0.97

600362 江西铜业 3 1 641.49 -23.44 -17.1 16.01

600150 中国船舶 2 1 186.44 -12.93 -17.12 8.96

600694 大商股份 24 6 250.10 -5.54 -17.21 -15.56

600739 辽宁成大 11 3 844.92 -60.43 -17.24 12.53

2123 荣信股份 12 7 795.29 12.25 -17.53 -9.37

600839 四川长虹 2 5 039.98 -42.69 -17.69 4.67

61 农产品 11 8 945.15 -25.29 -17.77 -3.86

600387 海越股份 1 1 008.08 -41.25 -17.97 -0.88

400 许继电气 9 3 909.21 11.53 -18.01 -18.4

600199 金种子酒 13 3 621.34 32.06 -18.18 3.89

600426 华鲁恒升 3 2 869.24 -22.99 -18.47 7.02

600778 友好集团 7 2 953.85 28.43 -18.59 -2.79

601117 中国化学 11 22 681.61 -32.19 -18.69 3.68

2283 天润曲轴 5 4 029.96 445.42 -18.74 -12.42

566 海南海药 10 5 651.14 74.26 -18.84 -7.1

600141 兴发集团 4 2 698.64 11.49 -18.85 11.76

600588 用友软件 18 7 787.64 -23.3 -18.88 -8.61

600309 烟台万华 13 15 864.88 13.43 -18.92 5.97

2024 苏宁电器 59 83 328.61 -13.23 -18.92 3.08

601111 中国国航 4 1 250.46 -51.6 -18.96 6.75

157 中联重科 23 22 256.47 -23.29 -19.14 18.47

559 万向钱潮 2 9 091.77 -3.64 -19.72 2.65

600062 双鹤药业 7 5 025.30 -12.57 -19.92 -13.53

600337 美克股份 2 1 506.39 -33.05 -20.53 -18.66

600521 华海药业 10 5 716.10 -17.36 -20.63 -4.91

600518 康美药业 50 44 758.25 -13.27 -20.71 6.42

600995 文山电力 5 2 476.24 0.83 -21.11 -0.15

600729 重庆百货 6 1 067.40 -47.45 -21.14 -13.06

2277 友阿股份 3 1 486.32 -60.41 -21.16 3.35

417 合肥百货 9 4 189.70 -34.45 -21.28 1.2

600489 中金黄金 5 2 321.78 -53.27 -21.41 28.67

530 大冷股份 2 1 285.94 12.87 -21.43 -5.81

601688 华泰证券 1 4 434.43 5.29 -21.49 6.52

600895 张江高科 1 5 158.19 -14.38 -21.5 3.83

970 中科三环 8 1 924.98 -27.01 -21.58 13.06

629 攀钢钒钛 16 7 579.14 -57.44 -21.7 7.96

600812 华北制药 1 4 297.85 0.1 -21.74 -2.47

547 闽福发A 1 1 969.89 1.68 -21.79 6.19

600166 福田汽车 4 10 603.59 -17.52 -21.8 12.39

709 河北钢铁 8 1 879.49 -40.61 -21.86 4.55

2202 金风科技 2 1 380.90 -23.29 -22.03 6.58

600559 老白干酒 6 1 038.95 -0.79 -22.22 8.26

2437 誉衡药业 1 1 288.42 11.85 -22.23 -5.98

600366 宁波韵升 8 2 734.28 -16.25 -22.23 21.85

659 珠海中富 1 1 100.79 新进 -22.3 -7.54

600187 国中水务 6 3 560.63 18.69 -22.35 -11.84

601669 中国水电 28 34 464.54 113.67 -22.39 0.73

800 一汽轿车 3 3 602.53 -59.91 -22.64 2.26

600598 北大荒 3 6 360.86 -0.31 -22.68 0.35

300124 汇川技术 15 2 025.10 3.12 -22.74 -11.2

600188 兖州煤业 5 1 416.14 -12.59 -22.98 7.95

2167 东方锆业 2 1 538.59 55.1 -22.99 10.24

2179 中航光电 7 3 111.11 -27.67 -23 -9.76

759 中百集团 9 9 589.32 5.08 -23.04 1.42

2129 中环股份 8 3 105.97 -40.85 -23.19 13.27

623 吉林敖东 7 4 525.59 0.01 -23.26 10.2

2023 海特高新 5 2 564.17 60.79 -23.64 -21.18

601607 上海医药 4 3 826.87 81.03 -23.69 1.9

600592 龙溪股份 1 1 055.01 7.65 -23.76 -2.53

601989 中国重工 18 42 143.93 -14.7 -23.76 8.41

600038 哈飞股份 4 1 544.99 77.8 -23.8 -2.41

600316 洪都航空 5 2 925.89 -30.19 -23.9 -6.01

600675 中华企业 1 7 013.08 8.77 -24.03 3.49

600216 浙江医药 6 1 168.06 -43.77 -24.06 3.77

718 苏宁环球 2 12 000.00 -18.48 -24.06 -0.76

600496 精工钢构 2 2 315.29 17.46 -24.32 3.33

601168 西部矿业 1 2 700.00 -21.43 -24.44 9.71

600511 国药股份 3 2 857.77 -14.28 -24.83 -5.5

600096 云天化 4 1 087.61 68.62 -25.11 -0.27

600089 特变电工 6 3 344.85 -17.36 -25.22 5.6

2422 科伦药业 12 4 976.29 -5.9 -25.82 -9.1

2375 亚厦股份 4 1 877.28 9.26 -25.88 8.47

600010 包钢股份 11 11 422.98 -50.68 -25.9 18.2

600029 南方航空 3 14 220.13 -52.02 -26.17 5.91

792 盐湖股份 6 3 737.07 -38.74 -26.34 1.81

600271 航天信息 19 14 657.14 -29.38 -26.47 -3.22

600547 山东黄金 7 2 617.58 -56.11 -26.96 22.86

600827 友谊股份 7 2 620.70 -72.43 -27.12 5.63

536 华映科技 1 2 226.33 25.05 -27.17 2.46

601699 潞安环能 21 14 807.16 -45.73 -27.51 14.7

600352 浙江龙盛 4 1 481.10 -63.08 -27.78 7.69

680 山推股份 2 2 823.00 -53.73 -28.1 4.45

937 冀中能源 21 11 957.90 -39.25 -28.59 11.51

968 煤气化 2 1 568.28 -6.64 -28.75 6.32

601928 凤凰传媒 29 8 290.72 新进 -29.51 1.32

983 西山煤电 7 5 347.88 -64.98 -31.49 9.38

528 柳工 6 4 049.12 -64.07 -31.71 19.88

776 广发证券 12 4 873.58 -27.22 -31.82 17.62

2106 莱宝高科 12 9 118.87 -6.29 -32.01 -3.64

600331 宏达股份 4 3 276.70 -42.39 -32.19 10.94

9 中国宝安 7 9 403.62 -33.44 -32.21 18.35

600970 中材国际 5 5 635.13 -10.92 -32.94 14.66

600888 新疆众和 3 1 571.41 -54.98 -33.7 5.11

933 神火股份 4 8 412.97 -35.26 -35.52 17.32

601901 方正证券 1 1 415.63 -92.27 -35.94 6.24

600815 厦工股份 1 3 604.38 -47.71 -36.61 7.27

600348 阳泉煤业 13 2 814.95 -44.88 -37.22 22.99

600844 丹化科技 2 1 452.81 -9.26 -39.82 22.7

600132 重庆啤酒 6 1 876.74 -61.99 -54.7 -19.4

2118 紫鑫药业 2 1 000.00 -4.5 -60.31 24.33

私募仓位升至5成之上春播行情开始了

冬去春来,A股似乎也告别寒冬走近初春。春节过后的两周时间里,沪指只上涨了33点,涨幅仅有1.42%,但市场信心却有了明显的提升。昨天,接受《金融投资报》记者采访的三家私募机构老总都表示了其对近期市场行情的看好,"春播"也许真的开始了。

龙腾资产吴险峰:本周买入多只新兴产业股

龙腾资产董事长吴险峰说,对于后市运行方向,吴险峰告诉记者,市场将先跌后涨,热点有望向成长股扩散。因此,他们调整了对A股市场的判断:随着市场估值水平的不断下移,市场有利因素正逐步增加,经济企稳导致市场风险偏好提升,利率水平下降导致估值重心上移,市场有望出现中等级别的反弹,指数的反弹空间可能达20%左右。

"仓位策略调整至中性偏进攻,主要在新兴战略产业、大消费及财税政策、通胀下行受益等行业寻找投资机会。"吴险峰在谈到目前的投资策略时如此表达了他的观点。

吴险峰说,在选股策略方面,他们将顺应结构调整,寻找未来中国伟大的企业为坚定不移的长期选股方向。其中,新兴产业、大消费、产业升级、服务业等领域出现高成长企业的机会更大,特别是纳指创出11年的新高必将引领科技产业股票的估值上移。

"目前我们以'做多'为主,本周仓位提升到5成以上。"吴险峰向记者透露,本周新买入了多只新兴产业股,如新买入了互联网板块中的鹏博士；物联网板块中的华胜天成；卫星导航板块中的中国卫星；环保板块中的先河环保、中电环保和中原环保等个股。

在谈到对其他板块机会的看法时,吴险峰认为,资产类股票的机会值得关注。如地产等,该出台的调控政策都基本上出来了,市场该反应的都反应了。

"在操作策略上,不一定都是短线操作,因为既然看好后市,那么,对后市升值潜力大的个股会持股待涨。"吴险峰说,目前账户组合主要配置如下:消费股的青岛啤酒、双汇发展；高端制造股中的中科电气；物流股中的大秦铁路；服务业股中的中卫国脉等。

汇利资产何震:对消费、医药情有独钟

上海汇利资产管理有限公司总经理何震说,现在的仓位提升到6---7成,主要还是医药和消费类股票。因为消费产业相对稳定,起落程度不大,尽管在市场"大气候"不佳时也会下跌,但其跌幅不会太深,而一旦经济回暖,通胀下去后,这类股票将会率先上涨。持续稳定的行业可以带来持续稳定的股市财富,而消费和医药行业正好具备了这样的条件。

据何震透露,医药股占了他一半左右的仓位,其中,云南白药是他的重仓对象。那么,为何对医药股情有独钟?何震的理由是,这是一个典型的防御型行业,同时,现在医药板块中一些细分行业的龙头公司,估值已经不那么高了,慢慢地,这些公司的投资价值开始显现出来。

不过,随着市场形势的向好,何震除了坚守消费、医药两大"风水宝地"外,也在寻找新的"风水宝地",目前他已经开始关注起新兴产业来了。"有人说,房地产的产业链长,但我认为新兴产业的产业链也不短。"何震说,上游环节包括研发、创投；中游环节包括生产、开发；下游环节包括销售等。

"既然如此,我们就比较重视这一块的潜在机会,在二级市场肯定就要寻找相关的股票,公司在对各大行业的研究力量布局上面就不会平均使用力气,将主要围绕战略性新兴产业,加上消费医药来布局,要跟着政策走,跟着未来社会发展的趋势走,这可能是我们将来赚大钱的机会。"何震已经流露出对战略性新兴产业前景的看好之意。

对于操作手法,何震表示,将仍然坚持中长线操作,一般不做短线,不来回折腾。

金中和投资曾军:投资强周期类股要趁早

深圳金中和投资管理有限公司首席执行官曾军说,春节以来出现的这波反弹也在情理之中,因为市场经过了长期下跌,不少股票已经超跌了。但客观地说,市场在一些关键动力上还存在疑虑,上涨趋势没有形成,市场情绪没有从低迷中走出来。但市场目前的疑虑恰好为资金进场创造了条件,现在是建仓的好时机,投资者应该对那些成长性与估值相匹配的优秀公司进行配置,耐心等待行情到来。相反,如果等到上涨趋势形成后再想大举进场,就不得不考虑成本问题了。

那么,在目前情况下,买什么股票比较好?对此,曾军认为,应该打破行业限制,将目光集中于企业盈利和估值。只要成长性确定,价格又很便宜,那现在就可以买。趋势形成总能获得收益,唯一的区别就是何时兑现。

"我比较看好强周期行业,如金融、地产、有色、煤炭、水泥等股票的后市表现。"曾军的理由是,虽然短期内经济增速可能继续下调,但底部拐点有望在二季度或者晚些时候到来,同时,管理层对经济增速下行的容忍度不会提高,因为经济如果加速下滑,势必会引发一系列问题。从这个角度上说,虽然现在看不到政策加码的出现,但是2012年经济大风险可以排除。

"至于存准率下调问题,我估计只是下调时间上有所滞后,但下调是肯定的,货币政策放松的方向不会改变。"曾军认为,受益程度最高的就是强周期行业了。

在谈到目前的操作策略时,曾军告诉记者,将以中长线操作为主。"至于目前的仓位,由于我们与客户有约在先,因此不方便透露。"(金融投资报)

"龙抬头"行情加速演绎私募火线加仓看好反弹

深圳景良投资总经理廖黎辉也对记者透露,本周他已经满仓操作。

CPI超预期不改反弹基调

随着二月初二"龙抬头"日子的临近,A股"龙抬头"行情也愈演愈烈,本周三上证指数更大涨2.43%,市场量能迅速放大,反弹持续创出新高。

"本周市场热点板块也出现了有序的反弹,进一步深化了反弹的节奏。"罗兴文说。

在23个申万一级行业指数中,轻工制造、纺织服装、电子、有色金属等板块涨幅居前,一周内累计涨幅均超过3.5%。

沉寂已久的房地产板块也在本周蠢蠢欲动,本周板块指数累计上涨了3.28%,进一步刺激了市场人气。

在本周持续反弹的背后,市场对于超预期的CPI指数则显得有些不太在乎了。

金鹰基金就指出,1月份CPI同比增长4.5%,环比增长1.5%,两个数据均超市场此前预期,但主要是春节因素导致的。

"节后通胀水平仍将维持回落态势,食品价格的回落将较为明显。"金鹰基金表示,但柴油价格的上调,将是推动2月份的环比数据上升的因素之一。

私募谨慎看高

"反弹下周还有望加速。"罗兴文说,从本次反弹的力度看,上证指数有望上行到2500点以上,此轮反弹20%的涨幅依然可以期待。

关注新兴产业和周期股

在本轮反弹中,罗兴文将目光投向了中小板中与互联网相关的上市公司,在他看来,后续反弹行情演绎的过程中,一些新兴产业的机会还可能持续出现。

"在3月份两会之前,相对稳定的政策环境中,周期性个股依然会保持十分活跃的机会和短线极大的波段价值。"康洪涛说。

八大板块轮番撬动A股下周或上试半年线

资金全面解冻八大板块轮番撬动A股

2368.98点,本周五沪指创下本轮反弹以来新高,日成交金额继续维持在800亿元以上,短短20个交易日,股指大涨200点,日均10点涨幅令股民心中备感温暖。

沉沦一年再度崛起,谁撬动了A股?《每日经济新闻》通过回顾调查,为投资者还原本轮反弹的资金流向及八大板块轮动的全貌。通过总结梳理,或许您能发现下一次的板块机会将在哪诞生。

有色、煤炭齐发力打响反弹第一枪

2012年1月9日,A股终于迎来久违的长阳,一举突破2200点,沪指以接近全天最高点的2225.89点报收,日涨幅达到2.89%,创了自2011年10月24日以来的涨幅新高。市场普遍认为,国务院总理温家宝在全国金融工作会议上指出要 "提振股市信心"是导致股指大涨的外因,那么,内因会是什么呢?这全部归功于沉寂已久的煤炭、有色两个板块的突然苏醒。

资源股率先"逢春"

谁也不会料到,帮助A股走出泥潭的竟然会是熊了大半年,个股股价近乎全线腰斩的煤炭行业。爱使股份(600652)涨停、四川圣达(000835)涨停、昊华能源(601101)、平庄能源(000780)、盘江股份(600395)等10余只煤炭股均高高挂在涨停板上,整个板块均涨幅高达7.98%,让人不禁感慨,煤炭股终于扬眉吐气一次。

当然,同样作为资源股,有色金属也自然不甘落后,先知先觉的资金买了煤炭,那么后知后觉的资金首选自然就是有色金属,云海金属(002182)、金瑞矿业(600714)以及兴业矿业(000426)先后涨停,带领整个有色金属狂飙。

据《每日经济新闻》记者统计,1月9日当天,煤炭有色两大板块累计成交金额达到133.1亿元,占到沪深两市总成交金额的11%,资金涌入明显。

从巨灵金融服务平台数据的行业资金流向统计里,也证实了资金对煤炭有色的青睐,两大板块资金净流入分别高达20.49亿元和22.55亿元,排在行业资金净流入榜前列。

1月10日,煤炭有色延续着良好的态势,继续高歌猛进,领涨整个A股,煤炭板块当日平均上涨6.05%,有色金属当日也上涨了5.62%,从资金流向来看,有色板块资金再次净流入21.63亿元,而煤炭板块则净流入11.24亿元,略有回潮。不过成交金额上,这两大板块已经达到204.1亿元,成为市场放量大涨的"生力军"。

机械股暗中发力

要使大盘连续大涨,没有银行、房地产两个权重板块的加入,仅靠煤炭有色似乎还缺一点力道,但如果有了同样"笨重"的机械股加入,那么快速上行就显得顺理成章。

反弹前夜还净流出19.59亿元的机械、设备板块,1月9日便来了个大逆转,当日资金净流入高达26.03亿元,居全行业之首。据巨灵数据显示,当日上汽集团(600104)、美的电器(000527)以及三一重工(600031)三只个股资金净流入分别达到了1.45亿元、1.04亿元以及8485万元,在资金的追捧下,这三只个股涨幅也分别为4.93%、5.92%和4.06%,表现同样惹人注意。

而在1月10日,资金再次净流入该板块27.96亿元,三一重工和中联重科(000157)两只个股资金净流入分别高达1.75亿元和1.63亿元,其中,三一重工盘中最高涨幅超过7%。

资金流向显示,开年第一波大涨主要是因蓝筹股发力引起,《每日经济新闻》记者注意到,在这两个交易日里,上证50日成交金额占沪市总成交金额比例分别为32.2%和29.04%,占比较大。

不过,在大盘连续大涨时,资金并不是一锅端,每个板块都有涉足,同样也有部分板块遭到资金的 "遗弃",走出一日游行情,比如1月9日有资金大幅流入的食品饮料行业,1月10日便遭资金甩卖,当日累计资金净流出为3.19亿元,据行业之首,另外,租赁、装修装饰行业资金也都呈现出流出态势,不被资金看好。

强者恒强银行、水泥迎头赶上挑战2300点

2012年首次大涨逼近2300点之时,反弹突然戛然而止,连续下跌触及2200点,市场沉重的氛围又一次浓重,前期表现凶猛的煤炭股陷入调整,大盘举步维艰,此时的市场,需要大佬站出来拯救。

时势造英雄,有色煤炭及时苏醒,特别是有色板块几乎全线涨停的表现,不仅带领沪指止跌暴涨4.18%,也使其再次摸及2300点,有色再次引爆行情后,水泥和银行股终于开始有所作为,不再畏手畏脚,两大板块接力轮动,最终带领大盘于1月20日兔年最后一个交易日,冲上2300点大关。

资金松动强者恒强

相比首轮冲锋的连续两个交易日大涨,A股第二轮冲锋让投资者印象更为深刻的便是1月17日的约百点大涨,其中,有色金属板块平均涨幅高达9.4%,涨停个股数达54只令人为之惊讶。

要想周期性板块焕发青春,疯狂大涨,资金面宽松必不可少,事实上,造成当日有色疯狂场景主要还是因为资金面有松动的迹象。

当时,全国社保基金理事会理事长戴相龙表示,成立专门机构投资运营部分滚存养老金势在必行,有条件的养老金可按一定比例投资股票,市场传言南方某省已获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营,一季度将开始投资。

另外,央行当周周一实行逆回购,规模或超千亿元,暂时缓解了短期资金紧张,央行最新数据也显示,去年12月M2新增量达到2.61万亿元,这比货币极其宽松的2009年单月M2增量还高,意味着货币政策或已现实际"宽松"迹象。

资金松动迹象越来越明显,有色金属等周期性行情到来也就不足为怪。有色金属、煤炭两个板块再次启动,当日分别上涨9.26%和7.6%,累计成交金额超过200亿元,其中仅有色金属板块当日就成交了128.7亿元。

据巨灵数据统计显示,资金当日净流入有色金属板块金额达到70亿元,包钢稀土(600111)、江西铜业(600362)、攀钢钒钛(000629)、宏达股份(600331)、铜陵有色(000630)、厦门钨业(600549)、中金岭南(000060)、南山铝业(600219)、方大炭素(600516)以及东方钽业(000962)10只个股资金净流入全部突破亿元大关。同样,前一交易日资金还在流出的煤炭行业,也上演王者归来,板块资金净流入达到18.39亿元,为大盘第二轮冲锋"鸣枪"。

银行、水泥接力助涨

在有色煤炭1月17日疯狂的表演后,两大板块在兔年最后三个交易日里表现就没有那么抢眼,反倒是水泥、金融两大板块崛起,为沪指打开2300点大门。

1月18日,股指下探,全天仅两大板块收红,其中之一便是水泥板块,其以0.92%的板块涨幅居首,板块龙头华新水泥(600801)盘中更是一度涨停,整个板块超过半数个股收红,表现强势,而金融行业虽然普跌,但是整个板块跌幅也只有0.8%,跑赢大盘,远远好于大跌2.39%的煤炭板块。

下跌的休整,给了大盘积蓄再度上攻的力量,与之前主攻对象一致,1月18日、19日两个交易日,资金的目标还是选择蓝筹股,只是在选择上变成了金融、水泥等板块。

1月19日,仅仅银行板块资金净流入就达到了9.09亿元,兴业银行(601166)和民生银行(600016)两只个股资金净流入分别达到2.41亿元和2.11亿元,虽然两只银行个股整体涨幅不大,但是资金选择的介入,为这一板块注入一剂新鲜血液。

而在兔年最后一个交易日,水泥行业又挺身而出,在江西水泥(000789)的带动下,水泥行业当日平均涨幅为2.14%,值得注意的是,在1月17日至20日4个交易日里,整个水泥行业平均涨幅达到了10.27%,而金融行业也有7.36%的区间涨幅,成为这一时段A股最炙手可热的两大板块。

游资猛炒机构撤离

尽管兔尾红包行情最终实现,但是在资金的运作中,游资显示出极高的热情,而机构则纹丝不动,并且在悄然撤退,把主战场拱手让给游资。

比如在1月18日市场调整下跌的过程中,江南红箭(000519)强势涨停,不过在该股的公开交易席位中,买入席位全部为市场各路游资,而卖出席位中,却出现机构身影,卖出2061万元。同样,当日表现不俗的焦作万方(000612),机构也选择出货套现。

同样,1月19日,中金黄金(600489)再次涨停,炒作个股的也全是游资席位,其中,中信证券(600030)上海浦东大道、海通证券(600837)上海玉田支路以及中信金通杭州延安路三家营业部买入金额都在5000万元以上,而在卖出席位里,此次机构更是出现4席,累计卖出金额达到1.2亿元。

相比游资之前偏爱中小盘股炒作,在年前最后一周,他们的炒作重心几乎全部落在蓝筹股身上。据数据统计显示,1月17日、18日、19日、20日,上证50分别成交了255.3亿元、236.5亿元、219.7亿元以及220.9亿元,占整个沪市总成交金额的32.98%、29.32%、34.39%以及35.11%,基本呈现逐步走高的迹象,换句话说,兔年的红包行情,主要由蓝筹股派发。

春季攻势创反弹新高电子、农业、地产集体给力

龙年开局不顺,并不能制约整个反弹行情的延续,有色、煤炭不再那么抢眼、金融、水泥也进入调整,市场需要人气,必须有板块挺身而出,恰好农业、电子以及房地产行业此时就"给力"了。

政策暖风吹动两行业

2月1日,2012年中央"一号文件"正式公布,"三农"工作再度成为其聚焦焦点,围绕保障农产品(000061)供给,2012年中央"一号文件"突出强化农业科技创新,出台了一系列含金量高、操作性强的新政策、新举措,将农业科技摆上更加突出位置。

此文件出台,将农业股立即引爆,2月2日,新农开发(600359)强势涨停,宣布农业股复苏。同时,由于价格上涨,整个农药化肥行业也闻风舞动,连续大涨,大成股份(600882)、华阳科技(600532)都是期间的佼佼者。

不过,要数最牛的板块,还是要看电子行业,在移动互联网快速发展,手机支付业务崛起以及智能手机迎来行业高景气时代,整个电子行业在2月份刮起一浪又一浪的红色旋风。

2月2日电子行业资金净流入仅为5.98亿元,但是到了2月3日,该板块资金净流入已经暴增至11.75亿元,此后,在2月6日、8日、9日三个交易日里,电子行业资金净流入始终维持在10亿元以上,仅仅在2月7日出现流出状态,此时资金不断地涌入,导致这期间走出了宇顺电子(002289)、北纬通信(002148)、欧菲光(002456)等牛股。

房地产打破沉寂

有色、金融、煤炭以及房地产四大权重板块,之前已有三大板块出现大涨,唯独房地产板块毫无动静,但是在本周冲关创出反弹新高的行情里,房地产起到了关键的作用。

从2009年年末开始,由于房地产调控政策的密集出台,压得房地产始终难以抬头,不过经过两年的调控,已有地方开始在为挣脱调控政策束缚做"努力",春节前夕广东中山曾暗自调高最高限价标准,松绑 "限价令",而近日芜湖也发布楼市调控文件,为政策"松绑"。

只要一有松绑迹象,房地产股必定会蠢蠢欲动。据巨灵数据统计显示,2月8日,房地产行业资金净流入达到9.59亿元,出现资金大幅涌入的情况,2月9日,房地产行业资金净流入达到6.95亿元,为各行业资金净流入之首,而2月10日,房地产行业资金净流入依然有3.57亿元,排在各大行业前列。记者注意到,资金连续介入,让房地产行业成为近三个交易日的王者,该板块三个交易日平均涨幅达到6.61%,居所有行业之首。

资金或将转战小盘股

相比之前几波行业蓝筹股出现超过10亿元的资金净流入,最近三个交易日,资金大幅流向蓝筹股的情况并不明显,表现最好的房地产行业几乎没有出现过资金净流入过10亿元的现象,并且净流入资金环比呈下滑状态。

在市场依旧活跃、沪市成交金额维持在800亿元的情况下,资金去了哪里呢?《每日经济新闻》记者注意到,最近三个交易日里,上证50成交金额占沪市总成交金额比例出现明显下滑,其中,2月9日上证50成交金额仅占沪市总成交金额的23.86%。

市场人士分析认为,从大盘反弹200点情况来看,这波行情的主导者主要是蓝筹股,有色、煤炭两个板块表现最为出色,反弹高度较高,从当前市场情况来看,虽然股指放慢了上行的脚步,但是盘面个股依旧活跃,特别是题材股开始崭露头角,需要投资者注意,在超跌股、蓝筹股行情接近尾声后,小盘股机构性行情随时可能到来,投资者可以根据市场变化灵活操作,在反弹行情中分的一勺羹。

板块轮动延续下周或上试半年线

从周五的市场表现来看,板块热点轮动还在继续中,虽然没有特别明确的全局性热点,但各类题材股竞相活跃,"说故事"时间又再度来临,各类板块机会被全面挖掘。

从盘面特点看,宇顺电子(002289)和紫光华宇(300271)等个股的出现,促使赚钱效应得以营造；重庆啤酒(600132)和大元股份(600146)等个股的上涨,显示出无论基本面如何,个股在严重超跌后仍有机会；"煤飞色舞"、战略新兴产业、高送转等题材板块的反复活跃,使得热点有了一定的持续性,投资者赚钱有了可能。

笔者认为,只要盘中热点轮动格局存在,两市成交量稳中有升,就无需轻言反弹结束。事实上,"八二"格局、压着大盘涨(活跃)个股的现象,是多数投资者所期待和喜欢的。在垃

圾股没有满天飞、权重股没有集体疯狂表现、"二八"现象没有明显出现、投资者没有感到只赚指数不赚钱之前,都没必要过于担心,只管随着大盘的震荡上行去好好挖掘机会就是。既然大盘跌起来没个完,涨的时候也无需以"小时""天"来做单位衡量。

下周,市场应该会有冲击半年线的情况出现,如出现诸如"下调存款准备金率"之类利好的话,则将跳空高开,但随后要提防冲高回落的情况出现。事实上,笔者认为,如果消息面风平浪静,没什么太明确的利好出现的话,则行情反而可能持续更长时间,更有望往纵深发展。

无论怎样,当前投资者都宜中线持股待涨,短线上随着板块轮动的特点,在各类题材股上挖掘机会,注意快进快出,超跌低价股、小盘送转预期股、涉矿和资源股、重组股可格外关注。

三大行业稳坐聚宝盆机构布局高送转股

业绩快报等因素引发淘金热

近期,业绩快报利润大幅增长的公司出现了不同程度的上涨,引发投资者对年报业绩的淘金热情。据统计,截至9日,有162家公司公布了2011年业绩快报,累计净利润1824.08亿元,同比增长12.71%,涉及申万所有行业,剔除家数极少不具可比性的行业,发现建筑建材、信息服务和公用事业等三类板块净利润同比增长的公司家数占比较高,显示出较高的盈利能力。而同时,随着业绩快报的公布,"高送转"股也正在陆续亮相。

建筑建材:7家公司业绩增长29.11%

据统计,截至9日,有7家建筑建材公司公布业绩快报,快报显示,这7家公司2011年均实现净利润的同比上涨(累计净利润同比增长29.11%),业绩上涨家数占比100%,排申万一级行业首位。

具体来看,净利润同比增长最高的公司是青松建化,2011年实现净利润46493.13万元,较2010年同期增长52.53%；其余6只个股的净利润同比情况分别为:瑞泰科技(22.60%)、纳川股份(34.10%)、中工国际(27.40%)、延长化建(18.04%)、栋梁新材(5.30%)、扬子新材(3.09%).

第一创业证券认为,政策微调预期或引发装饰园林二三月份阶段反弹行情,可积极配置与地产相关性大、反弹弹性大的装饰园林个股,博取反弹收益。重点推荐洪涛股份、广田股份、棕榈园林、铁汉生态、金螳螂等。同时,提醒这种政策预期引发的上涨只属于阶段性反弹,不管是政策预期得到兑现还是落空,行情的进一步发展都将回归依靠房地产行业数据基本面支撑。行业触底反转趋势性投资依然需要等待。

华泰联合证券表示,近日华东市场熟料价格的下调10―25元/吨是以龙头企业为主导,此前一次下调是在元旦过后长三角地区沿江熟料价格下调20―30元/吨,彼时下调原因主要是企业在春节前清空库存。正月十五之前建筑工程尚未复工,水泥市场尚处于"休市"期间,但按照往年经验,春节后熟料需求往往先于水泥启动,主要是一些粉磨站进行采购,目前下调水泥价格虽然对企业销售量不会出现大幅增加,但对于市场主导者海螺等企业而言,有助于率先抢占市场。对行业大趋势依然维持谨慎态度,如果宏观调控政策不做大的调整,2012年基建和房地产投资会进一步走弱,水泥需求增速可能放缓,而新增产能规模超预期,双重压力下水泥行业景气可能缓慢下行。

本轮东部水泥股盈利高点已过的概率很大,盈利能力进入下滑通道,但行业整体市净率和吨市值依然处于较高水平。行业配置建议首选部分市净率和吨市值偏低的安全边际高的品种,以及天山股份、青松建化。基于对行业景气将缓慢下行的判断,维持水泥行业"中性"的评级。

信息服务:8家公司业绩增长32.21%

据统计,截至9日有9家信息服务公司公布业绩快报,其中,有8家公司2011年实现净利润的同比增长(累计净利润同比增长32.21%),业绩上涨家数占比88.89%,排申万一级行业第二位。

具体来看,净利润同比增长最高的公司是华录百纳,2011年实现净利润8440.20万元,较2010年同期增长135.94%,公司解释利润增长的原因是:2011年度公司取得发行许可证的《永不磨灭的番号》、《浪漫向左婚姻往右》等剧销售业绩优秀,毛利率均在60%左右；2010年度公司为开拓日本市场采取"华录剧场"海外营销方式,发生费用645.33万元,2011年公司改变"华录剧场"投入方式,未发生本项费用。

其余7只个股的净利润同比情况分别为:世纪瑞尔(52.90%)、天威视讯(36.56%)、中南传媒(35.09%)、金证股份(31.43%)、威创股份(28.26%)、天舟文化(13.56%)、焦点科技(9.64%)；快报披露唯一负增长的公司是捷顺利技,2011年实现净利润4487万元,较去年缩减12.68%。

兴业证券表示,统计了2001年-2011年间计算机板块的整体估值,选取动态市盈率指标,历史上计算机板块的动态估值最低的是2005年,当年平均市盈率是24.7倍,相对于大盘的溢价是54%。目前,计算机板块动态市盈率为31倍,处于历史估值的中等水平,但是相对于大盘的溢价率为140%,仍处于高位。考虑到2012年整个计算机板块的业绩增速将较2011年有所下滑,且扩容的压力将带来整体高估值的滑落,依然维持计算机板块"中性"评级。选股标准:股价具备安全边际,自身的行业地位及下游需求保证了增长的确定性。

公用事业:11家公司业绩增长3.30%

据统计,截至9日有13家公用事业公司公布业绩快报,其中,有11家公司2011年实现净利润的同比增长(累计净利润同比增长3.30%),业绩上涨家数占比84.62%,排申万一级行业第三位。

具体来看,净利润同比增长最高的公司是涪陵电力,2011年实现净利润1003.60万元,而2010年公司净利润是亏损14312.76万元,增长幅度最大,按给出的增幅达到107.01%。公司最新季报披露,2010年因计提资产减值损失17195.38万元,引起亏损14312.76万元,今年不再计提大额的资产减值损失。其余10只个股的净利润同比情况分别为:九龙电力(68.70%)、中山公用(68.42%)、明星电力(43.30%)、乐山电力(34.41%)、深圳燃气(26.64%)、中原环保(16.41%)、万邦达(14.23%)、宁波热电(8.66%)、川投能源(4.87%)；另外3家负增长的公司为:长江电力(-6.04%)、红阳能源(-7.69%)、岷江水电(-10.74%),这3家公司均实现了盈利。

长江证券认为,密集的环保政策出台对于环保公司走势的刺激已经告一段落,环保行业相对于指数的估值虽处于持续下跌之中,但目前仍不便宜,建议关注优先选择所处区域未来有自来水提价可能的水务公司；环保行业内,我们认为地方政府资金紧张可能会给企业未来订单造成负面影响。两会召开在即,对于两会对环保行业发展支持的预期有助于环保公司2月份走强。如跌下来可以关注业绩有保障的龙头企业。推荐桑德环保、武汉控股和九龙电力。

民生证券表示,核电审批重启预期提升板块估值,看好东方电气,公司作为国内三大核电设备制造企业之一,拥有AP1000和EPR关键设备制造技术,长期发展前景看好,目前公司价值被低估,考虑到若国家推迟核电建设规划进程,公司核电业务确认收入进程将减缓,核电订单增速也将受到影响,维持公司"谨慎推荐"评级。

炙手可热的"高送转"股正在陆续亮相

2月9日,鑫龙电器(002298.SZ)公布了2011年年报及利润分配预案,公司拟"每10股送2股转8股派0.25元",消息甫一面世,鑫龙电器应声而涨,一度冲高至17.49元/股,使得其今年以来的累计涨幅达到了31.48%。前一日,郑煤机(601717.SH)刚刚公布了"每10股转10股派1.2元"的分红预案,今年以来的涨幅也累计高达15.04%。

在"高送转"带来的靓丽行情的情况下,二级市场投资者将羡慕的目光投向了那些提前潜伏的机构投资者。股东名册显示,鑫龙电器与郑煤机在2011年四季度分别有3只基金、5只基金强势杀入,新晋成为上市公司的前十大流通股股东。

"从目前的情况来看,2011年上市公司的盈利情况好于预期,高送转的上市公司应该也会比往年多。"重庆一位券商人士说道。

资讯显示,目前A股上已经有28家上市公司披露2011年年报及利润分配预案,其中有27家上市公司净利润同比增长,有7家上市公司----鑫龙电器、郑煤机、国电南瑞(600406.SH)、汤臣倍健(300146.SZ)、东方国信(300166.SZ)、南洋科技(002389.SZ)、捷成股份(300182.SZ)已经公布了高送转的分红预案。

无一例外的是,上述7家上市公司均在2011年四季度赢得了大量机构投资者的青睐。股东名册显示,在2011年四季度,国电南瑞、汤臣倍健、东方国信、南洋科技、捷成股份分别有2只、5只、7只、4只、1只基金杀入前十大流通股股东。

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