上证调查
编者按：这是一个庞大而复杂的网络，以人参贸易为托，上下游关系错综复杂，客户信息扑朔迷离，而最终均指向上市公司实际控制人及其关联方；这又是一个隐秘的操作手法，借助吉林人参产业规划的政策东风，却并未加以正面利用，反而以其为幌，大肆注册空壳公司，隐瞒关联交易，进行体内自买自卖。
导语：据紫鑫药业2010年年报，公司营业收入前五名客户分别为四川平大生物制品有限责任公司、亳州千草药业饮品厂、吉林正德药业有限公司、通化立发人参贸易有限公司、通化文博人参贸易有限公司。这五家公司合计为紫鑫药业带来2.3亿收入，占比达到36%。调查发现，这几大客户背后与紫鑫药业之前存在诸多牵连，且其背景也颇为“神秘”。
第一大客户——四川平大生物：已是紫鑫药业影子公司
 作为2010年突然现身的第一大客户，平大生物到底采购了紫鑫药业什么产品？如此大宗采购，平大生物是否有能力支付？有没有能力加工？为此，上证报记者前往平大生物所在地——四川省米易县实地调查。 |
(来源：当地工商局、西南联合产权交易所) |
第二大客户——亳州千草药业：被紫鑫药业隐匿的孙公司
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紫鑫药业收购了草还丹药业全部股权 千草药业成为紫鑫药业孙公司 根据记者查阅的最新企业基本注册信息，截至目前，千草药业大股东仍然是草还丹药业。而2008年，紫鑫药业收购了草还丹药业全部股权。由此，千草药业成为紫鑫药业孙公司。根据紫鑫药业2010年年报，千草药业一方面为其第二大客户；另一方面，紫鑫药业也是千草药业的重要客户，截至当年末，紫鑫药业有2200.62万元采购药材款没有支付给千草药业。 千草药业和紫鑫药业间的贸易往来以及其支付能力令人生疑 千草药业一位管理层对记者表示，千草药业主要给紫鑫药业提供一般的中药材，供其加工制造，“2010年我们的营业收入大概有1.2亿，但净利润不是很高，大概500万，主要是上游原材料价格上涨，对饮片行业利润影响较大，做不好还亏损。紫鑫药业一直和我们是合作的关系，它虽然自己也种植中药材，但主要还是从我们这里采购。” |
第三大客户——吉林正德药业：紫鑫药业大股东隐现其中
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延边格润日化注册地址与紫鑫图们药业地址一致 作为紫鑫药业2010年第三大客户，吉林正德药业有限公司由另外一家公司几经变更演变而来。该公司前身为“延边格润日化用品有限公司”，成立于2003年7月，延边格润日化注册地址为“吉林省图们市合水街2号”，与紫鑫图们药业地址一致。 吉林正德药业当时的实际控制人正是紫鑫药业董事长郭春生 紫鑫药业招股书显示，郭春生通过关立影(夫妻)、仲桂兰(母子)、郭春红(兄妹)、郭勇、郭权(叔侄)等亲属关系持有康平投资77.85%的股份。郭春生通过其亲属实际控制紫鑫药业。由此可见，吉林正德药业当时的实际控制人正是郭春生。 |
紫鑫药业：八大“孪生客户”背后的操控方
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紫鑫药业客户上演“群体蜗居” 同时成立并“蜗居”在通化经开区2号服务楼的不止上述两家客户。紫鑫药业2010年度应收账款排名第一的通化致远人参贸易有限公司也是成立于2010年7月19日，登记住所则在立发、文博两家公司隔壁——2号服务楼107室，注册资本1亿元，其主要产品为人参收购，从业人数4人。 |  |
紫鑫药业与上下游客户勾结露马脚 除下游客户外，给紫鑫药业提供参源的上游客户——延边嘉益人参贸易有限公司、延边耀宇人参贸易有限公司、延边欣鑫人参贸易有限公司、延边劲辉人参贸易有限公司——也具有高度相关性：成立时间相同、经营范围相同、公司住所相同，甚至连集中迁址的时间也出奇的统一。 |
紫鑫药业：大客户群后面隐秘的操控方
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紫鑫药业的莫须有客户群 名义股东无出资能力 “我们这里的确是2号服务楼，但你所提的人参贸易公司现在已不在这里，目前究竟在何处我们也不清楚。”对于在通化经济开发区经开环路2号服务楼所集中成立的通化致远、通化文博、通化立发、通化鸿雅这四家紫鑫药业下游客户究竟身在何处，通化经开区管委会相关人士如此答复。 紫鑫药业下游神秘房地产公司串联8大壳公司 据了解，就在紫鑫药业下游主要客户通化致远、通化文博、通化立发、通化鸿雅在去年7月中旬集中设立几天后，两家名为“通化市劲龙房地产开发有限公司”、“通化市隆盛园房地产开发有限公司”又于去年7月23日同一天成立，其中劲龙房地产所登记的住所地址与致远、文博、立发、鸿雅“紧密相邻”，为通化经济开发区经开环路2号服务楼114室。 三年前还在种地的杨录军 一直以来都充当郭春生“影子” 而据上述接近杨录军的甩湾子村相关人士介绍，杨录军根本没有资金实力去认购紫鑫药业的股份，其钱款应该是由郭春生提供。可见，三年前还在种地的杨录军一直以来都是充当着郭春生“影子”的角色。 |
还原紫鑫药业的背后动机
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上下游客户“面纱”揭开 直指紫鑫药业实际控制人郭春生 第二大客户千草药业实为紫鑫药业间接控制的孙公司；第一大客户平大生物和第三大客户正德药业同样也与紫鑫药业及其大股东存在密切的关联；而紫鑫药业分布在延边、通化等地上下游客户亦受同一集团所控制，并最终指向了紫鑫药业实际控制人郭春生。 公司股权账面财富呈几何级倍增 运作人参概念最直接动力 就在2010年通过与上述客户进行大规模人参贸易后，人参业务旋即成为公司核心产业，去年人参系列产品收入高达3.6亿元，成为第一大营收来源，公司去年净利润也因人参业务而骤增至1.73亿元。在此背景下，郭氏家族所持紫鑫药业股权的账面财富也呈几何方式倍增，而这，或是郭氏家族运作人参概念的最直接动力。 离谱的贸易链条下 紫鑫药业去年业绩究竟有几分真实性 上证报记者经过大量的调查探访后最终证实，各路投资机构所鼓吹的“人参产业第一股”，紫鑫药业人参贸易产销两旺、业绩暴增的表象，均是建立在其与郭氏家族关系密切的客户进行交易的基础之上，暂不论其交易的公允性，在这样一个离谱的贸易链条下，紫鑫药业去年业绩究竟有几分真实性？ |
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