中证指数有限公司宣布，于21日正式对外发布沪深300风格系列指数，这一指数系列共有4只指数，包括沪深300的成长指数、价值指数、相对成长指数、相对价值指数。
    （简评）将有助于股指期货走势分析和投资策略的实施。

　　证监会建设了统一的证券期货市场诚信数据库，及时在官方网站公布行政处罚决定、市场禁入决定、保荐人信用信息等。
    （简评）令违规者无所遁形。

　　银监会副主席蒋定之1月19日表示，继续加强监测银行资金违规流入股市和房市，防止资本市场风险向银行体系传递和蔓延。
    （简评）在目前股市较热的情况下，房贷、车贷等通过假按揭套取现金，可能流入股市，增加银行的贷款回收风险，其性质类似于次贷产品。

　　中国证券登记结算公司会同沪、深证券交易所、中国证券业协会，共同研究制定的沪、深市场首次公开发行股票网下发行电子化方案和实施细则，日前已获中国证监会批准。据悉，目前，各项业务和技术准备工作已就绪，近期将开展对保荐机构、询价对象和配售对象的业务培训。在完成有关培训和系统测试工作后，IPO网下发行电子化系统即可正式启用。

　　银监会22日宣布，国务院已经同意银行和保险公司可以开展相互投资试点。银监会公告称，银监会与保监会16日就此事签署了谅解备忘录。跨业监管合作将有助于商业银行及保险公司对其金融资源进行整合优化，并增强国内金融业竞争实力以及抗风险能力。上述举措在市场预期之中。银监会某官员上周表示，一项允许银行入股保险公司的规定即将敲定，可能将于未来几日推出。
    （简评）这对银行是很大的一个利好。一般来说，利用银行网点销售保险产品，客户的可信度较高，有利于银行收费业务的提高。

　　英国《经济学人》杂志发表2008年全球大趋势，其中"中国大登场"与美国经济衰退期既深且长，是全球关切的首要重点。
    《经济学人》预测，2008年开场，北京奥运是全球最热门的议题，中国除了会在奥运拿奖牌外，还会在全球竞争中拿下多项金牌，包含：超越德国成为全球最大出口国、最多网民国、最大二氧化碳排放国；银牌则有：仅次于美国的进口国和股市规模；以及次于美、日的第三大经济体。
    （简评）个人认为，次贷危机对中国来说是利大于弊，机遇大于挑战。

　　一、中国现代国际关系研究院经济安全研究中心主任江涌称，"目前国际金融秩序正在发生变化，国际金融市场动荡已成为常态"。美元贬值、次贷危机、全球股市震荡、金融期货震荡、原油价格暴涨、黄金价格波动，等等，这表明国际金融市场正在发生着一些微妙的变化，且日益明显。而作为一个经济大国、金融弱国，中国必须全面考量这些变化，以趋利避害。
    二、人民银行国际司副司长表示，如果美国经济真的衰退的话，对中国来说绝对是一个坏消息，这势必会对中国出口产生非常严重的影响。这等于对"中国经济可以免受美国经济衰退拖累"和"美国经济衰退可能有利中国"的论调大泼冷水。
    三、《瞭望》：中国应力避金融"综合症"。目前次贷危机对我国金融市场的短期影响有限。但是从长期看，次贷危机的蔓延，可能会增长我国企业信贷的需求，从而影响经济增长，并对上市公司的业绩产生冲击，那么也会间接影响我国资本市场的稳定。
    四、（博览研究报告）"谨慎国际资金撤离新兴市场
    几年前从发达经济体争先恐后涌入新兴市场国家、追求高风险高回报的资金，在发达国家重估风险的情况下，纷纷逆转涌回发达国家，加强发达国家金融机构的稳定度。这种趋势的形成无疑会对发展中国家带来直接的影响，并最终导致新兴市场国家金融危机的形成。五、《每日经济新闻》：次贷风暴成为我国金融深化开放良机。金融紧缩时期，应该格外警惕市场封闭论调再起。历史经验清楚证明，封闭的金融市场并没有能使我国金融机构在本世纪初免于技术破产的困境，而我国家电、制造市场的开放，并没有使中国制造一蹶不振。鉴于我国金融市场的行政性错配仍在继续，鉴于既往以开放促改革的成功，鉴于我国金融业的进步都在开放中达成，在全球金融时代，我国金融业开放与创新应该加快而不是放缓。

　　《华尔街日报》中国周四公布2007年第四季度及全年经济数据，去年的经济增长率连续第二年超过11%几乎已成定局，这一增长水平即使以中国近年来的标准衡量也是相当高的。
    但鉴于全球经济增速有可能在美国引领下出现放缓，中国政府的施政重点现在看来很有可能发生转变，从遏制因经济蓬勃发展而引发的通货膨胀和其他过热现象，转到为创造足够的就业机会而维持经济的必要增长上来。中国政府计划今年新增1,000万个城镇就业机会。这意味着政府将更加注重内需对经济增长的拉动作用，而很长时间以来对外贸易一直是中国经济增长的主要推动力。
    事实上，中国的出口增速在去年最后几个月已开始放缓，其对经济的影响正在显现。中国的经济增长率在去年第二季度达到11.9%的峰值后便开始下行，第三季度降至11.5%，第四季度的增速看来还会进一步回落。
    眼下，中国领导人仍将主要注意力放在遏制居高不下的通货膨胀上，中国去年的通货膨胀率已接近5%。政府甚至出台了冻结电价和燃料价格的措施，并对某些食品实施了价格控制。持续的通货膨胀限制了政府通过降息等举措提振经济的能力。但如果通货膨胀形势出现缓和、美国和欧洲的经济形势继续恶化，当前的这种局面有可能迅速出现改观。
    近年来，住房、工厂和基础设施建设热潮一直是推动中国经济增长的主要动力。这方面的投资增长得如此之快，以致于许多官员担心会出现供大于求局面。为避免产能过剩，中国政府频繁出台遏制投资增长的措施，并警告说要减少经济增长对投资的依赖。但如果中国领导层认定需要上马更多基础设施项目以抵消出口增长放缓产生的不利影响，上述担心可能就会被抛到脑后了。
    中国已经上马了许多大型投资项目。铁道部本月早些时候宣布今年将大力加快铁路新线建设，根据计划中国今年将斥资人民币410亿元新增铁路通车里程7,820公里。鉴于联合国估计中国的城市人口每年将增加1,800万，因此加快住房和公用事业建设大可不必担心造成供大于求。除北京外，中国目前还有成都、武汉和广州等十个左右城市也在兴建和扩建地铁系统，另有几个城市的地铁建设计划正待批准。
    随着美国经济出现疲软，中国政府要求遏制贸易顺差过快增长的声音也减弱了下来。中国的出口增速已从2007年上半年的29%放缓至下半年的22%，政府又开始考虑扶持出口商了。中国商务部部长陈德铭上周表示，企业出口正面临着新的压力，稳定出口的任务非常重。
    全球经济增长的温和放缓实际上有助于缓解中国近年来出现的一些经济问题。国内食品价格上涨一定程度上就是全球农产品市场供应吃紧推动的，而不断增长的贸易顺差则导致大量资金涌入国内银行体系。政府的一些智库预测，中国今年的经济增长速度只会略微放缓，仍可维持在10%至11%的水平，鉴于经济增长率超过11%后可能产生的各种不利影响，这一增长水平更为人们所乐见。
    （简评）如果美国次贷危机真正从虚拟经济蔓延到实体经济，整体经济衰退迹象显现的话，我国宏观调控政策有可能发生重大改变。

　　据德胜基金研究中心测算，1月18日基金的股票仓位较1月11日有所下降，但是仍然高于1月4日。这反映了基金"顺势而为"--调换一些配置品种，对周期性行业诸如有色、钢铁等有所减持，而增加了中等市值的蓝筹股、中小盘成长股。在行业配置上，主流行业之外的医药、食品、通讯、交运、化工、零售是考虑的重点。

　　来自交易所的统计数据显示，近一个月以来上市公司的大非选择减持套现的次数达到143次，平均一个交易日超过7次，比前一个月加速了100％。" 即使每家公司只减持1％，对目前A股市场的打击都可能是致命的。"一位市场人士不无担忧地表示。
    （简评）没有谁比大股东更知道自己的企业值多少钱。

　　1月22日，58家基金公司旗下的341只基金(不含QDII)的季报全部披露完毕。天相统计数据显示，基金去年四季度亏损721亿元，但由于大举兑现2348亿元的浮动盈利，实际上基金仍可以获得1627亿元的季度净收益。

　　针对数只券商集合理财计划获批的传闻，证监会相关部门负责人昨晚表示，不会因为市场调整而特批一些产品。前日外电报道，证监会新批三家券商发行的三只投资于A股市场的券商集合理财产品，这三只理财产品将至多募集150亿元人民币资金，投资于国内股票及基金。该报道亦援引东方证券、申银万国证券高层的消息，对此进行确认。
    （简评）管理层坚称不对指数调控。

　　《香港商报》国资委副主任王瑞祥20日透露﹐国资委正抓紧研究制订国有股股东行为规范文件﹐将对中央企业控股的上市公司进行更为严格的规范和监管,以确保上市公司控股股东行为依法合规进行。
    （简评）人治总的来说不如法治让人放心，何况还是自己人管自己人。

　　（Wind）截至1月20日，A股市场共有40家基金管理公司旗下227只基金公布了4季度季报，上述公司合计基金资产净值（除QDII）为1.97万亿元，合计持有股票市值1.55万亿元，平均股票仓位78.42%。
    （简评）现在来看基金的操作还是很稳健的。

　　据铁道部内部人士称，中铁集装箱运输有限责任公司、中铁特货运输有限责任公司、中铁行包快递有限责任公司三大专业运输公司将会是上市的首选。
    （简评）市场向来不惧有回报的大额融资，就怕空麻袋背米。

　　工商银行2007年净利润较上年增长60%以上，超过780亿元；建设银行预计2007年度净利润较上年增长48%，达到685亿元；深发展预计2007年净利润较上年增长100%-110%，招商银行预计2007年净利润较上年增长110%；中信银行则预计增长将在100%以上；浦发银行2007年实现净利润55亿元，同比增长63.89%；宁波银行2007年增长范围将在30%-50%；北京银行则预增50％以上。
    （简评）中国银行业由存贷型业务向收费型业务的转型才刚刚开始，潜力还很大，美次级贷款危机对我们不过是一短期扰动而已。

　　中国银监会主席刘明康最新表示，外资银行可以在中国通过公开上市方式募集股本金，但前提是必须注册成为本地法人机构。他还透露，国家开发银行转型为商业化机构的方向已经确定，但具体方案还有待于进一步披露。
    （简评）希望同时上市的还有外资行在境外实行的公司治理结构，而不是入乡随俗。

　　据悉，监管部门组成专门小组分析了美国次贷危机对我国银行业的影响，其内部形成的结论不容乐观。虽然美国相关金融机构已停止批发与次按相关的贷款，但由于早年批出的贷款陆续需要重组的关系，因此业界普遍认为去年第四季度及明年第三季度属于次按重组的高峰期。监管部门高级官员已告诫中国银行、中国工商银行和中国建设银行必须为他们所有的次贷相关资产建立拨备。中行计提减值准备已增加至近20亿元，工行次贷的拨备比例约30%，建行约为40%。
    （简评）次贷的直接冲击对市场而言只是短期的外部扰动而已，更让人担心的是，会不会因为次贷，引爆我们自身市场固有的深层次问题。

　　国务院近日将派出检查组，检查组由国务院有关部门负责人带队，将分别对22个省(区、市)进行督促检查。这次督查的重点是，各地对扶持粮食、生猪、奶业、油料生产各项措施的落实情况，主要生活必需品市场供应，价格变动情况，整顿和规范市场秩序、稳定市场物价措施的落实情况，保障城乡低收入居民和困难群体生活各项措施落实情况。
    （简评）要过节了。

　　财政部23日公布的企业财务快报统计显示，2007年国有企业实现利润和税收继续保持较快增长，国有企业实现利润1.62万亿元，上缴税金1.57万亿元，双双创历史新高。 2007年中央企业（含中央部门所属企业）实现销售收入11万亿元，同比增长19.1%；实现利润1.1万亿元，同比增长29.2%。 截至2007年底，国有企业资产总额同比增长23.1%，资产负债率为57.3%，净资产收益率为8.5%。
    （简评）有条件考虑关系长远民生的医疗、教育、养老问题了。

　　据国家电网一位负责人表示，全国电煤库存已不足6天，这一情况在历史上还从来没有过。从23日召开的全国电力安全生产工作电视电话会议上也传来消息：目前，全国电煤库存2032万吨，每日电煤缺口达33万吨。同时，由于电煤供应不足，全国电力缺口达6963万千瓦，已经有13个省级电网出现不同程度的拉闸限电。
    （简评）现在不光是电力企业一家着急了。

　　建设部官方网站日前公布了建设部副部长姜伟新在全国建设工作会议上的讲话，他要求坚决贯彻落实国务院关于宏观调控的各项部署，抑制房价过快上涨。不过，姜伟新强调，总的原则既要防止房价过高过快上涨，也要防止过快过猛下降。另外，建设部还要求全国656个城市在今年6月底之前，要公布今后4年的住房规划。

　　《星岛日报》传闻国家开发银行原有意入股花旗，但被中央叫停，原因除了是因为花旗业绩欠佳外，也因为国开行早前在巴克莱的投资，已出现超过三分之一的帐面亏损。
    （简评）最近抄底被套的主权财富基金还不止我们一家，但从长远来看，未见得吃亏。

　　一批持有平保A股的基金经理有意"串连"起来，拟集体在临时股东会上反对管理层的建议。
    （简评）正常的管理层是很难推出如此不正常的董事会预案的。

　　《香港大公报》内地传媒引述消息人士透露，监管机构已经注意到平保推出的1600亿元再融资计划的社会影响，即便股东投票通过该项再融资计划，以目前监管层的立场来看，不可能批准这个方案。
    （简评）如果真能这样，那就是股民之福。

　　《金融时报》全球股市1月21日全线大跌，原因在于投资者对经济前景和金融市场动荡的担心迅速演变为全面的恐慌性抛售行为。
    印度股市盘中一度重挫达11%，尾盘略有回升，收盘跌7.4%；香港股市下跌5.5%，创下"911"事件以来最大跌幅；日本日经指数下挫近4个百分点，收于两年多来的最低点。中国大陆股市下跌5.14%，为近6个月来最大单日跌幅。中国的投资者担心，中国表面上不受美国信贷问题影响的日子可能行将结束。
    在亚洲股票带领下，欧洲股市出现了"911"事件以来最大单日跌幅。德国法兰克福Dax指数暴跌7.2%，法国CAC-40指数下跌6.8%，西班牙马德里股市收盘大跌7.5%。伦敦富时100指数跌5.5%，创下该指数1983年问世以来最大单日下跌点数记录。
    美国股市由于放假而休市。
    （简评）股票市场终于认识到，信贷市场的动荡正在波及实体经济。亚洲和欧洲股市的暴跌并非由于某一直接因素。

　　根据汤姆森金融公司的资料，由于美元对许多国家货币的汇率走跌，外国投资者对于购买美国公司仍相当热衷，07年外资在美国购买证券及资产的总值估计高达4140亿美元，较前年增加了90%。
    （简评）美元走软、美股走低，美元资产投资价值凸显，我们是否应该担心一下资金流出。

　　根据《每日工业报》从瑞典股票管理机构获得的数据，截至今年1月18日，瑞典国王所持股票总市值为1.017亿瑞典克朗（约合1580万美元），在过去12个月里缩水了29%。
    （简评）这就是股市公平、公正的最好实例。

　　（彭博）欧洲Stoxx 600指数估值现在为11.1倍，为2002年以来最低。而摩根士丹利全球股市平均估值水准则为14.3倍，为1998年以来最低。
    （股评）国内A股与境外市场相比，估值进一步高企，是最近机构投资者大幅减仓的主要原因，次贷问题只是诱因。

　　《华尔街日报》全球第二大矿产商──巴西的淡水河谷公司(CVRD)日前表示，正与瑞士矿业公司Xstrata PLC就收购后者事宜展开谈判，交易金额可能高达900亿美元。
    （简评）我们的中投能否联合国内的行业龙头企业也共同参与一下？

    法兴银行隔离门失守 交易员违规致损失逾五百亿

　　法兴银行24日曝出丑闻，一名交易员违反规例，秘密进行期指买卖，导致银行损失高达72亿美元(约562亿港元)。 另外，法兴银行涉及次按的亏损则约20亿欧元，即约30亿美元或234亿港元。 法兴将于未来数周，向市场集资55亿欧元。银行在欧洲市场已停牌，其债券已被评级机构降级。法兴银行以资产计，是法国第二大银行。
    （简评）后台的风控系统只能屏蔽前台正常的业务风险，对刻意隐瞒的违法违规行为确是无能为力的。

(以上评论均由中国证券网吴刚先生提供)