基金经理在行动

热钱监管在行动
 

　　证券时报记者 闻 涛
　　此前有媒体报道，日前国务院召集财政部、发改委、“一行三会”、国家外汇局等部门，就热钱监管进行讨论研究。虽然此次会议听取了各部委对当前热钱的看法和建议，并没有对该问题给出明确结论，也未有具体政策措施出台，但至少表明，热钱持续流入的现象已经引起了高层的高度关注。
　　外汇跨境流动异常
　　近年来，国家外汇管理局组织了多项专项检查和调查，通过这些检查和调查发现，在货物贸易、服务贸易、外商直接投资、外债和个人等交易项下存在外汇资金跨境流动的异常现象。具体包括通过出口低报高收、预收货款、延期付汇、虚假注资、资本金及外债结汇后改变用途、外债到期不归还等方式，实现将境外资金流入境内或将应付资金滞留境内的目的。
　　外汇局管理监察司司长许满刚表示，异常和违规资金流入往往都披上了合法的外衣，导致外汇入账和结汇比较容易。地下钱庄等非法外汇买卖在交易时往往直接实现资金划转和结汇两个环节，隐蔽性更高。这些异常和违规资金可以比较方便地流入其他领域，不排除流向房地产市场和证券市场等行业的可能。
　　社科院世界经济与政治研究所博士张明认为，为防止热钱通过贸易渠道的流入，外汇局应加强与海关的合作与数据共享，以更准确地识别虚假贸易，用公平价格来判断是否存在转移定价的情况，同时外汇局应与商务部加强合作来应对“买单出口”现象；其次，地方政府和外管局应加强对外商投资企业资本金、未分配利润和对外负债的资金使用与流向的监管，防止热钱通过FDI渠道流入中国资本市场；另外，中国政府应加强对地下钱庄的打击，严格审查与监管提供类似地下钱庄服务的商业银行。
　　五方面加强监管
　　许满刚介绍，对于异常外汇资金跨境流动的监管，从外汇检查的具体工作角度来看，应该按照外汇管理工作的总体要求，围绕促进和维护国际收支基本平衡目标，做好五个方面工作：一是针对外汇热点问题开展有针对性的检查和调查；二是进一步加大对异常和违规外汇资金流入及结汇查处力度；三是加强对银行和其他金融机构的监管和检查；四是进一步发挥外汇检查“探测器”的作用；五是继续创新检查方式，提高检查手段。
　　据了解，下一阶段外汇局将和公安机关联合加大对地下钱庄、非法买卖外汇行为的打击，提高异常外汇资金通过违法违规渠道流动的难度和成本，抑制短期投机资金流入对国内市场的冲击、同时，加大对典型大案要案的宣传教育工作，一方面警示和威慑违法犯罪分子，另一方面教育机构和个人，引导他们通过合法正规渠道进行外汇收支和交易。
　　加强短期外债管理也是阻止热钱进入的有效手段，有消息称，继去年金融机构短期外债大幅减少之后，今年外汇管理当局再次削减了短期外债的额度。具体的削减办法是，以各机构3月31日的短期外债余额为基数，削减幅度大约在5%~10%，削减期限可能为1年，即截至明年3月31日。