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| 浙江三力士橡胶股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
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| [] 来源：金融界 2008-04-14 11:52
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三 力 士：首次公开发行股票招股意向书
股票代码：002224 股票简称： 三 力 士
发行股票类型 境内上市人民币普通股（A股）
发行股数 不超过1,900万股
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格
★元
预计发行时间 2008年4月15日
拟上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本
不超过7,400万股
本公司全体股东承诺：自股份公司股票上市之日起
三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的股份
公司的股份，也不由股份公司回购所持有的股份。股份
公 司股票上市之日起三十六个月后，每年转让的股份不
本次发行前股东所持股份的
超过所持有股份公司股份总数的百分之二十五。
流通限制及股东对所持股份
现任公司董事、监事或高级管理人员的自然人股东
自愿锁定的承诺
还承诺：除前述公司股票上市之日起三十六个月锁定期
外，在其任职期间每年转让的股份不超过其持有本公司
股份总数的百分之二十五及离职后六个月内不转让其
所持有的本公司的股份。
保荐人（主承销商）
东北证券股份有限公司
本招股意向书签署日期
2008年3月9日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中
财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发
行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实
陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人
自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、
会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
一、本次发行前公司总股本5,500万股，本次拟发行不超过1,900万股，
发行后总股本不超过7,400万股，上述股份均为流通股。本次发行前持有本公
司股份的11名自然人股东均承诺：自股份公司股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理所持有的股份公司的股份，也不由股份公司回购所持有
的股份。股份公司股票上市之日起三十六个月后，每年转让的股份不超过所持有
股份公司股份总数的百分之二十五。
公司现任董事、监事或高级管理人员的自然人股东还承诺：除前述公司股票
上市之日起三十六个月锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其持有本
公司股份总数的百分之二十五及离职后六个月内不转让其所持有的本公司的股
份。
二、公司于2007年6月23日召开2006年度股东大会，审议通过《股票发
行前滚存利润分配的议案》，同意公司本次公开发行股票工作完成前滚存的未分
配利润由股票发行后的新老股东共享。
三、从2007年1月1日起，本公司按规定执行新的《企业会计准则》。公司2005
年1月1日至2006年12月31日实际财务会计核算执行的是财政部制定的《企业会计
制度》和原《企业会计准则》。本招股意向书披露的2005年、2006年财务报表，
是遵照中国证监会以证监会计字【2007】10号文发布的《公开发行证券的公司信
息披露规范问答第7号―新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披
露》的规定，按照财政部2006年2月颁布的《企业会计准则第38号―首次执行企
业会计准则》的规定，对于其中第五条至第十九条涉及的事项，对2005年、2006
年的利润表和可比期初资产负债表的影响，按照追溯调整的原则进行调整编制，
并对所有资产、负债和所有者权益及利润表项目按照新《企业会计准则》的规定
进行重新分类、列报。经测算，本招股意向书披露的申报财务报表与按原制度、
准则编制的财务报表差异较小。
四、本公司特别提醒投资者注意"风险因素"中的下列风险：
（一）原材料涨价的风险
公司产品包括三角胶带和胶管，其主要原材料是天然橡胶、合成橡胶等橡胶
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首次公开发行股票招股意向书
材料。2005年、2006年和2007年，橡胶材料占主营业务成本的比例分别为31%、
39%和34%。近年来橡胶材料价格的大幅上涨增加了公司生产成本，加大了经营
风险，公司已经采取了多次提高产品售价、节约成本等措施进行应对，并取得较
好成效，但依然存在原材料涨价给公司所带来的经营风险。
（二）出口退税政策变动的风险
2007年6月19日，财政部、国家税务总局发布《关于调低部分商品出
口退税率的通知》（财税[2007]90号），自2007年7月1日起，本公司出口业
务所涉及的塑料、橡胶及其制品类产品的出口退税率由原来的13%下调至
5%。假定从报告期即执行5%的出口退税率，2007年1-6月、2006年度、2005
年度利润总额将减少524.24万元、624.00万元和589.25万元，占当期利润
总额的比例分别为37.72%、24.19%和24.49%。为应对这一不利影响，公司
已向国外经销商发函调价，经国外主要经销商同意，自2007年7月起上调
出口产品的价格，平均上调幅度超过8.5%。尽管目前销售已按上调后的价格
进行，但今后出口退税政策变动仍可能对公司利润产生一定影响。
（三）毛利率较低的风险
2005年、2006年和2007年本公司产品的毛利率分别为16.33%、15.56%
和16.61%，虽然报告期内公司的毛利率水平比较稳定，但整体上比较低。未
来如果原材料价格在短时间内大幅上涨，而公司产品销售价格未能及时作同
步调整，或其他措施也未产生明显效果，则将对公司毛利率产生一定影响。
（四）净资产收益率下降的风险
本次发行完成后，公司净资产规模将大幅度提高。由于募集资金投资项目全
部建成投产后达到预计的收益水平需要一定时间，因此短期内本公司存在净资产
收益率下降的风险。
请投资者对发行人的上述事项予以特别关注，并仔细阅读本招股意向书中
"风险因素"等有关章节。
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浙江三力士橡胶股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
目 录
第一节 释
义.........................................................................................................
10
第二节 概
览.........................................................................................................
13
一、发行人基本情况..............................................................................................
13
二、发行人主要股东、实际控制人简介..............................................................
15
三、主要财务数据及主要财务指标......................................................................
16
四、本次发行情况..................................................................................................
17
五、本次募集资金的运用......................................................................................
18
第三节
本次发行概况.............................................................................................
19
一、本次发行的基本情况......................................................................................
19
二、本次发行的有关当事人..................................................................................
20
三、发行人与中介机构关系的说明......................................................................
21
四、预计时间表......................................................................................................
21
第四节
风险因素.....................................................................................................
23
一、经营风险..........................................................................................................
23
二、财务风险..........................................................................................................
24
三、税收、汇率、财政优惠、环境保护等政策变化的风险..............................
25
四、管理风险..........................................................................................................
27
五、募集资金投向风险..........................................................................................
28
六、技术更新换代风险..........................................................................................
29
七、市场竞争风险..................................................................................................
29
八、人力资源风险..................................................................................................
29
第五节
发行人基本情况.........................................................................................
30
一、发行人基本资料..............................................................................................
30
二、发行人历史沿革及改制重组情况..................................................................
30
三、发行人设立以来股本形成及其变化..............................................................
55
四、发行人内部资产重组情况..............................................................................
55
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五、发行人历次验资情况......................................................................................
56
六、发行人的组织结构..........................................................................................
58
七、发行人的子公司及其下属合营企业情况......................................................
60
八、发起人、主要股东及实际控制人的基本情况..............................................
62
九、发行人股本情况..............................................................................................
63
十、发行人员工及其社会保障情况......................................................................
65
十一、发行人主要股东及作为股东的董事、监事、高管人员的重要承诺及履行
情况..........................................................................................................................
67
第六节
业务和技术.................................................................................................
68
一、发行人主营业务及其变化情况......................................................................
68
二、发行人所处行业的基本情况..........................................................................
68
三、发行人的竞争地位..........................................................................................
88
四、发行人业务的基本情况..................................................................................
97
第七节
同业竞争与关联交易...............................................................................
127
一、同业竞争........................................................................................................
127
二、关联方及关联交易........................................................................................
128
第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.......................................
138
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简介................................
138
二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持股情
况............................................................................................................................
141
三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的其他对外投资情况........
142
四、董事、监事和高级管理人员及核心技术人员最近一年从公司或关联企业领
取报酬情况............................................................................................................
142
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况............................
143
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系143
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员作出的重要承诺及与发行人签
订的协议及其履行情况........................................................................................
143
八、董事、监事、高级管理人员任职资格情况................................................
143
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九、董事、监事、高级管理人员最近三年的变动情况....................................
143
第九节
公司治理...................................................................................................
145
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健
全及运行情况........................................................................................................
145
二、发行人最近三年不存在违法违规情况........................................................
156
三、发行人最近三年资金占用和对外担保情况................................................
156
四、公司管理层对内部控制制度的自我评估意见............................................
156
五、会计师对公司内部控制制度的意见............................................................
156
第十节
财务会计信息...........................................................................................
158
一、审计意见类型和会计报表编制基础............................................................
158
二、合并报表范围及其变化情况........................................................................
159
三、简要会计报表................................................................................................
159
四、主要会计政策和会计估计............................................................................
166
五、会计政策、会计估计变更和差错更正........................................................
179
六、备考利润表....................................................................................................
180
七、发行人最近三年财务报表的分部信息........................................................
182
八、发行人最近一年收购兼并情况....................................................................
182
九、发行人最近三年非经常性损益情况............................................................
182
十、发行人主要资产情况....................................................................................
183
十一、发行人主要负债情况................................................................................
184
十二、发行人所有者权益情况............................................................................
186
十三、发行人最近三年现金流量情况................................................................
186
十四、承诺事项、期后事项、或有事项和其他重要事项................................
186
十五、财务指标....................................................................................................
188
十六、历次资产评估情况....................................................................................
191
十七、历次验资情况............................................................................................
192
第十一节
管理层讨论与分析...............................................................................
193
一、财务状况分析................................................................................................
193
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二、盈利能力分析................................................................................................
215
三、现金及现金等价物净流量分析....................................................................
232
四、资本性支出情况分析....................................................................................
234
五、重大会计政策或会计估计与可比上市公司的差异情况............................
235
六、重大担保、诉讼、其他或有事项或重大期后事项....................................
235
七、对公司未来盈利状况趋势的分析................................................................
235
第十二节
业务发展目标.......................................................................................
237
一、长期发展战略................................................................................................
237
二、发行当年和未来两年的发展计划................................................................
237
三、拟定上述计划所依据的假设条件................................................................
239
四、实施上述计划将面临的主要困难................................................................
239
五、公司发展计划与现有业务的关系................................................................
240
六、本次募集资金运用对实现上述目标的作用................................................
240
第十三节
募集资金的运用...................................................................................
242
一、募集资金运用概况........................................................................................
242
二、募集资金投资项目的必要性与可行性分析................................................
243
三、募集资金投资项目简介................................................................................
245
四、募集资金投资项目与现有业务的关系........................................................
278
五、募集资金运用对公司经营及财务状况的影响............................................
279
第十四节
股利分配政策.......................................................................................
280
一、发行人最近三年股利分配政策和实际股利分配情况................................
280
二、发行后的股利分配政策................................................................................
281
三、利润共享安排................................................................................................
281
第十五节
其他重要事项.......................................................................................
282
一、信息披露和投资者关系情况........................................................................
282
二、重大合同........................................................................................................
282
三、发行人对外担保的有关情况........................................................................
287
四、可能对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项........................................
287
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五、关联人的重大诉讼、仲裁、刑事起诉情况................................................
288
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明...........................
289
一、全体董事、监事、高级管理人员的声明....................................................
289
二、保荐人（主承销商）声明............................................................................
291
三、发行人律师声明............................................................................................
292
四、会计师事务所声明........................................................................................
293
五、评估机构声明................................................................................................
294
六、验资机构声明................................................................................................
295
第十七节备查文件.................................................................................................
297
一、备查文件........................................................................................................
297
二、文件查阅时间................................................................................................
297
三、文件查阅地址................................................................................................
297
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浙江三力士橡胶股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
第一节 释
义
本招股意向书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义：
公司、本公司、发行 指
浙江三力士橡胶股份有限公司
人、股份公司
三力士集团公司 指 绍兴三力士橡胶集团有限公司
绍兴三力士公司 指
绍兴三力士橡胶有限公司
惠尔公司 指 绍兴县惠尔胶带制造有限公司
捷特公司 指 绍兴捷特传动带有限公司
三力士香港公司 指
三力士（香港）贸易有限公司
香港力三 指 力三橡胶营造有限公司
香港力生 指 香港力生材料制造有限公司
香港迪泰 指
香港迪泰材料制造有限公司
绍兴迪泰 指 绍兴迪泰织物制造有限公司
公司法 指 中华人民共和国公司法
证券法 指
中华人民共和国证券法
合同法 指 中华人民共和国合同法
公司章程 指 浙江三力士橡胶股份有限公司章程
中国证监会 指
中国证券监督管理委员会
东北证券、保荐人、指 东北证券股份有限公司
主承销商
元、万元 指 人民币元、人民币万元
管带 指
胶管胶带
胶带（或称橡胶带）指 以橡胶为主要原料制成的输送带和传动带的总称，
前者用于物料输送，后者用于机械传动。
传动带（或称橡胶传 指
用于机械动力传动的胶带，包括三角胶带、多楔带、
动带） 同步带等。
三角胶带（或称V 指
具有对称的梯形横截面，以两侧的工作面进行机械
带、橡胶V带） 传动的环形传动带。
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包边V带 指
亦称包布式V带，即外层有包布的V带，是普通V
带的主要品种，由包布层、伸张层、强力层和压缩
层等部分构成。
切割V带 指
亦称切边V带，即侧面为切割面（无包布）的V带。
汽车V带 指
主要为切边式汽车V带，是一种环形高性能V带产
品，广泛用于轿车、货车、摩托车、制冷空调及精
密机器的动力传递。
生胶 指
生胶是一种高弹性聚合物材料，是制造橡胶制品的
基础材料，可以分为天然橡胶和合成橡胶。
天然橡胶（NR） 指
天然橡胶主要来源于三叶橡胶树，当橡胶树的表皮
被割开时，就会流出乳白色的汁液，即胶乳，胶乳
经凝聚、洗涤、成型、干燥即得天然橡胶。
合成橡胶（SR）
指
合成橡胶是由人工合成方法制得的、采用不同原料
（单体）可以合成出不同种类的橡胶。合成橡胶中
有少数品种的性能与天然橡胶相似，大多数与天然
橡胶不同，但两者共同的最显著的特点是具有高弹
性；一般均需经过硫化和加工后，才具有实用性和
使用价值。
氯丁橡胶（CR）
指 合成橡胶的一种，采用2-氯-1，3-丁二烯聚合而成的
一种高分子弹性体。
丁苯橡胶（SBR） 指
合成橡胶的一种，是苯乙烯与丁二烯的共聚物，具
有高弹性。
底胶（压缩层胶） 指
位于V带的压缩层，是V带支撑材料，保持强力层
受力均匀，并承受带体两侧工作面与带轮的侧压力。
纤纱 指
聚酯线绳按V带型号规格不同，在单鼓或双鼓成型
机上制成各种不同强力层的工艺过程。
折算 指
根据《化学工业生产统计指标计算方法》，各种型号
的V带均折算成Am计算产量。
A米（简写为Am） 指 三角胶带折算的计量单位。
标米 指
胶管折算的计量单位。
聚酯线绳 指 聚酯浸胶线绳是Ｖ带理想的骨架材料，具有强力高、
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模量大、使用伸长小、抗曲挠疲劳性能好等优点。
L/C 指 信用证（Letter of
Credit）是银行有条件保证付款的
证书，成为国际贸易活动中常见的结算方式。
T/T 指 电汇（TELEGRAPHIC
TRANSFER的简写），汇出
行折发加押电报式电传给汇入行指示解付给收款人
的一种汇款方式。
D/P 指
付款交单结算方式。出口人发货后，取得装运单据，
委托银行办理托收，并在托收委托书中指示银行，
只有在进口人付清货款后，才能把商业单据交给进
口人。可分为即期付款交单和远期付款交单。
国际橡胶研究组织
指 国际橡胶研究组织设在伦敦，是研究天然橡胶、合
（IRSG）
成橡胶以及轮胎等企业的国际性组织，大部分发达
国家以及世界知名橡胶公司都是其会员。
HBD公司 指
美国HBD公司是一家大型跨国公司,是世界飞机液
压胶管巨头。同时，HBD公司专业生产OEM橡胶
V带，产品的品质及性能处于世界领先地位，在产
品开发和创新方面位于世界同行业的前列。
进料加工
指 境内企业用现汇从境外购买料件进口生产成品销往
境外的贸易。
国标5号 指
上海期货交易所天然橡胶合约的交割等级为国产一
级标准胶SCR5和进口烟片胶RSS3，其中国产一级
标准胶SCR5通常也称为5号标准胶，执行国家技
术监督局发布实施的天然橡胶GB8081～8090-87
版本的各项品质指标。
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第二节 概
览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示，投资者作出投资决策前，应认真
阅读招股意向书全文。
一、发行人基本情况
公司名称：
浙江三力士橡胶股份有限公司
英文名称： Zhejiang Sanlux Rubber Co.，Ltd.
注册地址：
浙江省绍兴县柯岩街道联谊村
注册资本： 5,500万元
成立日期： 2002年11月11日
法定代表人： 吴培生
经营范围：
三角胶带、橡胶制品的生产、销售（不含危险品），橡胶机械
的生产、开发，橡胶工程用特种纺织品、纤维的生产，经营
进出口业务（详见《进出口企业资格证书》）。
（一）发行人简介
公司是经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市[2002]74号《关于同
意发起设立浙江三力士橡胶股份有限公司的批复》批准，由吴培生等11名自然
人共同发起设立的股份有限公司。2002年11月11日，公司在浙江省工商行政
管理局登记注册，注册资本为人民币5,000万元。
根据2006年12月20日召开的2006年第三次临时股东大会通过的决议，吴
培生先生以现金方式认购公司新增股份500万股。2006年12月30日，公司完
成增资的工商变更手续，注册资本增至5,500万元。
（二）主营业务
公司主营业务为三角胶带（也称为橡胶V带）、橡胶制品的生产、开发、销
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售，主要产品为三角胶带和胶管。
公司自成立之日起始终致力于上述产品的研发、生产和销售。经过多年的努
力和积累，公司已逐步成长为全国传动带行业中品种齐全、年生产规模最大的生
产厂家。公司2005年、2006年、2007年实现主营业务收入35,836.08万元、
46,092.22万元、55,521.86万元，同比增长分别为19.78%、28.62%、20.46%；其
中，销售各种型号三角胶带产品分别为2.32亿A米、2.61亿A米、3.06亿A米，
同比分别增长15.42%、12.50%、17.24%，公司2004年、2005年、2006年三角
胶带产品国内市场占有率分别为24.7%、25.3%、26.1%，均位居全国第一位。公
司2007年继续保持行业第一的地位。
在保持国内市场领先地位的同时，公司近年来积极开拓国际市场，产品远销
欧、美、亚、非的六十多个国家和地区。近三年公司三角胶带产品出口销量一直
保持全国第一位，2005年、2006年、2007年实现出口销售收入分别为9,390.25
万元、11,489.40万元、15,124.54万元，同比增长分别为20.03%、22.35%、31.64
%，保持了持续增长。
经过多年的市场开拓和培育，公司拥有的"三力士"品牌已在国内外传动带市
场上建立起了良好的形象。2005年9月，三力士牌橡胶V带被国家质量监督检
验检疫总局授予"中国名牌产品"称号；2005年12月，"三力士及图"商标被国家
工商行政管理总局授予"中国驰名商标"；三力士牌橡胶V带、一般用普通V带
被国家质量监督检验检疫总局评为"国家免检产品"；"三力士"牌在2005年、2006
年度被浙江省对外贸易经济合作厅评为"浙江省重点培育和发展的浙江出口名
牌"。
公司在发展过程中始终把技术创新作为提高公司核心竞争力的重要举措。公
司三角胶带生产技术在国内同行业处于领先水平，并超过了韩国、台湾，部分产
品接近国际先进水平。公司先后完成国产第一套聚酯线绳橡胶V带生产设备的研
制，并率先在全国同行中实现了三角胶带生产聚酯化、线绳化。目前，公司已取
得电动式硫化模具升降装置、液压式硫化模具升降装置、吸附法废气连续回收利
用装置、自动控制立式浸胶机、橡胶V带纤纱线坯成组切割装置、耐热耐油抗静
电V带、农业机械用变速传动带等7项国家知识产权局颁发的专利技术证书（另
有2项专利申请已受理）。其中公司基于吸附法废气连续回收利用装置专利技术
而设计、委托制造的汽油回收装置系统，可以每年节约汽油消耗3000多吨，在节
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约成本的同时起到节能、环保的作用。公司研制开发的农业机械用变速（半宽）
传动带和耐热耐油抗静电V带等产品被评为国家重点新产品和列入国家火炬计
划项目。公司拥有省级技术研究中心，并建立了设备齐全、功能先进的理化测试
实验室。
2004年5月和2007年9月，公司连续被国家科学技术部认定为国家火炬计划重
点高新技术企业。2005年4月，公司被中国橡胶工业协会评为科技进步、出口创
汇先进企业。
公司是传动带行业国内产品标准的主要起草和修订单位，主持和参与制订
GB/T1711《一般传动带用普通V带》、GB12732《汽车V带》、GB/T14829《农机
机械用变速V带》等六项国家标准。
二、发行人主要股东、实际控制人简介
公司目前共有11名股东均为自然人股东，各股东持股数量和比例如下：
序号
姓名 持股数（万股）持股比例（%） 在公司任职情况
1 吴培生 3,690 67.09 董事长、总经理
2 吴兴荣 250 4.55
董事、副总经理
3 黄凯军 250 4.55 副总经理
4 史兴泉 200 3.64 销售一部部长
5 吴水源 200 3.64
销售一部副部长
6 吴水炎 200 3.64 监事、销售二部部长
7 叶文鉴 175 3.18 董事、生产部长
8 李水龙 145 2.64
企划部部长
9 吴琼瑛 145 2.64 董事会秘书、财务总监
10 李月琴 145 2.64 监事
11 陈柏忠 100 1.82
退休
合计 5,500 100.00
-
上述股东中，吴培生先生持有公司股份3,690万股，占总股本的67.09%，系
公司第一大股东；吴琼瑛女士持有145万股，占总股本的2.64%；吴培生先生与
吴琼瑛女士系父女关系，合计持有公司69.73%的股份，共同构成公司的实际控
制人。此外，吴水源先生和吴水炎先生系兄弟关系。
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本公司实际控制人介绍如下：
吴培生，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621194705200731，住址为浙江省绍兴县柯桥镇联谊村。
吴琼瑛，女，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621197209220729，住址为浙江省绍兴市越城区北海桥直街。
三、主要财务数据及主要财务指标
根据立信会计师事务所有限公司信会师报字（2008）第10245号标准无保留
意见的审计报告，公司主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：元
项目
2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日
流动资产 190,016,671.39 150,409,636.77
90,920,542.77
固定资产 128,913,283.49 74,394,712.40 73,518,721.42
在建工程
11,794,145.55 33,119,310.58 6,617,330.61
无形资产 19,797,191.96 20,337,175.19
20,670,133.10
资产总计 352,082,118.30 285,691,820.25 192,221,412.32
流动负债
191,768,614.23 143,215,350.56 94,747,053.12
非流动负债 11,994,662.24 17,994,349.77
458,568.49
负债合计 203,763,276.47 161,209,700.33 95,205,621.61
归属于母公司所有者权益合计
140,754,367.85 116,497,678.13 88,422,206.47
少数股东权益 7,567,393.98 7,984,441.79
8,593,584.24
股东权益合计 148,321,761.83 124,482,119.92
97,015,790.71
（二）合并利润表主要数据
单位：元
项目 2007年度 2006年度 2005年度
营业总收入
555,476,633.57 461,183,010.40 358,779,343.11
营业总成本 522,859,420.97
435,599,252.20 334,601,216.46
营业利润 32,617,212.60 25,583,758.20
24,178,126.65
利润总额 32,150,546.36 25,800,262.59 24,060,876.33
净利润
24,389,641.91 17,616,329.21 19,623,459.36
归属于母公司所有者的净利润 24,806,689.72
18,225,471.66 19,315,028.87
少数股东损益 -417,047.81 -609,142.45
308,430.49
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（三）合并现金流量表主要数据
单位：元
项目 2007年度 2006年度
2005年度
经营活动产生的现金流量净额 60,958,907.61 13,800,778.77
27,884,561.85
投资活动产生的现金流量净额 -33,492,516.30 -44,004,537.47
-29,353,157.79
筹资活动产生的现金流量净额 4,331,210.85 51,066,695.23
5,362,506.86
现金及现金等价物净增加额 31,794,682.16 20,862,936.53
3,893,910.92
（四）主要财务指标
2007年12月31日 2006年12月31日
2005年12月31日
主要财务指标
/2007年度 /2006年度 /2005年度
资产负债率（母公司） 58.13% 60.17%
55.30%
流动比率 0.99 1.05 0.96
速动比率 0.61 0.51 0.53
每股净资产（元） 2.56 2.12
1.77
净资产收益率(全面摊薄，%) 17.62 15.64 21.84
基本每股收益(元) 0.45 0.36
0.39
每股经营活动产生的现金流
1.11 0.25
0.56
量（元）
注：净资产收益率、基本每股收益、期末每股净资产均按归属于母公司股东的净利润和
股东权益计算。
四、本次发行情况
股票种类：境内上市人民币普通股（A股）。
每股面值：股票每股面值1.00元。
发行股份：不超过1,900万股，占发行后总股本的比例不超过25.68%。
发行价格：通过向询价对象初步询价结果确定发行价格。
发行市盈率：★倍（按发行后总股本全面摊薄计算）。
发行方式：采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结
合的方式。
公司本次发行前后股本结构如下（发行股数按1,900万股计算）：
单位：万股
发行前股本结构
发行后股本结构
项目 股东名称 锁定限制及期限
股数 比例(%) 股数 比例(%)
有限售 吴培生 3,690 67.09 3,690
49.87 详见"重大事项提
条件的 吴兴荣 250 4.55 250 3.38 示"
股份 黄凯军 250 4.55 250
3.38
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史兴泉 200 3.64 200 2.70
吴水源
200 3.64 200 2.70
吴水炎 200 3.64 200 2.70
叶文鉴 175 3.18 175 2.36
李水龙 145
2.64 145 1.96
吴琼瑛 145 2.64 145 1.96
李月琴 145 2.64 145 1.96
陈柏忠 100 1.82
100 1.35
- - 1,900 25.68
本次发行的股份
总计 5,500 100.00 7,400
100.00
五、本次募集资金的运用
经公司2007年6月23日召开的2006年度股东大会审议通过，本次发行募集资
金拟投入下列项目：
总投资
序号
项目名称 项目备案号
（万元）
年产1.0亿A米耐热耐油抗静电V带、农业
1 9,200
330621071101665802
机械用变速传动带等高档V带生产线项目
浙发改产业备
2 年产1000万条汽车传动带生产线项目
6,780
[2007]016号
三力士新型橡胶传动带高新技术研发中心
3 1,500
330621071101774101
项目
合 计
17,480
注：产品的行业通用计量单位是：一般V带用"A米"，汽车传动带用"条"。
如本次发行的实际募集资金超过上述项目的需求，公司将按照经营需要及有
关管理制度，将多余资金用于补充流动资金；募集资金不足时，按照上述项目排
列顺序优先实施，不足部分由公司自筹解决。
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第三节
本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类：人民币普通股（A股）
每股面值：人民币1.00元
发行股数及占发行后总股本的比例：不超过1,900万股、不超过25.68%
每股发行价格：通过向询价对象初步询价结果确定发行价格
发行市盈率：★倍（以2007年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属
于母公司所有者的净利润按发行后总股本全面摊薄计算）
发行前每股净资产：2.56元（按2007年12月31日经审计的数据计算）
发行后每股净资产：★元
发行市净率：★倍（以发行后总股本全面摊薄净资产计算）
发行方式：采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结
合的方式
发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法
人等投资者（国家法律、法规禁止的购买者除外）
承销方式：东北证券以余额包销方式承销
预计募集资金总额：★万元
预计募集资金净额：★万元
发行费用概算如下：
序号
名称 金额（万元）
1 保荐（承销）费 1,100
2 审计费 145
3 律师费 94
4 发行手续费
本次发行实际募集资金总额的3.5?
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二、本次发行的有关当事人
（一） 发行人： 浙江三力士橡胶股份有限公司
住所：
浙江省绍兴县柯岩街道联谊村
法定代表人： 吴培生
电话： 0575-84365688
传真： 0575-84363282
联系人：
吴琼瑛
（二） 保荐人（主承销商）：东北证券股份有限公司
住所： 长春市自由大路1138号
联系地址：
上海市延安东路45号工商联大厦20楼
法定代表人： 矫正中
保荐代表人： 郭明新、陈晓荃
项目主办人： 董炜
项目组其他成员：
张宗华、刘铁强、王志超
电话： 021-63367000
传真： 021-63743169
（三） 发行人法律顾问：
上海市锦天城律师事务所
住所： 上海市浦东新区花园石桥路33号
联系地址： 上海市浦东新区花园石桥路33号
法定代表人： 史焕章
电话：
021-61059029
传真： 021-61059100
经办律师： 章晓洪、张伟
（四） 财务审计机构：
立信会计师事务所有限公司
法定代表人： 朱建弟
住所： 上海市南京东路61号四楼
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联系地址： 杭州市新塘路元华商务大厦旺座中心A座20层
电话： 0571-85800459
传真：
0571-85800465
经办注册会计师： 沈建林、朱伟、楼丹
（五） 资产评估机构： 浙江东方资产评估有限公司
住所：
浙江省杭州市清泰街563号9楼
法定代表人： 汪沧海
电话： 0571-87819703
传真：
0571-87178826
经办评估人员： 徐晓钧、斯建
（六） 股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：
广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
电话： 0755-25938000
传真： 0755-25988122
（七） 收款银行：
中国民生银行总行营业部
户名： 东北证券股份有限公司
收款帐号：
0101014040000867
三、发行人与中介机构关系的说明
公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间
不存在直接或间接的股权关系及其他权益关系。
四、预计时间表
发行工作内容
日期
1、询价推介时间 2008年4月8日-10日
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2、定价公告刊登日期 2008年4月14日
3、申购日期和缴款日期 2008年4月15日
4、预计股票上市日期
★年★月★日
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第四节
风险因素
投资者在评价本公司此次发售的股票时，除参考本招股意向书提供的其它资
料外，还应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或
可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素依次发生。
一、经营风险
（一）原材料涨价的风险
公司产品包括三角胶带和胶管，其主要原材料是天然橡胶、合成橡胶等橡胶
材料。2005年、2006年和2007年，橡胶材料占主营业务成本的比例分别为31%、
39%和34%。
在2005年之前，天然橡胶的价格相对稳定，基本在12000-15000元/吨（以国
标5号橡胶价格为例，下同）的区间内上下浮动。进入2005年，主要产胶国天气
异常导致橡胶减产，而世界市场需求增加，在多种因素作用下，天然橡胶价格开
始进入了大幅振荡阶段。2005年1月-2006年5月，天然橡胶的价格从12,000元/吨
左右持续上涨，攀升至28,000元/吨左右，上涨幅度约为130%。2006年6月起，天
然橡胶的价格又出现大幅回落。截至2006年12月31日，天然橡胶的价格已下降至
20,000元/吨左右，下跌幅度约为28%。2007年1月以来，天然橡胶的价格基本在
18,000-22,000元/吨的区间内徘徊。作为天然橡胶的可替代性原材料，合成橡胶
的价格变动与天然橡胶价格波动密切相关。近年来随着天然橡胶价格的剧烈变
动，合成橡胶的价格亦大幅波动。
报告期内，公司橡胶材料（天然、合成橡胶）的年度采购均价总体呈上升趋
势，增加了生产成本，加大了经营风险。报告期内公司橡胶采购价格情况如下：
单位：元/吨
2007年
2006年 2005年
项目
平均价格 增幅 平均价格 增幅 平均价格
橡胶材料 16,793.14 -3.12% 17,333.27
34.15%
12,920.87
为了化解这一不利影响，公司已采取了一系列的针对性措施（详见第六节"业
务和技术"中的"主要原材料和能源供应"）,但公司未来仍然存在原材料涨价的风
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险。
（二）产品结构单一的风险
公司的主导产品为三角胶带。2005年、2006年和2007年三角胶带产品的销
售收入分别占公司同期主营业务收入总额的95.11%、95.75%和95.96%。这种产
品结构显示了公司主营业务突出的同时，也说明公司的经营收入和利润主要依赖
于三角胶带产品的生产和销售。虽然近年来三角胶带市场需求不断增长，但如果
未来市场发生重大不利变化，三角胶带产品严重供过于求或者价格大幅下降，公
司可能存在因业务结构单一而带来的经营风险。
二、财务风险
（一）毛利率较低的风险
2005年、2006年和2007年本公司产品的毛利率分别为16.33%、15.56%和
16.61%，虽然报告期内公司的毛利率水平比较稳定，但整体上比较低。最近几年，
主要原材料价格出现明显上涨，整个传动带行业的企业受到成本压力后普遍存在
调价动力。公司比较及时调整了销售价格，并且采取了技术改造和成本控制措施，
确保了公司毛利率水平的稳定。但未来如果原材料价格在短时间内大幅上涨，而
公司产品销售价格未作及时同步调整，或其他措施也未产生明显效果，则将对公
司毛利率产生一定影响。
（二）净资产收益率下降的风险
本次发行完成后，公司净资产规模将大幅度提高。由于募集资金投资项目全
部建成投产后达到预计的收益水平需要一定时间，因此短期内本公司存在净资产
收益率下降的风险。
（三）短期偿债风险
公司正处于成长期，最近三年固定资产投资和销售收入的持续增长，加大了
对流动资金的需求，所需资金主要靠自身积累和银行借款解决。公司2007年12
月31日流动比率和速动比率较低，分别为0.99、0.61，存在一定的短期偿债风
险。
（四）存货规模偏大的风险
截至2007年12月31日，公司存货金额为7,298.76万元，占流动资产和总
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资产比例分别为38.41%和20.73%。如果产品滞销或原材料价格大幅下降，将造
成存货的账面价值高于其可变现净值的情况，公司存在资产减值的风险。
（五）资产抵押风险
截至2007年12月31日，公司使用部分房屋建筑物和土地使用权用于抵押
贷款。其中，相关房屋建筑物的账面净值为3,830.75万元，占公司固定资产净值
比例为29.72%；相关土地使用权摊余价值为1,587.89万元，占公司无形资产比
例为80.21%，上述抵押物抵押价值合计为5,418.64万元，占总资产的比例为
15.39%。如果公司不能按期偿还上述抵押贷款，亦不能通过协商等其他有效方式
解决，公司资产存在被行使抵押权的风险，从而对公司的正常经营造成不利影响。
三、税收、汇率、财政优惠、环境保护等政策变化的风险
（一）出口退税政策变动的风险
报告期内公司有近四分之一的业务收入来自出口。2005年、2006年和2007
年，公司出口销售收入分别为9,390.25万元、11,489.40万元和15,124.54万元，分
别占同期销售收入的26.20%、24.93%和27.24%。自2002年12月获得自营进出口
权以来，公司执行国家对于生产企业出口货物增值税"免、抵、退"的税收优惠政
策。
公司出口业务中包括进料加工业务。根据国家有关规定，该类业务进口原材
料享受保税政策，即在原材料进口时海关暂免征税，如该等进口原材料最终全部
用于生产出口产品且产品全部出口，则海关不再对该批原材料征税。由于该类业
务在进口环节享受了免税待遇，因此在计算产品出口的可免抵退税额时，需剔除
所进口原材料的影响。2005年、2006年和2007年1-6月，公司进料加工业务的原
材料进口金额分别为1,642.07万元、3,689.34万元和715.57万元。
2007年6月19日，财政部、国家税务总局发布《关于调低部分商品出口退税
率的通知》（财税[2007]90号），自2007年7月1日起，本公司出口业务所涉及的
塑料、橡胶及其制品类产品的出口退税率由原来的13%下调至5%。假定从报告
期即执行5%的出口退税率，2007年1-6月、2006年度、2005年度利润总额将减少
524.24万元、624.00万元、589.25万元，占当期利润总额的比例分别为37.72%、
24.19%和24.49%。
为应对这一不利影响，公司已自2007年7月起上调出口产品的价格，平均上
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调幅度超过8.5%，并已获得国外主要经销商同意。尽管目前销售已按上调后的价
格进行，但今后出口退税政策变动仍可能对公司利润产生一定影响。
（二）人民币升值风险
公司拥有自营进出口权。在出口贸易中，公司采取的主要结算货币为美元。
自2005年7月，国家调整人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一
篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币对美元的汇率总体保持
持续小幅升值的态势。按照汇改当时1：8.11的汇率计算，人民币累计升值幅度
已超过10%。
最近三年，公司出口收入约占总销售收入的25%，人民币汇率的波动将直接
影响到公司出口产品的销售价格，如果人民币大幅升值，将影响到公司产品在国
际市场的价格竞争力，不利于公司开拓国际市场，所以公司存在人民币升值带来
的风险。
（三）企业所得税、财政优惠政策变动的风险
根据财政部、国家税务总局财税字[1999]290号《技术改造国产设备投资抵
免企业所得税暂行办法》，公司2004-2006年购入的用于"年产同步带、多楔带300
万条生产线项目"的国产设备可享受抵免企业所得税的政策，其中2005年、2006
年、2007年分别抵免企业所得税400.52万元、43.23万元、261.18万元，占同期归
属于母公司所有者的净利润的20.74%、2.37%、10.53%。公司在后续发展过程中
还将进行有关技术改造项目的国产设备投资并申请所得税抵免，如果国家有关税
收政策发生变化，可能导致公司无法继续享受上述所得税抵免的优惠政策。
2005年、2006年和2007年，公司享受到各类财政优惠政策,其中计入当期损
益的金额分别为92.61万元、226.28万元和129.87万元，分别占同期利润总额的
3.85%、8.77%和4.04%。公司能否继续享受有关财政优惠政策存在一定的不确定
性。
（四）环保政策变动的风险
公司自成立以来很好地遵守了国家和地方的环保法律、法规。通过综合利用
和治理措施，目前生产环节所产生的主要污染物，即废水、废气和噪音排放水平
均达到国家环保标准。公司也不存在因违反有关环保方面的法律、法规而被环保
主管部门处罚的情形。但随着国家对工业生产环保要求的不断提高和人们环保意
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识的增强，若国家环保政策有所改变，如提高排放标准，将会对公司今后的生产
经营提出更高的环保要求，也将增加公司的环保费用支出，从而增加公司的经营
成本。
四、管理风险
（一）家族控制风险
公司已依据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规和规范
性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，也建立了关联交易回避表决制
度、独立董事制度、内控制度等各项制度，从制度安排上避免控股股东控制现象
的发生。但是，由于吴培生先生和吴琼瑛女士为父女关系，在本次发行前合计持
有公司69.73%的股份，在本次发行完成后（暂按发行1,900万股计算）持有公司
51.83%的股份，处于控股地位。此外，公司总经理、财务负责人均由吴培生家族
人员担任，吴培生先生担任公司总经理，吴琼瑛女士担任公司财务总监，所以仍
不能排除吴培生家族通过行使表决权、其他直接或间接方式对公司的经营决策、
财务决策、重要人事任免等进行控制，侵害本公司或公众投资者利益的风险。
（二）关联交易风险
香港力三是公司全资子公司三力士（香港）贸易有限公司的合营公司，为公
司的第一大客户。最近三年，香港力三与公司存在关联关系（详见本招股意向书
"第五节发行人基本情况"中"发行人的控股子公司情况"）。2005年、2006年和
2007年，公司向香港力三销售商品的金额分别为2,844.60万元、3,585.91万元和
4,778.37万元，占同期主营业务收入的7.94%、7.78%和8.61%。尽管各项关联交
易均严格按照《公司法》、《公司章程》等要求履行了合法决策程序，交易价格制
定亦符合公允性原则，但是关联交易的存在可能给公司的经营带来一定的风险。
（三）公司规模迅速扩张引致的经营管理风险
公司自设立以来，随着业务规模不断壮大，经营业绩逐年提升。同时，公司
也积累了丰富的适应快速发展的经营管理经验，治理结构得到不断完善，形成了
有效的约束机制及内部管理措施。但是本次发行后，公司净资产将大幅增加，公
司规模的迅速扩张，在资源整合、科技开发、市场开拓等方面将对公司提出更高
的要求。如果公司管理层素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组
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织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将影响公司的应
变能力和发展活力，进而削弱公司的市场竞争力，存在规模迅速扩张引致的经营
管理风险。
五、募集资金投向风险
（一）销售风险
本次募集资金投资项目完成后，将主要用于生产耐热耐油抗静电V带、农业
机械用变速传动带等高档V带和各类汽车传动带。虽然公司已对项目的市场需求
状况进行了比较充分的市场调研，投资项目也符合行业发展趋势，产品市场需求
潜力巨大。但上述部分产品还处于小批量生产阶段，项目建成投产后生产能力大
幅提高，在短期内仍有可能存在产品销售的市场风险。公司将继续对市场需求进
行细致跟踪研究，加强项目实施前的准备工作，采取加大市场开拓力度，引进优
秀的营销人才，壮大市场开拓队伍等措施。
（二）财务风险
本次募集资金投资项目完成后，将增加固定资产约15,770万元，假设全部
项目投入完成，则每年约增加折旧费用1,311.32万元。本次拟投资的"1.0亿A
米耐热耐油抗静电V带、农业机械用变速传动带等高档V带生产线项目"和"1000
万条汽车传动带生产线项目"完成后，若不能如期实现预计产量、销售收入或预
期收益，则新增的固定资产折旧将导致公司利润下滑。
（三）项目建设风险
本次募集资金投资项目的建设是一项系统工程，技术要求较高，投资金额较
大，项目组织管理要求比较高。虽然公司已制定了详实的项目建设计划，募集资
金到位后，将对其进行专项管理，设立专门机构，以专人负责的方式，保证各项
目建设按计划实施；公司也将通过对项目工程质量、进度以及建设费用的严格控
制，力争项目早日完成并投入生产，以获得最大的经济效益，但在建设过程中，
不能完全排除由于组织管理不善或其他不可预见的因素导致项目建设未能如期
完成或投资突破预算等可能影响项目收益的风险存在。
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六、技术更新换代风险
经过多年的生产实践，公司现有主导产品已经比较成熟，技术含量和制造工
艺在国内同行业中居于领先地位。然而，随着胶带制造行业的发展，国内同行业
其他生产厂家已开始认识到高新技术在产品设计和生产制造中的重要作用，逐步
加大了研发投入力度。同时，国外大型胶带生产企业亦看好国内胶带市场的巨大
潜力，纷纷抢滩中国市场。与国内厂家相比，这些国外大型胶带生产企业在产品
的技术、工艺、性能等方面均具有一定优势。面对上述情况，如果本公司不能继
续加大在技术研发上的投入力度，强化技术创新能力，保持技术领先，可能出现
竞争对手的同类产品在性能、质量或价格等方面优于公司产品的情况，从而导致
公司主要产品市场竞争力下降。
七、市场竞争风险
我国胶带行业生产企业数量多，分布相对集中，主要分布在浙江、山东、河
北、河南、上海、江苏、辽宁、广东等省市，其中仅浙江三门和天台地区的V带
生产企业就多达200余家。若这些企业继续扩大生产规模，提高产品质量，降低
生产成本，同行业内部的市场竞争将进一步加剧，本公司的行业领先地位将受到
挑战。本公司也逐步向高档V带领域拓展，但美国盖茨、德国大陆等国外大型企
业看好我国胶带市场前景，纷纷进入我国，主要生产高档胶带。国外胶带企业战
略转移政策的实施将使国内市场竞争进一步加剧。
八、人力资源风险
人才是企业生存和发展的根本。公司在多年的快速发展中，形成了一支稳定、
高素质的员工队伍。这批实践中积累了丰富的科研、制造、管理经营经验的优秀
人才，为公司新产品技术研发、稳定生产、规范化管理奠定了可靠的人力资源基
础。但是随着公司规模的不断壮大，对高素质的科研开发、技术产业化与市场支
持方面的人力资源需求越来越大，并将成为公司可持续发展的主要因素。如果公
司不注重人才引进和培养，将对公司的生产经营造成一定影响。
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第五节
发行人基本情况
一、发行人基本资料
发行人名称：浙江三力士橡胶股份有限公司
英文名称：Zhejiang Sanlux Rubber
Co.，Ltd.
法定代表人：吴培生
注册登记日期：2002年11月11日
注册资本：5,500万元
工商登记机关：浙江省工商行政管理局
营业执照注册号：3300001009140
住所：浙江省绍兴县柯岩街道联谊村
邮政编码：312031
电话：0575-84365688
传真：0575-84363282
互联网网址：www.v-belt.com
电子信箱：sanlux@mail.sxptt.zj.cn
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）公司设立情况
公司是以发起设立方式设立的股份公司。经浙江省人民政府企业上市工作领
导小组浙上市[2002]74号《关于同意发起设立浙江三力士橡胶股份有限公司的批
复》批准，吴培生等11名自然人共同出资，发起设立浙江三力士橡胶股份有限
公司。根据浙江东方会计师事务所有限公司出具的浙东会验（2002）第130号《验
资报告》，截至2002年10月17日，本公司已收到全体股东缴纳的注册资本合计
人民币5,000万元，按1:1的比例折合股份为5,000万股。2002年11月11日，
公司在浙江省工商行政管理局完成工商登记，注册资本为5,000万元，法定代表
人为吴培生。
（1）发起人出资情况
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公司设立时，各发起人出资方式和持股数量具体如下：
序号 股东名称 出资方式 持股数量（万股）
占总股本比例(%)
1 吴培生 现金 3,190 63.80
2 吴兴荣 现金 250 5.00
3 黄凯军 现金 250 5.00
4
史兴泉 现金 200 4.00
5 吴水源 现金 200 4.00
6 吴水炎 现金 200 4.00
7 叶文鉴 现金 175
3.50
8 李水龙 现金 145 2.90
9 吴琼瑛 现金 145 2.90
10 李月琴 现金 145 2.90
11 陈柏忠
现金 100 2.00
合 计 5,000 100.00
（2）各股东出资资金来源
出资额
序号 股东
资金来源
（万元）
其中1,350万元为自有资金，主要来源于个人和配偶历年来的工资
1 吴培生 3,190
奖金、承包经营奖励、分红和投资收入，其余1,840万元为民间借
贷，于2004年底出售商业门面和其他房产后还清。
2 吴兴荣 250
自有资金，主要来源于个人和配偶历年来的工资奖金及分红收入。
3 黄凯军 250
自有资金，主要来源于个人历年来的工资奖金及分红收入。
自有资金，主要来源于个人历年来的工资奖金、分红、商业房产
4 史兴泉
200
投资以及证券投资收入。
自有资金，主要来源于个人历年来的工资奖金、分红以及商业房
5 吴水源
200
产投资收入。
自有资金，主要来源于个人和配偶历年来的工资奖金以及商业门
6 吴水炎 200
面投资收入。
7 叶文鉴
175 自有资金，主要来源于个人和配偶历年来的工资奖金及分红收入。
为自有资金，主要来源于个人和配偶的历年工资奖金、分红以及
8 李水龙
145
经营布匹生意收入。
9 吴琼瑛 145
自有资金，主要来源于其历年来的工资奖金和分红收入。
自有资金，主要来源于个人和配偶历年来的工资奖金、分红和经
10 李月琴
145
营布匹生意收入。
自有资金，主要来源于个人和配偶的历年来的工资奖金和商业房
11 陈柏忠
100
产投资收入。
（二）公司增资情况
公司设立后，生产规模持续扩大，为了缓解公司资金周转的压力，公司于
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2006年12月进行增资扩股，使公司股本由设立时的5,000万股增加到5,500万
股，具体情况如下：
根据2006年12月20日召开的2006年第三次临时股东大会通过的决议，吴
培生先生以现金方式出资认购公司新增股份500万股，入股价格2.07元/股（为
截至2006年11月30日未经审计的每股净资产价值）。
根据上海立信长江会计师事务所有限公司出具的信长会师报字（2006）第
23385号《验资报告》，截至2006年12月26日，公司已收到吴培生先生缴纳的
货币资金出资款1,035万元，其中500万元作为公司股本，余款535万元作为资
本公积留存公司。2006年12月30日，公司在浙江省工商行政管理局完成本次
增资事项的工商变更手续。
吴培生先生本次出资的1,035万元来源于自有资金和民间借贷，其中115万
元为个人和配偶近年来的工资奖金、红利，620万元为其出售商业房产等投资收
入所得；300万元为其向吴琼瑛民间借贷，约定于2010年底前归还。
上述增资事项完成后，公司股本结构具体如下：
增资后
序号
股东名称
数量（万股） 占总股本比例(%)
1 吴培生 3,690 67.09
2 吴兴荣 250 4.55
3 黄凯军 250
4.55
4 史兴泉 200 3.64
5 吴水源 200 3.64
6 吴水炎 200 3.64
7 叶文鉴 175
3.18
8 李水龙 145 2.64
9 吴琼瑛 145 2.64
10 李月琴 145 2.64
11 陈柏忠 100
1.82
合计 5,500
100.00
除上述增资事项外，公司设立至今未发生其他股本变动事项。
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（三）本公司设立前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司主要发起人为吴培生先生、吴琼瑛女士、黄凯军先生、吴兴荣先生。
在本公司设立前，上述主要发起人拥有的主要资产系其持有的绍兴三力士橡胶有
限公司、绍兴县惠尔胶带制造有限公司、绍兴县三力士传动带技术开发有限公司
股权。上述单位具体情况如下：
1、绍兴三力士橡胶有限公司
绍兴三力士公司前身系绍兴三力士橡胶集团有限公司。三力士集团公司成立
于1998年3月4日，由绍兴县柯桥镇经济实业总公司和绍兴县柯桥镇集体资产
经营管理公司共同出资设立。经营范围为生产胶管、胶带和橡胶制品，法定代表
人为吴培生。
1999年10月，根据绍兴县委《关于进一步深化乡镇企业产权制度改革的意
见》，三力士集团公司进行改制。经评估，改制时三力士集团公司净资产为508.80
万元。1999年10月20日，绍兴县乡镇企业产权制度改革领导小组办公室出具
了《关于绍兴三力士橡胶集团有限公司改制方案的批复》，经批准的改制方案为：
三力士集团公司改制后，镇（村）集体股61.76万元，占12.14%，量化给经营者
和经营层254.40万元，占50%，经营者和经营层以现金方式出资认购192.64万
元，占37.86%。
改制后企业名称为绍兴三力士橡胶有限公司。1999年10月27日，绍兴稽
山会计师事务所出具了绍稽会内柯验字（1999）第106号验资报告，截至1999
年10月27日止，绍兴三力士公司注册资本为人民币508.80万元。2000年1月
10日，绍兴县工商局核发了新的企业法人营业执照。
绍兴三力士公司改制后股权结构如下：
出资方式
股本结构
股东名称 原公司净资产或量 现金 合计出资额
比例(%)
化净资产（万元） （万元）
（万元）
绍兴县柯桥镇集体资产
61.76 - 61.76 12.14
经营管理公司
吴培生 131.88 102.5 234.38
46.07
钱仲良 14.65 10.78 25.43 5.00
黄凯军 14.65 10.78 25.43
5.00
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吴兴荣 14.65 10.78 25.43
5.00
史兴泉 11.72 8.62 20.34 3.99
吴水源 11.72 8.62 20.34 3.99
吴水炎 11.72 8.62
20.34 3.99
叶文鉴 10.29 7.54 17.83 3.50
陈水浒 8.28 6.1 14.38 2.83
李水龙 8.28
6.1 14.38 2.83
吴琼瑛 8.28 6.1 14.38 2.83
李月琴 8.28 6.1 14.38 2.83
合计
316.16 192.64 508.8
100.00
上述改制时集体资产量化给个人事宜已经浙江省人民政府出具的浙政办发
函[2007]73号《关于对绍兴三力士橡胶集团有限公司改制过程中资产量化确认的
函》予以了确认。
2002年10月，绍兴县柯桥镇集体资产经营管理公司与吴培生先生签署了《股
权转让协议》，将其持有的绍兴三力士公司61.76万元股权（占注册资本的
12.14%）转让给吴培生先生。按照1999年三力士集团公司改制时绍兴县柯桥镇
集体资产经营管理公司与三力士集团公司签订的《土地使用费及定率分红收缴合
同》约定，绍兴县柯桥镇集体资产经营管理公司持有61.76万元股权实行定率分
红，年定率分红率8%，同时不享受资产增值且不承担经营风险，所以此次股权
转让价格按出资额1：1确定为61.76万元。绍兴县柯岩街道办事处于2007年3
月出具了《关于确认原柯桥镇集体资产经营管理公司与吴培生股份转让的批复》，
确认并同意了本次股权转让。2007年4月，绍兴县人民政府出具了《关于对绍
兴三力士橡胶有限公司股权转让行为的确认意见》，认为"上述转让已经双方同
意，股权转让款已实际支付并已按法定程序办理了股权转让的工商变更登记手
续。股权转让程序合法、合规。
2002年10月，吴培生先生分别受让了陈水浒先生、钱仲良先生持有的绍兴
三力士公司14.38万元（占注册资本2.83%）、25.43万元（占注册资本的5%）
股权，经协商，转让价格分别为12.20万元和21.56万元。
上述股权转让完成后，绍兴三力士公司的股权结构如下：
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序号 股东名称 出资额（万元） 占注册资本比例（%）
1 吴培生 335.95 66.04
2 黄凯军 25.43
5.00
3 吴兴荣 25.43 5.00
4 史兴泉 20.34 3.99
5 吴水源 20.34 3.99
6 吴水炎 20.34
3.99
7 叶文鉴 17.83 3.50
8 李水龙 14.38 2.83
9 吴琼瑛 14.38 2.83
10 李月琴 14.38
2.83
合计 508.80
100.00
2002年度，该公司具备三角胶带7,500万A米、胶管160万标米的生产能
力。
2、绍兴县惠尔胶带制造有限公司
绍兴县惠尔胶带制造有限公司成立于1999年9月29日，经营范围为生产三
角胶带、特种胶带及其他橡胶制品；法定代表人为吴琼瑛；注册资本为60万元，
其中，吴琼瑛女士出资48万元，占注册资本的80%；吴兴荣先生出资12万元，
占注册资本的20%。2000年6月14日，惠尔公司增加注册资本，由吴琼瑛女士
出资278万元，注册资本增加至338万元。具体情况如下：
股东名称
出资额（万元） 占注册资本比例（%）
吴琼瑛 326 96.45
吴兴荣 12 3.55
合计 338
100.00
2002年6月29日，绍兴县惠尔胶带制造有限公司与林世英（台湾）先生合
资设立绍兴捷特传动带有限公司（该公司具体情况详见本节中"发行人的子公司
及其下属合营企业情况"）。该公司注册资本35万美元。具体情况如下：
股东名称
出资额（万美元） 占注册资本比例（%）
惠尔公司 20 57.14
林世英（台湾） 15
42.86
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合计 35
100.00
2002年度，惠尔公司具备三角胶带578万A米的生产能力，捷特公司具备
三角胶带1200万A米的生产能力。
3、绍兴县三力士传动带技术开发有限公司
绍兴县三力士传动带技术开发有限公司成立于2000年11月2日，经营范围
为传动带技术研究开发、技术转让、技术咨询和技术服务；法定代表人为黄凯军；
注册资本为10万元。具体情况如下：
股东名称
出资额（万元） 占注册资本比例（%）
黄凯军 8 80.00
吴兴荣 2 20.00
合计 10
100.00
该公司自设立以来未正式开展业务。因此，本公司设立后亦未向该公司购买
经营性资产或有业务往来。该公司已于2005年7月完成清算。
（四）本公司设立前主要发起人的其他关联企业
本公司主要发起人吴培生先生担任了绍兴县管带厂的法定代表人。
绍兴县管带厂成立于1979年4月23日，为集体所有制企业。经营范围为橡
胶制品（三角胶带、胶管）；注册资本为228万元。绍兴县管带厂主要从事三角
胶带、胶管等产品的生产销售。2002年度，该企业具备三角胶带1,156万A米、
胶管100万标米的生产能力。
（五）本公司成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
在设立本公司时，各发起人股东均以现金方式出资。因此，本公司在成立时
主要资产为货币资金。
本公司设立后，分别于2002年12月、2003年6月、12月收购了绍兴三力
士公司、惠尔公司、绍兴县管带厂拥有的主要经营性资产。自2003年1月起，
上述三家企业已不再具备从事胶带、胶管业务的生产经营能力，也终止了胶带、
胶管的生产经营活动。
通过收购上述三家公司经营性资产和自行购置等方式，公司在较短的时间拥
有了从事三角胶带、胶管生产必备的各类机器设备、厂房、原材料等经营性资产，
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迅速形成了规模生产能力。
自公司设立以来，本公司实际从事的主要业务始终是三角胶带、橡胶制品的
生产、销售。
（六）本公司成立后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司成立后，主要发起人拥有的主要资产包括：
1、吴培生先生
持有本公司3,190万股股份，占总股本的63.80%。
2、吴琼瑛女士
持有本公司145万股股份，占总股本的2.90%。
3、黄凯军先生
持有本公司250万股股份，占总股本的5%。
4、吴兴荣先生
持有本公司250万股股份，占总股本的5%。
（七）改制前后公司的业务流程
公司设立采用发起设立方式。公司设立后业务流程未发生重大变化。详见本
招股意向书第六节"业务和技术"中"主要产品的工艺流程"部分相关内容。
（八）发起人出资资产的产权变更情况
根据浙江东方会计师事务所有限公司出具的浙东会验（2002）第130号《验
资报告》，截至2002年10月17日，本公司已收到全体股东缴纳的注册资本合计
人民币5,000万元，各股东均以现金出资。
（九）股份公司设立后资产收购事项
1、资产收购概况
（1）公司设立后，分别进行了三次资产收购，概况如下：
单位：元
序号
协议签署时间 出让方 交易内容 交易价格 定价依据
绍兴三力 房屋建筑物、
1 2002年12月 13,572,053 评估价值
士公司
机器设备
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捷特公司
经审计帐
15,977,638
2002年12月 惠尔公司 57.14%股权 面净值
机器设备 1,508,992
评估价值
绍兴县
2002年12月 机器设备 849,611 评估价值
管带厂
绍兴县
2 2003年6月 房屋建筑物
2,135,584 评估价值
管带厂
绍兴三力 按账面净值
3 2003年12月 机器设备 2,322,000
士公司
协议价定价
（2）公司收购资产和分次收购的原因
本公司在2002年底发起设立时，各发起人均以现金投入，没有生产所需的
经营性资产。为在较短的时间内形成规模生产能力，公司向绍兴三力士公司、绍
兴县管带厂、惠尔公司收购经营性资产。同时，公司经营业务与这三家公司从事
的主要业务重叠，相互之间存在着同业竞争。收购上述三家公司的经营性资产，
有利于保证股份公司生产经营体系的独立、完整，消除与关联方的同业竞争。
在2002年12月绍兴县管带厂原实际使用的厂房尚未取得权利证书、绍兴
三力士公司进口的汽油回收装置尚未运抵，因此无法转让。随着主管部门明确对
所涉房产权属变更的处理意见和相关进口设备的交付，公司分别于2003年6月、
2003年12月完成了对上述资产的收购。
2、收购绍兴三力士公司经营性资产
（1）2002年12月10日，公司与绍兴三力士公司签署了《资产转让协议》，
协议约定：公司收购绍兴三力士公司拥有的用于三角胶带、胶管生产的机器设备、
厂房等建筑物，转让价格为13,572,053元，系根据浙江东方资产评估有限公司于
2002年11月25日出具的浙东评[2002]第91号《资产评估报告书》确定。同时，
绍兴三力士公司拥有的多项国内注册商标、1项国外注册商标（具体转让商标种
类详见本招股意向书第六节"业务和技术"中"公司生产经营使用的主要固定资产
和无形资产"内容）随上述资产一并无偿转让给公司。资产评估具体情况如下：
浙江东方资产评估有限公司对绍兴三力士公司拟转让的部分存货、房产建筑
物和机器设备等资产进行评估，评估基准日为2002年10月31日，评估方法采
用重置成本法。评估结果如下：
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单位：元
项 目 账面价值 调整后账面值 评估价值 增减值 增值率%
流动资产 4,633,585.10
4,633,585.10 4,633,585.10 0 0.00
固定资产 9,649.869.42 9,649.869.42 13,701,376.00
4,051,506.58 41.99
其中：建筑物类 3,110,026.48 3,110,026.48 5,780.897.00
2,670,870.52 85.88
设备 6,539,842.94 6,539,842.94 7,920,479.00 1,380,636.06
21.11
资产总计 14,283,454.52 14,283,454.52 18,334,961.10 4,051,506.58
28.37
上表所列资产中包括一辆桑塔纳轿车，账面价值为212,541.41元，评估净值
为129,323.00元。2002年11月，绍兴三力士公司已与自然人吴刚就转让该辆桑
塔纳轿车达成了明确意向，故未包括在本次资产转让的范围内。
此外，纳入本次资产评估范围的资产尚包括原材料4,633,585.10元。由于本
次资产评估的基准日为2002年10月31日，在双方签署《资产转让协议》时，
上述原材料已全部被绍兴三力士公司在2002年11月的日常生产经营中耗用，故
未将其纳入本次资产转让范围。
因此，公司实际购买资产调整如下表：
单位：元
项目
账面净值 调整后账面值 评估净值 增值额 增值率
房屋建筑物 3,110,026.48 3,110,026.48 5,780,897.00
2,670,870.52 85.88%
设备 6,327,301.53 6,327,301.53 7,791,156.00 1,463,854.47
23.13%
合计 9,437,328.01 9,437,328.01 13,572,053.00 4,134,724.99
43.81%
根据上述评估结果，绍兴三力士公司的资产增值内容为房屋建筑物和机器设
备，分别增值2,670,870.52元和1,463,854.47元。本次评估中房屋建筑物增值主
要因为车间、办公楼等房屋重置成本增加，及企业原会计折旧年限比房屋实际耐
用年限短所致。设备增值原因主要由于其中机器设备会计折旧年限比机器设备实
际耐用年限短。详见下表：
房屋建筑物资产清单
单位：万元
序
账面净
调整后
号 项目名称 评估价值 增减额 增减率
值 账面净值
1 固定资产-房屋建筑物 203.70 203.70 487.72 284.02
139.43%
其中：综合办公楼 14.30 14.30 35.24 20.94 146.43%
外线绳车间 94.30 94.30 131.62
37.32 39.58%
硫化车间 4.02 4.02 21.13 17.11 425.62%
胶管车间 18.53 18.53 87.82
69.29 373.93%
成品检验间 2.04 2.04 43.44 41.4 2029.41%
色布车间 14.80 14.80 26.06
11.26 76.08%
锅炉间 13.99 13.99 16.82 2.83 20.23%
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成品仓库 14.76 14.76 19.91 5.15 34.89%
西河岸仓库 21.84 21.84 31.01
9.17 41.99%
其他生产车间 5.12 5.12 74.67 69.55 1358.40%
2 固定资产-构筑物 107.30 107.30
90.37 -16.94 -15.78%
其中：水泥地面 2.23 2.23 10.16 7.93 355.61%
公路桥 3.13 3.13
6.04 2.91 92.97%
其他辅助设施 101.94 101.94 74.17 -27.77 -27.24%
合计 311.00
311.00 578.09 267.09 85.88%
主要机器设备清单
单位：万元
序
调整后
号 项目名称 数量 账面净值
评估价值 增减额 增减率
账面净值
1 炼胶机 13 46.22 46.22 83.61 37.39 80.90%
2 包布机 21
41.84 41.84 48.00 6.16 14.72%
3 硫化罐 49 151.65 151.65 192.06 40.41 26.65%
4
缠绕机 18 66.77 66.77 41.43 -25.34 -37.95%
5 平板硫化机 16 62.16 62.16 67.49 5.33
8.57%
6 密炼机 2 13.75 13.75 25.29 11.54 83.93%
7 空压机 3 9.00 9.00 12.86 3.86
42.89%
8 锅炉 1 44.4 44.4 59.87 15.47 34.84%
9 其他设备 - 196.94 196.94 248.51
51.57 26.19%
合计 - 632.73 632.73 779.12 146.39
23.13%
（2）2003年12月，公司收购绍兴三力士公司拥有的一套进口汽油回收装
置。绍兴三力士公司原在德国采购的一套汽油回收装置于2003年下半年运抵，
其主要用于三角胶带生产过程中产生的汽油（即原材料橡胶溶剂油）废气的回收
和循环利用，对降低生产成本有着重要作用。由于该设备运抵时绍兴三力士公司
已终止生产，为避免设备闲置，并保证股份公司生产经营资产的完整性，公司于
2003年12月5日与绍兴三力士公司签署了《资产转让协议》。截至2003年11
月末，该套汽油回收装置在绍兴三力士公司账面反映的净值2,452,203.97元。经
协议双方协商，上述设备的转让价格为2,322,000元。
绍兴三力士公司经营性资产除不能用、待报废处理的设备，如老式活塞型空
压机设备、不能满足新环保要求的锅炉、性能陈旧的硫化缸等，其他可以用于生
产的经营性资产已全部收购进入本公司。
绍兴三力士公司房屋建筑物的土地使用权性质原为国有划拨使用，本公司收
购上述房屋建筑物后与土地管理部门签订了土地使用权出让合同，于2003年取
得了土地使用权证。具体权证情况详见本招股意向书第六节"业务和技术"中"生
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产经营所使用的主要无形资产"。
3、收购惠尔公司经营性资产及其持有的绍兴捷特传动带有限公司57.14%
股权
2002年12月1日，公司与惠尔公司签署了《资产转让协议》。协议约定：
公司收购惠尔公司拥有的用于三角胶带生产的各类机器设备，转让价格为
1,508,992元，系根据浙江东方资产评估有限公司于2002年11月25日出具的浙
东评[2002]第89号《资产评估报告书》确定。资产评估具体情况如下：
浙江东方资产评估有限公司对惠尔公司拟转让的部分机器设备资产进行评
估，评估基准日为2002年10月31日，评估方法采用重置成本法。评估结果如
下：
单位：元
项目
账面净值 调整后账面值 评估价值 增值额 增值率
机器设备 1,559,935.54 1,559,935.54 1,508,992.00
-50,943.54
-3.27%
惠尔公司资产评估重置成本后总体有所减值，具体内容如下：
主要机器设备清单
单位：万元
序
调整后
号 项目名称
数量 账面净值 评估价值 增减额 增减率
账面净值
1 硫化缸 25 98.28 98.28 93.21 -5.07 -5.16%
2 包布机
5 14.54 14.54 13.46 -1.08 -7.43%
3 缠绕机 9 35 35 29.82 -5.18 -14.80%
4 炼胶机 1
1.53 1.53 1.99 0.46 30.07%
5 锅炉 1 1.61 1.61 9.79 8.18 508.07%
6 其他设备 -
5.03 5.03 2.63 -2.40 -47.71%
合计 - 155.99 155.99 150.90 -5.09
-3.27%
2002年12月2日，本公司、惠尔公司及捷特公司的股东林世英先生（台湾
省）签署了《股权转让协议书》。协议约定：公司受让惠尔公司持有的捷特公司
57.14%的股权。股权转让价格依据浙江东方会计师事务所有限公司浙东会审
[2002]第796号《净资产核实报告》，如下表：
科目
金额（万元）
总资产 3,549.25
其中：流动资产 2,186.15
固定资产
1,363.11
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负债 753.03
其中：流动负债
753.03
长期负债 -
所有者权益
2,796.23
据此，本公司、惠尔公司及林世英先生于2002年12月6日签署了《股权转
让补充协议书》，约定上述股权的转让价格为15,977,638元。
惠尔公司经营性资产除不能用、待报废处理的设备，如性能陈旧的硫化罐等，
其他可以用于生产的经营性资产已全部收购进入本公司。
4、收购绍兴县管带厂经营性资产
（1）2002年12月10日，公司与绍兴县管带厂签署了《资产转让协议》，
协议约定：公司收购绍兴县管带厂拥有的用于三角胶带、胶管生产的各类机器设
备，转让价格为849,611元，系根据浙江东方资产评估有限公司于2002年11月
25日出具的浙东评[2002]第90号《资产评估报告书》确定。资产评估具体情况
如下：
浙江东方资产评估有限公司对绍兴县管带厂拟转让的部分存货、机器设备资
产进行评估，评估基准日为2002年10月31日，评估方法采用重置成本法，评
估结果如下：
单位：元
调整后的
项目
账面价值 评估值 增值额 增值率（%）
账面价值
流动资产 332,333.96 332,333.96 332,333.96 0.00
0.00
机器设备 474,626.25 474,626.25 849,611.00 374,984.75 79.01
合计 806,960.21
806,960.21 1,181,944.96 374,984.75
46.47
纳入本次资产评估范围的资产尚包括原材料332,333.96元。由于本次资产评
估的基准日为2002年10月31日，在双方签署《资产转让协议》时，上述原材
料已被绍兴县管带厂于2002年11月的日常生产经营中耗用，故未将其纳入本次
资产转让范围。
因此，公司实际购买资产调整如下表：
单位：元
项目
账面净值 调整后账面值 评估价值 增值额 增值率
机器设备 474,626.25 474,626.25 849,611.00 374,984.75
79.01%
绍兴县管带厂资产评估增值内容为机器设备，增值了374,984.75元。增值原
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因主要是由于设备原会计折旧年限较短，而设备实际耐用年限较长；部分设备重
置成本略有上升。详见下表：
主要机器设备清单
单位：万元
序
调整后
号
项目名称 数量 账面净值 评估价值 增减额 增减率
账面净值
1 硫化罐 5 12.94 12.94 26.17 13.23
102.24%
2 包布机 1 2.35 2.35 2.49 0.14 5.96%
3 缠绕机 1 3.87 3.87 3.18 -0.69
-17.83%
4 炼胶机 2 10.24 10.24 14.66 4.42 43.16%
5 空压机 2 1.59 1.59 1.95 0.36
22.64%
6 打浆机 1 0.26 0.26 0.27 0.01 3.85%
7 浆线机 1 0.85 0.85 1.39 0.54
63.53%
8 行车 1 4.87 4.87 5.37 0.5 10.27%
9 压延机 1 0 0 7.21 7.21 -
10
冷却卷取机 1 0 0 1.29 1.29 -
11 锅炉 1 0 0 2.75 2.75 -
12 其他设备 10.49 10.49 18.23
7.74 73.78%
合计 - 47.46 47.46 84.96 37.50
79.01%
（2）2003年6月，公司收购绍兴县管带厂房屋建筑物。截至2002年12
月1日，绍兴县管带厂在原生产经营活动中实际使用的厂房（包括1?号车间、
密炼车间、配电房等）和办公楼未取得权属证书，无法在2002年12月随其他经
营性资产一同转让给本公司。2002年12月16日，绍兴县人民政府办公室下发
了（2002）第457号文件，同意绍兴县管带厂实际使用的厂房、办公楼转由本公
司办理相关产权证书。据此，公司于2003年6月3日与绍兴县管带厂签署了《资
产转让协议》。约定上述房屋建筑物转让价格为2,135,584元，系根据浙江东方
资产评估有限公司于2003年4月1日出具的浙东评[2003]第21号《资产评估报
告书》中对应资产的评估价值确定。资产评估具体情况如下：
浙江东方资产评估有限公司对绍兴县管带厂拟转让的房屋建筑物进行评
估，评估基准日为2002年10月31日，评估方法采用重置成本法，评估结果如
下：
单位：元
项目
账面净值 调整后账面值 评估价值 增值额 增值率
房屋建筑物 800,155.06 800,155.06 2,135,584.00
1,335,428.94
166.90%
绍兴县管带厂房屋建筑物增值内容为车间、仓库等，增值了1,335,428.94
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元，增值原因主要大部分房屋重置成本增加，及原会计折旧年限比房屋实际耐用
年限短所致。详见下表：
房屋建筑物资产清单
单位：万元
序
调整后
号
项目名称 账面净值 评估价值 增减额 增减率
账面净值
1 1号-7号车间及办公楼 14.9 14.9 83.25 68.35
458.72%
2 密炼车间 38.32 38.32 76.71 38.39 100.18%
3 配电房等 10.78 10.78 15.45
4.67 43.32%
4 仓库 13.62 13.62 36.22 22.6 165.93%
5 钢棚 2.39 2.39 1.93 -0.46
-19.25%
合计 80.01 80.01 213.56 133.54
166.90%
绍兴县管带厂经营性资产除不能用、待报废处理的设备，如性能陈旧，设计
产能低的硫化缸、包布机、老式活塞型空压机等设备，其他可以用于生产的经营
性资产已全部收购进入本公司。
绍兴县管带厂房屋建筑物的土地使用权性质原为国有划拨使用，本公司收购
上述房屋建筑物后与土地管理部门签订了土地使用权出让合同，于2003年取得
了土地使用权证，也办理完成了房产权证。具体权证情况详见本招股意向书第六
节"业务和技术"中"生产经营所使用的主要无形资产"。
5、资产收购决策过程
公司决策程序：
（1）2002年11月1日，公司召开创立大会，审议通过了向绍兴三力士公
司、绍兴县管带厂、惠尔公司收购经营性资产和捷特公司57.14%股权的议案，
并授权公司董事会办理具体事宜。上述议案经公司全体股东全票通过，关联股东
在审议中未回避表决，但非关联方全票表决同意。
（2）2002年11月28日，公司召开第一届第二次董事会，审议通过如下具
体收购事项：
①收购绍兴三力士公司经营性资产。根据浙江东方资产评估有限公司出具的
浙东评[2002]第91号《资产评估报告书》，固定资产和存货的收购价格为1,833.50
万元。因发行人董事均系绍兴三力士公司股东，无法回避表决，所以发行人董事
在审议该事项时未进行回避。
②收购惠尔公司经营性资产。根据浙江东方资产评估有限公司出具的浙东评
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[2002]第89号《资产评估报告书》，惠尔公司经营性资产的评估结果为1,508,992
元，收购价格确定为1,508,992元。
收购惠尔公司持有的捷特公司57.14%的股权，股权转让价格依据捷特公司
截止2002年11月30日经审计的净资产确定。
在审议该事项时，吴琼瑛作为关联董事履行了回避义务。持有惠尔公司
3.55%的股权的发行人董事吴兴荣、发行人董事吴培生均未履行回避义务，但非
关联方全票表决同意。
③收购绍兴县管带厂经营性资产。根据浙江东方资产评估有限公司出具的浙
东评[2002]第90号《资产评估报告书》，固定资产和存货的收购价格为118.2万
元。
在审议该事项时，吴培生先生作为关联董事履行了回避义务。
（3）公司第一届第二次董事会召开后，绍兴三力士公司、绍兴县管带厂在
清点拟转让资产的过程中发现原纳入浙东评[2002]第90号、第91号《资产评估
报告书》的存货均已在上述两公司2002年11月的生产经营活动中耗用，同时一
辆桑塔纳轿车已与自然人吴刚达成了明确转让意向，无法再转让给发行人。针对
上述情况，公司于2002年12月10日召开一届三次董事会，作出补充决议如下：
①收购浙东评[2002]第91号《评估报告》中所列绍兴三力士公司剩余的经
营性资产（房屋建筑、机器设备），转让价格根据该份评估报告中相应资产的评
估结果确定为13,572,053元。同时，绍兴三力士公司生产所用商标随上述资产无
偿转让给发行人。
由于当时发行人董事均系绍兴三力士公司股东，无法回避表决，故董事在审
议该事项时未进行回避。
②收购浙东评[2002]第90号《评估报告》中所列绍兴县管带厂剩余的经营
性资产（机器设备），转让价格根据该份评估报告中相应资产的评估结果确定为
849,611元。
在审议该事项时，吴培生先生作为关联董事履行了回避义务。
（4）公司于2003年6月2日召开一届五次董事会，审议通过了收购绍兴
县管带厂房屋建筑物事项。根据浙江东方资产评估有限公司出具的浙东评[2003]
第21号《资产评估报告书》，上述房屋建筑物的评估价值为2,135,584.00元，收
购价值确定为2,135,584.00元。
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在审议该事项时，吴培生先生作为关联董事履行了回避义务。
（5）公司于2003年12月3日召开一届六次董事会，审议通过了收购绍兴
三力士公司拥有的一套进口汽油回收装置事项。截至2003年11月30日，该套
汽油回收装置在绍兴三力士账面反映的净值2,452,203.97元。经双方协商，上述
设备的转让价格为2,322,000.00元。
由于当时发行人董事均系绍兴三力士公司股东，无法回避表决，所以发行人
董事在审议该等事项时未进行回避。
（6）公司在完成上述全部资产收购后，发行人分别于2004年4月9日和5
月10日召开一届七次董事会和2003年度股东大会，审议通过了《关于确认2002、
2003年度资产收购的议案》，对发行人收购绍兴三力士公司、绍兴县管带厂、惠
尔公司经营性资产和捷特公司57.14%股权的事项进行了逐项审议，除一届七次
董事会中收购绍兴三力士公司的经营性资产的议案关联董事无法回避外，董事
会、股东大会的其他表决事项均在关联董事、关联股东回避表决的基础上有效通
过。
各资产出让方决策程序：
（1）绍兴三力士公司
2002年12月10日，绍兴三力士公司召开了股东会，审议通过了向本公司转
让房屋建筑物、机器设备等资产的决议。绍兴三力士公司于2003年12月3日召
开了股东会，审议通过了向本公司转让一套汽油回收装置的决议。
（2）惠尔公司
2002年11月27日，惠尔公司召开了股东会，审议通过了向本公司转让机器
设备及捷特公司股权的决议。2002年12月1日，捷特公司董事会审议通过了该
公司股权变动事项。
（3）绍兴县管带厂
2002年11月30日，绍兴县管带厂职工代表大会审议通过了将该企业经营性
资产转让本公司的决议。2002年12月1日，绍兴县柯岩街道办事处出具了《关
于同意绍兴县管带厂资产转让的批复》。
2003年4月1日，绍兴县柯岩街道办事处出具了《关于同意绍兴县管带厂
房屋建筑物转让的批复》。2003年6月2日绍兴县管带厂职工代表大会审议通过
了将该单位房屋建筑物转让本公司的决议。
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6、资产转让协议履行情况
公司与绍兴三力士公司、惠尔公司、绍兴县管带厂分别签署了资产转让协议，
且按公司董事会通过的定价依据确定了转让价格。
公司已向上述企业足额支付了相关资产、股权的转让款项。资产的交接手续
亦已办理完成。2002年12月16日，绍兴县对外经济贸易合作局出具了《关于
同意绍兴捷特传动带有限公司中方股权转让及修改合同、章程有关条款的批复》，
同意惠尔公司向本公司转让其持有的捷特公司57.14%股权，公司已完成了工商
变更手续。
从绍兴三力士公司等公司转让的国内、国外商标转让手续已办理完成。
公司取得了绍兴三力士公司和绍兴县管带厂转让的房产建筑物的权属证书，
具体权证情况详见本招股意向书第六节"业务和技术"。
绍兴三力士公司、惠尔公司、绍兴县管带厂的职工已全部都随资产进入股份
公司。
保荐机构经核查后认为："发行人收购绍兴三力士公司、惠尔公司、绍兴县
管带厂的经营性资产时资产定价公允，程序合法。"
公司律师经核查后认为："发行人收购绍兴三力士公司、惠尔公司、绍兴县
管带厂的经营性资产的决策程序合法、定价公允，并履行了必要的法律程序。
7、历次资产收购对公司的影响
（1）绍兴三力士公司
①收购的房屋建筑物主要是绍兴三力士公司的厂房和办公楼，收购后为公司
开展正常经营活动的提供了必要的生产、办公设施。收购炼胶机、密炼机、平板
硫化机、硫化罐等机器设备，使公司具备了三角胶带年生产能力7,500万A米，胶
管年生产能力160万标米。公司2003年收入增加10,086万元，净利润增加421.6万
元。
②无偿受让"三力士"商标，有利于公司产品对外销售，对在较短的时间内获
得广大客户的认可起到了重要作用。
③公司2003年向绍兴三力士公司收购的一套进口汽油回收装置主要用于生
产过程中汽油废气的回收,该设备达到国际先进水平，回收比率达到50%，回收
的汽油可再次用于生产，如此循环利用，既可大幅降低生产成本，又能起到环保
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作用。2004年，公司利用该套汽油回收装置经设计组装后，共回收汽油废气3,197.3
吨,如不考虑设备折旧和维护成本，按当年价格2,989元/吨计算，可年降低成本
955.79万元。
（2）惠尔公司
①收购了惠尔公司的包布机、硫化缸、炼胶机、缠绕机等机器设备，这使公
司具备了三角胶带年生产能力578万A米，公司2003年收入增加777万元，净利润
增加32.5万元。
②收购捷特公司57.14%的股权后，公司于2003年1月起按持股比例分享捷特
公司的投资收益。2003年度，捷特公司具备三角胶带的年生产能力1,200万A米，
实现净利润533.2万元。按持股比例折算，公司分享投资收益301.6万元。
（3）绍兴县管带厂
①收购了绍兴县管带厂的硫化罐、炼胶机、压延机、浆线机等，本次收购使
公司具备了三角胶带的年生产能力1,156万A米，胶管的年生产能力100万标米，
公司2003年收入增加2,082万元，净利润增加87万元。
②公司向绍兴县管带厂收购了生产厂房、办公楼等建筑物。这些厂房具备水，
电，汽，环保等齐备的生产设施，能满足产品生产和日常生产经营需要，进一步
改善了公司的生产条件。上述资产需要计提4.42万元年折旧。
综上所述，通过收购绍兴三力士公司、绍兴县管带厂、惠尔公司拥有的主要
经营性资产和捷特公司的股权，股份公司取得了开展业务必需的关键设备、生产
办公设施和相对成熟的产品品牌，迅速形成了约1.1亿A米三角胶带、260万标米
胶管的年生产能力，从而为公司业务的长远发展奠定了坚实的基础。
在本次收购完成后，绍兴三力士公司等三家公司已不再具备生产三角胶带和
胶管业务的能力，从而避免了与本公司同业竞争。
上述收购行为也未对公司实际控制人、董事会成员、监事会成员以及高层管
理人员产生影响。公司实际控制人和管理层稳定。
8、收购资产的后续使用情况
公司收购完成后，上述资产除部分设备由于老化、损坏、或由于不适应公司
逐步提高的生产要求进行技术改造更新，进行了报废和出售，绝大多数资产目前
都在正常使用之中，报废、出售的资产具体明细如下表：
1–1–48
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（1）2007年设备报废主要明细
单位：元
资产名称 数量 账面净值 原因
挤出机 1 458.50
技术改造更新
浆线机 15 5,069.02 技术改造更新
炼胶机 3 29,083.44 损坏
硫化罐 23 406,612.98
承压力低、次品增多
合计 - 441,223.94 -
（2）2006年设备报废主要明细
单位：元
资产名称 数量 账面净值
原因
工控产品 1 9,335.92 损坏
充电机 1 3,991.98 损坏
烘干机 1 11,509.46
损坏
老化、承压力低，次品增多，技术改
硫化罐 23 331,958
造更新
通风设备 2 41,911.85 损坏
合计 -
398,707.21 -
（3）2005年设备报废主要明细
单位：元
资产名称 数量 账面净值
原因
老化、承压力低，次品增多，技术改
7 132,305.60
硫化罐 造更新
变频器 1 22,316.04 损坏
电动葫芦
1 2,521.34 损坏
离心泵(高压) 1 210.70 损坏
离心泵(自来水) 1 170.98 损坏
立式砂轮机 1 606.96
损坏
平板硫化模 1 3,446.18 损坏
平轮板 2 530.40 损坏
翻口套模 1 76.7 损坏
合计 -
162,184.90 -
（4）2004年设备报废主要明细
单位：元
资产名称 数量 账面净值 原因
炼胶机 1 24,347.81
技术改造更新
平板硫化机 1 42,392.64 技术改造更新
硫化缸 15 457,478.50 技术改造更新
叉车 1 30,547.57
损坏
合计 - 554,766.52 -
（5）2004年设备出售明细
单位：元
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资产名称 数量 账面净值 原因
密炼机 2 135,594.10 技术改造更新
锅炉 2 72,727.58
技术改造更新
破胶机 1 61,783.06 技术改造更新
合计 - 270,104.74
-
（十）公司成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联企业之间关联
关系及演变情况
公司设立后于2002年12月份收购了绍兴三力士公司、惠尔公司、绍兴县管
带厂主要经营性资产。上述三家企业，除了因履行2002年已签订合同等未尽事
项在2003年度发生过零星销售、采购业务外，已自2003年1月起终止了胶带、
胶管产品生产经营活动。上述三家公司后续情况具体如下：
1、绍兴三力士公司后续情况
绍兴三力士公司将主要经营性资产出售给公司后，剩余固定资产如下：
序号
固定资产名称 数量 2003年1月底净值（元） 后续处理措施
一 房屋建筑物及构筑物
1 线绳房屋 1 285,399.95 拆除
2
五金车间 1 1,666.51 拆除
3 压延车间 1 2,211.41 拆除
4 浴室间 1 283.79 拆除
5 变压器房 1
210.94 拆除
6 密炼机车间 1 9,557.43 拆除
7 发电间 1 1,836.06 拆除
8 烘胶房 2 628.52
拆除
9 风机房 1 6,399.48 拆除
10 厕所 1 12,087.80 拆除
11 自行车棚 1 2,244.73 拆除
12
玻璃钢棚 1 3,357.74 拆除
13 厂区临时建筑 1 14,615.41 拆除
二 机械设备
14 65型挤出机 1
14,764.77 报废
15 内压包布机 1 1,504.13 报废
16 3T冲床 2 63.98 报废
17 线绳吊机 2
7,712.27 报废
18 平板硫化机 10 53,956.72 报废
19 线绳设备 1 711,263.05 报废
20 空压器 2
66,208.92 报废
21 炼胶机 2 119,555.57 报废
22 密炼机 2 33,876.08
报废
1–1–50
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23 浸胶机 2 21,152.95 报废
24 挤出机 1
114,649.64 报废
25 裁布机 2 8,318.52 报废
26 硫化缸 21 635,861.23 报废
27 D24锭编织机 1
824 报废
28 空压机 1 14,794.63 报废
29 分汽缸 1 8,804.67 报废
30 台铝 1 75 报废
31
6T锅炉 2 292,490.52 报废
32 锅炉管 1 9366.67 报废
三 电子设备
33 电脑 10 47,957.33
报废
34 电脑打印机 12 55,011.68 报废
35 空调 1 9,920.17 报废
四 运输设备
36 桑塔纳轿车 1
212,541.41 出售
37 170型拖拉机 1 9,775.38 报废
五 其他设备
38 组合油泵 1 4215.00
报废
39 锅炉及除尘器 1 43,007.89 报废
40 水喷真空泵机组 1 7,493,33 报废
小计
2,838,171.95
绍兴三力士公司上述资产中陈旧的、不能使用的房屋、车间，已于2003年
初拆除；大部分设备由于陈旧、性能落后而不能有效使用，及时进行了出售或报
废处理。剩余实物资产在2005年7月清算时进行了处理，主要包括2003年前一
直挂账的存货630,514.01元及不能用、拟处理的剩余设备净值721,023.47元。剩
余存货全部是2003年前历年生产过程中产生的废、次三角胶带、胶管，无法对
外销售。固定资产主要为老式机器设备，其中空压机系老式活塞型设备，在日常
生产中已被新式螺杆机所替代；锅炉除垢机的各项性能指标已不能满足新的环保
要求；硫化缸、挤出机、包布机等设备则性能陈旧，设计产能较低，无法满足胶
带、胶管产品的生产需要。在绍兴三力士公司清算工作中，剩余存货、固定资产
均做报废处理。
2003年12月31日绍兴三力士公司完成国税注销手续，2004年8月3日完
成了地税注销手续。但由于未及时参加2003年度企业年度检验工作，因此，绍
兴县工商行政管理局于2004年10月11日下发了绍县工商案吊字〔2004〕第99
号《处罚决定书》，决定吊销绍兴三力士公司营业执照。2005年4月21日，绍
兴三力士公司召开股东会，一致同意公司解散，在《浙江日报》连续三次刊登了
1–1–51
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清算公告，2005年7月28日，绍兴三力士公司股东会批准了清算报告，相关清
算解散工作完成。
绍兴三力士公司股东在清算时承诺：如公司尚有未了结的公司债务，愿依法
承担责任。
绍兴县工商行政管理局已于2007年7月8日出具证明，除上述未按时进行
工商年检的事项外，绍兴三力士公司无其他违法违规行为。
2、惠尔公司后续情况
惠尔公司将主要经营性资产出售给公司后，剩余固定资产如下：
2002年12月底净值
序号
固定资产名称 数量 （元） 后续处理措施
1 房屋 1 737,364.12 拆除
2
硫化缸 3 55,900.00
报废
3
吊机 6 22,025.65 报废
小计
815,289.77
惠尔公司上述资产主要为陈旧的、不再使用的房屋，已于2003年1月底拆
除；剩余实物资产于2005年7月清算时进行了处理，主要包括2003年前一直挂
账的存货13,972.91元及不能用、拟处理的剩余设备净值28,897.74元。其中剩余
存货全部是2003年前历年生产过程中产生的废、次三角胶带、胶管，无法对外
销售。硫化罐、吊机等机器设备设计产能较低、性能陈旧等因素，无法继续满足
胶带、胶管产品的生产需要。在惠尔公司清算工作中，剩余存货、固定资产均做
报废处理。
惠尔公司2003年4月28日完成国税注销手续，2004年10月27日完成了
地税注销手续。但由于未及时参加2002年度企业年度检验工作，因此，绍兴县
工商行政管理局于2003年11月12日下发了绍县工商案吊字〔2003〕第370号
《处罚决定书》，决定吊销惠尔公司营业执照。2005年4月21日，惠尔公司召
开股东会，全体股东一致同意公司解散，在《浙江日报》连续三次刊登了清算公
告，2005年7月，惠尔公司股东会批准了清算报告，相关清算解散工作完成。
惠尔公司股东在清算时承诺：如公司尚有未了结的公司债务，愿依法承担责
任。
绍兴县工商行政管理局已于2007年7月8日出具证明，除未按时进行工商
年检的事项外，惠尔公司无其他违法违规行为。
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3、绍兴县管带厂后续情况
绍兴县管带厂将主要经营性资产出售给公司后，剩余固定资产如下：
20002年12月
序号
固定资产名称 数量 后续处理措施
净值
1 汽车库 1 202.24 拆除
2 浸浆车间 1 111,941.02
拆除
已使用电力专线，不
3 变压器 2
854,995.92再使用变压器
4 炼胶机 2 16,680.14 报废
5 硫化缸
5 239,550.49 报废
6 空压机 2 35,473.50 报废
7 包布机 1 45,000.00 报废
小计
1,303,843.31
绍兴县管带厂上述资产中陈旧的、不能使用的房屋、车间，已于2003年1
月底拆除；大部分设备由于陈旧、性能落后而不能有效使用，及时进行了报废处
理。剩余实物资产于2005年7月清算时进行了处理，主要为不能用、拟处理的
剩余机器设备净值84,679.48元，硫化缸、炼胶机、包布机等设备则性能陈旧，
设计产能低，无法满足胶带、胶管产品的生产需要；空压机则系老式活塞型设备，
在日常生产中已被新式螺杆机所替代。在绍兴县管带厂清算工作中，剩余固定资
产均做报废处理。
2003年12月31日绍兴县管带厂完成国税注销手续，2004年8月3日完成
了地税注销手续。但由于未及时参加2003年度企业年度检验工作，因此，绍兴
县工商行政管理局于2004年10月11日下发了绍县工商案吊字〔2004〕第106
号《处罚决定书》，决定吊销绍兴县管带厂营业执照。2005年4月22日，绍兴
县柯岩街道办事处下发《关于同意绍兴县管带厂解散的函》，同意解散绍兴县管
带厂，在《浙江日报》连续三次刊登了清算公告，2005年7月29日，绍兴县柯
岩街道办事处批准了清算报告，相关清算解散工作完成。
绍兴县工商行政管理局已于2007年7月8日出具证明，除上述未按时进行
工商年检的事项外，绍兴县管带厂无其他违法违规行为。
（十一）发行人独立运行情况
公司在业务、资产、人员、财务、机构等方面严格与发起人分开，已建立了
独立的管理机构和经营体系，具有完整的供应、生产和销售系统以及独立面向市
场自主经营的能力。
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1、业务独立
公司主要从事各类三角胶带、胶管产品的研制开发、生产制造和销售。公司
具有独立的产、供、销系统，不受控股股东的控制。
（1）供应系统：原材料由公司采购供应部独立采购。
（2）生产系统：公司拥有独立的生产系统、辅助生产系统和配套设施，公司
独立进行各类胶带、胶管产品的生产。
（3）销售系统：由公司国际贸易部和销售一部、销售二部负责公司销售工作。
（4）科研开发系统：由公司研发中心独立进行产品科研开发。
2、资产完整
公司拥有独立完整的资产，具有完整的采购、生产和销售系统及配套设施。
公司拥有与主营业务相关的商标权、专利、非专利技术和特许经营权，与控股股
东、主要股东不存在共用资产的情况，公司生产经营用房地产均已办理产权登记
手续。各种资产权属清晰、完整，没有依赖股东资产进行生产经营的情况。
3、人员独立
公司设有独立运行的人力资源部，在劳动、人事及工资管理等方面完全独立。
公司员工均与公司签订了劳动聘用合同。公司董事、独立董事、监事和高级管理
人员的选聘严格按照《公司法》和公司章程的有关规定执行，不存在控股股东、
其他任何部门、单位或人士违反公司章程规定干预公司人事任免的情况。公司董
事长、总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员均专职在公
司工作，并领取薪酬，没有在关联企业担任除董事、监事以外的其他职务。
4、财务独立
公司自成立以来，设立了独立的财务部门，建立了独立的财务核算体系，具
有规范、独立的财务会计制度，建立健全了财务内部控制制度；独立在银行开户，
不与其控股股东共用一个银行帐户；依法独立纳税；财务人员均未在关联企业和
其他单位兼职。公司独立进行财务决策，不存在股东干预股份公司资金使用的情
况。公司没有以其资产、权益或信誉为各股东的债务提供担保，对其所有资产拥
有完全的控制支配权，不存在资产、资金被控股股东或其他股东占用而损害公司
利益的情况。
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5、机构独立
公司具有健全的法人治理结构，股东大会、董事会、监事会、经理层运作规
范。股东大会为公司的最高权力机构，由全体股东组成；董事会为公司的决策机
构，由5名董事（其中独立董事2名）组成，对股东大会负责；监事会由3名监
事组成（包括一名职工监事），履行监督职责；总经理由董事会聘任，下设生产
制造部、国际贸易部、人力资源部等部门；董事会设董事会秘书，董事会秘书负
责股东大会、董事会会议、监事会会议的筹备和会议文件的保管等事务。公司无
论是管理机构还是生产经营单位，均独立办公和生产经营。
公司制定了《股东大会议事规则》、《董事会工作规则》、《监事会工作规
则》和《总经理工作细则》等制度。
三、发行人设立以来股本形成及其变化
（一）公司设立时的股东持股情况
公司设立时股东持股情况详见本节中"发行人设立情况"。
（二）2006年增资事项及股本变动情况
2006年12月，公司增资扩股情况详见本节中"发行人增资情况"。
四、发行人内部资产重组情况
公司自设立以来，除上述设立时的重大资产收购外，其他资产变动情况为
2004年公司与控股子公司捷特公司之间的内部资产转让，具体如下：
协议签署时间
出让方 受让方 交易内容 交易价格（元） 定价依据
2004年12月 本公司 捷特公司 机器设备 154,205.82
账面净值（注）
2004年12月 捷特公司 本公司 机器设备
3,182,621.21账面净值（注）
注：由于本次资产评估结果与账面价值相近，交易双方协商后确认以账面净值作为转让
价格。
公司设立后，公司从事各类三角胶带、胶管产品的生产、销售，下属控股子
公司捷特公司亦从事各类三角胶带产品的生产、销售，两者在业务范围上有所重
叠。随着生产规模的不断扩大，上述情况不利于公司整合内部资源，明晰业务分
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工，优化业务构架，并根据不同产品的特点组织专业化生产和管理。
针对上述情况，公司于2004年12月与捷特公司进一步明确了业务分工。自
2005年1月起，公司专业从事三角胶带产品的生产、销售，捷特公司专业从事
胶管产品的生产、销售。公司与捷特公司于2004年12月31日签署《设备转让
协议》。协议约定：公司向捷特公司转让胶管产品生产专业设备；捷特公司向公
司转让三角胶带产品生产专业设备。绍兴长风联合会计师事务所对上述拟转让资
产进行了评估，并分别出具了绍长评报字[2004]第019号、第020号《资产评估
报告》。具体情况如下：
公司向捷特公司转让设备的评估情况
单位：元
项目
账面净值 调整后账面值 评估价值 增值额 增值率
机器设备 154,205.82 154,205.82 163,068.50 8,862.68
5.75%
捷特公司向本公司转让设备的评估情况
单位：元
项目 账面净值 调整后账面值 评估价值 增值额 增值率
机器设备
3,182,621.21 3,182,621.21 3,307,047.00 124,425.79
3.91%
由于上述评估结果与相关资产的账面净值相近，经双方协商，公司向捷特公
司转让的机器设备作价154,205.82元，捷特公司向公司转让的机器设备作价
3,182,621.21元，均与相应资产的账面净值相同。
以上资产转让已经2004年10月18日召开的公司第一届第八次董事会和
2004年12月31日召开的2004年第一次临时股东大会审议通过。2004年10月
18日，捷特公司亦召开董事会，审议通过了业务变更及资产转让的协议。双方
已完成款项支付与固定资产交接。2005年1月，双方已完成经营范围的工商变
更手续。
上述资产转让后，公司基本形成了专业、明晰、有序、合理的业务分工，为
公司业务的持续发展创造了有利条件。
五、发行人历次验资情况
发行人自设立以来共进行了两次验资，具体情况如下：
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（一）股份公司设立时的验资情况
2002年10月，浙江东方会计师事务所有限公司接受委托，就吴培生等11
名自然人发起设立浙江三力士橡胶股份有限公司事宜，依据《独立审计实务公告
第1号－验资》的要求，对截至2002年10月17日申请设立登记的注册资本实
收情况进行了审验，并出浙东会验[2002]第130号《验资报告》。经审验，截至
2002年10月17日止，浙江三力士橡胶股份有限公司（筹）已收到全体股东缴
纳的注册资本合计5,000万元，各股东均以现金出资。
（二）2006年增资事项的验资情况
2006年12月，上海立信长江会计师事务所有限公司接受委托，就浙江三力
士橡胶股份有限公司增资事宜，依据《独立审计实务公告第1号－验资》的要求，
对截至2006年12月26日止新增注册资本实收情况进行了审验，并出具了信长
会师报（2006）第23385号《验资报告》。经审验，截至2006年12月26日止，
浙江三力士橡胶股份有限公司已收到吴培生缴纳的人民币1,035万元，全部以货
币资金出资，其中人民币500万元作为股本，余款535万元作为资本公积留存公
司。
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六、发行人的组织结构
（一）发行人股权结构
吴培生 吴兴荣 黄凯军 史兴泉 吴水源 吴水炎
67.09%
4.55% 4.55% 3.64% 3.64% 3.64%
叶文鉴 李水龙 吴琼瑛 李月琴 陈柏忠
3.18% 2.64% 2.64% 2.64%
1.82%
浙江三力士橡胶股份有限公司
57.14% 100.00%
绍兴捷特传动带有限公司
三力士（香港）贸易有限公司
50.00%
力三橡胶营造有限公司
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（二）发行人内部组织机构
1、公司内部组织机构图
股东大会
战略委员会
监事会
提名委员会
董事会
董事会秘书
内部审计部 审计委员会
总经理
薪酬与考核委员会
副总经理 副总经理 副总经理 财务总监 总工程师
国
销 采 客 企 生 设 人 财 研 汽
行
车
际 售 购 户 划 产 备 力 政 务 发 传
贸 部 供 支 部 制 保 资 办 会
中 动
带
易 应 持 造 障 源 公 计 心 分
公
部 部 部 部 部 部 室
部
司
2、公司内部各部门、分公司的主要职责
部门名称 主要职责
董秘办公室 负责公司投资者关系管理和信息披露工作。
国际贸易部
开展公司外贸工作，负责海外市场的维护和开拓。
销售一部、销售二部分别负责国内北方、南方销售市场的开
销售部
发与管理工作，完成销售任务目标，了解市场状况，建立长
期经销商关系，树立公司品牌形象。
采购供应部
负责公司物料采购及成本控制。
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客户支持部
负责客户服务及投诉处理。
企划部
负责企业管理（包括管理体系）、企业规划、外部联络等工作。
制定年度生产计划，并组织实施；强化生产调度，按要求完
生产制造部
成生产任务。
设备保障部
负责公司设备引进、安装、调试、改造及日常维护等工作。
制定人力资源战略规划，为重大人事决策提供建议和信息支
人力资源部
持，负责公司人力资源战略执行和人力资源管理等各项事务。
保证公司内部管理体系的完整和平稳运行；进行公司形象推
行政办公室
广、公关和公司企业文化建设；负责后勤支持等工作。
负责公司会计核算、财务报表编制、财务分析、会计电算化、
财务会计部
应收账款管理、外汇核销等工作，参与预算编制工作。
负责公司的新产品开发、产品改良及公司技术标准的制定和
研发中心
管理工作。
监督检查公司部门经营活动和财务情况，监督、检查和评价
内部审计部
公司内控制度。
汽车传动带分公司
负责汽车传动带产品的生产、开发和市场开拓工作。
七、发行人的子公司及其下属合营企业情况
（一）绍兴捷特传动带有限公司
捷特公司为本公司的控股子公司，公司持有其57.14%的股权。注册地址为
绍兴县柯桥镇联谊村，法定代表人为吴琼瑛，经营范围为生产销售包布式、切割
式传动带、同步带、橡胶管。
捷特公司为中外合资经营企业，原由绍兴县惠尔胶带制造有限公司和自然人
林世英（台湾）共同投资组建，2000年6月23日经浙江省人民政府外经贸浙府
资绍字〔2000〕0031号批准证书批准，并于2000年6月29日在绍兴市工商行
政管理局登记注册。捷特公司设立时注册资本为35万美元，其中惠尔公司出资
20万美元，占注册资本的57.14%；自然人林世英先生（台湾）出资15万美元，
占注册资本的42.86%。2002年12月，本公司受让惠尔公司持有的捷特公司
57.14%股权。
最近一年主要财务数据如下：
单位：万元
项目
2007年12月31日/2007年度
1–1–60
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总资产
3,888.75
净资产 1,765.61
营业收入 2,250.41
净利润
-97.30
注：上表中捷特公司主要财务数据已经立信会计师事务所有限公司杭州分所审计。
（二）三力士（香港）贸易有限公司
三力士（香港）贸易有限公司为本公司全资子公司。为更便于未来国际贸易
往来和加强国内外贸易信息沟通，三力士香港公司于2007年8月6日经商务部
商合境外投资证字00919号批准在中国香港注册设立。注册资本为100万港币，
经营范围为国际贸易、转口贸易；自营和代理货物及技术的进出口业务；橡胶制
品、建筑材料、金属材料、日用品、五金交电、电子产品的批发、零售、代购、
代销。经立信会计师事务所有限公司杭州分所审计,截至2007年12月31日，
三力士香港公司总资产93.64万元，净资产93.64万元。公司刚成立，目前还未
产生营业收入。
（三）力三橡胶营造有限公司
力三橡胶营造有限公司为本公司全资子公司三力士（香港）贸易有限公司的
合营企业。
该公司原名REXON
RUBBER MANUFACTURE LIMITED，由香港自然人
Liu Chin（中文音译"刘进"）和英属维京群岛公司TECH KENT
HOLDINGS
LIMITED分别出资一港元，于2000年11月3日在香港投资设立。2001年1月
8日更名为力三橡胶营造有限公司。
英属维京群岛TECH
KENT HOLDINGS
LIMITED公司设立于2000年10月
3日，资本总额为1000美元，分成1000股，每股1美元。股东之间存在关联关
系，其中Liu
Chin与Liu Fran、kLiu Eric为父子关系，Liu Chin和Song Keng Cheng
为舅甥关系。具体股本结构如下：
股东名称
股份数量（股） 比例
Liu Chin 350 35%
Song Keng Cheng 250 25%
Liu Frank 200
20%
Liu Eric 200 20%
合计 1000 100%
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2001年1月11日，为与绍兴三力士公司开展传动带国际贸易业务合作，刘
进将其所持有的香港力三的50%股份转让给绍兴三力士公司，2001年1月12日，
香港力三以股利分配形式转增股份，注册资本增加到10,000港元，其中TECH
KENT
HOLDINGS
LIMITED和绍兴三力士公司各持有50%股份。2005年5月
20日，绍兴三力士公司又将其所持有的香港力三50%股权转让于莫勇飞先生。
莫勇飞先生是本公司控股股东吴培生先生的女婿，系本公司的关联自然人。2007
年8月23日，三力士（香港）贸易有限公司受让了莫勇飞先生持有的香港力三
50%股权，香港力三成为三力士（香港）贸易有限公司和TECH
KENT
HOLDINGS
LIMITED共同控制的合营企业。
香港力三自2001年以来主要从事西欧和北美地区传动带国际贸易，经过多
年的经营，已建立了顺畅、稳定的销售渠道，拥有包括斯凯孚（SKF）、固特异
（GOODYEAR）等二三十家客户，公司生产的三角带产品借助香港力三的销售
渠道顺利进入了西欧和北美市场。香港力三的销售渠道优势与公司行业优势互
补，形成了长期稳定、互惠互利的业务合作关系。
根据香港力三提供的未经审计的财务报表，截至2007年12月31日，香港
力三总资产2,755.89万港元，净资产295.79万港元，2007年度实现营业收入
9,136.46万港元，净利润159.91万港元。
八、发起人、主要股东及实际控制人的基本情况
（一）发起人基本情况
本公司共有11名发起人，均为自然人股东。具体情况如下：
1、吴培生，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621194705200731，住址为浙江省绍兴县柯桥镇联谊村。
2、吴兴荣，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621196205050713，住址为浙江省绍兴县柯岩街道州山村。
3、黄凯军，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330623197111020334，住址为浙江省绍兴县柯桥镇金桥花园。
4、史兴泉，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621195802050733，住址为浙江省绍兴县柯桥镇浙纤新村南区。
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5、吴水源，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621195703160734，住址为浙江省绍兴县柯岩街道里庄村。
6、吴水炎，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621196310220710，住址为浙江省绍兴县柯岩街道里庄村。
7、叶文鉴，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
33062119531230071x，住址为浙江省绍兴县柯岩街道州山村。
8、李水龙，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621196410090714，住址为浙江省绍兴县柯岩街道梅墅水庄。
9、吴琼瑛，女，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621197209220729，住址为浙江省绍兴市越城区北海桥直街。
10、李月琴，女，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621630314072，住址为浙江省绍兴县柯桥镇秋湖村。
11、陈柏忠，男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为：
330621500130071，住址为浙江省绍兴县州山乡秋湖村。
除投资本公司外，上述各发起人不存在对其他企业的投资情况。
（二）主要股东和实际控制人基本情况
持有本公司5%以上股份的股东系吴培生先生。另外，吴培生先生与吴琼瑛
女士系父女关系。上述两位股东合计持有公司69.73%的股权，共同构成公司的
实际控制人。
（三）实际控制人持有发行人股份质押或其他有争议的情况
吴培生先生及其女儿吴琼瑛女士持有的本公司股份，均不存在质押或其他有
争议的情况。
九、发行人股本情况
（一）本次发行前后的股本结构变化
公司发行前总股本为5,500万股，本次拟公开发行不超过1,900万股。按1,900
万股的发行规模测算，公司发行前后的股本变动如下：
发行前
发行后
股东名称
数量（万股） 比例（%） 数量（万股） 比例（%）
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发行前 发行后
股东名称
数量（万股） 比例（%） 数量（万股） 比例（%）
一、发起人股东 5,500
100.00 5500 74.32
吴培生 3,690 67.09 3,690 49.87
吴兴荣 250 4.55 250 3.38
黄凯军
250 4.55 250 3.38
史兴泉 200 3.64 200 2.70
吴水源 200 3.64 200 2.70
吴水炎 200
3.64 200 2.70
叶文鉴 175 3.18 175 2.36
李水龙 145 2.64 145 1.96
吴琼瑛 145 2.64
145 1.96
李月琴 145 2.64 145 1.96
陈柏忠 100 1.82 100 1.35
二、社会公众股 - - 1,900
25.68
三、总股本 5,500 100.00 7,400
100.00
（二）公司发起人股东在发行人担任职务情况
本公司11名股东均为自然人，无战略投资者。公司股东的持股情况及其在
发行人处担任职务的情况具体如下：
序号
姓名 持股数（万股）持股比例（%） 在发行人单位任职情况
1 吴培生 3,690 67.09 董事长、总经理
2 吴兴荣 250 4.55
董事、副总经理
3 黄凯军 250 4.55 副总经理
4 史兴泉 200 3.64 销售一部部长
5 吴水源 200 3.64
销售一部副部长
6 吴水炎 200 3.64 监事、销售二部部长
7 叶文鉴 175 3.18 董事、生产部长
8 李水龙 145 2.64
企划部部长
9 吴琼瑛 145 2.64 财务总监、董事会秘书
10 李月琴 145 2.64 监事会主席
11 陈柏忠 100 1.82
无
合计 5,500.00 100.00 -
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（三）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
上述各股东中，吴培生先生与吴琼瑛女士系父女关系，吴水源先生和吴水炎
先生系兄弟关系。除上述情况外，其余股东之间不存在关联关系。
各关联股东的持股数量和持股比例详见本节中"本次发行前后的股本结构变
化"部分相关内容。
（四）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本公司全体股东承诺：自股份公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或
者委托他人管理所持有的股份公司的股份，也不由股份公司回购所持有的股份。
股份公司股票上市之日起三十六个月后，每年转让的股份不超过所持有股份公司
股份总数的25%。
公司现任董事、监事或高级管理人员的自然人股东还承诺：除前述公司股票
上市之日起三十六个月锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其持有本
公司股份总数的百分之二十五及离职后六个月内不转让其所持有的本公司的股
份。
十、发行人员工及其社会保障情况
（一）人员构成
截至2007年12月31日，本公司共有员工1,618人，员工构成情况如下：
1、员工专业结构
分工
人数 占员工总数的比例
生产人员 1,386 85.66%
营销人员 33 2.04%
技术人员 62 3.83%
管理人员 137
8.47%
合计 1,618 100.00%
2、员工受教育程度
学历 人数 占员工总数的比例
研究生及以上学历 6
0.56%
大专、本科学历 92 5.50%
大专以下学历 1,520 93.94%
合计 1,618
100.00%
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3、员工技术职称分布
职称 人数
占员工总数的比例
中级以上职称（含技师） 33 2.04%
初级职称 72 4.45%
其他 1,513 93.51%
合计 1,618
100.00%
4、员工年龄分布
年龄区间 人数 占员工总数的比例
30岁以下 438 27.07%
31－50岁 1,005
62.11%
51岁以上 175 10.82%
合计 1,618
100.00%
（二）员工社会保障制度情况
公司劳动用工实行全员劳动合同制。公司根据《劳动法》、《公司法》及《社
会保险费征缴暂行条例》等国家有关法律法规以及地方的有关劳动政策，为员工
定期向社会保险统筹部门缴纳基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、生育保
险、失业保险等社会保险金。
2008年2月21日，绍兴县劳动和社会保障局出具证明：浙江三力士橡胶股
份有限公司、绍兴捷特传动带有限公司自设立以来，根据国家及地方的有关规定，
已为公司员工办理了基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险、生育
保险等五大社会保险。以上保险金均按规定按时足额缴纳，无欠缴。
绍兴县的住房公积金制度正处于试点阶段，公司已从2007年10月起纳入试
点企业行列并开设了公积金账户，开始实施住房公积金制度。
绍兴市住房公积金管理绍兴分中心已于2007年10月13日及2008年2月
21日出具了《说明书》：浙江三力士橡胶股份有限公司实施的住房公积金制度符
合《浙江省人民政府办公厅转发省建设厅等部门关于加强住房公积金管理若干问
题意见的通知》及本县关于住房公积金的有关规定。目前，浙江三力士橡胶股份
有限公司已依法缴纳住房公积金。
同时，公司全体股东作出承诺：如因政策调整，浙江三力士橡胶股份有限公
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司的住房公积金需要补交的，该款项由承诺人承担。承诺人之间互负连带责任。
十一、发行人主要股东及作为股东的董事、监事、高管人员的重要承诺及
履行情况
（一）避免同业竞争的承诺
详见本招股意向书第七节"同业竞争与关联交易"中"同业竞争"。
（二）规范和减少关联交易的承诺
详见本招股意向书第七节"同业竞争与关联交易"中"减少关联交易的主要措
施"。
（三）股份锁定承诺
详见本节中"本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺"。
截至本招股意向书签署日，相关股东均切实履行了有关避免同业竞争和规
范、减少关联交易的承诺。本公司股票上市后，公司全体股东将严格履行有关股
份锁定的相关承诺。
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第六节
业务和技术
一、发行人主营业务及其变化情况
（一）公司主营业务
公司主营业务为三角胶带、胶管及其他橡胶制品的生产、销售，主要产品
为三角胶带（占绝大部分）和胶管。公司自2002年设立以来主营业务和主要产
品没有发生重大变化。
（二）三角胶带（也称V带、橡胶V带）简介
根据使用功能不同，胶带分为输送带和传动带两大类。传动带是重要的机械
功率传递部件，广泛地应用于电子通讯、汽车、火车、农机等需要传动、变速的
领域。传动带品种较多，主要有V带（包括普通V带、汽车V带、农业机械V
带、窄V带）、同步带、多楔带等。其中V带是传动带中产量最大、品种最多、
用途最广泛的产品，已成为世界各种机械装置动力传动和变速的主要器材。
二、发行人所处行业的基本情况
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》分类，公司属于橡胶制造
业（分类代码：C48）中的橡胶板、管、带制造业（分类代码：C4810）。根据《国
民经济行业分类标准》（2003年），公司所处行业为橡胶制品制造业中橡胶板、
管、带的制造业，代码C2920。
（一）行业主管部门和监管体制
橡胶制品制造业由国家发展和改革委员会进行宏观管理和政策指导。中国橡
胶工业协会是行业的自律管理机构，主要负责产业市场研究、政府沟通、技术交
流、信息共享、活动组织及行业自律等工作。中国橡胶工业协会下设胶管胶带分
会，公司是中国橡胶工业协会胶管胶带分会副理事长单位。
根据《国家实施工业产品生产许可证管理产品目录》，橡胶制品中需要生产
许可证的有：橡胶密封制品、阻燃输送带和汽车带，其他产品没有强行规定必须
经过批准才能生产。生产许可证由国家质量监督检验检疫总局颁发。
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（二）产业政策和法律法规
1、产业发展政策
2006年颁布的中国橡胶工业协会《橡胶工业
十一五'科学发展规划意见》指
出，橡胶工业的发展方针是要认真实施科学发展、循环经济和名牌战略，转变增
长方式；技术创新、产品创新、效益创新，以节能、安全、环保新产品替代现有
老产品，实现企业效益最大化；进一步发展大型企业、企业集团和区域集约化生
产，使中国逐步成为橡胶强国。橡胶工业的总体目标是以8%-10%的年增长速度
发展，主导产品出口占35%左右，节能降耗、资源利用切实实现国家
十一五'发
展纲要提出的目标，并争取有新突破。针对橡胶制品中非轮胎汽车用橡胶制品，
提出重点培育品牌，扶持大公司、大企业集团的指导方针。
另外，为了更好地培育和支持国内橡胶工业品牌的发展，2006年4月，中
国橡胶工业协会《关于橡胶行业"十一五"实施名牌战略的规划意见》指出，未来
中国橡胶工业品牌的发展是要使拥有自主核心技术的产品、以自主创新求得发展
的企业，立于世界名牌之林，通过实施名牌战略，培育一批在国内国际市场拥有
自主知识产权、有竞争力的名牌产品，增强企业的市场竞争力。中国橡胶工业协
会将在品牌战略实施过程中通过质量授信、推荐品牌等活动，扩大品牌产品的市
场影响，为争创中国名牌打好基础；同时，支持有条件的企业，建立国家级技术
中心，促进新产品、新技术开发和应用。
以上产业政策的实施将为我国橡胶制品企业，特别是具有自主创新能力和品
牌优势的企业提高技术水平、快速成长提供良好的发展环境。公司属于橡胶制品
中V带行业的龙头企业，公司将继续加强品牌建设，积极开发生产节能、安全、
环保新产品，加大研发投入，积极建立国家级技术中心，促进新产品、新技术开
发和应用。
2、有关法律法规
2004年以来，为了促进我国橡胶工业的快速发展，我国政府制定了行业相
关的产业政策和法律法规，明确了橡胶工业的发展规划方向。
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近年来我国橡胶工业有关法律、法规颁布情况
序号 政策和法规名称 实施时间
1
《橡胶工业"十一五"科学发展规划意见》 2006.1.1
2 《关于橡胶行业"十一五"实施名牌战略的规划意见》 2006.1.1
3
《国务院关于加快发展循环经济的若干意见》 2005.7.2
4 《海南省天然橡胶良种补贴项目资金管理办法实施细则（试行）》 2006.5.10
5
《海南省天然橡胶原产品收购许可管理办法》 2004.5.12
6 《关于发布公路桥梁板式橡胶支座等六项交通行业标准的通知》 2004.6.1
7
《天然橡胶自动进口许可操作规程（暂行）》 2004.3.5
8 《天然橡胶进口配额管理暂行办法》
2002.2.5
（三）行业发展概况
1、橡胶工业的发展概况
（1）橡胶工业发展整体概况
橡胶行业是一个大行业，分为轮胎、翻胎、力车胎、胶管胶带、胶鞋、乳胶
制品、炭黑、再生胶和胶粉、助剂、骨架材料、橡胶材料及橡胶机械等10多个
专业。
具有160余年历史的橡胶工业，已经发展成为世界各国的重要基础产业。橡
胶及其制品涉及国民经济、人民生活以及国防军工等各个方面，并长期被列为世
界性的战略物资，它不仅为人们提供日常生活不可或缺的日用、医用等轻工橡胶
产品，而且向采掘、交通、建筑、机械、电子等重工业和新兴产业提供各种必备
的橡胶制生产设备和橡胶零部件。
进入21世纪后，随着新产品和新技术的出现，橡胶工业进入新一轮的旺盛
发展时期。世界橡胶工业竞争的重点由北美向亚洲转移，形成了在亚太地区发展
中国家迅猛扩展的态势，导致目前世界橡胶工业形成了美日欧中多级竞相发展的
局面。
中国橡胶工业的发展举世瞩目，近年以来我国橡胶消费量（或称橡胶耗胶量，
是标志一个国家橡胶工业经济规模的重要指标）的年增长率平均在9%左右，远
高于世界平均增长率3.4%。从2002年开始我国橡胶耗胶量超过美国，连续五年
占据世界首位。近年来我国橡胶消费量情况如下图所示。
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2001-2006年中国橡胶消费图
单位：万吨
250
200
150
100
50
0
2001年 2002年 2003年 2004年 2005年
2006年
天然橡胶 合成橡胶
中美日2001-2006年橡胶消费比较
单位：万吨
450
400
350
300
250
200
150
2001年 2002年 2003年
2004年 2005年 2006年
美国 日本
中国
（资料来源：《胶管胶带》杂志，http://www.shcifco.com上海中期网）
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橡胶消费量基本与GDP增长保持一致。如图所示：
1997-2006
万吨
年中国橡胶耗胶量和人均GDP
美元
500
2000
400
1500
300
1000
200
500
100
0 0
1997 1999 2001
2003 2005 年份
橡胶耗胶量
人均GDP
（资料来源：《胶管胶带》2006年5期；GDP数据来自国家统计局）
"十五"期间，中国橡胶工业实现了持续、快速、健康发展。2005年轮胎总
产量达到2.4-2.5亿条，比"九五"末年增长96%左右；输送带总产量1.2亿平方米，
比"九五"末增长88%；胶管总产量4.0亿标米，比"九五"末增长58%；V带总产
量接近10亿A米，比"九五"末增长61%。橡胶工业"十五"期间基本实现了产业
规模化，橡胶耗胶量和人均GDP同步增长趋势明显（资料来源：《中国橡胶工业"十
一五"科学发展规划意见》）。
目前我国橡胶工业已经形成了产品门类齐全、生产布局较为合理、相对完整
的专业生产体系，"十一五"期间我国橡胶工业将步入技术、产品全面转型的发展
成熟期，并开始进入向世界橡胶工业强国迈进的关键阶段。
（2）非轮胎橡胶工业的发展
橡胶工业整体上大致分为轮胎橡胶业和非轮胎橡胶业，非轮胎橡胶制品是指
除轮胎以外的各种橡胶制品，约占橡胶总消耗量的45%，包括输送带、传动带、
胶管、胶鞋、密封制品、减震制品、胶布制品、乳胶制品等大类。按其用途可以
分为汽车用、建筑用、电子用、机械工业用、医疗卫生用、文体健身用、日常生
活用等诸多方面。
据国际橡胶研究组织（IRSG）统计，2004年世界非轮胎橡胶需求量为959.8
万吨，2009年将达到1,121万吨，年均增长率是3.1%，超过同期轮胎年均2.7%
的增长率；可见未来几年非轮胎橡胶需求增长要快于轮胎橡胶，而中国非轮胎橡
胶制品的生胶消耗量位居世界首位。
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中国、北美、日本的非轮胎橡胶制品橡胶消耗量
单位：万吨
国家或地区 2000年 2002年 2005年 2010年
2015年 2020年
中国 118.1 137.1 148.2 178.6 218.9 273.7
北美 142.6 123.4 116.8
112.9 119.4 111.9
日本 70.8 64.5 70.8 76.4 73.1
76.1
（资料来源：《胶管胶带》2006年第5期）
2、胶管胶带行业简介
胶带是橡胶工业的一个重要分支。根据使用功能不同，胶带分为输送带和传
动带两大类。输送带是物料运输的重要部件，适用于短距离、连续化输送散装物
料或成件物品的场合。传动带是重要的机械功率传递部件，广泛地应用于电子通
讯、汽车、火车、农机等需要传动、变速的领域。传动带品种较多，主要品种有
V带、同步带、多楔带等。其中V带是传动带中产量最大、品种最多、用途最
广泛的产品；在世界各国传动带中，从橡胶用量来看，V带占65%以上，已成为
世界各种机械装置动力传动和变速的主要器材。
我国的胶管产品品种也比较齐全，有橡胶软管和树脂软管两大类，橡胶软管
又有钢丝编织胶管、钢丝缠绕胶管、大口径钢丝增强胶管、纤维编织胶管、纤维
缠绕胶管、针织胶管、圆织胶管、夹布胶管、吸引胶管和纯胶管。应用范围涉及
汽车、矿山、石油、冶金、建筑、工程机械、农林园艺、航空、航海、医疗等领
域。
我国橡胶胶管胶带行业经过40多年的发展，已成为世界管带生产和销售大
国，管带生产能力名列世界前茅。进入21世纪后，我国橡胶管带工业具有以下
特点：第一，随着不断引进技术、改造工艺水平和应用新材料，我国主要管带
企业的生产技术水平已达到或接近国际先进水平，产品在国际市场的竞争力得到
了增强。第二，产品结构调整效果明显，产品向强力型发展迅速；由于采用国际
或国外先进标准修订了数十个国家标准和行业标准，在产品结构和质量上与国际
基本接轨。第三，生产集中度不断提高，本公司在V带行业占据龙头地位，在
输送带行业出现了青岛橡六集团有限公司、浙江双箭橡胶股份有限公司，在汽车
带行业出现了贵州大众橡胶有限公司等龙头企业。
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然而，与发达国家相比，我国橡胶管带企业规模和生产能力还比较小，产品
档次和品种还存在一定的差距。近年来我国国民经济增长较快，汽车工业等行业
迅速发展，由此带来的大量产品需求还要靠大批量增加进口来满足。同时，国内
日益扩大的市场也促使全球非轮胎橡胶制品前50强企业中的28家来华设厂，这
些国际公司销售产品主要与汽车配件相关，也包括主要或部分从事胶带业务的国
际公司，如美国盖茨、德国欧皮特、日本三星等。因此，大力发展我国管带行业
具备知名品牌的龙头企业，壮大企业规模、提升技术资金实力，实现国有品牌的
崛起，是培养我国具有国际竞争力的企业的重要战略方针。
（四）胶带行业竞争状况
1、竞争格局和市场化程度
（1）企业分布广，全国各省、自治区几乎都有胶带生产企业。
（2）胶带生产企业数量较多，截至2006年底，国内县级以上生产胶带产
品的橡胶企业超过300家，胶带行业的市场化程度较高。
（3）形成胶带区域性生产基地。胶带企业主要分布在浙江、山东、河北、
河南、上海、江苏、辽宁、广东等省市，其中又以浙江、山东两省胶带产量最高，
约占全国总产量的60%以上，V带产量的70%以上集中在长三角地区，根据浙
江省橡胶工业协会统计，2004年浙江省V带产量达4.5亿A米，约占全国总产
量的51.1%。
（4）生产集中程度不断提高
自2001年以来，我国胶带生产企业数量呈减少趋势，而产量却逐年增大，
主要是随着市场经济不断完善和市场竞争日趋激烈，规模小、质量差的部分企业
逐渐退出或被兼并，行业整合效果明显。我国胶带行业排名前十家企业生产量和
销售收入均占全国总量的60%以上，公司连续几年排名国内V带行业第一，市
场占有率保持在20%以上。
（5）竞争对手
目前，我国胶带市场由民营和外商独资或中外合资企业占主导地位，国有企
业数量不多，这在传动带行业尤为明显。
国内胶带企业数量众多，但受到资金、技术、人力资源、研发力量等方面的
限制，除了少数领先企业以外，大部分企业规模比较小，主要生产中低端产品。
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而近年来，世界级橡胶企业纷纷在我国合资或独资设厂，已形成一定的生产能力，
其产品在高端市场占有优势。国内胶带产品市场形成由民营企业、外商独资、合
资企业以及部分优势国有企业之间的竞争。
2、行业内的主要企业
（1）国内市场
根据中国橡胶工业协会胶管胶带分会统计的资料，2006年我国V带产量前
10名企业如下表：
2006年V带行业前10位企业产量
单位：万Am
增长比率
企业名称
2006年产量 2005年产量
（%）
浙江三力士橡胶股份公司 28,204 23,345 20.81
浙江三维橡胶制品有限公司 15,156 14,957 1.33
河南尉氏县中原橡胶有限公司 5,877 - -
宁波橡胶有限公司
4,781 3,659 30.66
杭州永固橡胶厂 1,932 925 108.86
郑州恒生实业有限公司 1,688 1,547 9.11
上海胶带股份有限公司 1,057 953 10.91
开封铁塔橡胶有限公司 1,030 1,028 0.19
曲阜神力橡塑有限公司 919 942 -2.44
开平谭江橡塑实业有限公司 739 714 3.50
（2）国际市场
由于胶管胶带属于非轮胎橡胶产品，而非轮胎橡胶产品年营业额在3亿美元
以上的大型企业主要分布在美国、欧盟的德国、法国、英国、意大利、奥地利、
瑞典、瑞士七国以及日本和澳大利亚地区，全部为发达国家。所以胶管胶带产品
的市场几乎由发达国家控制，我国在国际高端产品市场上还没有形成竞争力。
通过2006年世界非轮胎橡胶产品前11强（下表）的销售收入排名情况，可
以看出我国胶管胶带产品与国外公司的差距，如我国排名第一和第二的青岛橡六
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集团和本公司2006年的销售收入分别为5.2亿元人民币和4.6亿元人民币，而排
行第十一名的固特异也有16.3亿美元，约123亿元人民币。
名次
企业名称/总部所在地 销售收入/亿美元
1 普利斯通/日本 31.750
2 哈钦森/法国 31.300
3 佛雷依登贝格/德国
30.596
4 大陆/德国 30.000
5 汤姆金斯/英国
28.850
6 特雷勒堡/瑞典 28.473
7
东海橡胶工业/日本 21.190
8 派克－汉尼芬/美国 19.500
9 NOK（油封）/日本 18.485
10 库泊标准汽车配件/美国
18.275
11 固特异/美国 16.300
国际主要的胶管胶带生产企业为日本普利斯通、德国大陆（2004年收购凤
凰胶带，2006年收购劳伦斯）以及美国固特异。传动带方面，主要由日本阪东,
美国盖茨，德国欧皮特、日本霓塔、日本三星等公司占据国际主要市场。
（3）我国企业进出口情况
根据胶管胶带分会对52家会员单位的统计，2006年全年出口交货值8.5亿
元，同比增长68%，出口输送带1,199万平方米，同比增长40%，胶管出口935
万标米，同比增长30%，V带出口量1.2亿A米，同比增长37%。
近年来，我国管带产品的出口量逐年递增，说明我国的胶管胶带产品在国际
市场上已经开始形成竞争力。但是目前我国胶管胶带产品每年仍有大量的进口，
进口产品多为高性能的胶管胶带。如进口高倾角、筒状等特殊输送带、高档的汽
车传动带和联合收割机变速V带等。2006年我国进口约50亿元的汽车橡胶制品。
3、进入本行业的主要障碍
（1）技术和研发障碍
胶带工业的总趋势是产品向多品种、高性能、节能、安全、环保、轻量化、
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长寿命方向发展。从注重数量向注重质量的提高，从劳动密集型向技术密集型转
变。根据这一趋势，企业需要特别重视胶带制造技术的研究和开发，要建立一支
技术水平高、研发力量强的团队，开发出具有先进水平的胶带制造新工艺、新设
备，并加强对测控技术的研究。而技术、工艺和专利都是多年累积的结果，难以
在短期内形成；新产品从开发或引进到形成市场，也需要在良好的技术积累的条
件下，经过一段时间的研究开发和反复论证。因此，本行业对新进入者存在技术
和研发方面的障碍。
（2）市场品牌障碍
著名品牌是产品质量的标志，可以使企业拥有更多的客户和获得更多的收
入，而品牌的树立需要多年的培育，代表着客户信任度。在激烈的市场竞争中，
品牌成为领先企业的核心竞争力之一，新进入者存在明显的劣势和障碍。
（3）营销障碍
现有的行业优势企业已经拥有较大的市场份额，拥有成熟、固定的网络渠道，
可以实现更多的销售和获得更多的市场信息。营销网络的建立也需要多年形成，
新进入者也存在劣势和障碍。
（4）资金实力障碍
胶带行业市场化程度较高，竞争激烈，逐步演变成资金、技术密集化的行业，
靠手工作坊模式参与市场竞争的时代早已过去，进入胶带生产领域需要大量的先
进生产设备及试验、检测设备和仪器，同时需要一定规模的生产加工厂房，这就
需要先期投入大量的资金，这对那些没有强大资金实力的新进入者构成一定障
碍。
（5）人力资源障碍
随着市场对胶带性能、使用寿命和可靠性要求的不断提高，该行业需要大量
的优秀科研人员，以保证企业研发水平的先进程度，保证产品的不断创新。同时，
该行业还需要大批熟练的技术工人，并且某些关键工艺岗位需要有经验丰富、责
任心强的优秀技术工人才能胜任，而这些优秀技术工人的培养需要几年的时间。
所以，本行业对新进入者有一定的人力资源障碍。
（6）政策性障碍
近年来国家产业政策和中国橡胶工业协会重点支持胶带行业企业集团化和
国际化，力图改变企业规模小、布局分散的格局，同时实施品牌战略，导致各方
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面政策明显向行业内的知名优势企业倾斜，非常有利于这些企业继续发展壮大，
保持领先地位。
4、市场供求状况及变动原因
（1）市场供应及其变动情况
近年来，我国国民经济持续、快速发展，使我国国内胶带产量也逐年上升。
近5年，我国国内V带产量平均增长幅度为9%。根据保守估算：
我国2002-2006年V带产量情况
名称 2002年 2003年
2004年 2005年 2006年
V带（万Am） 65,410 76,341 78,351 86,600
91,623
（资料来源：《胶管胶带》2007年第4期，为中国橡胶协会估算数据）
随着国外胶带生产企业向亚洲战略转移政策的实施，他们分别采取合资或独
资形式在我国设厂，国内胶带产能将进一步扩张。
近几年,我国还从国外大量进口胶带产品，进口与出口同步增长，数额基本
持平。
2002-2005年全国胶带产品进出口交货值
单位:万美元
名称 2002年 2003年 2004年
2005年
进口交货值 6,200 10,415 11,916 13,989
出口交货值 6,266 8,635 12,720 16,989
（2）市场容量
①国内市场
"十五"以来，我国国民经济保持持续、快速发展，带动了煤炭、钢铁、水泥、
港口、矿山、石油、汽车、纺织、轻工、机械等行业发展，也带动了胶带行业的
发展，胶带行业的发展与上述各行业的发展有很强的同步性。
根据中国煤炭工业协会资料，2006年，全国原煤产量23.25亿吨，同比增长
8.1%。销售量为22.1亿吨，同比增加1.66亿吨，增长8.1%。而2007年全国原
煤产量25.23亿吨，增长8.2%。
2005年中国粗钢产量首次超过3亿吨，达到3.49万吨，比上年增长超过24%，
钢铁产量相当于全世界产量的30%左右。2006年钢产量达到4.19亿吨，同比增
长18.5%，2007年更达到了4.89亿吨，增长16.7%；
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从电力生产情况看，2007年全国发电量达到32,559亿千瓦时，同比增长
14.44%。其中，水电发电量4,867亿千瓦时，约占全部发电量14.95%，同比增
长17.61%；火电发电量29,980亿千瓦时，约占全部发电量82.86%，同比增长
13.82%；核电发电量626亿千瓦时，约占全部发电量1.92%，同比增长14.05%。
根据中国汽车工业协会统计，2006年汽车产销量呈现较快增长，均超过720
万辆，同比增长25%以上。2007年汽车生产888.24万辆，同比增长22.02%，，
销售879.15万辆，同比增长21.84%。
下游行业的强劲增长提高了对胶带的需求，拉动了胶带行业的发展，带来了
巨大的市场空间。
②国外市场
从国外市场看，胶带行业同样有着广阔的发展市场。2005年以来世界经济
呈复苏趋势，有利于我国胶带的出口。2002年以来，我国胶带出口交货值逐年
增长，2006年达到25,599万美元，比2002年增长309%。
同时世界橡胶工业正处于调整转换期，新兴国家工业的迅速发展，使胶带工
业向亚洲国家转移；而美国和日本两个胶带生产大国，从2000年以来出口额都
没有明显变化，这给新兴企业带来了发展空间。我国胶带企业经过这几年的努力
和发展，已经基本具备在国际市场竞争的能力。因此，在技术、产品档次和规模
实力得到迅速提升后，我国企业可以在国内外市场争取更大的市场份额。
③未来几年市场发展趋势
从未来发展看，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲
要》（以下简称"十一五纲要"）把技术装备、汽车、船舶、煤炭、电力、石油天
然气及可再生能源等列为国家"十一五"期间振兴的重点，胶带工业是配套产业，
国家提出振兴的这些重点产业都离不开胶带产品的配套，因此"十一五"期间仍是
胶带工业发展的较好时期。
首先，国家在较长的时间内还将继续采取扩大内需的举措以及实施国家西部
大开发战略，无疑给机械行业带来了发展机遇。
其次，"十一五纲要"提出"建设社会主义新农村"，发展现代农业，"推广先
进适用农机具，提高农业机械化水平"。我国目前各种拖拉机、农用运输机和联
合收割机的社会保有量达到1,850万台，但作为农业大国，相对发达国家来说农
业机械化程度还很低，因此农业机械普及必将给胶带产品带来广阔的潜在市场。
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再次，近年来世界汽车工业蓬勃发展，我国逐渐步入世界汽车生产的大国行
列，这为我国汽车胶带发展带来了良机。预计2010年汽车总产量可达1,200万
辆，汽车社会保有量达到约5,300万辆，产量和保有量比2005年增长1倍左右。
预计未来5-10年期间，我国胶带工业仍将稳步持续发展，年平均增长速度
为8-10%，预计2010年V带产量约为12.4亿A米。根据保守预计，2007-2010
年我国V带产量如下表：
名称 2007年 2008年 2009年
2010年
V带（万Am） 98,779 108,657 116,263 124,401
（资料来源：《胶管胶带》2007年4期）
综上所述，我国胶带产品"十一五"期间发展空间较大，胶带行业未来市场前
景广阔。
5、行业利润水平及变动趋势
近年来我国胶带行业稳定发展，收入和利润总额逐年增长。经过行业资源整
合、优胜劣汰，一批缺乏核心竞争力的企业逐渐被淘汰，一批优势企业得以生存
发展和壮大。经过几年整合后，行业内企业经营业绩和盈利能力有所提高，其中
优势企业的利润水平明显高于平均水平。公司作为V带行业龙头企业，2004年、
2005年、2006年销售利润率为5.83%、6.71%、5.60%，高于平均水平。
2004-2006年橡胶工业协会胶管胶带分会会员企业利润情况表
单位：万元
项目 销售收入 利润总额 销售利润率(%)
2004年 305,587 12,138 3.97
2005年
315,310 13,229 4.20
2006年 604,461 28,808 4.77
合计/平均水平 1,225,358 54,175 4.42
（资料来源：中国橡胶工业协会胶管胶带分会：协会统计企业为60家）
但近几年来原材料价格的上涨给橡胶制品企业带来了巨大的挑战；2004年
以来天然橡胶价格持续上涨，2006年价格创22年来最高价位。除此以外，受石
油价格上涨，胶带企业生产所需的其他原材料，如合成橡胶、聚脂线绳、炭黑等
也有不同程度的涨价。面对这一局面，胶带生产企业主要通过涨价、加强管理控
制成本等方式克服种种困难，继续保持了胶带行业利润水平相对稳定。由于2007
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年开始全球天然橡胶逐步供需平衡，并且胶带行业有能力向下游产业转移成本，
因而未来仍可以保持稳定的利润水平。
（五）影响行业发展的有利和不利因素
1、有利因素
（1）我国国民经济和相关行业的稳定、持续发展
我国国民经济稳定、持续的发展，尤其是矿山、煤炭、冶金、石油、汽车等
行业的快速发展，带动了胶带行业的稳步发展。2005年我国煤炭、钢铁、汽车、
水泥产量均居世界前列，而"十五"期间我国V带产品年均增长率为8%。同时国
家扩大内需的积极政策和建设社会主义新农村等措施的实施，将在较长的一段时
间内带动汽车、水利、农业、能源和城市基础建设等相关行业的快速增长，为我
国胶带产业开拓了一个广阔的潜在市场。"十一五"期间，我国经济的继续稳步增
长，将给胶带工业带来了前所未有的发展机遇。
（2）产业政策有利于我国胶带工业做强、做大
近年来，中国橡胶工业协会制定了一系列政策加大了对胶管胶带行业的支持
和鼓励。2006年4月，中国橡胶工业协会发布了《橡胶工业 十一五'科学发展规
划意见》和《关于橡胶行业"十一五"实施名牌战略的规划意见》，明确指出：认
真实施科学发展、循环经济和名牌战略，转变增长方式；技术创新、产品创新、
效益创新，以节能、安全、环保新产品替代现有老产品，实现企业效益最大化；
进一步发展大型企业、企业集团和区域集约化生产，使中国逐步成为橡胶强国。
通过实施名牌战略，培育一批在国内国际市场拥有自主知识产权、有竞争力的名
牌产品，增强企业的市场竞争力。
（3）国家对天然橡胶种植采取鼓励政策
到2010年我国橡胶总需求量将达到500万吨，其中天然胶230万吨，合成
胶270万吨。为了解决橡胶原材料供需矛盾，国家大力鼓励农垦胶的加工技术改
造和橡胶树品种更新，鼓励民营天然橡胶的发展，提高单产和质量。同时，合成
胶工业在国家有关部门的支持下，加快发展短缺品种，质量得到提高。
2007年，农业部办公厅下发《关于印发2007年天然橡胶补贴项目实施方案
的通知》，2007年继续� | | | |