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| 濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
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| [] 来源：金融界 2008-04-14 12:00
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濮耐股份：首次公开发行股票招股意向书
股票代码： 002225 股票简称： 濮耐股份
发行股票类型： 人民币普通股（A股）
发行股数： 不超过6,000万股，占发行后总股本14.94％
每股面值：
1.00元
每股发行价格： 【】元
预计发行日期： 2008年4月15日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本：
40,154.5619万股
本次发行前股东所持有股份的流通限
自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委
制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：托 他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不
由发行人收购该部分股份。
自股票上市之日起第三十七月始至第七十二月
内，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数
的25%。
除前述锁定期外，担任公司董事、监事、高级管
理人员的股东还承诺：在其任职期间每年转让的股份
不超过其所持有本公司股份总数的25%；离职后半年
内，不转让其所持有的本公司股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人(主承销商）：
招商证券股份有限公司
签署日期：
2008年3月13日
1-1-2
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担
个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书
及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表
明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，
由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经
纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
本公司提请投资者仔细阅读本招股意向书的"风险因素"部分，并特别
关注下列提示：
1、公司本次发行前总股本34,154.5619万股，本次拟发行A股6,000万股，
发行后总股本为40,154.5619万股。
本次发行前股东所持有股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已
持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
自股票上市之日起第三十七月始至第七十二月内，每年转让的股份不超过其
所持有发行人股份总数的25%。
除前述锁定期外，担任公司董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：在其
任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的25%；离职后半年
内，不转让其所持有的本公司股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
2、截至2007年9月30日，发行人可供股东分配的利润为36,385,939.63元。
根据发行人2007年度第二次临时股东大会审议通过的《关于公司本次公开发行
股票前滚存未分配利润的分配方案的议案》，发行人公开发行股票前滚存的未分
配利润由发行后新老股东共同享有。
3、2004年至2007年9月公司的应收帐款期末净额分别为14,121.41万元、
17,998.51万元、23,019.42万元、25,760.46万元，占同期期末公司总资产的比例
为30.10%、33.78%、33.93%、33.44%。应收帐款较大占用公司较多营运资金，
若发生大额呆坏账，将给公司带来较大的经营风险。
4、公司95%的产品集中在钢铁工业用耐火材料，营业收入的增长高度依赖
钢铁行业尤其是国内钢铁行业发展。随着科学发展观思想的确立，国家明确提出
要降低单位国内生产总值能耗和排污指标。政府已经出台了一系列如环保、税收、
外贸等政策加强对钢铁行业的宏观调控，并要求关停和淘汰落后钢铁产能，同时
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严格审查和控制新上能力。国家宏观政策的上述变化将导致钢铁行业发展的波
动，公司业绩增长水平可能因此而受到影响，公司发展面临一定的系统风险。
5、公司实际控制人为刘百宽家族，本次发行前，刘百宽家族合计持有
150,766,670股，占股本总额的44.14%，处于相对控股地位。本次发行后，刘百
宽家族仍处于相对控股地位。如果刘百宽家族利益与公司或者公司其他股东利益
发生冲突，则刘百宽家族存在着利用其控股地位作出不利于其他股东的决策，侵
害中小股东利益的可能性。
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招股意向书
目 录
第一节 释义........................................................
10
第二节 概览........................................................
13
一、公司基本情况........................................................
13
二、本次发行概况及募集资金用途.......................................... 17
第三节
本次发行概况................................................
19
一、本次发行基本情况....................................................
19
二、本次发行的有关当事人................................................
20
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系................................
21
四、发行预计时间表...................................................... 21
第四节
风险因素....................................................
22
一、应收帐款回收风险....................................................
22
二、钢铁行业依赖风险....................................................
22
三、外贸政策环境变化的风险..............................................
23
四、汇率波动风险........................................................
23
五、大股东控制风险......................................................
23
六、技术泄密风险........................................................
23
七、技术/产品替代风险...................................................
23
八、环保政策变动风险....................................................
23
九、市场竞争风险........................................................
23
十、募投项目实施风险....................................................
23
十一、净资产收益率下降风险.............................................. 23
第五节
发行人基本情况..............................................
23
一、发行人基本信息......................................................
23
二、发行人的历史沿革及改制重组情况......................................
23
三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况............................
23
四、验资情况............................................................
23
五、发行人的组织结构....................................................
23
六、发行人控股、参股公司情况............................................
23
七、发起人、持有发行人５％以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况......
23
八、发行人股本情况......................................................
23
九、发行人员工及其社会保障情况..........................................
23
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招股意向书
十、控股股东及董事、监事、高级管理人员的重要承诺........................ 23
第六节
业务与技术..................................................
23
一、公司主营业务、主要产品及其变化情况..................................
23
二、耐火材料行业基本情况................................................
23
三、发行人在行业中的竞争地位............................................
23
四、主营业务情况........................................................
23
五、主要固定资产与无形资产..............................................
23
六、技术................................................................
23
七、境外经营情况........................................................
23
八、产品质量控制情况.................................................... 23
第七节
同业竞争与关联交易..........................................
23
一、同业竞争............................................................
23
二、关联交易............................................................
23
第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员......................
23
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介..........................
23
二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况............
23
三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在发行前对外投资情况. .........
23
四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员报酬情况......................
23
五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况......................
23
六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间的亲属关系............
23
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员有关协议或重大承诺情况........
23
八、董事、监事和高级管理人员任职资格....................................
23
九、公司董事、监事和高级管理人员近三年的变动情况........................ 23
第九节
公司治理....................................................
23
一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情
况.........................................................................
23
二、公司近三年违法违规行为情况..........................................
23
三、公司近三年资金占用和违规担保情况....................................
23
四、公司内部控制制度情况................................................ 23
第十节
财务会计信息................................................
23
一、财务报表............................................................
23
二、财务报表编制的基础、合并报表范围及变化情况..........................
23
三、报告期内采用的主要会计政策和会计估计................................
23
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招股意向书
四、非经常性损益........................................................
23
五、最近一期末主要资产情况..............................................
23
六、最近一期末主要债项情况..............................................
23
七、报告期内所有者权益变动情况..........................................
23
八、报告期内现金流量情况................................................
23
九、期后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项..........................
23
十、主要财务指标........................................................
23
十一、发行人盈利预测情况................................................
23
十二、备考利润表........................................................
23
十三、资产评估..........................................................
23
十四、验资情况..........................................................
23
第十一节 管理层讨论与分析............................................
23
一、财务状况分析........................................................
23
二、盈利能力分析........................................................
23
三、现金流量分析........................................................
23
四、资本支出情况........................................................
23
五、持续盈利能力和发展前景分析.......................................... 23
第十二节
业务发展目标................................................
23
一、公司发展战略定位和总体经营目标......................................
23
二、公司未来三年的发展计划及措施........................................
23
三、发展计划的假设条件和面临的主要困难..................................
23
四、发展计划与现有业务和募集资金运用的关系.............................. 23
第十三节
募集资金运用................................................
23
一、募集资金运用概况....................................................
23
二、新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响............................
23
三、项目概况............................................................
23
四、三个生产性投资项目的选址............................................
23
五、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的整体影响...................... 23
第十四节
股利分配政策................................................
23
一、股利分配政策........................................................
23
二、发行后的股利分配政策................................................
23
三、利润共享安排........................................................
23
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第十五节
其他重要事项................................................
23
一、信息披露和投资者服务的责任机构和相关人员............................
23
二、重要合同............................................................
23
三、对外担保事项........................................................
23
四、重大诉讼或仲裁事项..................................................
23
五、关联人的重大诉讼或仲裁..............................................
23
六、刑事起诉或行政处罚.................................................. 23
第十六节
董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.................. 23
第十七节
附录和备查文件..............................................
23
一、备查文件............................................................
23
二、查阅地点及时间......................................................
23
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第一节
释义
本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：
一、普通词语
发行人、本公司、公司、
指
濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司
股份公司
濮耐有限 指 濮阳濮耐高温材料有限公司，公司前身
濮耐功能 指
濮阳市濮耐功能材料有限公司，公司子公司
濮耐炉窑 指 濮阳市濮耐炉窑工程有限公司，公司子公司
营口濮耐 指
营口濮耐镁质材料有限公司，公司子公司
孝义濮耐 指 孝义濮耐高铝材料有限公司，原公司子公司，已转让
格拉米特 指
濮阳格拉米特有限责任公司，公司子公司
社会公众股、A股 指
本公司本次公开发行的每股面值为1.00元的人民币普通股
本公司本次向社会公众公开发行不超过6,000万股人民币普
本次发行
指
通股的行为
上市 指 本次发行股票在证券交易所挂牌上市交易的行为
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指
深圳证券交易所
发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
财政部 指 中华人民共和国财政部
保荐人、主承销商 指
招商证券股份有限公司
招商证券股份有限公司为主承销商组成的本次A股发行承
承销团 指
销团
公司律师、发行人律师 指
北京市观韬律师事务所
会计师 指 中勤万信会计师事务所有限公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》(2005年修订)
《证券法》 指
《中华人民共和国证券法》(2005年修订)
《公司章程》 指 《濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司章程(草案)》
报告期、三年又一期 指
2004年度-2006年度、2007年1-9月
2004年12月31日、2005年12月31日、2006年12月31
三年又一期末
指
日、2007年9月30日
元 指 人民币元
二、专业术语
炼钢工艺 指
炼钢、炉外精炼与连铸等工艺。
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炼铁 指
将铁矿石还原成铁，铁吸收碳，形成熔点较低的生铁。
以废钢为主要原料，以电能作为主要热源，使用三相交流电
电炉炼钢 指
或直流电，在炉料和电极间直接产生电弧，利用电弧高温熔
化炉料，然后加入脱氧剂、造渣剂等去除杂质的炼钢方法。
转炉炼钢 指
以液态生铁为原料的炼钢方法。
将转炉、电炉初炼的钢水转移到另一个容器(主要指钢包)中
炉外精炼
指
进行精炼的过程，也称二次精炼或钢包精炼。
连铸 指
将钢水浇铸到连铸机使其凝固成铸坯的过程。
把经过加热的坯料通过轧钢机轧制变成所需要的成品钢材
轧钢 指
的过程。
高炉 指
炼铁的主要设备。
电炉炼钢主要设备，由炉盖（顶）、炉壁（炉墙）和炉底等
电炉
指
构成。
炉体可转动，用于吹炼钢的冶金炉。吹炼时靠化学反应加热，
转炉 指
不需外加热源，是重要的炼钢设备。
钢包 指
储运、转移、精炼钢水的处理设备。
钢包与结晶器之间的过渡设备，有分流、储运、净化钢水的
中间包 指
作用。
加热炉 指
钢坯轧制前加热的设备。
连铸合格坯产量占钢总产量的百分比，连铸比是反映一个国
连铸比
指
家钢铁工业综合水平的主要指标之一。
散料或利用散料浇注到一定模具成型的预制件，如透气砖、
不定形耐火材料
指
座砖、电炉顶、蓄热体、冲击板、挡渣板等。
除具有传统耐火材料耐高温作用外，还具有某些特殊功能
功能耐火材料 指
（如控制钢流、防止钢水氧化、炉外精炼等）的耐火材料，
如滑板水口、连铸三大件、透气砖、座砖等。
炼钢工艺重要的功能元件，在钢包内，通过透气砖吹氩气使
透气砖
指 钢水中非金属夹杂物上浮，对钢水进行脱气净化处理，均化
钢水成分。
座砖 指
保护透气砖或水口等功能元件，方便更换透气砖或水口。
包括塞棒、长水口、浸入式水口、透气上水口等，是重要的
连铸三大件 指
连铸用功能耐火材料，起控制钢流和保护浇铸作用，其性能
好坏直接影响钢水的质量，在连铸过程中起关键作用。
钢包和中间包的钢水流量控制系统，包括上下水口、上下滑
滑板水口
指
板。
用于中间包挡渣和稳定中间包流场，使中间包中的钢水夹杂
冲击板/挡渣板
指
物上浮，提高钢水的清洁度。
由骨料、细粉与一种或多种结合剂按一定比例组成的混合
散料
指
料，直接使用或加入液体调配后使用。
蓄热体 指
蓄热式高温燃烧技术中用于蓄热和释放热能的核心部件。
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招股意向书
根据热工设备结构特点，利用散料浇注到一定模具成型的构
预制件
指
件，如透气砖、座砖、电炉顶、蓄热体、冲击板、挡渣板等。
氮化硅结合碳化硅砖 指 通过氮化硅结合形成的一种碳化硅耐火制品。
HP/UHP 指
高功率/超高功率
SF/SP 指 自流快干防爆/快干防爆
满意的使用性能和优良的环境协调性耐火材料，即产品质量
绿色耐火材料 指
优良化，资源能源消耗节约化，生产过程环保化，产品使用
无害化。
以性能价格比为标准，把热工设备所用耐火材料进行整体承
包的方式。承包方不仅要负责供货，还要负责拆包、砌包、
整体承包/总包
指
维修以及使用的全过程管理，按出钢（铁）量、炉次等进行
结算付款。该方式促使耐火材料厂商不断开发新材料，提高
产品性能，延长使用寿命，形成了供求双方利益共同体。
一种事先营销，通过技术服务和专业知识的传授使客户在短
期内对新技术产品得以认识、了解和接受。技术营销不仅存
技术营销
指
在于新产品生产之后，而且伴随着技术的研究、开发、推广
的全过程。
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第二节概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者做出投资决策前，应认真阅
读招股意向书全文。
一、公司基本情况
（一）公司简介
1、基本情况
公司名称：
濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司
英文名称 Puyang Refractories Group Co., Ltd
注册资本：
34,154.5619万元
法定代表人：
刘百宽
濮耐有限成立于2002年1月28日，于2007年6月20
成立时间：
日整体变更为股份有限公司
公司住所：
河南省濮阳县西环路中段
所属行业： 非金属矿物制品业（耐火材料制品业）
邮政编码： 457100
电话：
0393-3214228
传真： 0393-3214218
互联网址： www.punai.com
电子邮箱：
pngf2007@punai.com
2、主要业务
本公司主营业务为研制、生产和销售定型、不定形耐火材料，功能耐火材料
及配套机构，并承担各种热工设备耐火材料设计安装、施工服务等整体承包业务。
本公司主要产品包括透气砖类、座砖类、散料类、滑板水口类、三大件类、
镁碳/铝镁碳类、冲击板/挡渣板类、蓄热类、电炉顶类和其他耐火材料，主要用
于钢铁行业（高炉、转炉、电炉、钢包、中间包、加热炉等）、有色金属行业、
电力行业等。
目前，公司已经成为国内主要的功能耐火材料、不定形耐火材料生产企业，
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钢铁炉外精炼透气砖国内市场份额第一，国内最大的钢铁行业用耐火材料制品供
应商。
3、公司获得的主要荣誉
本公司是国家科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，河南省科学技
术厅认定的高新技术企业，是河南省五十家高成长型高新技术企业，是河南省民
营企业知识产权工作试点企业，河南省制造业信息化示范企业，是《国家科技成
果重点推广计划》项目"加热炉用系列快干浇注料"的技术依托单位，2003-2006
年连续获得河南省科学技术进步奖。公司产品底吹氩透气砖被列为重点国家级火
炬计划项目，技术水平国际领先；加热炉用系列快干浇注料被列为国家级火炬计
划项目；中间包透气上水口、连铸用高性能滑板、高性能HP\UHP电炉用整体预
制炉盖、SF\SP蓄热式加热炉用快干浇注料获得国家科学技术部、商务部、质量
监督检验检疫总局、环保总局四部委联合颁发的"国家重点新产品"证书；中间包
工作衬用耐火材料、钢包用系列滑板水口、中间包用连铸三大件、加热炉用系列
耐火材料等产品达到了国际先进水平。
本公司获得的其他荣誉如下：
时间
名称 认证机构
2007.04 重合同守信用企业 河南省工商行政管理局
2006.06
2006-2007年度河南省诚信民营企业河南省诚信民营企业评审委员会
2005.12
2004-2005年度A级纳税信用纳税人河南省濮阳市国家税务局、地方税务局
河南省产品质量监督检验所合格防伪
2004.08
河南省产品质量监督检验所
保真品牌
2003.05 河南省计量工作先进单位 河南省质量技术监督局
2003.03 河南省产品创新最佳企业
河南省经济贸易委员会
本公司一直致力于耐火材料新技术、新产品的开发和推广应用，先后取得了
多项科研成果。目前本公司拥有高新技术产品14个，国家级重点新产品5个。
截至本招股意向书签署日，公司拥有各类实用新型专利技术19项，另有10项发
明专利、4项实用新型专利在审查过程中；公司承担了国家级、省级、市级科技
项目32项，荣获国家级、省级、市级科技成果奖32项。公司试验检测中心在河
南省出入境检验检疫局注册，且取得了中国实验室认可委员会所颁发的
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招股意向书
ISO/IEC:17025证书。公司拥有河南省省级企业技术中心和河南省唯一一家高温
陶瓷材料工程技术研究中心。
（二）公司控股股东、实际控制人基本情况
公司控股股东、实际控制人为刘百宽家族，共11人：刘百宽、刘百春、刘
百庆三兄弟，刘国威（刘百春之子），霍素珍（刘百宽之妻），霍戊寅（刘百宽
之内弟），刘国勇（刘百春之子），刘彩丽（刘百春之女），闫瑞铅（刘百庆之
内弟），闫瑞鸣（刘百庆之内弟），刘彩红（刘百春之女）。本次发行前，刘百宽
家族合计持有150,766,670股，占股本总额的44.14%。上述股东均为中国国籍，
均不拥有永久境外居留权。
（三）主要财务数据
本公司近三年又一期财务报表经中勤万信会计师事务所有限公司审计，以下
财务数据均摘自经审计的财务报表或据此计算而得：
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
项
目 2007年9月30日2006年12月31日 2005年12月31日 2004年12月31日
流动资产 555,427,714.19
469,400,853.03 372,499,244.79 317,810,741.10
非流动资产 214,835,194.06
209,047,652.61 160,275,640.97 151,350,851.50
资产总额 770,262,908.25
678,448,505.64 532,774,885.76 469,161,592.60
负债总额 391,034,365.26
341,774,846.40 255,723,259.63 239,219,690.13
所有者权益 379,228,542.99
336,673,659.24 277,051,626.13 229,941,902.47
2、合并利润表主要数据
单位：元
项 目
2007年1-9月 2006年度 2005年度 2004年度
营业收入 558,642,851.28 603,220,830.51
498,783,126.02 395,963,957.26
营业利润 74,712,839.83 93,626,067.57 72,034,650.09
45,172,309.96
利润总额 82,565,281.07 90,702,850.91 70,431,806.80
41,885,612.53
净利润 54,327,673.22 61,284,861.91 47,704,668.11
27,968,444.24
归属于母公司所有者 54,175,591.66 60,683,203.23 47,171,235.31
28,026,828.66
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的净利润
3、合并现金流量表主要数据
单位：元
项 目 2007年1-9月 2006年度 2005年度
2004年度
经营活动产生的现金流量净额 13,303,569.51 17,639,506.40 47,234,631.29
40,338,309.81
投资活动产生的现金流量净额
-21,890,042.24-24,166,262.58-19,191,976.56-19,250,241.37
筹资活动产生的现金流量净额
14,572,580.45 2,768,342.78-13,404,825.94-12,901,801.24
现金及现金等价物净增加额
5,266,832.97 -4,324,138.49 14,596,187.88 8,186,267.20
4、主要财务指标
2007年9月30
2006年12月31 2005年12月 2004年12月
项 目
日/2007年1-9月 日/2006年 31日/2005年
31日/2004年
流动比率 1.42 1.37 1.46 1.47
速动比率 1.01 1.01 1.13 1.06
应收账款周转率
3.05 2.94 3.11 2.80
存货周转率 4.54 4.81 4.87 3.93
资产负债率（合并,%） 50.77 50.38
48.00 50.99
资产负债率（母公司,%） 48.98 44.71 44.64 42.83
息税折旧摊销前利润（万元） 11,175.95
11,890.63 9,449.25 6,256.27
利息保障倍数 8.71 12.72 11.89 8.69
每股净资产（元） 1.11
3.37 2.77 2.30
每股经营活动现金流量净额
0.18 0.47 0.40
0.04
（元）
每股净现金流量（元）
0.02 -0.04 0.15 0.08
加权平均净资产收益率
13.69 21.36 19.48
14.30
(%)(扣除非经常性损益)
全面摊薄净资产收益率
18.75 17.55 13.22
(%)(扣除非经常性损益)
12.75
基本每股收益(元/股)(扣除非
0.15 0.63 0.48
0.30
经常性损益)
稀释每股收益(元/股)(扣除非
0.15 0.63 0.48
0.30
经常性损益)
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无形资产（土地使用权除外）
0.32 0.26 0.24
0.11
占净资产比例（%）
注：计算2004-2006年度每股收益系列指标时，假定公司当时的股本总额为1亿股。
若假定公司在2004年-2006年度公司的股本均为33,180万股（有限公司整
体变更为股份公司时的股本），对报告期内每股收益的计算结果如下：
项
目 2007年1-9月 2006年度 2005年度 2004年度
基本每股收益(元/股)(扣除非
0.15 0.19 0.15
0.09
经常性损益)
稀释每股收益(元/股)(扣除非
0.15 0.19 0.15
0.09
经常性损益)
二、本次发行概况及募集资金用途
（一）本次发行概况
1 股票种类： 人民币普通股（A股）
2 每股面值：
1.00元
3 发行股数： 不超过6,000万股，占发行后总股本14.94%
4 每股发行价格：
包括但不限于通过向询价对象初步询价的方式确定发
行价格
5 发行方式：
包括但不限于采用网下向配售对象累计投标询价发行
与网上资金申购定价发行相结合的方式
6 发行对象：
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开立（A股）
股票账户的境内自然人、法人和证券投资基金等（国
家法律法规禁止购买者除外）
7 承销方式：
招商证券为主承销商的承销团以余额包销方式承销
（二）募集资金运用
经公司2007年第二次临时股东大会审议通过，本次募集资金扣除发行费用
后投入以下四个项目：
总投资
募集资金投
序号 项目名称 建设期 项目审批备案情况
(万元) 资额(万元)
年产1万吨氮化硅结
经河南省发改委审核
合碳化硅砖、1万吨滑 2008年5月至同意，濮阳市发改委登
1 15,816 15,816
板、5000吨连铸三大
2009年12月 记备案，项目编号为豫
件项目
濮市域高[2007]00068
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经河南省发改委审核
年产10万吨不定形耐
2007年7月至同意，濮阳市发改委登
2 材、20万支透气砖、 6,365
6,365
2008年12月
记备案，项目编号为豫
2.5万吨座砖项目
濮市域高[2007]00069
经河南省发改委审核
年产5万吨铝镁碳砖
2008年5月至同意，濮阳市发改委登
3 4,937 4,937
项目 2010年5月
记备案，项目编号为豫
濮市域高[2007]00070
濮阳濮耐高温材料 北京市顺义区发展和
（集团）股份有限公
2007年9月至改革委员会登记备案，
4 6,201 6,201
司北京科技研发中心 2008年10月 项目编号为京顺义发
项目
改备[2007]60号
合计 33,319
33,319
本次公开发行募集资金原则上不超过募集资金项目所需资金，募集资金投资
上述项目如有不足，资金缺口由公司自筹解决；如有剩余，超过部分用于补充公
司营运资金。
募集资金项目的具体内容，详见本招股意向书"第十三节募集资金运用"。
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第三节
本次发行概况
一、本次发行基本情况
1 股票种类： 人民币普通股(A股)
2 每股面值： 1.00元
3 发行股数：
不超过6,000万股，占发行后总股本14.94%
4 每股发行价格： 包括但不限于通过向询价对象初步询价的方式确
定发行价格
5 发行市盈率：
【】倍（每股收益按照经会计师事务所审计的2006
年度扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本
次发行后总股本计算
6
发行前每股净资产：1.11元（按2007年9月30日经审计的净资产除以
发行前总股本计算）
7
发行后每股净资产【】元（按照2007年9月30日经审计的净资产加
（全面摊薄）： 上本次预计募集资金净额测算）
8 发行市净率：
【】倍（按发行后每股净资产计算）
9 发行方式： 包括但不限于采用网下向配售对象累计投标询价
发行与网上资金申购定价发行相结合的方式
10
发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开立（A
股）股票账户的境内自然人、法人和证券投资基金
等（国家法律法规禁止购买者除外）
11
承销方式： 招商证券为主承销商的承销团以余额包销方式承
销
12 募集资金总额： 【】万元
13 募集资金净额： 【】万元
14
发行费用概算：
其中：承销费 【】万元
发行上市保荐费 【】万元
审计费用 【】万元
律师费用 【】万元
上网发行费用
【】万元
评估费用
【】万元
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二、本次发行的有关当事人
1、发行人：
濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司
法定代表人： 刘百宽
住所： 河南省濮阳县西环路中段
电话： 0393-3214228
传真：
0393-3214218
联系人： 钟建一、杨文强
互联网网址： www.punai.com
电子信箱：
pngf2007@punai.com
2、保荐人(主承销商)：招商证券股份有限公司
法定代表人： 宫少林
住所：
深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼
电话： 0755-82943666
传真： 0755-82943121
保荐代表人：
杨梧林、朱权炼
项目主办人： 杨建斌
项目经办人： 林文汶、任强伟、刘海燕
3、分销商 待定
4、发行人律师：
北京市观韬律师事务所
负责人： 韩德晶
住所： 中国北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼17层
联系电话：
010-66578066
传真： 010-66578016
经办律师： 杨光、郝京梅
联系人： 郝京梅、杨莹
5、会计师事务所：
中勤万信会计师事务所有限公司
负责人： 胡柏和
住所： 北京市西城区西直门外大街110号中糖大厦11层
联系电话：
010-68360123
传真：
010-68360123-3000
经办注册会计师：苏子轩、冯宏志
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6、资产评估机构 北京北方亚事资产评估有限责任公司
负责人： 袁志敏
住所： 北京市宣武区广内大街6号
电话：
010-83549216
传真： 010-83549215
经办评估师： 罗俊军、王新涛
联系人： 李爽
7、股票登记机构：
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
注册地址： 广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
电话： 0755-25938000
传真：
0755-25988122
8、收款银行：
户名：
地址：
帐号：
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系
本公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、发行预计时间表
序号
事 项 日 期
1 询价推介时间 2008年4月8日至4月10日
2 定价公告刊登日期 2008年4月14日
3 申购日期和缴款日期
2008年4月15日
4 股票上市日期
尽快安排在深圳证券交易所上市
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第四节风险因素
投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料
外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则和
可能影响投资者决策的程度大小排序，但并不表示风险因素依次发生。
一、应收帐款回收风险
钢铁企业对耐火材料供应商的交易结算一般是在产品发至钢铁公司并验收
合格或使用结束后，才根据合同条款进行结算。结算周期较长这一行业特点导致
公司存货和应收帐款余额较大。三年又一期末公司的应收帐款期末净额分别为
14,121.41万元、17,998.51万元、23,019.42万元、25,760.46万元，占同期期末公
司总资产的比例为30.10%、33.78%、33.93%、33.44%。应收帐款较大占用公司
较多营运资金，若发生大额呆坏账，将给公司带来较大的经营风险。
本公司95%以上的应收账款帐龄在一年以内，以往款项回收情况良好，公司
应收账款债务方主要是大型钢铁企业，资信良好、实力雄厚，与公司有着长期的
合作关系，应收账款回收有一定的保障。而且公司在销售过程中非常重视应收账
款的回收和风险控制，有专人负责应收账款的监督，催款执行力度较大。
二、钢铁行业依赖风险
公司专业从事耐火材料研发、生产与销售业务，95%的产品集中在钢铁行业，
营业收入的增长高度依赖钢铁行业尤其是国内钢铁行业发展。随着科学发展观思
想的确立，国家明确提出要降低单位国内生产总值能耗和排污指标，而钢铁行业
恰恰是能耗和排污大户。政府已经出台了一系列如环保、税收、外贸等政策加强
对钢铁行业的宏观调控，并要求关停和淘汰落后钢铁产能，同时严格审查和控制
新上能力。国家宏观政策的上述变化将导致钢铁行业发展的波动，公司业绩增长
水平可能因此而受到影响，公司发展面临一定的系统风险。
本公司根据国家钢铁产业政策，一直在进行市场和客户的优化工作，并制定
了严格的客户选择制度，目前运行情况良好，公司未向国家淘汰类生产线提供产
品。公司同时加大了有色、电力、铸造等行业耐火材料产品的销售，并且初见成
效。另外公司国际市场的开拓也是规避国家钢铁产业政策调整带来的风险的有效
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途径。
三、外贸政策环境变化的风险
近年来随着我国出口增加，国际贸易摩擦的态势愈演愈烈。低端低附加值钢
材和耐火材料制品的大量出口也加剧了我国的能源紧张和环境污染，国家已经从
政策层面上加大了对出口的控制和调整力度。出口退税率的陆续下调，使出口收
益减少，出口难度增加，出口增长显现出放缓的趋势。外贸环境和国家政策的变
化将对公司未来拓展海外市场、扩大出口份额带来一定的负面影响。
公司的出口产品适用国家对于生产企业出口货物增值税"免、抵、退"的税收
政策，出口退税政策自2007年7月1日起再次调整，散料类产品调整前的出口
退税率为13%，调整后散料类产品的出口退税率降至5%，其余产品的出口退税
率降至0。这将直接影响到公司出口产品的市场竞争力，给公司出口业务带来不
利影响。
公司管理层已充分认识到外贸环境的变化对公司带来的影响，在经营过程中
十分关注外贸政策的变动情况，并积极采取应对策略，一方面及时与客户沟通、
协商提高产品售价，另一方面加大技术创新力度，降低生产成本。
四、汇率波动风险
近年来，公司出口业务增长较快，2004年、2005年、2006年、2007年1-9
月公司出口销售收入分别为4,123.17万元、4,385.52万元、8,044.32万元、7,107.25
万元，占销售收入的比重分别是10.41%、8.79%、13.34%、12.72%。海外市场是
公司重点开发的市场之一，公司计划逐步扩大境外市场份额。自2005年7月21
日起，我国开始实行以市场供求为基础的、参考一揽子货币进行调节、有管理的
浮动汇率制度，汇率更加市场化。一方面，人民币加速升值直接影响到公司出口
产品的销售定价，从而影响到公司产品的价格竞争力，给公司的经营带来一定风
险。另一方面，本公司出口合同大多以美元订约，若美元兑人民币持续贬值，公
司将面临更大的外汇交易风险。
本公司致力于国际化经营，管理层将密切关注外汇市场的变化趋势，拟采取
以下应对措施：（1）选择有利的计价货币。（2）在合同中订立货币保值条款。（3）
根据实际情况，灵活掌握收付时间。（4）充分利用外汇掉期、外汇远期等套期保
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值工具，有效规避汇率波动带来的风险。
五、大股东控制风险
公司实际控制人为刘百宽家族，本次发行前，刘百宽家族合计持有
150,766,670股，占股本总额的44.14%，处于相对控股地位。本次发行后，刘百
宽家族仍处于相对控股地位。如果刘百宽家族利益与公司或者公司其他股东利益
发生冲突，则刘百宽家族可能利用其控股地位作出不利于其他股东的决策，侵害
中小股东利益。
本公司依据《公司法》、《证券法》等法律、法规及有关规定，建立健全了公
司治理结构和制度，按照《上市公司章程指引》修订了《公司章程》，制定了独
立董事制度，从制度上尽可能避免大股东侵害中小股东利益的情形发生。
本次发行股票前，刘百宽家族已做出承诺：将来不会以任何方式直接或间接
投资、收购竞争企业，也不会以任何方式为竞争企业提供任何业务上的帮助。不
通过与本公司之间的关联关系谋求特殊的利益，不会进行有损本公司及其他股东
利益的关联交易。
六、技术泄密风险
先进的钢铁生产工艺与高附加值钢对耐火材料制品要求高，所以中高端耐火
材料制品从研发、小试、中试到最终产业化均需要大量的投入和长期的技术积累。
本公司致力于为钢铁行业提供优质高效的耐火材料产品，多年来积累了丰富的经
验和工艺诀窍，培养了一批技术骨干。如果这些技术秘密泄露或技术人员流失，
将对本公司的生产经营带来较大的影响。
针对可能存在的技术泄密风险，本公司采取了严密的防范措施：（1）公司与
技术人员签订了《员工保密及竞业禁止协议书》，严格规定了技术人员负有保密
义务，对相关技术人员做出竞业限制规定。（2）公司制定激励政策，给予核心技
术人员优厚的待遇，为他们创造了充分体现自身价值的条件。截止目前，本公司
尚未因技术泄密而引致经营风险。
七、技术/产品替代风险
下游行业（钢铁、有色金属、建材等行业）的技术发展对耐火材料的质量和
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品种提出了更高的要求。目前我国耐火材料行业品种、质量不能完全有效地满足
高温工业迅速发展的需要。新型绿色耐火材料产品比重偏低，耐火材料总量"结
构性过剩"仍然存在。调整结构，淘汰落后，大力开发推广使用新型长寿、节能、
环保、优质的绿色耐火材料产品成为耐火材料产业政策调整的基本方针。因此公
司面临产品结构升级跟不上需求、新产品替代的风险。
本公司非常注重研发，综合技术实力强，近年来不断加大研发投入，积极研
制新型、高附加值的产品。本公司已在耐火材料生产技术方面拥有多项自主知识
产权，多项主导产品均被评为河南省高新技术产品。公司产品底吹氩透气砖被列
为重点国家级火炬计划项目，技术水平国际领先；加热炉用系列快干浇注料被列
为国家级火炬计划项目；中间包透气上水口、连铸用高性能滑板、高性能HP\UHP
电炉用整体预制炉盖、SF\SP蓄热式加热炉用快干浇注料获得国家科学技术部、
商务部、质量监督检验检疫总局、环保总局四部委联合颁发的"国家重点新产品"
证书；中间包工作衬用耐火材料、钢包用系列滑板水口、中间包用连铸三大件、
加热炉用系列耐火材料等产品达到了国际先进水平。
八、环保政策变动风险
由于社会的进步，环保要求越来越高。目前，耐火材料企业低水平重复建设
仍在继续，大量的中小企业生产工艺和技术装备落后，产品质量保证体系不健全、
劳动条件和环保措施落后，资源能源消耗较高，有一定的环境污染。受此影响，
国家和地方环保部门加大了对耐火材料行业排污指标标准制定和环保核查的力
度。政府部门对环境保护的日益重视和环保政策的调整可能使公司面临增加环保
投入的风险。
公司属非金属矿物制品业中的耐火材料业，为国家火炬计划重点高新技术企
业。公司一贯注重环境保护和治理工作，本着发展生产与环境保护并重的原则，
按照环保要求对生产全过程进行控制，自成立以来从未出现因违反环境保护法
律、法规而受到处罚的情况。公司主导产品不定形耐火材料（占销售收入70%
左右）多属于节能、环保的绿色产品，公司先进的装备条件和制造工艺保证了生
产过程符合环保要求。公司2006年的万元单位工业增加值能耗为0.681吨标准
煤，而2006年我国万元GDP能源消耗为1.21吨标准煤。公司的主要污染物是
粉尘和噪音。针对粉尘污染，公司主要采取严格控制进厂原料的颗粒度、配料系
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统实施计算机控制、减少原料的人工搬运和装卸次数、选用高效除尘空气净化器
等解决措施。为降低车间产生的噪音对周围环境的影响，公司主要产生噪音的设
备均采用减震基础，此外公司将设备安装在地下、采用新零件等方法减少机器的
噪音产生。公司在生产经营活动中非常重视环境保护工作，出台了一整套环境保
护管理制度，对环保工作进行严格科学的管理，力争最大限度的做好环保工作。
九、市场竞争风险
国内耐火材料行业是一个完全竞争的市场，据国家统计局统计，2006年全
国规模以上列入统计报表的耐火材料企业已达1,450家，因此，公司面临着较为
激烈的国内市场竞争。另一方面，当今世界耐火材料大集团如奥地利的奥镁公司
和比利时的维苏威公司等纷纷在中国投资建厂，这些跨国公司在技术、管理等方
面具有一定的竞争力，本公司不仅面临开拓国际市场的风险，同时也面临与这些
国际先进同行争抢国内市场份额的风险。
本公司一直高度重视研发建设，与国内知名高校和科研机构建立紧密合作关
系，大力引进、吸收和转化高新技术。本次募集资金一部分将投资于北京研发中
心项目，此研发中心的建成将大大增强公司的研发能力，进一步完善本公司研发
体系，使本公司成为国际一流的产、学、研基地，多渠道打造自主品牌。
本公司近年来以国内耐火材料市场为主，积极开拓国际耐火材料市场。本公
司已经在海外重要客户所在地设立了合资公司或办事处，产品已出口美国、俄罗
斯、乌克兰、韩国、日本等国家和地区。本公司开发的透气砖性能已超过国外同
类产品，得到用户的青睐，氮化硅结合碳化硅砖等产品质量均得到了国外厂家的
认可。
十、募投项目实施风险
公司本次发行募集资金拟投资四个项目，募集资金拟投资项目与公司发展战
略相匹配。虽然本公司对募集资金拟投资项目进行了充分的可行性论证，但由于
公司本次募投项目投资金额较大，项目投产后产能扩充较大，如果出现募集资金
不能如期到位、募集资金拟投资项目实施的组织管理不力、募集资金拟投资项目
不能按计划开工或完工、募集资金拟投资项目投产后市场环境发生重大变化或市
场拓展不理想等情况，可能影响募集资金拟投资项目的投资收益。
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针对以上风险，公司一方面将加强对募集资金拟投资项目的进度控制、成本
控制、质量监督及资金管理，另一方面将加强对国内外市场环境、技术发展趋势、
产品价格、原材料供应和工艺技术水平等方面的跟踪研究，针对项目完工后市场
容量、销售推广、产品价格等方面可能发生的不利变化，通过提高产品质量、拓
展市场、降低生产成本等措施来防范风险。
十一、净资产收益率下降风险
本次发行完成后，公司净资产预计将比2007年9月30日有大幅增加。鉴于
募集资金拟投资项目需要一定的建设期和达产期，募集资金产生预期收益需要一
定的时间，公司净利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步，在一段
时间内将导致净资产收益率较以前年度有所下降，产生净资产收益率下降的风
险。
十二、合作研发科研成果的技术扩散等风险
目前，公司与高等院校有科研合作项目。科研合作项目中除不产生直接经济
效益的基础应用性研究项目外，还有一些是就具体的科研项目的科技合作。在具
体的科研项目的科技合同中规定：配方、图纸、技术标准以及技术成果等知识产
权全部归双方共同所有。
鉴于知识产权与合作方共有，公司实施产业化时存在因双方协商不一致而影
响项目实施的风险。同时，也存在合作方将相关技术转让或泄露于他人的可能。
目前，公司主导产品的生产技术均由公司独自开发完成，募集资金项目产品
的生产技术也是由公司独立开发完成。
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第五节
发行人基本情况
一、发行人基本信息
公司名称： 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司
英文名称 Puyang Refractories
Group Co., Ltd
注册资本： 34,154.5619万元
法定代表人：
刘百宽
濮耐有限成立于2002年1月28日，于2007年6月20
成立时间：
日整体变更为股份有限公司
公司住所：
河南省濮阳县西环路中段
所属行业： 非金属矿物制品业（耐火材料制品业）
邮政编码： 457100
电话：
0393-3214228
传真： 0393-3214218
互联网址： www.punai.com
电子邮箱：
pngf2007@punai.com
二、发行人的历史沿革及改制重组情况
（一）发行人的设立及历史沿革
1、发行人设立
发行人前身濮阳濮耐高温材料有限公司成立于2002年1月28日。2007年5
月31日，濮耐有限2007年第四次临时股东会通过决议，同意濮耐有限整体变更
为濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司。公司以经中勤万信会计师事务所有
限公司审计的截至2007年4月30日的净资产额331,988,509.79元折合股本33,180
万股，整体变更为股份有限公司。
2007年6月20日，本公司在工商行政管理部门领取了注册号为
4109001000660的企业法人营业执照，注册资本33,180万元，经营范围：耐火材
料原料和制品，功能陶瓷材料，高温结构材料，功能材料机构和配套施工机械设
备的开发、设计、生产、销售及技术转让、设计安装、施工技术服务及出口业务；
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进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件（国家实
行核定的进口商品除外），经营来料加工和"三来一补"业务。
2、发行人历史沿革
本公司历史沿革情况如下图所示：
濮阳县耐火材料厂
1988年12月成立的集体所有制企业
注册资本：20.5万元
1995年8月，注册资金增至260万元
1999年5月，注册资本增至2,000万元
濮阳濮耐高温材料有限责任公司
2002年1月28日成立，股东17人
注册资本：10,000万元
2007年4月股权转让，股东人数增至50人
濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司
2007年6月20日整体变更设立
注册资本33,180万元
2007年7月23日，注册资本增至34,154.5619
万元，股东人数增至191人
（1）发行人起源：濮阳县耐火材料厂的设立和发展
①濮阳县耐火材料厂的设立（1988年12月23日）
1988年3月16日，自然人刘百春、郭志彦与濮阳县城关镇新华居民委员会
（以下简称"新华居委会"）签订了承包合同，合同期五年，承包经营新华耐火材
料厂[该厂拥有房产和设备（包括供电和用水）113,604.42元，未经工商登记注册]。
1988年12月1日，经濮阳县民政局申请，濮阳县计划委员会以濮计字（1988）
81号《关于新建"濮阳县耐火材料厂"的批复》同意建立福利企业濮阳县耐火材
料厂（实质是以原新华耐火材料厂的房产和设备为基础由刘百春、郭志彦负责筹
建），该厂性质为集体所有制，隶属濮阳县民政局领导。
1988年12月23日，濮阳县耐火材料厂在濮阳县工商行政管理局登记并领
取了注册号为4932?657号的《营业执照》，正式成立。企业地址西环路南端路
东，负责人刘百春，资金数额20.5万元，经济性质集体所有制，经营范围为不
定形耐火材料。
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②濮阳县耐火材料厂的发展（2002年1月公司改制前）
1993年3月16日，原承包合同到期，自然人刘百春、李艳玲、刘百宽与新
华居委会续签了新的承包合同，约定自1993年3月16日-2003年3月16日由刘
百春、李艳玲、刘百宽承包新华耐火材料厂（实质是承包前述的房产和设备），
承包期十年。2001年3月，合同双方签订了补充协议，对双方的权利义务进一
步予以了明确。
1995年8月3日，依据濮阳县计划委员会濮计（1995）79号《关于耐火材
料厂变更隶属关系的批复》，濮阳县耐火材料厂变更了隶属关系，由原隶属濮阳
县民政局改为隶属濮阳县城关乡镇企业委领导。其福利企业、集体所有制性质不
变。
1999年5月10日，依据濮阳县城关镇乡镇企业委员会濮城镇企字（1999）
07号《关于濮阳县耐火材料厂<关于增加资本转增注册资金的请示报告>的批
复》，濮阳县耐火材料厂注册资金增加到2,000万元，并在濮阳县工商行政管理
局换发了注册号为4109281000310号的《企业法人营业执照》，企业住所西环路
中段，法定代表人刘百春，注册资金2,000万元，经济性质集体，经营范围耐火
材料。依据濮阳县审计师事务所出具的濮县审事验字[1999]024号《验资报告》，
注册资金变更时公司净资产（所有者权益）为2717.90万元，出资方式实质为货
币和实物资产，资金（实物资产）来源为企业初始投资及历年经营积累形成，积
累来源则包括企业经营所得和福利企业减免税收。
（2）发行人前身：濮阳濮耐高温材料有限公司的设立
①濮阳县耐火材料厂清产核资、产权界定（2001年1月-2002年1月）
2001年1月8日，濮阳县经济体制改革委员会下发了《关于濮阳县耐火材
料厂进行股份制改造的批复》（濮县体改文[2001]2号），同意濮阳县耐火材料厂
进行清产核资、产权界定，并按有关规定进行股份制改造。在濮阳市、县政府和
有关部门的支持下，企业成立了工作小组，聘请了中介机构，开展了清产核资、
产权界定工作。
2001年5月31日，濮阳县城关镇新华居委会（甲方）、承包人刘百春、李
艳玲、刘百宽（乙方）、王盼群（丙方）三方签订了《产权转让合同书》，甲方将
在濮阳县耐火材料厂的产权113,604.42元转让给丙方王盼群，同时原甲方与乙方
于1993年签署的承包合同书废止。
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2001年12月22日，濮阳市神州会计师事务所有限公司出具了濮神会审字
[2001]190号《审计报告》。经审计：截止2001年10月31日，濮阳县耐火材料
厂总资产审前为180,213,567.01元，审增6,015,097.20元，审后数为186,228,664.21
元；总负债审前为60,790,484.59元，审减902,183.76元，审后数为59,888,300.83
元；所有者权益审前为119,423,082.42元，审增6,917,280.96元，审后数为
126,340,363.38元。
2001年12月24日，濮阳市神州会计师事务所有限公司出具了濮神会评报
字[2001]38号《资产评估报告书》。以2001年10月31日为评估基准日，申报评
估总资产18,622.86万元，清查调整后帐面值18,813.23万元，评估值19,028.33
万元；申报评估负债5,988.83万元，清查调整后帐面值4,777.27万元，评估值
4,777.27万元，评估后净资产14,251.06万元。
2002年1月16日，濮阳县耐火材料厂向濮阳县人民政府上报了濮耐政发
（2002）02号《关于要求进行产权界定确认的请示》，同时上报了《濮阳县耐火
材料厂清产核资、产权界定工作报告》和《濮阳县耐火材料厂产权界定协议书》。
《濮阳县耐火材料厂清产核资、产权界定工作报告》产权界定的具体情况为：
第一，对企业投入资金的产权界定。将新华居委会原始投资11.36万元界定为其
他投资者-居委会在该厂投资受让方王盼群所有；根据承包经营合同，经营风险
及经营积累归承包人，将承包人用经营积累转入的投入资金界定为其它投资者-
承包人所有。第二，对企业经营积累（含减免税）的产权界定。根据企业的实际
情况，对照国家有关企业清产核资、产权界定的政策规定，本企业经营积累（含
减免税）不界定为国有资产；根据承包经营协议，由于新华居委会不享有对经营
积累的剩余追索权，新华居委会投资受让方不参与经营积累的产权量化；考虑到
本企业发展主要得益于承包人精心管理、辛苦经营和一批业务技术人员加盟带来
的先进技术和管理经验，经营积累根据承包人和业务技术人员贡献大小及事先的
约定进行产权界定。因此，产权界定结果为：
调整前的金额
按审计评估调整后
项目 明细
（万元） 的金额（万元）
一、投入资金
1集体投入
2国家投入
3国有企业、单位投入
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4职工个人投入
5其他集体企业投入
6-1其他投资者投入-新华居 11.36
11.36
委会投资受让方
6-2其他投资者-承包人 1,988.64 1,988.64
二、经营积累
1集体投入
2国家投入
3国有企业、单位投入
4职工个人投入
5其他集体企业投入
6-1其他投资者投入-新华居
委会投资受让方
6-2其他投资者-承包人及业
9,942.31
12,251.06
务技术人员
三、其他界定净值
四、待界定净值
《濮阳县耐火材料厂产权界定协议书》由企业承包人刘百宽、刘百春、李艳
玲和业务技术人员郭志彦、史绪波、钟建一、贺中央、霍素珍、刘百庆、韩凤林、
尹国胜、刘健耀、阮素香、王丽、王晓贤、刘国威及新华居委会投资受让方王盼
群共同签署，约定濮阳县耐火材料厂截止2001年10月31日经中介机构清查审
计、价值重估后的全部净资产14,251.06万元界定为协议各方所有，具体界定数
额如下：
序号
姓名 资产数额（万元） 所占比例（%）
1 刘百宽 3,858.9689 27.0786
2 刘百春 2,819.4320 19.7841
3
郭志彦 2,819.4320 19.7841
4 史绪波 1,794.1866 12.5899
5 钟建一 512.6227 3.5971
6
贺中央 512.6227 3.5971
7 霍素珍 512.6227 3.5971
8 刘百庆 256.3185 1.7986
9 韩凤林
256.3185 1.7986
10 尹国胜 128.1592
0.8993
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11 刘健耀 128.1592
0.8993
12 阮素香 128.1592 0.8993
13 李艳玲 128.1592 0.8993
14 王丽 128.1592
0.8993
15 王晓贤 128.1592 0.8993
16 刘国威 128.1592 0.8993
17 王盼群 11.3604
0.0797
合计 14,251.0600
100.00
2002年1月18日，濮阳县城关镇乡镇企业委员会和濮阳县清产核资领导小
组，共同出具《濮阳县耐火材料厂产权界定申报确认书》，以2001年10月31日
为基准日，对濮阳县耐火材料厂的产权形成过程进行了审查核实，并对其产权界
定结果确认如下：
单位：万元
项目
明细 界定前 界定后
其他投资者投入-居委会投资受让方 11.36 11.36
投入资金
其他投资者-承包人 1,988.64
1,988.64
经营积累 其他投资者-承包人及业务技术人员权益 12,251.06 12,251.06
界定后合计 14,251.06
14,251.06
2002年1月18日，濮阳县人民政府出具濮县政文[2002]11号《关于濮阳县
耐火材料厂要求进行产权界定确认的批复》，同意濮阳县耐火材料厂上报的清产
核资和产权界定结果。
2007年8月23日，河南省财政厅出具豫财办资[2007]27号《关于对濮耐高
温材料（集团）股份有限公司2002年改制产权界定结果进一步确认的批复》，同
意该企业在2002年改制时濮阳县人民政府对其进行产权界定的确认结果；认定
该企业2002年改制前资产性质不为国有。
2007年12月25日，河南省人民政府出具豫政文[2007]231号《河南省人民
政府关于濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司2002年改制产权界定结果的
批复》。批复为"同意濮阳市人民政府对濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司
2002年改制产权界定的确认结果。濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司2002
年改制时清产核资、产权界定程序符合国家法律、法规的规定，合法有效，同时
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认定其2002年改制前资产性质不为国有。"
②濮阳濮耐高温材料有限公司的设立（2002年1月28日）
在清产核资、产权界定的基础上，2002年1月18日，濮阳县人民政府出具
濮县政文[2002]11号《关于濮阳县耐火材料厂要求进行产权界定确认的批复》，
在同意濮阳县耐火材料厂清产核资、产权界定结果的同时，"同意耐火材料厂改
制为有限责任公司"。
2002年1月15日，刘百宽、刘百春、郭志彦、史绪波、钟建一、贺中央、
霍素珍、刘百庆、韩凤林、尹国胜、刘健耀、阮素香、李艳玲、王丽、王晓贤、
刘国威、王盼群17名自然人签署了《濮阳濮耐高温材料有限公司出资人协议书》，
约定协议各方以在原濮阳县耐火材料厂的净资产作为出资共同组建"濮阳濮耐高
温材料有限公司"，同时按出资比例承担原濮阳县耐火材料厂的所有债权债务，
出资数额和比例如下：
姓名
资产净额（万元） 折合出资额（万元） 出资比例（％）
刘百宽 3,858.9689 2,707.86 27.0786
刘百春 2,819.4320
1,978.41 19.7841
郭志彦 2,819.4320 1,978.41 19.7841
史绪波 1,794.1866 1,258.99
12.5899
钟建一 512.6227 359.71 3.5971
贺中央 512.6227 359.71 3.5971
霍素珍
512.6227 359.71 3.5971
刘百庆 256.3185 179.86 1.7986
韩凤林 256.3185 179.86
1.7986
尹国胜 128.1592 89.93 0.8993
刘健耀 128.1592 89.93 0.8993
阮素香 128.1592
89.93 0.8993
李艳玲 128.1592 89.93 0.8993
王丽 128.1592 89.93 0.8993
王晓贤
128.1592 89.93 0.8993
刘国威 128.1592 89.93 0.8993
王盼群 11.3604 7.97
0.0797
合计 14,251.06 10,000
100.00
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2002年1月21日，濮阳县经济体制改革委员会出具濮县体改文（2002）2
号《关于濮阳县耐火材料厂改组为"濮阳濮耐高温材料有限公司"的批复》，同意
濮阳县耐火材料厂改组为"濮阳濮耐高温材料有限公司"，注册资本为1亿元人民
币；改组后濮阳濮耐高温材料有限公司承担原濮阳县耐火材料厂的所有债权债
务。
2002年1月23日，濮阳市神州会计师事务所有限公司出具濮神会验字[2002]
第038号《验资报告》，审验了截至2001年10月31日，公司申请设立登记的注
册资本实收情况。公司注册资本10,000万元，净资产为14,251.06万元，为经产
权界定确认的股东投入资金2,000万元和企业经营积累12,251.06万元，积累来
源则包括经审计评估调整前账面金额部分9,942.31万元（为企业经营所得和福利
企业减免税收）和经审增和评估增值部分2,308.75万元。
2002年1月28日，濮阳县工商行政管理局颁发了注册号为4109282000282
的《企业法人营业执照》，濮阳濮耐高温材料有限公司正式设立。公司住所河南
省濮阳县西环路中段，法定代表人刘百宽，注册资本人民币1亿元，企业类型有
限责任公司；经营范围为耐火材料、陶瓷材料、高温结构材料等高温材料的研发、
生产销售、设计安装、施工维护服务及进出口业务等。
2002年5月24日，在履行了清算等法律程序后，濮阳县工商行政管理局核
准濮阳县耐火材料厂予以注销。
（3）发行人前身：濮阳濮耐高温材料有限公司的股权转让（2007年4月）
①濮阳濮耐高温材料有限公司股权转让的历史过程
为了建立和健全公司长期激励与约束机制，维持管理和技术队伍稳定，濮耐
有限先后实施了《濮阳濮耐高温材料有限公司期权激励办法》、《濮阳濮耐高温材
料有限公司期股实施细则》和《濮阳濮耐高温材料有限公司股票定向增发暂行办
法》。其中，期权激励涉及的股票来源为2002年濮耐有限设立时股东刘百宽等协
议约定预留的股份。2002年1月15日，在签署《濮阳濮耐高温材料有限公司出
资人协议书》的同时，刘百宽、刘百春、郭志彦、史绪波、钟建一、贺中央、霍
素珍、刘百庆、韩凤林、尹国胜、刘健耀、阮素香、李艳玲、王丽、王晓贤、刘
国威16名股东签署了《协议书》，约定预留1424.00万元资产（占濮阳县耐火材
料厂净资产总额即濮耐有限设立后股权总额的9.9923%）作为设置期权期股的资
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产，上述资产（股权）在未作为期权期股授予转让前暂由刘百宽代管（其中部分
股权刘百宽委托其妻霍素珍代管）。
三类股权激励（期权、期股和定向增发）人员的确定原则和程序如下：
A．期权激励人员的确定原则和程序
a．期权激励人员的确定原则
按照公司2004年实施的《濮耐高温材料有限公司期权激励办法》的规定，
将期权激励对象确定为公司、公司下属分公司及公司控股子公司的管理、业务和
技术骨干。
b．期权激励人员的确定程序
期权激励对象由公司董事会提名，并由董事会提出期权授予方式和实施方案
经濮耐有限股东会半数通过后实施。董事会在确定期权激励对象提名时，有利害
关系的董事不应参加表决。
每年年初，由濮耐有限股东会决定期权获授人、获授数量。由董事会秘书根
据股东会决议向获授人发出通知。获授人应在接到通知三个月内，与公司签订期
权合约，获授人有权在股东会决定的获授数量内决定拟获授数量，并签订合约。
B、期股激励人员的确定原则和程序
a．期股激励人员的确定原则
按照公司2006年3月24日颁布的《濮耐高温材料有限公司期股实施细则》
的规定，根据业绩水平及考核结果，以公司的股权作为长期激励形式支付给期股
的授予对象：公司董事长、监事会主席、总经理、副总经理、总经理助理；B类
以上的中层管理者、技术骨干以上的技术职系人员与非技术职系管理者；C类以
下（含C类）的管理者与技术骨干中优秀者。
b．期股激励人员的确定程序
依据《濮耐高温材料有限公司年薪制考核激励办法》、海外营销负责人《年
薪制考核激励办法》、《管理技术骨干人员长期激励办法》，公司从上年利润总额
中提取超额利润，将超额利润的25%和外贸系统授予股权折合金额转化为期股，
并依据员工所在岗位重要性以及绩效考核指标，由各职系管理者提出考核与评价
意见，由人力资源部、经营管理部、财务管理部以及其他相关部门配合，并最终
由薪酬与考核委员会确定期股激励人员。
公司确定期股获授人员及其折股数后，向其颁发《期股持股证明书》。
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C、定向增发股份人员的确定原则和程序
a．定向增发股份人员的确定原则
按照公司2006年1月1日实施的《股票定向增发暂行办法》的规定，将公
司从事销售工作的优秀业务员作为激励对象。
b．定向增发股份人员的确定程序
公司每年根据销售业务人员的经营业绩确定符合享有定向增发的人员，经公
司总经理审核、董事长审批后确定符合条件的定向增发股份人员。
公司确定符合条件的定向增发股份人员后向其发出认购通知书，然后公司根
据员工认购股权申请确定个人持股额，并向其颁发《股权持有证明书》。定向增
发股份的优秀销售业务员现金出资的金额与当年每股净资产之比即为其当年获
得的股数。该部分股权实质为虚拟股权，公司股权并未发生变更。
濮耐有限2003、2004年度实施了两次期权激励制度，共有32名员工（含濮
耐有限14名发起人股东）获授了期权，签署了《期权合约书》，行权期限为5年；
2005、2006、2007年度实施了三次期股激励制度，共有183名员工获授了期股，
濮耐有限向每位获授人员颁发了《期股持有证明书》予以确认；2005、2006、2007
年度实施了三次定向增发制度，共有20名员工在公司内部实施了定向增发，濮
耐有限向定向增发人员颁发了《股权持有证明书》。
2007年4月9日，濮耐有限召开了2007年第二次临时股东会，通过了《关
于废除有关期权期股和定向增发相关规定的议案》，决议废除有关期权期股和定
向增发考核激励办法，解除已签署的《期权合约书》、废除已颁发的《期股持有
证明书》，并与期权期股获受人员签署《解除协议》；对实施定向增发有关规定时，
已实际履行出资义务的有关业务人员，濮耐有限与其签署废除《股权持有证明书》
的协议，并退还其已认缴的增资款项。
作为补偿，濮耐有限按照原期权、期股（含定向增发）激励制度以提前行权
方式确定股权获授人员名单，测算其各自应获得权益数，分两批获得濮耐有限实
际股权权益：第一批除原获授股权的发起人股东外，按折合权益数多少排序另外
确定33名股权获授人员，由老股东刘百宽、霍素珍以股权转让方式向其转让股
权，转让后濮耐有限股东人数为50人；第二批剩余股权获授人员在濮耐有限整
体变更为股份公司完成后，以增资方式获得股份公司股权。
公司股权获授人员共由以下人员构成：原期权获授人员32人，原期股获授
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人员183人，原定向增发人员20人。其中原期权获授的32人中有29人同时为
期股获授人员，因此，股权获授人数=32+183+20?9=206人。上述人员中有配偶
关系的20人中10人将其获授权利转让其配偶、有6人已辞职、有2名外籍员工
自愿转让权益，因此最终公司股权获授人数为188人。第一批获授人员为47人，
第二批获授人员为141人。
2003-2004年
2005-2007 2005-2007年
年
实施两次期权制度
实施三次定向增发
实施三次期股制度
共有32名员工获授了期权
共有183名员工获授了期股
共有20名员工获授股权
（其中包括14名发起人股东）
颁发了《期股持有证明书》
颁发了《股权持有证明书》
签署了《期权合约书》
期权获授的32人中有29人同时为期股获授人员
历年股权获授人数为
32+183+20?9=206人
有配偶关系的20人中10人将其获授权利转让其配偶、
有6人已辞职、有2名外籍员工自愿转让权益
实际股权获授人数为
206-10-6-2=188人
股权激励制度废止
第一批（47人）补偿方式：股权转让
第二批（141人）补偿方式：增资扩股
2007年4月23日 2007年7月16日
刘百宽与47名获授人员（含14名发起人股东）
发行人及原50名股东与其余的141名获授人员
签订《股权转让协议》 签订《增资协议》
股东由17名增加到50名
股东由50名增加到191名
以股权转让和增资扩股方式对上述期权激励人员进行利益补偿的定价及价
款支付情况如下：
A．第一批转让获得股权的转让价格及定价依据、实际支付款项情况
2007年4月10日，濮耐有限原股东签署《有关股权激励历史过程和相关事
项的确认协议书》，濮耐有限原16名股东通过刘百宽将代持股权转让给股权激励
人员，对股权激励人员的转让价格按历史成本价计，经转让后，剩余代持股权按
零对价返还给16名股东；股权激励获授人员受让股权的款项来源于16名股东预
置期权期股资产1,424万元。
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上述向股权激励人员转让股权的定价依据是基于公司《濮阳濮耐高温材料有
限公司期权激励办法》的规定，即公司实施期权制度采用的是差价行权方式，差
价行权即指获授人承诺按照约定的数量、价格购买股份，但不必实际出资，只在
规定时间获取到期期权当时价值与行权价值差额所能购买的按当时每股价值计
算的股份数量的期权行权方式。
鉴于上述，濮耐有限50名股东形成过程中股权激励获授人员获得股东权益
的款项已在濮耐有限股东预置期权期股资产中得以体现，股权激励获授人员不必
实际出资；经向股权激励人员股权转让后，剩余预置资产所对应的股权应返还给
原16名股东，并以零对价方式返还；因此，股权激励人员和原股东受让股权不
存在实际支付款项的情况。
B．第二批获得股权的增资价格及定价依据、实际支付款项情况
2007年7月1日，公司第一届董事会第二次会议审议通过了增资扩股的议
案，同意以2007年4月30日为基准日经审计的每股净资产为依据，将注册资本
由33,180万元人民币增加到34,154.5619万元人民币。
公司股权权益安排剩余121名期权期股获授人员（不包括20名定向增发获
授人员）认缴增资款项共需485.6452万元，由濮耐有限原16名股东按其各自比
例从其分红中提取相应款项转付给121名期权期股获授人员作为其认缴增资的
款项。
20名定向增发获授人员认缴增资款项共需488.9167万元，定向增发人员各
自出资缴纳其认股款。
2007年7月16日，经中勤万信(2007)中勤验字第07025号《验资报告》确
认，截止2007年7月16日，公司已收到上述121名期权期股获授人员及20名
定向增发人员缴纳的新增注册资本。
通过核查，发行人律师认为发行人2007年受让股权和增资的人员均为发行
人及其控股子公司内部在册员工，不存在向非公司内部职工授予相关权益的情
形，且不存在委托持股的情形。
通过核查，保荐人认为2007年受让股权和增资的人员均为发行人及其控股
子公司内部在册员工，且不存在委托持股的情形。
②濮阳濮耐高温材料有限公司股权转让
2007年4月23日，霍素珍与刘百宽签订了《股权转让协议》约定将刘百宽
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委托霍素珍代持的股权还原给刘百宽。刘百宽与除霍素珍、王盼群之外的享有股
权激励的原股东和拟新增为濮耐有限股东的股权激励获授人员共计47人分别签
订了《股权转让协议》，同意按照股权激励获授人员和原股东应当享有的权益将
所持对应股权转让给受让人。
2007年4月25日，濮耐有限召开2007年第三次临时股东会，同意上述转
让。本次股权转让完成后，公司股权结构如下：
序号
股东姓名 出资额（元） 出资比例（%）
1 刘百宽 21,137,530 21.13752984
2 郭志彦 20,650,639
20.65063864
3 刘百春 20,105,907 20.10590717
4 史绪波 13,448,346 13.44834599
5
贺中央 4,107,115 4.10711483
6 钟建一 4,001,000 4.0010003
7 刘百庆 2,049,830
2.04983002
8 韩凤林 1,855,434 1.8554337
9 刘国威 1,002,493 1.00249277
10 尹国胜
991,923 0.99192254
11 刘健耀 972,011 0.97201085
12 阮素香 956,770
0.95676974
13 霍素珍 955,181 0.95518143
14 王丽 926,288 0.92628782
15 李艳玲
926,288 0.92628782
16 王晓贤 913,905 0.91390476
17 孙志武 641,133
0.64113351
18 史道明 449,858 0.44985805
19 傅云鹏 426,836 0.42683635
20 马文鹏
358,860 0.35886016
21 薛鸿雁 327,038 0.32703767
22 易志明 316,948
0.31694756
23 吕可智 203,979 0.2039786
24 郑全福 178,967 0.17896685
25 王瑞坤
156,604 0.15660428
26 武孝怀 141,830
0.14182972
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27 王廷力 130,042
0.13004159
28 李彩霞 129,549 0.12954852
29 王锋刚 125,914 0.1259141
30 黄江文
117,298 0.11729837
31 王光宣 112,084 0.11208439
32 韩爱芍 100,788
0.10078752
33 陈孟文 89,904 0.08990446
34 王盼群 79,700 0.07969982
35 王成
72,460 0.07245961
36 王佑东 70,397 0.07039723
37 全宇红 70,306 0.07030561
38
陈贵军 68,062 0.06806178
39 董海 60,964 0.06096414
40 李俊岭 59,489
0.05948915
41 霍红星 58,014 0.05801447
42 王立军 55,679 0.05567902
43 张劲松
55,679 0.05567902
44 陈勇 55,065 0.0550648
45 范俊岭 53,039 0.05303888
46
关少海 52,729 0.05272936
47 李红香 49,059 0.04905877
48 孙荣海 45,723
0.04572303
49 冯润棠 45,522 0.0455217
50 吴晓 39,824 0.03982369
合计
100,000,000
100.00
以股权转让方式对47名股权激励获授者进行补偿，使得股东数由原有的17
名增加至50名。关于本次利益补偿的对应关系如下：
整体变更前对
整体变更后
获授期权折合获授期股折合获授股权激励 股权比例
应的注册资金 对应的股份
序号 姓名 的虚拟股份数的虚拟股份数总数折合的虚
（%）
金额（元） 数
[A] [B] 拟股份[C] [F]
[D] [E]
1 刘百宽 133,696 1,304,566
1,438,261 666,060 2,209,989 0.66606065
2 郭志彦 89,130 1,087,138 1,176,269
544,732 1,807,420 0.54473144
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3 刘百春 0 0 0 0 0 0.00000000
4 史绪波 106,957 1,304,566 1,411,522 653,678
2,168,902 0.65367773
5 贺中央 89,130 885,808 974,938 451,495 1,498,060
0.45149520
6 钟建一 89,130 656,669 745,799 345,380 1,145,972 0.34538064
7 刘百庆
44,565 434,855 479,420 222,020 736,662 0.22202022
8 韩风林 26,739 32,911 59,650
27,624 91,656 0.02762393
9 尹国胜 26,739 141,729 168,468 78,018 258,863
0.07801777
10 刘建耀 26,739 98,732 125,471 58,106 192,795 0.05810595
11 霍素珍
89,130 0 89,130 41,276 136,954 0.04127642
12 阮素香 26,739 65,821 92,561 42,865
142,226 0.04286494
13 王丽 26,739 0 26,739 12,383 41,086 0.01238293
14 李艳玲
26,739 0 26,739 12,383 41,086 0.01238293
15 刘国威 26,739 164,554 191,293 88,588
293,935 0.08858796
16 王晓贤 0 0 0 0 0 0.00000000
17 王盼群 0 0 0 0 0
0.00000000
18 傅云鹏 44,565 877,126 921,691 426,836 1,416,243 0.42683644
19
史道明 53,478 917,925 971,403 449,858 1,492,629 0.44985790
20 易志明 23,641 660,761
684,402 316,948 1,051,632 0.31694765
21 马文鹏 89,130 685,776 774,906 358,860
1,190,697 0.35886009
22 薛鸿雁 53,478 652,712 706,191 327,038 1,085,112
0.32703780
23 武孝怀 0 306,261 306,261 141,830 470,591 0.14182966
24 陈孟文 0
194,135 194,135 89,904 298,302 0.08990438
25 王佑东 26,739 125,274 152,013
70,397 233,579 0.07039726
26 黄江文 35,652 217,636 253,289 117,298 389,196
0.11729824
27 范俊岭 0 114,530 114,530 53,039 175,983 0.05303886
28 李红香 0
105,936 105,936 49,059 162,778 0.04905887
29 吴晓 0 85,993 85,993 39,824
132,134 0.03982364
30 董海 0 131,643 131,643 60,964 202,279 0.06096403
31
霍红星 0 125,274 125,274 58,014 192,492 0.05801434
32 王瑞坤 0 338,164 338,164
156,604 519,613 0.15660421
33 冯润棠 26,739 71,558 98,297 45,522 151,040
0.04552167
34 李俊岭 0 128,458 128,458 59,489 197,385 0.05948918
35 陈勇 0
118,904 118,904 55,065 182,704 0.05506465
36 王立军 0 120,231 120,231 55,679
184,743 0.05567893
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37 关少海 0
113,861 113,861 52,729 174,955 0.05272924
38 张劲松 0 120,231 120,231 55,679
184,743 0.05567893
39 孙荣海 0 98,732 98,732 45,723 151,709 0.04572302
40 吕可智
222,826 217,636 440,462 203,979 676,801 0.20397871
41 王廷力 44,565 236,241
280,806 130,042 431,478 0.13004172
42 郑全福 53,478 332,975 386,453 178,967
593,812 0.17896699
43 孙志武 0 1,384,435 1,384,435 641,133 2,127,281
0.64113346
44 全宇红 0 151,815 151,815 70,306 233,274 0.07030566
45 王锋刚
35,652 236,241 271,893 125,914 417,783 0.12591408
46 李彩霞 0 279,741 279,741
129,549 429,842 0.12954856
47 王成 0 156,466 156,466 72,460 240,421
0.07245962
48 王光宣 44,565 197,464 242,030 112,084 371,896 0.11208425
49 韩爱芍
0 217,636 217,636 100,788 334,413 0.10078767
50 陈贵军 26,739 120,231 146,970
68,062 225,830 0.06806186
合计 1,610,163 16,019,351 17,629,514 8,164,251
27,088,976 8.16425027
注：C=A+B；D=C 2.15935495；E=D 3.318；F=E
331,800,000
47名股权激励享有者历年获授的期权期股是在虚拟股份的基础上进行计算而得，发
行人虚拟股份总数为215,935,495。发行人在整体变更前注册资金为1亿元，所以47名
股东获授的期权期股按比例2.15935495＝215,935,495
100,000,000进行折算，计算结果
即为其在1亿元注册资金下的出资额。发行人整体变更为股份公司时折合总股本
331,800,000股，所以该47名股东按比例3.318=331,800,000
10,000,0000进行折算，计
算结果即为其在331,800,000股总股本下的股份数。
（4）发行人整体变更设立（2007年6月20日）
2007年5月25日，中勤万信会计师事务所有限公司出具了中勤审字（2007）
05291号《审计报告》。经审计，截至2007年4月30日，濮耐有限资产总计68,638.39
万元，负债合计35,439.54万元，所有者权益合计33,198.85万元。
2007年5月26日，濮耐有限刘百宽、郭志彦、刘百春、史绪波等50名自
然人股东签订了《发起人协议》，约定依据公司经审计的账面净资产，将公司整
体变更为股份有限公司。
2007年5月31日，濮耐有限2007年第四次临时股东会审议通过了《关于
公司整体变更为股份有限公司的议案》和《关于公司整体变更为股份有限公司的
股本设置方案的议案》，同意确认以2007年4月30日作为整体变更为股份有限
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濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司首次公开发行股票申请文件
招股意向书
公司的审计基准日；确定公司整体变更为股份有限公司折合的股本总额不高于公
司经审计的账面净资产额；同意各股东依据自身在公司现有持股比例享有股份公
司发起人持股比例。
2007年5月31日，中勤万信会计师事务所有限公司出具了（2007）中勤验
字第05018号《验资报告》，经审验，截至2007年4月30日止，公司已收到全
体股东缴纳的注册资本（股本）合计人民币33,180万元整。整体变更后的股本
结构如下：
序号
姓名 出资方式 股份（股） 持股比例（％）
1 刘百宽 净资产 70,134,324 21.13752984
2 郭志彦 净资产
68,518,819 20.65063864
3 刘百春 净资产 66,711,400 20.10590717
4 史绪波 净资产
44,621,612 13.44834599
5 贺中央 净资产 13,627,407 4.10711483
6 钟建一 净资产
13,275,319 4.00100030
7 刘百庆 净资产 6,801,336 2.04983002
8 韩凤林 净资产 6,156,329
1.85543370
9 刘国威 净资产 3,326,271 1.00249277
10 尹国胜 净资产 3,291,199
0.99192254
11 刘健耀 净资产 3,225,132 0.97201085
12 阮素香 净资产 3,174,562
0.95676974
13 霍素珍 净资产 3,169,292 0.95518143
14 王丽 净资产 3,073,423
0.92628782
15 李艳玲 净资产 3,073,423 0.92628782
16 王晓贤 净资产 3,032,336
0.91390476
17 孙志武 净资产 2,127,281 0.64113351
18 史道明 净资产 1,492,629
0.44985805
19 傅云鹏 净资产 1,416,243 0.42683635
20 马文鹏 净资产 1,190,698
0.35886016
21 薛鸿雁 净资产 1,085,111 0.32703767
22 易志明 净资产 1,051,632
0.31694756
23 吕可智 净资产 676,801 0.20397860
24 郑全福 净资产 593,812
0.17896685
25 王瑞坤 净资产 519,613
0.15660428
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濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股意向书
序号 姓名 出资方式 股份（股）
持股比例（％）
28 武孝怀 净资产 470,591 0.14182972
27 王廷力 净资产 431,478 0.13004159
28
李彩霞 净资产 429,842 0.12954852
29 王锋刚 净资产 417,783 0.12591410
30 黄江文 净资产
389,196 0.11729837
31 王光宣 净资产 371,896 0.11208439
32 韩爱芍 净资产 334,413
0.10078752
33 陈孟文 净资产 298,303 0.08990446
34 王盼群 净资产 264,444
0.07969982
35 王成 净资产 240,421 0.07245961
36 王佑东 净资产 233,578
0.07039723
37 全宇红 净资产 233,274 0.07030561
38 陈贵军 净资产 225,829
0.06806178
39 董海 净资产 202,279 0.06096414
40 李俊岭 净资产 197,385
0.05948915
41 霍红星 净资产 192,492 0.05801447
42 王立军 净资产 184,743
0.05567902
43 张劲松 净资产 184,743 0.05567902
44 陈勇 净资产 182,705
0.05506480
45 范俊岭 净资产 175,983 0.05303888
46 关少海 净资产 174,956
0.05272936
47 李红香 净资产 162,777 0.04905877
48 孙荣海 净资产 151,709
0.04572303
49 冯润棠 净资产 151,041 0.04552170
50 吴晓 净资产 132,135
0.03982369
合计 331,800,000
100.00
2007年6月15日，本公司召开创立大会，通过了公司创立大会决议。
2007年6月20日，发行人取得了濮阳市工商行政管理局核发的注册号为
4109001000660《企业法人营业执照》。
（5）发行人增资扩股（2007年7月23日）
2007年7月1日，发行人召开第一届董事会第二次会议，审议通过了发行
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招股意向书
人增资扩股的议案，将注册资本由33,180万元增加到34,154.5619万元。
2007年7月16日，发行人召开2007年度第一次临时股东大会，审议通过
了上述增资扩股的议案。
2007年7月16日，发行人及原50名股东与股权激励剩余的141名获授人
员签署了《增资协议》，约定以2007年4月30日为基准日的每股净资产为依据，
将注册资本由33,180万元增加到34,154.5619万元。
2007年7月16日，中勤万信会计师事务所有限公司出具了（2007）中勤验
字第07025号《验资报告》，确认截止2007年7月16日，发行人已收到上述141
名自然人股东缴纳的新增注册资本，合计人民币974.5619万元。
2007年7月23日，公司在濮阳市工商行政管理局办理了工商变更登记手续，
注册资本变更为34,154.5619万元，注册号410900100000342，经营范围：耐火
材料原料和制品，功能陶瓷材料，高温结构材料，水泥及建筑材料，冶金炉料及
其它冶金配套产品，功能材料机构和配套施工机械设备的开发、设计、生产、销
售及技术转让、设计安装、施工技术服务及出口业务；进口本企业生产、科研所
需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件（国家实行核定的进口商品除外），
经营来料加工和"三来一补"业务。
增资前后股东及持股情况如下：
增资前
增资后
序号股东
股份（股） 持股比例（%） 股份（股） 持股比例（%）
1 刘百宽 70,134,324 21.13752984
70,134,324 20.53439424
2 郭志彦 68,518,819 20.65063864 68,518,819
20.06139594
3 刘百春 66,711,400 20.10590717 66,711,400 19.53220778
4 史绪波
44,621,612 13.44834599 44,621,612 13.06461260
5 贺中央 13,627,407 4.10711483
13,627,407 3.98992294
6 钟建一 13,275,319 4.00100030 13,275,319 3.88683627
7
刘百庆 6,801,336 2.04983002 6,801,336 1.99134043
8 韩凤林 6,156,329 1.85543370
6,156,329 1.80249099
9 刘国威 3,326,271 1.00249277 3,326,271 0.97388777
10
尹国胜 3,291,199 0.99192254 3,291,199 0.96361915
11 刘健耀 3,225,132 0.97201085
3,225,132 0.94427562
12 阮素香 3,174,562 0.95676974 3,174,562
0.92946940
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增资前
增资后
序号股东
股份（股） 持股比例（%） 股份（股） 持股比例（%）
13 霍素珍 3,169,292 0.95518143
3,169,292 0.92792641
14 王丽 3,073,423 0.92628782 3,073,423 0.89985725
15
李艳玲 3,073,423 0.92628782 3,073,423 0.89985725
16 王晓贤 3,032,336 0.91390476
3,032,336 0.88782752
17 孙志武 2,127,281 0.64113351 2,127,281 0.62283949
18
史道明 1,492,629 0.44985805 1,492,629 0.43702186
19 傅云鹏 1,416,243 0.42683635
1,416,243 0.41465705
20 马文鹏 1,190,698 0.35886016 1,190,698 0.34862049
21
薛鸿雁 1,085,111 0.32703767 1,085,111 0.31770602
22 易志明 1,051,632 0.31694756
1,051,632 0.30790382
23 尚清栋 - - 906,614 0.26544448
24 郑新民 - - 784,197
0.22960242
25 刘圣荣 - - 705,402 0.20653229
26 吕可智 676,801 0.20397860 676,801
0.19815830
27 郑全福 593,812 0.17896685 593,812 0.17386023
28 王瑞坤 519,613
0.15660428 519,613 0.15213575
29 武孝怀 470,591 0.14182972 470,591
0.13778277
30 王廷力 431,478 0.13004159 431,478 0.12633100
31 李彩霞 429,842
0.12954852 429,842 0.12585200
32 王锋刚 417,783 0.12591410 417,783
0.12232129
33 霍戊寅 - - 408,441 0.11958607
34 刘少真 - - 399,802
0.11705669
35 黄江文 389,196 0.11729837 389,196 0.11395140
36 王光宣 371,896
0.11208439 371,896 0.10888619
37 沈万林 - - 337,604 0.09884595
38 韩爱芍 334,413
0.10078752 334,413 0.09791166
39 陈孟文 298,303 0.08990446 298,303
0.08733914
40 刘自军 - - 293,926 0.08605761
41 彭德江 - - 270,754
0.07927316
42 王盼群 264,444 0.07969982 264,444 0.07742567
43 王成 240,421
0.07245961 240,421 0.07039206
44 徐景贤 - - 237,167
0.06943933
1-1-47
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增资前
增资后
序号股东
股份（股） 持股比例（%） 股份（股） 持股比例（%）
45 宋光辉 - - 236,604
0.06927449
46 王佑东 233,578 0.07039723 233,578 0.06838852
47 全宇红 233,274
0.07030561 233,274 0.06829951
48 陈贵军 225,829 0.06806178 225,829
0.06611972
49 董海 202,279 0.06096414 202,279 0.05922459
50 李俊岭 197,385
0.05948915 197,385 0.05779169
51 霍红星 192,492 0.05801447 192,492
0.05635909
52 王立军 184,743 0.05567902 184,743 0.05409029
53 张劲松 184,743
0.05567902 184,743 0.05409029
54 陈勇 182,705 0.05506480 182,705
0.05349359
55 刘存庄 - - 178,115 0.05214970
56 范俊岭 175,983 0.05303888 175,983
0.05152547
57 关少海 174,956 0.05272936 174,956 0.05122478
58 李红香 162,777
0.04905877 162,777 0.04765893
59 宋小维 - - 159,553 0.04671499
60 孙荣海 151,709
0.04572303 151,709 0.04441837
61 冯润棠 151,041 0.04552170 151,041
0.04422279
62 吴晓 132,135 0.03982369 132,135 0.03868736
63 邹立刚 - - 128,397
0.03759293
64 刘洪利 - - 119,550 0.03500264
65 李玉东 - - 116,638
0.03415005
66 孙文立 - - 116,638 0.03415005
67 郭朝辉 - - 113,179
0.03313730
68 郭建贞 - - 105,066 0.03076192
69 王国军 - - 101,140
0.02961244
70 刘超 - - 101,140 0.02961244
71 刘明日 - - 100,532
0.02943443
72 李天清 - - 92,987 0.02722535
73 宋世锋 - - 91,352 0.02674665
74
童则明 - - 88,712 0.02597369
75 孙善国 - - 88,514 0.02591572
76 孟红涛 - - 85,023
0.02489360
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增资前
增资后
序号股东
股份（股） 持股比例（%） 股份（股） 持股比例（%）
77 刘国耀 - - 83,889 0.02456158
78
聂彦稳 - - 79,920 0.02339951
79 刘国勇 - - 78,108 0.02286898
80 赵祖志 - - 74,120
0.02170135
81 孙景轩 - - 69,017 0.02020726
82 申君来 - - 66,785 0.01955376
83
陈顺杰 - - 66,066 0.01934324
84 霍春立 - - 66,066 0.01934324
85 柯美亚 - - 66,066
0.01934324
86 李忠印 - - 64,536 0.01889528
87 丁顺义 - - 63,213 0.01850792
88
王建筑 - - 61,172 0.01791035
89 张晖 - - 58,319 0.01707503
90 刘绍英 - - 58,319
0.01707503
91 刘德胜 - - 58,319 0.01707503
92 尹献力 - - 58,319 0.01707503
93
马国江 - - 58,319 0.01707503
94 刘彩丽 - - 50,570 0.01480622
95 朱贵俭 - - 50,570
0.01480622
96 闫瑞铅 - - 50,570 0.01480622
97 夏志强 - - 50,570 0.01480622
98
曹勇 - - 46,492 0.01361224
99 徐雨社 - - 45,999 0.01346789
100 马理省 - - 45,676
0.01337332
101 陈然 - - 45,676 0.01337332
102 耿胜平 - - 45,676
0.01337332
103 程娟丽 - - 44,356 0.01298684
104 马意 - - 43,638
0.01277662
105 杨文强 - - 42,881 0.01255498
106 陈蜜慧 - - 41,756
0.01222560
107 许广亮 - - 40,782 0.01194043
108 杨志慧 - - 40,782
0.01194043
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增资前
增资后
序号股东
股份（股） 持股比例（%） 股份（股） 持股比例（%）
109 刘玉章 - - 40,782
0.01194043
110 党启刚 - - 39,464 0.01155453
111 黎芳 - - 38,142 0.01116747
112
周永彬 - - 38,142 0.01116747
113 杨海全 - - 37,927
0.01110452
114 张元圣 - - 35,890 0.01050811
115 郑志良 - - 35,072 0.01026861
116
刘红强 - - 33,276 0.00974277
117 王鹏 - - 33,033
0.00967162
118 王世标 - - 33,033 0.00967162
119 朱洛洛 - - 33,033 0.00967162
120
杜永彬 - - 31,713 0.00928514
121 张建科 - - 30,996
0.00907522
122 郑小平 - - 30,996 0.00907522
123 安勇坚 - - 28,588 0.00837018
124
王文振 - - 27,538 0.00806276
125 闫瑞鸣 - - 26,572
0.00777993
126 张雪梅 - - 25,284 0.00740282
127 张渝 - - 25,284 0.00740282
128
康军锋 - - 25,284 0.00740282
129 于宗坤 - - 25,284
0.00740282
130 高永利 - - 25,284 0.00740282
131 赵志恒 - - 25,284 0.00740282
132
张相岩 - - 25,284 0.00740282
133 陈大伟 - - 25,284
0.00740282
134 王献廷 - - 25,284 0.00740282
135 伏东强 - - 22,644 0.00662986
136
寇二杰 - - 22,644 0.00662986
137 张拥军 - - 21,440
0.00627735
138 孙志刚 - - 20,392 0.00597051
139 姚书阳 - - 20,392 0.00597051
140
傅秋华 - - 20,392 0.00597051
1-1-50
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增资前 增资后
序号股东
股份（股） 持股比例（%） 股份（股） 持股比例（%）
141 马国栋
- - 20,392 0.00597051
142 刘存伟 - - 20,392 0.00597051
143 许增记 - - 20,392 0.00597051
144
孙相涛 - - 20,392 0.00597051
145 贾婷 - - 18,468
0.00540718
146 南继昌 - - 18,138 0.00531056
147 孙建辉 - - 18,138 0.00531056
148
马怀军 - - 18,138 0.00531056
149 樊浩勇 - - 15,498
0.00453761
150 刘勇春 - - 15,498 0.00453761
151 韩杰 - - 15,498 0.00453761
152 彭坷
- - 15,498 0.00453761
153 徐威 - - 15,498 0.00453761
154 朱遂宾 - - 15,498 0.00453761
155
刘红军 - - 15,498 0.00453761
156 陈磊 - - 15,498
0.00453761
157 张翼 - - 15,498 0.00453761
158 秦岩 - - 15,498 0.00453761
159
谢国恒 - - 15,498 0.00453761
160 冯志强 - - 15,498
0.00453761
161 莫学民 - - 14,293 0.00418480
162 赵杰 - - 14,293 0.00418480
163
王嵬峰 - - 14,293 0.00418480
164 许寒冰 - - 14,293
0.00418480
165 李绍华 - - 14,293 0.00418480
166 周萍 - - 14,293 0.00418480
167
沈曦晨 - - 14,293 0.00418480
168 郑俊林 - - 13,961
0.00408759
169 王俊星 - - 12,643 0.00370170
170 李慧璞 - - 12,643 0.00370170
171
李庆国 - - 12,643 0.00370170
172 董艳辉 - - 10,721
0.00313897
1-1-51
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增资前 增资后
序号股东
股份（股） 持股比例（%） 股份（股） 持股比例（%）
173 贺中卫
- - 10,542 0.00308656
174 刘彩红 - - 9,786 0.00286521
175 姚焕民 - - 9,786 0.00286521
176
崔玉红 - - 9,069 0.00265528
177 张则敬 - - 7,749 0.00226880
178 任学强 - - 7,749 0.00226880
179 张文
- - 7,749 0.00226880
180 陈永立 - - 7,749 0.00226880
181 孙春记 - - 7,749 0.00226880
182 范玮
- - 7,147 0.00209255
183 范彦龙 - - 7,147 0.00209255
184 李庆 - - 7,147 0.00209255
185 王作创
- - 7,147 0.00209255
186 吕宝丰 - - 4,894 0.00143290
187 闫光辉 - - 3,574 0.00104642
188
王云飞 - - 3,574 0.00104642
189 李修志 - - 3,574 0.00104642
190 唐兵 - - 3,574 0.00104642
191 万云飞
- - 3,574 0.00104642
合 计 331,800,000 100.00000000
341,545,619 100.00000000
以增资扩股方式对其余的141名股权激励获授者进行补偿，使得股东数由原
有的50名增加至191名。其中121名为期权期股获授者，20名为定向增发获授
者。关于本次利益补偿的对应关系如下：
121名期权期股获授者：
获授期权期股总数折合的虚拟股 增资扩股后注册股份数股权比例（％）
序号股东姓名
份〔A〕 （B） （C）
1 沈万林 219,713 337,604 0.09884595
2
彭德江 176,207 270,754 0.07927316
3 宋小维 103,837 159,553
0.04671499
4 邹立刚 83,561 128,397 0.03759293
1-1-52
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5 李玉东 75,908 116,638 0.03415005
6
孙文立 75,908 116,638 0.03415005
7 郭朝辉 73,657 113,179
0.03313730
8 王国军 65,822 101,140 0.02961244
9 刘超 65,822 101,140 0.02961244
10
李天清 60,516 92,987 0.02722535
11 宋世锋 59,452 91,352
0.02674665
12 童则明 57,734 88,712 0.02597369
13 孙善国 57,605 88,514 0.02591572
14
孟红涛 55,333 85,023 0.02489360
15 刘国勇 50,833 78,108
0.02286898
16 赵祖志 48,237 74,120 0.02170135
17 申君来 43,464 66,785 0.01955376
18
陈顺杰 42,996 66,066 0.01934324
19 霍春立 42,996 66,066
0.01934324
20 柯美亚 42,996 66,066 0.01934324
21 丁顺义 41,139 63,213 0.01850792
22
王建筑 39,811 61,172 0.01791035
23 张晖 37,954 58,319
0.01707503
24 马国江 37,954 58,319 0.01707503
25 刘绍英 37,954 58,319 0.01707503
26
刘德胜 37,954 58,319 0.01707503
27 尹献力 37,954 58,319
0.01707503
28 刘彩丽 32,911 50,570 0.01480622
29 朱贵俭 32,911 50,570 0.01480622
30
夏志强 32,911 50,570 0.01480622
31 闫瑞铅 32,911 50,570
0.01480622
32 曹勇 30,257 46,492 0.01361224
33 马理省 29,726 45,676 0.01337332
34
陈然 29,726 45,676 0.01337332
35 耿胜平 29,726 45,676
0.01337332
36 程娟丽 28,867 44,356 0.01298684
37 马意 28,400 43,638 0.01277662
38
杨文强 27,907 42,881 0.01255498
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39 陈蜜慧 27,175 41,756 0.01222560
40
许广亮 26,541 40,782 0.01194043
41 杨志慧 26,541 40,782
0.01194043
42 刘玉章 26,541 40,782 0.01194043
43 党启刚 25,683 39,464 0.01155453
44
黎芳 24,823 38,142 0.01116747
45 周永彬 24,823 38,142
0.01116747
46 杨海全 24,683 37,927 0.01110452
47 张元圣 23,357 35,890 0.01050811
48
郑志良 22,825 35,072 0.01026861
49 王鹏 21,498 33,033
0.00967162
50 王世标 21,498 33,033 0.00967162
51 朱洛洛 21,498 33,033 0.00967162
52
杜永彬 20,639 31,713 0.00928514
53 张建科 20,172 30,996
0.00907522
54 郑小平 20,172 30,996 0.00907522
55 安勇坚 18,605 28,588 0.00837018
56
王文振 17,922 27,538 0.00806276
57 张雪梅 16,455 25,284
0.00740282
58 张渝 16,455 25,284 0.00740282
59 康军锋 16,455 25,284 0.00740282
60
于宗坤 16,455 25,284 0.00740282
61 高永利 16,455 25,284
0.00740282
62 赵志恒 16,455 25,284 0.00740282
63 张相岩 16,455 25,284 0.00740282
64
陈大伟 16,455 25,284 0.00740282
65 王献廷 16,455 25,284
0.00740282
66 伏东强 14,737 22,644 0.00662986
67 寇二杰 14,737 22,644 0.00662986
68
张拥军 13,953 21,440 0.00627735
69 孙志刚 13,271 20,392
0.00597051
70 姚书阳 13,271 20,392 0.00597051
71 傅秋华 13,271 20,392 0.00597051
72
马国栋 13,271 20,392 0.00597051
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73 刘存伟 13,271 20,392 0.00597051
74
许增记 13,271 20,392 0.00597051
75 孙相涛 13,271 20,392
0.00597051
76 贾婷 12,019 18,468 0.00540718
77 南继昌 11,804 18,138 0.00531056
78
孙建辉 11,804 18,138 0.00531056
79 马怀军 11,804 18,138
0.00531056
80 樊浩勇 10,086 15,498 0.00453761
81 刘勇春 10,086 15,498 0.00453761
82
韩杰 10,086 15,498 0.00453761
83 彭坷 10,086 15,498
0.00453761
84 徐威 10,086 15,498 0.00453761
85 朱遂宾 10,086 15,498 0.00453761
86
刘红军 10,086 15,498 0.00453761
87 陈磊 10,086 15,498
0.00453761
88 张翼 10,086 15,498 0.00453761
89 秦岩 10,086 15,498 0.00453761
90
谢国恒 10,086 15,498 0.00453761
91 冯志强 10,086 15,498
0.00453761
92 莫学民 9,302 14,293 0.00418480
93 赵杰 9,302 14,293 0.00418480
94
王嵬峰 9,302 14,293 0.00418480
95 许寒冰 9,302 14,293
0.00418480
96 李绍华 9,302 14,293 0.00418480
97 周萍 9,302 14,293 0.00418480
98
沈曦晨 9,302 14,293 0.00418480
99 郑俊林 9,086 13,961
0.00408759
100 王俊星 8,228 12,643 0.00370170
101 李慧璞 8,228 12,643 0.00370170
102
李庆国 8,228 12,643 0.00370170
103 董艳辉 6,977 10,721
0.00313897
104 刘彩红 6,369 9,786 0.00286521
105 姚焕民 6,369 9,786 0.00286521
106
崔玉红 5,902 9,069 0.00265528
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107 张则敬 5,043 7,749 0.00226880
108
任学强 5,043 7,749 0.00226880
109 张文 5,043 7,749
0.00226880
110 陈永力 5,043 7,749 0.00226880
111 孙春记 5,043 7,749 0.00226880
112
范玮 4,651 7,147 0.00209255
113 范彦龙 4,651 7,147
0.00209255
114 李庆 4,651 7,147 0.00209255
115 王作创 4,651 7,147 0.00209255
116
吕宝丰 3,185 4,894 0.00143290
117 闫光辉 2,326 3,574
0.00104642
118 王云飞 2,326 3,574 0.00104642
119 李修志 2,326 3,574 0.00104642
120
唐兵 2,326 3,574 0.00104642
121 万云飞 2,326 3,574
0.00104642
合计 3,160,583 4,856,452 1.42190435
注：B＝A (331,800,000 215,935,495)
C＝B
341,545,619
121名期权期股享有者历年获授的期权期股是在虚拟股份的基础上进行计算而得，发行
人虚拟股份总数为215,935,495。发行人整体变更为股份公司时折合总股本331,800,000股，
所以该121名股东按比例1.537=331,800,000 215,935,495进行折算，计算结果即为其在
341,545,619股总股本下的股份数。
20名定向增发获授者：
2005年定向增发折2006年定向增发2007年定向增发 增资扩股后
股权比例（％）
序号 姓名 合的虚拟股份 折合的虚拟股份
折合的虚拟股份 注册股份数
（E）
（A） （B） （C）
（D）
1 尚清栋 87,316 91,856 631,304 906,614 0.26544448
2 郑新民 100,000 97,745 480,348 784,197 0.22960242
3 刘圣荣 37,758 170,292 385,719 705,402 0.20653229
4 霍戊寅 39,113 14,799 325,601 408,441 0.11958607
5 刘少真 118,500 47,815 144,247 399,802 0.11705669
6 刘自军 0 62,260 198,259 293,926 0.08605761
7 徐景贤 100,000 54,348 0 237,167 0.06943933
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8 宋光辉 28,879 21,271 159,545 236,604 0.06927449
9 刘存庄 29,427 59,692 41,177 178,115 0.05214970
10 刘洪利 77,803 0 0 119,550 0.03500264
11 郭建贞 61,045 7,332 0 105,066 0.03076192
12 刘明日 13,083 52,040 466 100,532 0.02943443
13 刘国耀 0 0 83,889 83,889 0.02456158
14 聂彦稳 0 0 79,920 79,920 0.02339951
15 孙景轩 37,143 7,773 0 69,017 0.02020726
16 李忠印 42,000 0 0 64,536 0.01889528
17 徐雨社 29,936 0 0 45,999 0.01346789
18 刘红强 15,000 6,656 0 33,276 0.00974277
19 闫瑞鸣 17,293 0 0 26,572 0.00777993
20 贺中卫 0 0 10,542 10,542 0.00308656
合计 834,296 693,879 2,541,018 4,889,165 1.43148285
注：D＝（A+B） （331800000 215935495）+C
E=D 341,545,619
对20名定向增发享有者，其2005年和2006年享有的折股数是基于濮耐有限虚拟股份
215,935,495计算而来；鉴于2007年6月15日濮耐有限整体变更为股份有限公司，注册资
本变更为33180万元，其2007年定向增发获授股数以2007年4月30日每股净资产为依据，
因此其应享有的权益计算过程如下：
（2005年定向增发获授股数+2006年定向增发获授股数） 系数（331,800,000 濮耐有
限折股总计215,935,495）+2007年定向增发获授股数
发行人律师发表法律意见如下：濮耐有限实施和废除股权激励制度以及对股
权激励获授人员权益所作的安排未违反法律、法规和规范性文件的强制性规定；
权益安排均履行了内部决策和股东确认程序，有关转让和增资协议的形式和内容
未违反法律、法规和规范性文件的强制性规定，交易过程亦依法进行；整个权益
安排方式及过程遵循了公平、合理的原则，不存在侵犯濮耐有限原股东和股权激
励获授人员利益的情形；濮耐有限设立以及整体变更为股份公司之后的股本设置
及演变已履行了必要的法律程序，股本设置、股东人数及其演变合法、有效。
（二）发起人
本公司发起人为刘百宽、郭志彦、刘百春等50名自然人股东（发起人具体
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情况参见本节之"七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人
的基本情况"）。
（三）在改制设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业
务
刘百宽、郭志彦、刘百春、史绪波、贺中央、钟建一、刘百庆、韩凤林、刘
国威、尹国胜、刘健耀、阮素香、霍素珍、王丽、李艳玲、王晓贤、王盼群为本
公司主要发起人，其中刘百宽家族为本公司控股股东、实际控制人。改制设立前
各主要发起人除持有濮耐有限公司股份并经营外，未持有与濮耐有限公司利益冲
突单位的其他对外投资权益。
（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
1、主要资产
股份公司设立时承继了濮耐有限全部的资产和业务。根据中勤万信会计师事
务所有限公司（2007）中勤审字第05291号《审计报告》及(2007)中勤验字05018
号《验资报告》，股份公司设立时拥有的资产总额为68,638.39万元，净资产为
33,198.85万元。其中固定资产5,134.11万元，在建工程269.08万元，无形资产
657.59万元。（参见"第六节业务与技术"之"五、主要固定资产与无形资产"）
2、主要业务
本公司研制、生产和销售定型、不定形耐火材料，功能耐火材料及配套机构，
并承担各种热工设备耐火材料的设计安装、施工服务等整体承包业务。
（五）在发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
股份公司设立时，刘百宽、郭志彦、刘百春等17名主要发起人合计持有本
公司315,476,628股，占股本总额的95.08%。2007年7月23日，发行人增资扩
股后，上述发起人仍持有本公司315,476,628股，占股本总额的92.37%。根据刘
百宽、郭志彦、刘百春等17名主要发起人的承诺：刘百宽、郭志彦、刘百春等
17名主要发起人在本公司成立后，除持有本公司股份并经营外，未持有与本公
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司利益冲突单位的其他对外投资权益。
（六）改制前原企业的业务流程、改制后本公司的业务流程，以及原企业和本公
司业务流程间的联系
公司系有限责任公司整体变更设立，设立前后公司业务流程没有发生变化。
具体业务流程参见本招股意向书"第六节业务和技术"之"四、主营业务情况"。
（七）公司成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况
公司系濮耐有限整体变更设立，主要发起人系原有限责任公司17名股东。
公司成立以来，除王盼群外，其余16名主要发起人均为公司员工。其中，刘百
宽担任公司董事长，史绪波担任公司总经理，贺中央、钟建一、刘百庆担任公司
副总经理。
（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
公司系濮耐有限整体变更设立，濮耐有限债权、债务全部由发行人承继。公
司所承继的需要办理变更登记事项的资产，除商标权属证书正在办理变更登记
外，均依法完成了权属变更手续。
（九）发行人的独立经营能力
本公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面与股东之间相互独立，具有
完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
1、业务独立
本公司主要从事研制、生产和销售定型、不定形耐火材料，功能耐火材料及
配套机构，并承担各种热工设备耐火材料设计安装、施工服务等整体承包业务，
拥有完整的与生产经营有关的研发、原材料采购、生产和销售系统以及辅助配套
系统，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争。
2、资产完整
本公司资产独立完整，资产独立于本公司股东及其他关联方。股份公司成立
之时，股东出资全部到位，出资情况由中勤万信会计师事务所有限公司出具的
(2007)中勤验字第05018号《验资报告》予以验证。公司合法拥有生产经营所需
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的土地、厂房、机器设备等固定资产以及商标、专利、非专利技术等无形资产，
且产权清晰。
3、人员独立
本公司董事、监事及高级管理人员根据《公司法》及《公司章程》规定的程
序产生，公司总经理及其他高级管理人员均不在控股股东和其他股东处兼职或领
取报酬。公司建立了规范、健全的劳动、人事及工资管理制度，并完全独立于控
股股东和其他股东。
4、机构独立
本公司设有股东大会、董事会、监事会等决策及监督机构，依法建立了有效
的法人治理结构，本公司独立行使经营管理职权，与股东不存在机构混同的情形。
本公司办公场所完全独立，不存在与股东合署办公的情形。
5、财务独立
本公司建立了独立的财务核算体系，能独立作出财务决策，具有规范的财务
会计制度和对子公司的财务管理制度，不存在控制人干预公司资金使用的情况。
公司独立开设银行账号，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共
用银行账户的情形。本公司做为独立纳税人，依法独立纳税。公司财务独立，有
比较完善的财务管理制度与会计核算体系。
三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况
（一）发行人设立以来的股权变化情况
1、发行人前身濮耐有限设立时的股本结构
发行人前身濮耐有限设立时的股本结构详见本节"二（一）2之（2）②濮阳
濮耐高温材料有限公司的设立（2002年1月28日）"。
2、发行人设立时的股本结构
本公司变更为股份有限公司后的股本结构详见本节"二（一）2之（4）发行
人整体变更设立（2007年6月20日）"。
3、2007年7月增资扩股
本次增资前后股东及持股情况详见本节"二（一）2之（5）发行人增资扩股
（2007年7月23日）"。
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（二）发行人设立以来的重大资产重组情况
自濮阳濮耐高温材料有限公司设立以来，公司未进行过重大资产重组。
（三）发行人设立以来股权转让、重大资产重组对公司业务、管理层、实际控制
人及经营业绩的影响
发行人设立以来的股权转让对公司业务、管理层、实际控制人及经营业绩无
重大影响。
公司自设立以来主营业务未发生重大变化。公司总经理、副总经理等高级管
理人员和核心技术人员未发生重大变化，公司控股股东、实际控制人近三年来未
发生重大变化。
四、验资情况
（一）发行人起源濮阳县耐火材料厂的历次验资情况
1、1989年濮阳县耐火材料厂设立时的验资
1989年11月28日濮阳县审计事务所出具了《濮阳县审计事务所验资表》，
注册资金20.5万元，其中固定资产17.00万元、流动资金3.50万元。
2、1995年增加注册资金
1995年8月14日，濮阳县审计师事务所出具了验审字第95018号《企业注
册资金审验证明书》，注册资金260.00万元，其中固定资产171.00万元、流动资
金89.00万元。该厂注册资金由20.50万元增加至260.00万元。
3、1999年增加注册资本
1999年5月13日，濮阳县审计师事务所出具濮县审事验字〔1999〕024号
验资报告：截至1999年5月13日，濮阳县耐火材料厂实收资本2,000.00万元，
另有盈余公积316.22万元，未分配利润为44.48万元。与上述变更后投入资本总
额相关的资产总额为6,314.77万元，负债总额为3,596.87万元。
（二）发行人前身濮耐有限设立时的验资情况
2002年1月23日，濮阳市神州会计师事务所出具濮神会验字[2002]第038
号《验资报告》，审验了截至2001年10月31日，濮耐有限（筹）已收到全体股
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东缴纳的注册资本合计人民币1亿元。
（三）发行人设立时的验资情况
2007年5月31日，中勤万信会计师事务所有限公司对股份公司设立时的股
东出资进行审验，出具(2007)中勤验资第05018号《验资报告》，确认濮阳濮耐
高温材料（集团）股份有限公司（筹）已收到全体股东缴纳的注册资本（股本）
合计人民币33,180万元整。
（四）发行人增资扩股的验资情况
2007年7月16日，中勤万信会计师事务所有限公司对公司新增注册资本实
收情况进行审验并出具(2007)中勤验资第07025号《验资报告》，确认公司已收
到141名自然人股东缴纳的新增注册资本（股本）合计人民币9,745,619元整，
变更后的注册资本为人民币341,545,619.00元、实收资本（股本）为人民币
341,545,619.00元。
五、发行人的组织结构
（一）发行人股东结构及控股、参股公司图
实际控制人
刘百宽家族(11人)其余股东(180人)
44.14%
55.86%
濮耐股份
100% 95.24% 60%
97.91% 100%
濮濮
阳阳营濮
市市口阳北
京
濮濮濮格
金
耐耐耐拉
功炉镁米原
新
能窑质特材
材工材有
料程料限料
有
有有有责
限限限任限
公
公公公公
司司司司司
4.76% 40%
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（二）发行人内部组织结构
股东大会
战略委员会
提名委员会
监事会 董事会
审计委员会
薪酬与考核委员会
董事会办公室 总经理
副总经理
战略 供应 审计 人事 财务 技术 海外营 国内营
高温
发展部 基建部 督察部 行政部 管理部 中心 销中心 销中心 事业部
六、发行人控股、参股公司情况
本公司拥有下属企业共5家，为全资或控股子公司。
（一）濮阳市濮耐功能材料有限公司
1、成立日期：2001年4月29日
2、注册资本：人民币4,500万元
3、实收资本：人民币4,500万元
4、注册地址：濮阳市黄河路西段
5、主要生产经营地址：濮阳市黄河路西段
6、股东构成：
股东名称 出资方式 出资额(万元) 出资比例(%)
濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司 货币 4,500 100
7、主营业务：主要生产和销售滑板水口、连铸三大件等定型功能耐火材料。
8、财务状况
中勤万信会计师事务所有限公司审计数据如下：
日期 2007年9月30日/2007年1-9月（元）2006年12月31日/2006年度（元）
总资产 186,957,449.25 156,026,787.51
净资产 116,196,351.50 97,445,227.97
净利润 18,751,123.53 21,860,441.07
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（二）濮阳市濮耐炉窑工程有限公司
1、成立日期：2003年9月25日
2、注册资本：人民币210万元
3、实收资本：人民币210万元
4、注册地址：濮阳市黄河路西段经一路西
5、主要生产经营地址：濮阳市黄河路西段经一路西
6、股东构成：
股东名称 出资方式 出资额(万元) 出资比例(%)
濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司 货币 200 95.24
濮阳市濮耐功能材料有限公司 货币 10 4.76
7、主营业务：炉窑工程砌筑施工及工程耐火材料的设计与服务。
8、财务状况：
中勤万信会计师事务所有限公司审计数据如下：
日期 2007年9月30日/2007年1-9月（元）2006年12月31日/2006年度（元）
总资产 1,831,049.45 1,713,374.57
净资产
1,290,152.82 1,646,101.40
净利润 -355,948.58 -240,655.74
（三）营口濮耐镁质材料有限公司
1、成立日期：2004年12月22日
2、注册资本：人民币5,000万元
3、实收资本：人民币5,000万元
4、注册地址：辽宁省营口市西市区南海路129号
5、主要生产经营地址：辽宁省营口市西市区南海路129号
6、股东构成：
股东名称 出资方式 出资额(万元)
出资比例(%)
濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司 货币 3,000 60
濮阳市濮耐功能材料有限公司 货币 2,000 40
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7、主营业务：生产和销售镁质定型和不定形耐火材料，主要产品有中间包
干式料、涂料和镁碳砖。
8、财务状况
中勤万信会计师事务所有限公司审计数据如下：
日期
2007年9月30日/2007年1-9月（元）2006年12月31日/2006年度（元）
总资产
86,012,316.13 81,146,677.62
净资产 54,117,542.37
-2,089,753.06
净利润 7,207,295.43 -3,089,753.06
（四）濮阳格拉米特有限责任公司
1、成立日期：2005年7月4日
2、注册资本：1,915,000格里夫那
3、实收资本：1,915,000格里夫那
4、注册地址：乌克兰顿涅茨克州顿涅茨克市第50近卫军师大街17a
5、主要生产经营地址：乌克兰顿涅茨克州顿涅茨克市第50近卫军师大街
17a
6、股东构成：
股东名称 出资方式 出资额(格里夫那) 出资比例(%)
濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司 现汇 1,875,000 97.91
乌克兰格拉米特对外经济股份有限公司 现汇 40,000 2.09
7、主营业务：销售自产产品，生产不定形耐火材料。
8、财务状况
中勤万信会计师事务所有限公司审计数据如下：
日期
2007年9月30日/2007年1-9月（元） 2006年12月31日/2006年度（元）
总资产
1,896,142.36 128,532.60
净资产 1,859,108.91 126,831.70
净利润 -503,149.23 -358,752.44
（五）北京金原新材料有限公司
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1、成立日期：2007年3月27日
2、注册资本：美元100万元
3、注册地址：北京市昌平区中关村科技园昌平园区超前路37号
4、主要生产经营地址：北京市昌平区中关村科技园昌平园区超前路37号
5、股东构成：
股东名称 出资方式 出资额(万美元)
出资比例(%)
濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司 货币 100（待缴） 100.00
6、主营业务：开发、设计、生产高性能耐火材料结合剂、添加剂、耐火材
料及配套施工机械设备；提供技术咨询、转让与服务；销售自产产品。
7、财务状况
北京金原新材料有限公司尚未收到各股东出资及开展生产经营活动，无任何
资产和负债，正在办理注销。
七、发起人、持有发行人５％以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
（一）发起人
序号股东名称 身份证号 住址
1 刘百宽 410305610721401 河南省洛阳市涧西区50街坊6栋2门202号
2 郭志彦 410928195910130010河南省濮阳县城关镇新兴街10号
3 刘百春 410928480715033 河南省濮阳县城关镇新华街
4 史绪波 410305196408314014河南省洛阳市涧西区五十号街坊1栋2门403号
5 贺中央 42010719660520001X河南省濮阳市市区开洲路谢东小区20号楼1单元9号
6 钟建一 430305195701100532湖南省湘潭市岳塘区五里堆耐火村4栋2单元13号
7 刘百庆 410928195602160058河南省濮阳市华龙区开洲路昆吾花园29号楼4单元7号
8 韩凤林 410928195509170032河南省濮阳县城关镇西环城路80号
9 刘国威 41092819710515019X河南省濮阳市华龙区开洲路谢东小区11号楼1单元10号
10 尹国胜 410526195605296976河南省滑县慈周寨乡尹庄村207号
河南省濮阳市华龙区开洲路昆吾花园19号楼1单元13
11 刘健耀
410928196810060910
号
12 阮素香
410302196305020049河南省洛阳市涧西区五十号街坊1栋2门403号
13 霍素珍
410305581015402 河南省洛阳市涧西区50街坊6栋2门202号
14 王丽
430305195903100522湖南省湘潭市岳塘区五里堆耐火村4栋2单元13号
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序号股东名称 身份证号 住址
15 李艳玲
410928196202100106河南省濮阳县城关镇新兴街10号
16 王晓贤 410403630805202
河南省洛阳市涧西区十九号街坊15栋东门211号
17 孙志武
220303196804293018吉林省四平市铁东区北市场街建设委八组
18 史道明
420107196710210113湖南省衡阳市蒸湘区大栗新村附18号
19 傅云鹏
110107195811080912北京市石景山区苹果园一区16栋705号
20 马文鹏
610103196801072836河南省洛阳市涧西区十九号街坊5栋3门502号
21 薛鸿雁
110108196409292256湖南省衡阳市蒸湘区大栗新村48栋1单元301户
22 易志明
360502196611051616江西省新余市渝水区新钢公园南村10栋6楼2号
23 吕可智
370206196508154810山东省青岛市李沧区文安路6号一单元704户
24 郑全福
612323197312174914河南省濮阳市华龙区谢东小区18号楼1单元12号
25 王瑞坤
410901197311052339大连市尖山街217号
26 武孝怀
420107194804252016武汉市青山区钢都花园127街坊10门30号
27 王廷力
410721197305083512河南省濮阳市华龙区昆吾路金辉公司家属院2号楼17号
河南省濮阳市华龙区开洲路谢东小区19号楼2单元12
28 李彩霞
61010319691202284X
号
29 王锋刚
610322197608230315河南省濮阳市华龙区开洲路谢东小区21号楼1单元11号
30 黄江文
430181197506258910河南省濮阳市华龙区开洲路谢东小区21号楼3单元11号
31 王光宣
410881195404053557河南省济源市佃头村纺机厂家属院
32 韩爱芍
610102196709242824河南省洛阳市涧西区十九号街坊5栋3门502号
33 陈孟文
21010319710110215X长春市朝阳区繁荣路17号
34 王盼群
410928195610220014河南省濮阳县城关镇西环城路67号
35 王成
410711197202222011河南新乡市红旗区五一路30号22号楼4单元5号
河南省濮阳市华龙区开洲路生化公司家属院6号楼3单元
36 王佑东
410926197109071218
5号
37 全宇红
413001195412261521河南省濮阳市华龙区人民路98号院36号楼2单元6号
38 陈贵军
410901700818381 河南省濮阳市市区胜利西路外5号
39 董海 410711550319251
河南省新乡市郊区孟营小区3排6号
40 李俊岭
410928196311260037河南省濮阳县城关镇新兴街36号
陕西省铜川市耀州区董家河镇西北耐火材料厂单身立户
41 霍红星
610221196509184118
区9栋2单元302号
42
王立军 130202196408140614北京市海淀区皂君庙乙2号3号楼104号
43 张劲松
420203196704143735湖北省黄石市石灰窑区田家墩306-40号
44 陈勇
512223197605046677河南省濮阳市华龙区开洲路谢东小区19号楼1单元11号
45 范俊岭
420107196911040093河南省洛阳市洛龙区关林镇关林北路84号院28栋5单元
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序号股东名称 身份证号 住址
501号
黑龙江省齐齐哈尔市富拉尔基区红岸文化委步行街
46 关少海
110108196712132298
2-3-12
河南省濮阳市华龙区开洲路谢东小区19号楼1单元12
47 李红香
132326197603160920
号
48 孙荣海
133029197307011510河南省濮阳市市区开洲路谢东小区20号楼3单元12号
49 冯润棠
410711197209022012河南省濮阳市市区黄河路濮阳濮耐功能材料有限公司
河南省濮阳市华龙区黄河路中段路北市技术监督局2号
50 吴晓
412822197804070015
楼4单元7号
上述股东均无境外居留权。
（二）持有发行人5%以上股份的主要股东
持有公司5%以上股份的股东为刘百宽、郭志彦、刘百春、史绪波，基本情
况见上述介绍。
（三）实际控制人的基本情况
公司控股股东、实际控制人为刘百宽家族，共11人：刘百宽、刘百春、刘
百庆三兄弟，刘国威（刘百春之子），霍素珍（刘百宽之妻），霍戊寅（刘百宽
之内弟），刘国勇（刘百春之子），刘彩丽（刘百春之女），闫瑞铅（刘百庆之
内弟），闫瑞鸣（刘百庆之内弟），刘彩红（刘百春之女）。本次发行前，刘百宽
家族合计持有150,766,670股，占股本总额的44.14%。上述股东均为中国国籍，
均不拥有永久境外居留权。根据刘百宽家族成员承诺，刘百宽家族在本公司成立
后，除持有本公司股份并经营外，未持有其他对外投资权益。11名家族成员持
股比例如下表所示：
股东姓名 股份（股） 持股比例（%）
刘百宽 70,134,324 20.53439424
刘百春
66,711,400 19.53220778
刘百庆 6,801,336 1.99134043
刘国威 3,326,271 0.97388777
霍素珍
3,169,292 0.92792641
霍戊寅 408,441 0.11958607
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刘国勇 78,108 0.02286898
刘彩丽 50,570
0.01480622
闫瑞铅 50,570 0.01480622
闫瑞鸣 26,572 0.00777993
刘彩红 9,786
0.00286521
合计 150,766,670 44.14%
（四）发行人股份质押或其他有争议的情况
截至本招股意向书签署之日，本公司控股股东、实际控制人刘百宽家族成员
持有的发行人股份不存在质押或其他有争议的情况。
八、发行人股本情况
（一）本次发行前的总股本、本次发行的股份，以及本次发行的股份占发行后总
股本的比例情况
发行人本次发行前总股本34,154.5619万股，本次发行不超过6,000万股，
占发行后总股本的比例为14.94%。本次发行前后股本结构如下：
股份类别 股份(万股) 比例(%) 限售期
发行前总股本
34,154.5619 85.06 36个月
本次发行流通股 6,000 14.94 无
发行后总股本 40,154.5619 100.00
（二）前十名股东及其在本公司担任的职务
至本次发行前，本公司共有股东191名，全部为自然人股东，前10名自然
人股东具体如下：
序号 股东姓名 股份(股) 持股比例(％)
在本公司任职
1 刘百宽 70,134,324 20.53439424 董事长
2 郭志彦 68,518,819 20.06139594 监事会主席／工会主席
3 刘百春 66,711,400 19.53220778 副董事长
4
史绪波 44,621,612 13.06461260 副董事长/总经理
5 贺中央 13,627,407
3.98992294 董事/副总经理
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6 钟建一 13,275,319 3.88683627 董事/副总经理/董事会秘书
7 刘百庆 6,801,336 1.99134043 董事/副总经理
8 韩凤林 6,156,329 1.80249099 董事
9 刘国威
3,326,271 0.97388777 技术质量部部长
10 尹国胜 3,291,199 0.96361915
高温事业部副部长
（三）本次发行前各股东间的关联关系
序号
股东姓名 持股比例（%） 同为股东亲属姓名 亲属关系持股比例（%）
刘百春 兄弟 19.53220778
刘百庆 兄弟 1.99134043
霍素珍 夫妻
0.92792641
1 刘百宽 20.53439424 霍戊寅 内弟 0.11958607
霍春立 外侄 0.01934324
马国栋 外甥
0.00597051
王俊星 表叔侄 0.00370170
李艳玲 夫妻 0.89985725
2 郭志彦
20.06139594
李俊岭 内弟 0.05779169
刘百宽 兄弟 20.53439424
刘百庆 兄弟
1.99134043
刘国威 父子 0.97388777
尚清栋
舅舅 0.26544448
3 刘百春 19.53220778
郑新民 舅舅 0.22960242
刘国勇 父子
0.02286898
刘彩丽 父女 0.01480622
刘彩红
父女 0.00286521
4 史绪波 13.06461260 阮素香 夫妻 0.92792641
王晓贤 夫妻 0.88782752
5 贺中央
3.98992294
贺中卫 兄弟 0.00308656
6
钟建一 3.88683627 王丽 夫妻 0.89985725
7 刘百庆 1.99134043 刘百宽 兄弟
20.53439424
刘百春 兄弟 19.53220778
闫瑞铅 内弟 0.01480622
闫瑞鸣 内弟
0.00777993
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闫光辉 外侄 0.00104642
李艳玲 内妹
0.89985725
8 韩凤林 1.80249099 李俊岭 内弟 0.05779169
韩杰 父子 0.00453761
9 尹国胜 0.96361915
吴晓 翁婿 0.03868736
宋光辉 连襟 0.06927449
10 刘健耀 0.94427562
刘国耀 兄弟
0.02456158
11 马文鹏 0.34862049 韩爱芍 夫妻 0.09791166
12 刘圣荣 0.20653229 刘超 舅舅 0.02961244
刘洪利 叔侄 0.03500264
13 刘存庄
0.05214970
李忠印 内弟 0.01889528
14
范俊岭 0.05152547 姚焕民 翁婿 0.00286521
15 冯润棠 0.04422279 陈蜜慧
夫妻 0.01222560
16 郭建贞 0.03076192 刘明日 内弟 0.02943443
17 宋世锋 0.02674665 孙相涛 表兄弟 0.00597051
18 刘红强 0.00974277 聂彦稳 内弟 0.02339951
（四）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
1、公司所有股东均承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者
委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股
份。自股票上市之日起第三十七月始至第七十二月内，每年转让的股份不超过其
所持有发行人股份总数的25%。
2、除前述锁定期外，公司董事、监事、高级管理人员还承诺，在其任职
期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的25%；离职后半年内，不
转让其所持有的本公司股份。
九、发行人员工及其社会保障情况
（一）发行人员工结构情况
截至2007年9月30日，本公司共有员工3,016人，员工构成情况如下：
1、按专业划分
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分工 人数（人） 占员工总数的比例（%）
科研人员 296
9.8
销售人员 157 5.2
售后服务 699
23.2
管理及行政人员 243 8.1
生产人员 1,621
53.7
合 计 3,016 100
2、按学历划分
学历 人数（人） 占员工总数的比例（%）
硕士、博士 26
0.9
本科 204 6.8
大中专 640 21.2
高中及以下 2,146 71.1
合 计 3,016 100
3、按年龄划分
年龄区间 人数（人） 占员工总数的比例（%）
30岁以下 1,695 56.2
31～40岁 1,109
36.8
41～50岁 174 5.8
50岁以上 38
1.2
合 计 3,016 100
（二）发行人执行社会保障制度、医疗制度改革情况
依照《中华人民共和国劳动法》以及濮阳县的相关规定，本公司与员工签订
了劳动合同，双方按照劳动合同规定履行权利和义务。本公司为员工办理了如下
社会保险：基本养老保险、失业保险、工伤保险、基本医疗保险、生育保险。
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十、控股股东及董事、监事、高级管理人员的重要承诺
除前述有关股份锁定的承诺外，本次发行前，公司持股5%以上主要股东及
董事、监事、高级管理人员的重要承诺。
公司控股股东、实际控制人刘百宽家族成员、持股5%以上主要股东、董事(独
立董事除外)、监事、高级管理人员及核心技术人员出具了《关于避免同业竞争
和规范关联交易的承诺》，承诺："截止本承诺出具之日，本人未以任何方式直接
或间接拥有与濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司可能产生同业竞争企业的
任何股份、股权或在任何竞争企业有任何权益；将来不会以任何方式直接或间接
投资、收购竞争企业，也不会以任何方式为竞争企业提供任何业务上的帮助。在
不与法律、法规相抵触的前提下，本人将来投资的企业在与濮阳濮耐高温材料(集
团)股份有限公司进行关联交易时将按公平、公开的市场原则进行，并履行法律、
法规、规范性文件和公司章程规定的程序，且不通过与濮阳濮耐高温材料(集团)
股份有限公司之间的关联关系谋求特殊的利益，不会进行有损濮阳濮耐高温材料
(集团)股份有限公司及其他股东利益的关联交易"。
2007年9月16日，公司前十大股东刘百宽等书面承诺，若税收主管部门认
为公司在本次发行前有欠税，并对此进行追缴，该前十大股东将及时、无条件、
全额承担。
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第六节 业务与技术
一、公司主营业务、主要产品及其变化情况
（一）公司主营业务及其变化情况
本公司属于非金属矿物制品业中的耐火材料制品业，主营业务为研制、生产
和销售定型、不定形耐火材料，功能耐火材料及配套机构，并承担各种热工设备
耐火材料的设计安装、施工服务等整体承包业务。公司自设立以来主营业务未发
生变化。
（二）公司主要产品情况
本公司主要产品有透气砖类、座砖类、散料类、滑板水口类、三大件类、镁
碳/铝镁碳类、冲击板/挡渣板类、蓄热类、电炉顶类及其他耐火材料，全为耐火
制品（非耐火原料）。上述产品主要应用在钢铁行业、有色金属行业、电力行业、
铸造行业、石化行业等，其中钢铁行业应用占95%以上。
二、耐火材料行业基本情况
（一）耐火材料行业简介
按照中国证监会2001年颁布的上市公司行业分类指引，本公司所属行业为
非金属矿物制品业中的耐火材料制品业(代码为C6130)。
耐火材料是指耐火度在1580℃以上的无机非金属材料，包括天然矿石（耐
火原料）及按照一定的工艺制成的各种产品（耐火制品），具有一定的高温力学
性能、良好的体积稳定性。耐火材料是钢铁、有色金属、建材、化工、电力等行
业的基础材料，是高温工业热工装备的重要支撑材料。耐火材料工业的科学进步
与技术发展对高温工业的发展起着不可替代的重要作用。耐火材料在钢铁、建材、
有色金属、化工、电力等工业中应用广泛，其中钢铁工业消耗约占70％。
行业 世界耐火材料消耗所占比例
钢铁 70％
水泥 7％
陶瓷 6％
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玻璃 4％
化工 4％
有色金属 3%
其它 6％
数据来源：2002年世界耐火材料大会论文，洛阳耐火材料研究院信息标准研究所
耐火材料制品的分类方法很多，通常情况可以按照下列标准进行分类：
分类标准 小类 本公司产品所属类别
定型耐火一般定型
铝镁碳/镁碳类、氮化硅结合碳化硅类
材料
功能定型
滑板水口类、三大件类
使用特点
与制造工不定形耐一般不定形
散料类、电炉顶类
艺 火材料
功能不定形
透气砖类、座砖类、冲击板/挡渣板类、蓄热类
隔热耐火材料 散料类
高炉用 散料类(出铁沟浇注料、出铁口炮泥)
热风炉用
散料类(喷涂料、浇注料)
炼铁用
铁水罐、鱼镁碳/铝镁碳类(铝碳化硅砖)
雷罐用
钢
转炉用 镁碳/铝镁碳类、散料类
铁
工 电炉用 电炉顶类、镁碳/铝镁碳类、散料类
业
炼钢用 镁碳/铝镁碳类、滑板水口类、透气砖类、座砖类、散
钢包用
料类
应用领域
/行业 中间包用 三大件类、散料类、冲击板/挡渣板类
轧钢用加热炉用 散料类、蓄热类
有色金属工业
氮化硅结合碳化硅类、散料类
电力工业 散料类
铸造工业
散料类、透气砖类、座砖类
化学工业 散料类
建材工业(水泥/玻璃/陶散料类
瓷)
（二）行业监管体制及产业政策
耐火材料行业的宏观管理职能由国家发改委承担，其产业政策由国家发改委
负责制定。行业指导和服务职能由中国耐火材料行业协会承担，该协会成立于
1990年，团体会员单位200余家，其主要职责是：协助政府实施行业管理和协
调、行业自律管理、制订行业发展规划和行业标准等行业指导工作以及分析行业
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形势、指导会员单位在经营方面的活动、收集发布国内外市场动态等服务工作。
影响耐火材料行业发展的主要法律法规及政策为：《产业结构调整指导目录
(2005年本)》、《钢铁产业发展政策》、《耐火材料产业发展政策》（建议稿）、《河
南省耐火材料工业"十一五"发展》等。
《产业结构调整指导目录(2005年本)》将"优质合成、不定形耐火材料生产"
列为鼓励类项目。
我国钢铁产业的技术水平和物耗与国际先进水平相比还有差距，《钢铁产业
发展政策》提出，我国钢铁产业今后的发展重点是"技术升级和结构调整"，摲?
展循环经济，降低物耗能耗，重视环境保护"，要求钢铁企业跟踪、研究、开发
和采用钢铁生产流程前沿技术及先进工艺技术和装备。钢铁工业的上述发展方向
对耐火材料的品种、品质和质量提出了更高的要求。
《耐火材料产业发展政策》（建议稿）指出，当前我国耐火材料产业在整体
的技术水平和产品结构等方面与国际先进水平相比差距较大，耐火材料"普通产
品比重大，优质、节能、长寿、环保型产品少"，提出产业发展的政策目标是，
促进产品结构调整，实现普通产品大幅度下降，大幅提高"更长寿、更节能、无
污染、功能化的新型绿色耐火材料产品"，发展节能型经济，"推广扩大使用不
定形耐火材料和不烧制品"，摰?010年，不定形耐火材料占耐火材料总量的40%，
2020年达到60%以上"。同时，"鼓励有综合实力的企业发展耐火材料总包等先
进的营销模式"。
《河南省耐火材料工业"十一五"发展》中明确提到：建设国家耐火材料产业
化基地要"以洛阳耐火材料研究院、郑州大学等为技术依托，以洛阳耐火材料集
团公司，濮阳濮耐集团公司等为龙头骨干企业，促进产学研结合，重点开发优质
合成原料和特种功能耐火材料，并形成产业规模，将建设以洛阳、郑州、濮阳等
地数个各具特色的耐火材料产业园，努力使河南省成为国内以优质合成原料和特
种功能性耐火材料为主导产业的国家级耐火材料生产基地"。
（三）行业竞争状况
1、行业总体竞争格局及市场化状况
在高温工业的发展和技术进步的促动下，我国耐火材料工业得到了迅速发
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展，耐火材料产量和消费量已多年稳居世界第一，是耐火材料生产大国、消费大
国、出口大国，同时，技术进步成效显著，产品品种质量水平也不断提高。该行
业的市场竞争状况呈现如下特点：
（1）耐火材料产量和效益持续保持高速增长，我国耐火材料产量已占世界
耐火材料总产量的50%以上
根据中国耐火材料行业协会统计数据，从2000年到现在，在钢铁、建材、
有色金属等高温工业高速发展的强力拉动下，耐火材料行业生产经营状况连年保
持良好的增长态势。耐火材料产量快速增长（占世界耐火材料总产量的50%以
上），经营效果显著提高，近六年来耐火材料产量增长率超过20%，销售收入增
长率超过30%，利润总额增长率超过30%，取得了良好的经营效果（见下表）。
项 目 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年
耐火材料产量(万吨) 1,070.37 1,180 1,477.4 1,867.51 2,276.38
3,243.65
统计企业(家) 848 886 971 1136 1,359 1,505
销售收入(亿元) 223.04 252.01 338.17 458.53 640.09 793.69
利润总额(亿元) 13.71 14.21 21.45 28.41 43.28 53.1
销售利润率(%) 6.15% 5.64% 6.34% 6.20% 6.76% 6.69%
数据来源：中国耐火材料行业协会
上表"耐火材料产量"的统计包括耐火原料和耐火制品的合计数。
（2）行业技术水平不断进步，产品结构不断优化
我国耐火材料产业的技术水平和产品结构与国际先进水平相比还有着较大
差距，但随着近几年耐火材料行业的快速发展，行业内的技术装备水平和研究开
发能力得到了明显提高，涌现了一些技术特点鲜明、自主技术研发能力强的行业
品牌企业。随着技术水平的提高，耐火材料的生产工艺和产品质量也得到了明显
改善，优质、节能、长寿、环保型产品比例得到提高，低档、普通耐火材料产品
比重下降，行业产品结构不断优化，有力地推动了我国高温工业的发展。目前，
我国高温工业所需耐火材料除少部分高技术、高附加值产品尚需进口外，绝大部
分已能立足国内。"十五"期间，全国累计进口耐火制品31.63万吨，仅占五年耐
火材料总量的0.46%。
（3）行业发展呈现区域化特征，生产集中度水平低
我国耐火材料工业主要集中在河南、辽宁、山东、河北、浙江、江苏、北
京、山西等省市，2006年上述省市耐火材料生产量、产品销售收入、利润水平
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均超过全国总量的80%，其中河南、山东和辽宁三省耐火材料生产量、销售收入
和利润水平又约占全国总量的70%以上，呈现明显的区域化特征。
全国规模以上列入统计报表的耐火材料企业2001年是848家，到2006年6
月已增至1,450家，行业生产集中度水平低。
（4）国内耐火材料消费量增长的同时，耐火材料出口总量得到快速增长
随着中国钢铁工业钢产量占到世界钢产量的30%-40%，近几年中国耐火材
料表观消费量也不断增长，达到2,000万吨以上，是世界第一大耐火材料消费大
国。同时，"十五"期间，全国耐火材料进出口贸易发展快速，连年保持强劲的增
长态势。2005年度，进出口贸易总量598.29万吨，比2000年增长51.14%，其
中出口贸易量579.84万吨，比2000年增长47.53%，进出口贸易总额13.02亿美
元，比2000年增长111.02%。其中出口贸易额首次突破10亿美元，达11.45亿
美元，比2000年增长112.04%。
2、行业内主要企业情况
（1）国际跨国公司
国际上主要的耐火材料生产商有：奥地利的奥镁（RHI）公司，比利时的维
苏威（VESUVIUS）公司、日本黑崎播磨公司(KROSAKI)、日本品川白炼瓦株式
会社(SHINAGAWA)、德国LWB公司、法国凯得力公司（CALDERYS）、日本东
京窑业株式会社（TYK）、英国摩根坩埚公司(MORGAN CRUCIBLE)、法国圣戈
班工业陶瓷公司（SAINT-GOBAIN）等公司，其中奥镁公司和维苏威公司为世界
超大耐火材料企业，年销售收入折合人民币100亿元以上，其他企业的销售收入
折合人民币约20亿-50亿元。上述企业中的大部分已在我国开始投资建厂，与国
内企业展开市场、人才、资源的一定竞争。
公司名称 主要产品(耐火制品)
产品优势
维苏威公司苏州公司/维苏三大件、滑板水口等 三大件、滑板水口居国际先进水
威公司武钢公司 平，国内市场份额最大
奥镁公司大连公司/营口公镁砖、镁铬砖、镁尖晶石砖、居国际先进水平
司
镁碳砖、镁钙碳砖
无锡黑崎苏嘉耐火材料有滑板、三大件 居国际先进水平
限公司
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数据来源：发行人调研与上述公司网站
其他跨国公司在中国建厂生产的耐火材料制品主要用于外销，在国内没有建
设完善的营销网络与服务队伍。
（2）国内主要的耐火材料制品企业情况
国内主要的耐火材料制品企业及其主要产品：
序号 公司名称
主要产品(耐火材料)
营口青花集团有限镁砖、镁铬砖、镁尖晶石砖、镁碳砖、镁钙碳砖
1
公司
中钢集团洛阳耐火硅砖、镁铬砖、镁砖及非氧化物复合陶瓷耐火材料，高档碱性制
2 材料有限公司 品，铝碳、铝镁碳连铸制品，不烧制品，陶瓷窑具制品，不定形
耐火材料制品等
北京利尔耐火材料产品应用于冶金系统的钢包、连铸中间包、铁水包、加热炉
3
有限公司
大石桥金龙集团 转炉用镁碳砖、电弧炉用镁碳砖、精炼钢包用镁钙碳砖、鱼雷罐
4
车用铝碳化硅碳砖等
无锡市南方耐火材连铸等静压制品，滑动水口砖，钢包透气砖，转炉供气元件，镁
5 料有限公司 碳整体出钢口；出铁场沟料系列，铁口泥套料，摆动流嘴浇注料；
刚玉、莫来石、硅线石、莫来石-堇青石等制品
江苏苏嘉集团新材炼钢用耐火材料，主导产品有镁碳系列耐火砖以及不定形耐火材
6
料有限公司 料等
武钢耐火材料有限转炉镁碳砖、钢包镁碳砖、铝镁碳砖及连铸系列滑动水口材料。
7
公司 冶金炉料包括优质活性石灰、轻烧白云石、脱硫剂等
河南省耕生耐火材工业炉用耐火材料、炼铁系统用耐火材料、炼钢系统用耐火材料、
8
料股份有限公司 陶瓷制品
山东中齐耐火材料合成莫来石、合成富硅高岭石、焦宝石；连铸用耐火材料：铝碳、
有限公司 铝锆碳浸入式水口，铝碳长水口，铝碳、镁碳整体塞棒，铝碳质
9
中间包水口，镁碳、铝碳座砖，锆质定径水口，石英质长水口，
石英质浸入式水口，透气砖；炉衬用耐火材料：热风炉、焦炉用
硅砖，热风炉、焦炉用粘土砖，不定形耐火材料
山东鲁阳股份有限硅酸铝耐火纤维材料、珍珠岩保温材料、玻璃钢产品、高温粘结
10
公司 剂、浇注料的制造、销售
北京瑞泰高温材料熔铸锆刚玉系列、熔铸氧化铝系列耐火材料
11
科技股份有限公司
注：上述资料摘自各公司网站披露的相关信息
中钢集团洛阳耐火材料有限公司由原洛阳耐火材料集团有限责任公司和洛阳耐火材
料研究院合并而成。
由于耐火材料制品品种繁多，用途广泛，因此耐火材料生产企业也呈现多
样性特点，一般都专营某一种或多种耐火制品的生产。另一方面，与国外知名耐
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火材料企业相比，我国耐火材料企业规模都较小，年销售收入达到2亿元的企业
约20家，有较强技术实力、树立产品品牌的企业更少。
（3）国内主要耐火材料制品企业钢铁行业用耐火材料产品配套能力比较
炼铁用 炼钢用 连铸用 轧钢用
散 镁碳/散 滑板 冲击板镁碳/座散蓄
散
公司名称 其 电炉 三大透气
料 铝镁料 水口 /挡渣 铝镁
砖料热 料
他 顶类 件类砖类
类 碳类类 类 板类 碳类
类类类 类
发行人 √ √ √ √ √ √ √ √ √ √√√ √
维苏威公司苏州公司/
√ √ √
维苏威公司武钢公司
奥镁公司大连公司/营
√ √ √ √ √
口公司
无锡黑崎苏嘉耐火材料
√ √
有限公司
营口青花集团有限公司 √ √ √
中钢集团耐火材料有限
√ √ √ √ √ √ √ √√ √
公司
北京利尔耐火材料有限
√ √ √ √ √ √ √√ √
公司
大石桥金龙集团 √ √
无锡市南方耐火材料有
√ √ √ √ √ √
限公司
江苏苏嘉集团新材料有
√ √ √ √
限公司
武钢耐火材料有限公司√ √ √ √ √ √ √√ √
河南省耕生耐火材料股
√ √ √ √ √ √√√ √
份有限公司
山东中齐耐火材料有限
√ √ √ √
公司
数据来源：发行人调研与上述公司网站
从上表可以看出，国内主要的耐火材料制品公司仅能生产钢铁行业用耐火材
料的部分产品，而发行人可以生产钢铁行业用（包括炼铁、炼钢、连铸、轧钢等
工艺）的绝大部分耐火材料制品，钢铁行业用耐火材料制品最为齐全。发行人具
有开展整体承包的优势。
3、市场容量
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（1）钢铁行业市场容量
由于钢铁工业消耗耐火材料占全部耐火材料消费量约70%，因此，钢铁工业
的规模直接决定了耐火材料的市场容量。下表为国际钢铁协会对未来两年钢铁的
需求预测。国际钢协认为，中国仍然是最大的单体市场，也是需求最为强劲的地
区，2007年中国需求增长速度将达到13%，2008年增长10%达到4.43亿吨，约
占全球需求的35%。未来5到10年，中国钢铁工业的发展趋势是优化产品结构，
致力于发展宽厚板、薄板和特种钢等高附加值产品，提高板管比，促进优质合金
钢、精品钢发展。为了适应钢铁工业的发展，高品质、多功能、长寿命的耐火材
料需求增加。
需求(百万吨) 增长率(%)
地区(百万吨)
2006年 2007年 2008年 06/05
07/06 08/07
欧盟27国 184.7 187.4 191 11.2 1.5 1.9
其他欧洲国家 28 29.8 31.7 14.9 6.5 6.4
独联体 48.4 51.3 54.4 12.9 6.1 6
北美自由贸易区 154.9 150.1 156.6 11.1 -3.1 4.3
中南美洲 36 38.2 40.5 11.7 6.1 6
非洲
21.6 23.1 24.9 9.7 6.9 7.8
中东 36.8 40.2 43.6 10.3 9.1
8.4
亚洲 602.8 658.5 708 6.1 9.2 7.5
全球 1,113.2 1,178.6 1,250.5 8.5 5.9 6.1
中国 356.2 402.5 442.8 9 13 10
全球（不含中国） 757 776.1 807.8 8.3 2.5 4.1
资料：IISI、Mysteel、招商研究
按较为保守的估计，即未来5年中，我国钢铁工业耐火材料单耗为吨钢消耗
20公斤、全球（不含中国）钢铁行业用耐火材料单耗为10公斤，据上表的数据
计算（不考虑我国钢铁进出口因素），我国钢铁工业对耐火材料的需求量2007
年805万吨、全球（不含中国）钢铁行业对耐火材料的需求量2007年为776万
吨，合计为1,581万吨。
（2）有色、电力和建材等其他行业市场容量
依据"钢铁工业消耗耐火材料占全部耐火材料消费量约70%"进行估计，除钢
铁工业外的有色、电力和建材等其他行业市场2007年对耐火材料的需求量约为
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678万吨。
①电解铝对氮化硅结合碳化硅制品需求
中国是世界第一铝工业大国，我国电解铝行业的能耗又占整个有色金属行业
能耗的60%。随着中国经济高速发展，电解铝行业增长迅猛，目前我国共有电解
铝生产厂家113家，2006年产能为1,050万吨。铝电解槽用氮化硅结合碳化硅制
品是有色冶炼用特种功能材料，具有高强度、高导热率和抗侵蚀性能优良等特点，
是国际材料界公认的大型预焙铝电解槽原有侧部碳块的升级换代产品。目前中国
已成为氮化硅结合碳化硅砖的主要生产国家。
氮化硅结合碳化硅砖在铝厂大电流电解槽中的应用，性价比优势非常明显。
随着中国经济高速发展，电解铝行业增长迅猛，目前我国共有电解铝生产厂家
113家，总产能约为1,050万吨。按照每吨铝需要消耗氮化硅结合碳化硅砖6.6
公斤计算，国内电解铝用氮化硅结合碳化硅砖的总需求量为6.93万吨；电解槽
的寿命一般为4年，平均每年氮化硅结合碳化硅砖的需求量为1.73万吨左右。
2006年除中国大陆外其它地区电解铝产能为2,596万吨，对应的氮化硅结合碳化
硅砖需求量为每年4.28万吨。仅此二项合计，市场总需求在6万吨以上。
②循环流化床锅炉用耐火材料制品
循环流化床锅炉是目前国际上公认的环保、节能型锅炉，已在发达国家广泛
使用。我国从调整能源结构和保护环境出发，大力开发火力发电和供热企业使用
的大容量循环流化床锅炉。2007年我国循环流化床锅炉的装机数量已近3,000台，
已是名副其实的循环流化床锅炉大国。由于循环流化床锅炉的气流速度达15米/
秒以上，再加上煤灰料粒的冲刷和烟气侵蚀作用，其内衬用耐火材料的使用环境
非常恶劣。
循环流化床锅炉的大修周期一般为3-4年，平均每台大修使用耐火材料80
万元；循环流化床锅炉每年需要小修，平均每台小修使用耐火材料10万元。按
我国目前循环流化床锅炉装备3,000台计算，每年锅炉大修对耐火材料的需求量
为6.4亿元、小修对耐火材料的需求量为3亿元，合计为9.4亿元。
4、行业发展趋势
（1）下游行业的技术发展对耐火材料的品种和质量提出了更高要求
随着钢铁、电力、有色金属等行业的技术进步和装备工艺水平的提高，对耐
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火材料的品质和品种提出了更高要求，这就要求耐火材料企业以更大的投入来加
快新的优质产品的开发与研究，以适应和满足品种结构优化的行业要求，不� | | | |