长江证券：科大讯飞合理价格在21元左右
科大讯飞（002230.SZ）25日网上发行，长江证券发布投资报告指出，科大讯飞主要从事以智能语音技术为核心的相关产品的研究和销售，公司在中文智能语音技术市场占有率达60％以上，语音合成产品市场份额达到70％以上，在电信、金融、电力、社保等主流行业的份额更是达到80％以上，是国内智能语音产业的龙头企业。智能语音应用已经从电信、金融、电力、教育、政府等公用领域扩展到手机、电子词典、
MP3/MP4/PMP等消费电子领域，市场应用的加速推广催生了智能语音产业广阔的发展前景。同时，智能语音产业高壁垒的特点决定了龙头企业科大讯飞的广阔发展前景。
长江证券认为公司一流的智能语音技术水平、丰富的高端人才、绝对的市场垄断地位、多年的语音资源积累、知名的品牌等多种因素决定了公司在市场中具有很强的竞争力。募集资金项目将加速公司语音技术在目前优势行业的产业化过程，同时将进一步提升公司在智能语音领域的技术水平，有利于公司始终保持领先的技术优势。
长江证券预计公司2008、2009、2010年EPS分别为0.70、0.93、1.26元。参照目前国内软件公司08年的估值水平，给予公司08年30倍PE较为合理，预计合理价格在21元左右。同时长江证券表示，公司风险主要集中在智能语音产业化速度，由于智能语音目前仍然处于推广期，其推广进程受众多因素影响，因此公司在此方面存在一定的风险。（个人观点
仅供参考）（来源：上海证券报 郭晓萍）（完）
