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天威视讯(002238.SZ)12日网上发行。光大证券发布投资报告指出，公司是深圳从事有线网络运营企业。具有一般地方有线运营商的优点：区域垄断优势，政策优势等等。与其他上市公司相比，公司优势在于已完成数字化整体平移，并率先完成基本收视费提价，平台建设已经完成，在同类企业中走在前列；劣势在于受行政区划限制，深圳地区常住人口有限，用户数增长遇到瓶颈。如果排除了用户数量的增长，公司价值的体现就只能存在于存量用户单个A RPU值增长上，体现在业务上就是数字增值业务开展，但数字增值业务在我国还没有形成清晰的盈利模式。
公司询价结果是6.98元，摊薄前对应07年静态EPS22倍左右，如果根据市场上同类公司，光大证券认为给予35倍pe是属于合理范围，星期一开始网上申购，建议投资者积极关注。（个人观点
仅供参考）（来源：上海证券报 郭晓萍）
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