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五大券商定位帝龙新材
[] 来源:中国证券网 2008-06-12 08:47

新华社信息上海6月12日电(上海证券报 郭晓萍)帝龙新材(002247.SZ)6月12日上市交易。公司从事的主要业务为新型建筑装饰材料的研发、生产和销售,主要产品为装饰纸和金属饰面板等新型装饰材料。2006年,公司装饰纸类产品产销量居国内同行业首位,市场占有率达3.58%。公司研发生产的金属饰面板包括铝木复合装饰板、铝铝复合装饰板、金属高压层积饰面板和金属饰面马赛克等4大系列产品,其中绝大部分为公司独创,属于高档建筑装饰材料

中原证券预计公司08、09年的EPS(摊薄后)分别为0.67元和0.93元。中原认为公司08年合理的PE估值水平为25-28倍,对应的公司合理价格在16.75-18.76元,价值中枢为17.76元,对应的09年PE为19.10倍。参考近期上市新股首日表现情况,预计公司首日上市定价区间位于24.08-28.89元,首日涨幅50%~80%。

海通证券预计公司2008-2011年的每股收益分别为0.60元、0.77元、1.25元和1.75元。根据PE相对估值结果,海通认为帝龙新材上市后的合理定价为18.94-21.04元,对应2008年PE为31.6-35.1倍,2010、2011年PE分别为15.2-16.8倍、10.8-12.0倍。

国泰君安预期2008-2010年帝龙新材净利润分别增长11%、34%、41%,EPS分别为0.65元、0.87元、1.22元,公司募投项目预计将于09年起释放产能,参考同类公司以及当前相关市场估值水平,给予08年24-28倍的估值,合理估值水平15.6-18.2元。国泰君安估计帝龙新材首日开盘价涨幅在60%-90%之间,判断首日价格应在20.28-24.09元。

中信建投预测公司2008-2010年的每股收益分别为:0.75元、0.79元、1.10元。中信建投选取与公司行业相近且关联密切的大亚科技(000910.SZ)、兔宝宝(002043.SZ)、常铝股份(002160.SZ),进行相对估值比较。由于公司是装饰材料的龙头企业,其新产品开发能力强,产品具有节能环保特性,使未来装饰材料的主流,按公司2007年摊薄后每股收益0.58元,给与公司25到30倍的PE,合理价格在11.60元-17.4元,按给予公司2008年动态PE20-25倍,则股价在15-18.75元。

招商证券预计帝龙新材08-10年基本每股收益达到0.64元、0.88元、1.61元,同比增长9.39%、37.91%、83.61%。综合DCF、PE估值结果,招商认为公司合理估值为17.4-22.4元。考虑到市场因素,招商证券认为该股上市首日区间价为28.8-35.2元。





  

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