新华社信息上海6月19日电（上海证券报 郭晓萍）步步高（002251.SZ）19日挂牌上市。步步高商业连锁主要经营超市和百货，连续多年名列中国连锁百强前50。目前公司网络已遍布湖南各地级市，并战略性进入江西省部分城市。截至07 年底，步步高已拥有87 家门店，其中超市76 家，百货店10 家以及家电专卖店1 家，总经营面积62.5 万平米。

国信证券预计公司未来三年每股收益分别为1.40 元/股、1.88 元/股、2.45 元/股，国信证券认为，公司具

申银万国预计未来三年公司将可实现每股收益1.33 元、1.74 元和2.19 元，参考零售业特别是连锁超市行业目前的平均估值水平，申银万国给予公司08 年30 倍PE，对应1 倍左右的PEG，股票的合理价值应在40 元左右。

齐鲁证券预计08年和09年的每股收益分别为1.38元和2.11元。目前行业中与步步高业务最为接近的上市公司为华联综超和武汉中百，其08年平均动态PE为29倍左右，齐鲁证券认为对步步高区域定位明确，成长性好的公司按照28～31倍的PE定价仍属合理，则合理的定价为38.64元－42.78元之间。

东方证券预测公司2008-2010 年的EPS 分别为1.27、1.60 和1.95 元。考虑到未来三年公司业务的成长潜力并结合同行业企业的估值水平，22-25 倍的PE 较为合理，相应的目标价格区间为27.94-31.75 元。

海通证券预计公司2008－2010 年三年利润复合增长率为42％，2008－2010 年的每股收益分别为1.536 元、2.002 元和2.634 元，以给予其2008 年30 倍市盈率以上的估值，合理价位46 元以上。

广发证券预计公司08-10年EPS为1.52、2.28和3.14元，净利润复合增长率51%，基于公司未来将保持高速成长，有望成为行业内的翘楚，广发参照行业内可比公司武汉中百估值水平，给予公司08年35倍PE，对应公司目标价为53.2元。

信达证券预测公司2008年至2010年的营业收入为56.02亿元、77.87亿元、102.26亿元，每股收益为1.20元、1.71元、2.19元。国内连锁超市平均市盈率30倍，香港为20倍，基于步步高未来三年处于规模迅速扩张的成长期，信达按照30倍PE,PEG为0.98倍计算，预计上市后08年内的合理价位在35.28元附近。

中投证券预计公司2008-2010年EPS分别为1.35元、2.05元、3.03元，复合增长率可达49%。综合考虑同行业连锁超市的估值水平，并结合公司所具备的体制优势、未来发展空间及增长速度，中投认为其上市首日合理定价区间为40-49元，相当于2007年44-54倍PE，也相当于0.9-1.1倍的PEG估值水平。