2012年7月15日，“2012年夏季中国私募基金尖峰论坛”隆重举行，本次论坛的主题为“如何在全球经济下滑中寻找A股投资机会”。陕西创赢投资理财有限公司总经理崔军表示，现在应该是一个钻石底，最晚在三年之内就会有一波大牛市，因为现在经济已经在慢慢复苏，市场利率在下调，股票太便宜了。他还指出，一定要买业绩高速增长的企业，不能去做投机炒作，才会风险更小。
以下为文字实录：
涂畅：前面几位老总讲了很多，我基本上没有什么新的观点。我觉得这一次经济是否在三季度见底，现在还是要等数据出来，或者是上市公司的半年报来看。现在在整体经济下行的过程当中，其实大家不用去过分担心。对经济的增速，这几年过是快了，现在下到8，甚至是奥2附近，我觉得7%-8%的速度是适当放慢了一些，但是现在经济还面临转型的问题。另外我个人所关注的行业是医药行业，和国家政策是息息相关的，一二季度我所在的行业还有一定的正收益。但是因为国家政策的限制，我们在4月底的时候，我们判断医药行业已经是基本面的底部了，特别是在广东省招标方面，药品价格有小幅的上涨。另外抗生素政策出台之后，抗生素的原料药在今年二月底三月初以来见底回升，我们也适当的进入。
从大的市场而言，大多数行业向下走，除了食品、饮料行业保持正比例的提升之外，大部分的行业是哀鸿遍野，都是负增长多少的问题。在下半年我想普遍医药经过了2010年的从9月底到今年的3月底、4月份的一年半的回调，总体上医药的基本面和政策面，我们觉得已经是接近了底部，建议大家也可以适当的关注一下医药。谢谢。
胡芳：您是从容投资的最佳形象代言人，您把整个医药行业的情况讲述了一遍，您刚刚已经介绍了从容医疗基金你们对医药行业的看法。我看了一下从容投资6月份的月报，确实你们觉得A股医药行业有很大的空间。但是也有人说上半年医药行业表现很好，下半年的表现不是很多。我不知道您乐观的理由在哪里？
涂畅：首先是政策面，我觉得政策面来讲，药价政策基本上已经得到了反应，招标方面的负面影响也会逐渐的消沉。另外从整体医药行业的基本面来看，实际上从统计局公布的每个医药的医药行业的数据，包括它的收入和净利润增速的数据来看，实际上从今年5月份以来，基本上是呈现了一个环比走好的态势。我们相信6月份的数据也相对来说是在环比提升的。我们判断，到2013年，大部分的行业都是在负增长的情况下，像医药、白酒等少数几个还可以实现15%甚至以上的正增长的行业，我估计市场的配置和市场的吸引力方面还有一定的进一步加大配置的空间。
而且医药大家都觉得虽然说是从2010年的9月底开始回调，实际上有相当一部分的投资者还是觉得医药股是比较贵的，现在整体还有25-26倍左右。相对其他行业估值还是比较高的。但是我们从历史回顾来看，05年开始，05年最低的时候，大盘在1000点的时候，医药股也有23-24倍。从08年的大牛市下来，最低的时候是21-22倍。经过5月份以来两个多月，上半年一季度，其实医药股还是大幅跑输沪深300指数的，是从5月份开始走强的，实际上也只是两个月从21-22倍，涨到25-26倍。从配置的空间来看，我们判断至少还持续有一个季度或者是稍微长一点的向上的走势。
