私募谨慎乐观 三思路布局后市 吴险峰：10月需观察
[编者按] 对于2012年最后一个季度的操作，私募攻守兼备，超配医药生物。此外，私募认为未来军工概念股行情还会延续；有些投资人士认为，目前来看，在短期乐观的情况下，应遵循周期、业绩、转型三条思路进行布局。
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私募10月回避创业板风险 看好军工
回避创业板解禁洪峰
9月份，虽然上证指数全月收红，结束了此前月线四连阴的被动局面，但依然尽显疲态。阳光私募也整体出现了亏损，统计数据显示，从8月24日到9月21日这一个月以来，私募行业平均下跌2.10%；而同期沪深300指数下跌4.48%，公募股票型基金下跌3.01%。显然，阳光私募整体上还是跑赢了大盘和股票型基金的平均业绩。
在市场的弱势前行中，10月底创业板的解禁洪峰又加大了市场的隐忧。私募基金业普遍保持谨慎态度，短期回避成为大多私募的共同选择，这也反映在他们对创业板的投资策略上。据私募排排网数据中心调查，66.67%私募表示短期回避创业板，仅有4.76%私募表示会继续持有创业板股票，28.57%私募表示本身并不关注创业板。
铭远投资总经理陆炜直接表示不看好四季度行情，其中一个重要原因是创业板的解禁洪峰。他认为首批创业板公司进入全流通，四季度股市的供求关系面临着巨大的不确定性，即使这些原始股股东不卖出，市场也面临巨大的心理压力。
乾阳投资董事长何辉认为，高管减持创业板的原因，一是整体经营环境恶化;二是信心不足。“如果最了解经营状况的高管都没信心做下去了，那么投资者何来信心，因此投资者最恐惧的就是高管减持。”而截止到9月26日收盘，根据Wind数据显示，整体法计算出来的全部A股动态市盈率为10.77倍，沪深300板块为8.69倍，中小板是27.18倍，创业板是33.36倍。再加上对企业未来成长性的担忧，创业板和中小板被减持的概率最大。
军工概念行情有望延续
9月份，在国家以基建投资为主的稳增长政策带动下，有色金属、建筑建材、采掘等周期性板块9月领跑市场，一定程度上吸引了私募机构投资者的注意。但总的来看，这些强周期板块仍非私募重仓的首选。医药生物，作为防御与进攻兼备的行业，在9月份得到私募进一步认可，成为了当之无愧的第一重仓行业。目前，私募机构对市场在2000点的支撑较有信心，未来则会对经济走势和政策动向保持密切关注。
不过由于钓鱼岛事件的僵持不下，近半私募认为这将对A股造成负面影响。何辉认为，钓鱼岛事件已经由政治层面延伸到经济层面。在资本市场，钓鱼岛事件对军工概念股影响较为明显，军工概念对国际环境和特殊事件反应比较敏感，一系列的事件对军工行业的发展有刺激作用。我国军界接连展示高科技武器装备，反应最大的是我国第一艘航母“辽宁号”的服役，结合目前钓鱼岛事件的升级，区域内安全形势紧张，未来一段时间军工概念股行情还会延续。
青睐电子信息和资源
至于看好的具体行业，据上述调查数据，私募青睐板块大体和9月相似，不同的是，新兴产业和金融的受关注度下降，电子信息、资源股等受青睐度则在上升。
调查数据显示，40%私募看好消费股的机会，通胀可能再度走高也可能会拉动消费股的上涨；30%私募青睐医药股，20%私募看好电子信息的机会，15%私募看好金融，军工、TMT、能源、资源股等也各有10%私募看好，5%私募则青睐传媒股。
星石投资表示股票的选择方向，主要还是以下两类股票：一类是估值相对低位，跌无可跌的股票，这类股票近阶段就可以慢慢买一些了；另一类是寻找高估值股票回调中的投资机会，像电子股、消费类、医药股中基本面好的股票。“总的来说，未来会有足够的机会买入又好又便宜的股票。”（投资快报）
