10月份阳光私募业绩表现：
10月份，指数在月初小幅反弹后陷入宽幅震荡并于最后一周跌回原形。沪深300下跌1.67%，中证500下跌0.99%。各板块涨跌互现，热点短暂、轮换快速。私募基金非结构化平均跌0.4%，平均相对沪深300收益0.58%；结构化平均跌0.49%，平均相对沪深300收益1.14%。产品收益基本集中在-5%~5%范围内，业绩分化有所收窄。个体方面，甘肃信托•金石理财（一期）今年以来一贯收益为正，是 10月绩优产品中为数不多的净值高于面值者。债券型、量化/对冲型私募眼下成为熊市“避风港”，52只债券型私募月均收益0.57%；11只量化/对冲型月均涨0.17%。
据国金不完全调查显示，私募管理人普遍维持谨慎观望，对10月上旬反弹参与较少，平均仓位约为57%，重心略有上移但无明显调整。月末重仓品种依次为医药生物、食品饮料、金融服务、交通运输和家用电器行业。
今年以来仅有3只产品累计收益超过30%且不足40%。泽熙、鼎锋、银帆、金石、瑞华和理成等可谓2012年度冠军的有力争夺者。结构化方面，中海信托－浦江之星28号（上海彤源）在今年来的统计中高居榜首。
“后维稳时期”私募管理人观点：
随着十八大的闭幕，维稳预期进入尾声。据国金不完全调查显示，私募管理人对于后市仍然保持谨慎态度，以3~5成仓观望为主，仓位较重者的调仓愿意也不强。普遍认为基本面仍看不到实质好转，经济回暖及上市公司盈利改善尚待持续的数据验证，因而在目前点位上“少动多看”。归纳来看市场将有若干不利因素叠加：1、十八大维稳预期结束，担心维稳资金退出带来的冲击；2、美国可能出现的财政断崖以及美元的升值；3、年底前资金面偏紧；4、新股发行速度加快。因此，对于短期走势，半数受访私募认为将震荡走低，年内破2000点创新低是必然事件。对于中长期则多数偏乐观，对明年一季度的行情普遍有所期待。行业层面，私募多围绕新一届领导层的施政纲领寻找主题性投资机会，例如城镇化、农业现代化等，涉及公司可能都会有一定的投资机会。
阶段阳光私募投资建议：
10月实体经济数据全线上行，而结合该月正处在“稳增长”关键期、基数效应和节日效应等因素，则可能数据表现被抬高，有效需求并不具备持续性。由于换届伊始，目前方向并不明确；岁末年初流动性风险特别是股市资金面压力仍在陆续释放中，阶段A股市场仍然需要经历底部震荡的煎熬过程。但同时，新一届领导层的施政纲领会引发相关主题性投资机会。
建议投资者在阶段以谨慎操作、规避市场震荡下行为主，在持仓结构中提升风控指标领先、中长期业绩稳定性强的品种比重，如麦尔斯通、星石、思考、展博等。对于部分操作灵活、善于捕捉短期热点的私募可适度提升关注度，以提升组合针对主题投资机会的参与能力，包括泽熙、翼虎、理成等。对于风险承受能力较高的投资者则可以为2013年逐步逢低布局，建议优选风格积极、善于选股的私募管理人，如鼎锋、重阳等。
