王品  毕业于中国药科大学药事管理专业,曾在制药企业从事研发、医药销售等工作,2000年进入兴业证券研发中心,现主要负责化学制药、医药流通领域及相关上市公司的研究。凭借扎实的专业知识及丰富的工作经验,对医药领域内的上市公司有着深度研究,先后成功推荐涨升幅度达30%以上的个股包括"恒瑞医药"、"华东医药"、"海正药业"、"华海药业"等。其中,在2003年成为第一个揭示海正药业盈利模式和预测其业绩大幅增长的行业研究员,自推荐价位起海正药业最高涨幅达108%。在主要的证券媒体上发表有影响力的文章30余篇,计4万多字,代表作品包括《谁在欢喜谁在忧------医疗体制改革对上市公司的影响分析》、《纷争之后,谁将称雄------医药零售连锁业投资价值评析》、《合并是生存的契机-纳斯达克生物制药板块2001年市场综述》等。

    行业研究体会

    医药行业由于产品具有多样性,不同的子行业有不同的盈利模式,研究侧重点也各不相同,医药行业的特点决定了其板块效应弱,"个股"的挖掘成为研究的重点。我们认为,只有真正具有核心竞争力和成长性的制药公司才最具有投资价值。考察这类公司需要关注下述几点:公司的盈利模式是否符合其细分产业的特点,是否具有更为持久的经营能力和成长性；公司的历史业绩能否证实其具备一定的竞争力,与同业比较是否具有更明显的优势；公司的管理团队是否有更为长远的经营计划,是否具备出色的管理能力等；公司的研发能力是否较强,是否具有一定的创新能力。所有这一切均需要细致而深入的案头研究、扎实的调研工作、一定的行业理解能力、建立在翔实资料基础上的分析判断以及合理的股票估值。

    对2004年医药行业的看法

    自2000年出台了药品降价、药品集中招标采购等行业政策后,医药行业上扬的发展势头有所减缓,行业经济指标的增速运行于一个下降通道中,2004年行业环境仍然未见改善:主要化学原料药品种价格处于低位运行中,化学制剂药企业受行业政策、创新能力弱、盈利模式趋同的影响经营难度加大,中药企业产品的同质性及过度竞争使企业普遍进入发展平台,医药流通企业因区域垄断、药品价格下跌等问题盈利能力下滑,多数医药类上市公司出现增长乏力的情况,但其中不乏具有投资价值及成长性的优秀个股,包括定位于国际市场通用药物的海正药业、具备较强药品研发能力的恒瑞药业、以及积极强化营销改革及剂型改革的云南白药等。