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　　花旗集团：下调中国平安H 股目标价由70.00 港元降至62.00 港元，评级维持“买入”

　　花旗集团7日发表研究报告表示，因应中国平安(02318.HK)为富通集团股权投资拨备157 亿人民币，调低其今明两年盈利预测分别94%及37%，并于

　　平保今年内含价值预测中，计及于富通集团投资全数减值的影响，因此下调其H 股目标价由70.00 港元降至62.00 港元，评级维持“买入”。

　　花旗指出，调低平保盈利预测，乃基于消除原来计及的

　　花旗预料，平保短期股价将面对压力，料短期走势较中寿(2628.HK)呈10-15%折让。花旗又指，平保截至9 月底的海外投资组合中，只剩下92 亿人民币的香港上市股票及基金以及现金，再无其它环球投资，相信平保不会进一步增持富通股权， 并可能于中期减低于富通的投资。

　　高盛证券：维持中国平安H 股目标价53.00 港元，评级续为“中性”

　　高盛证券7日发表研究报告表示，为反映中国平安(02318.HK)为富通集团股权作拨备，大幅调低其今年盈利预测97%，至4.01 亿港元，每股盈利由原来2.0 降至0.05 港元，但影响仅属一次性，因此维持明后两年盈利预测不变。

　　高盛指出，对平保明后两年的盈利预测，乃假设富通的股价不会进一步急挫，因富通近期获比利时、荷兰及卢森堡政府支持。高盛表示，对平保为富通股权投资拨备157 亿人民币并不感到惊讶，该行于平保的内含价值预测中已假设于富通的股权只值47 亿人民币，对比平保披露截至9 月底的82 亿人民币。

　　由于减值损失不会影响内含价值，因此高盛维持平保H股目标价53.00 港元，评级续为“中性”。

　　美林证券：重申中国平安“买入”评级及目标价60.22 港元

　　美林证券7日发表研究报告表示，在中国平安(02318.HK)公布拟为投资富通集团的股票投资拨备157 亿人民币后，将其今年净纯利预测由170 亿大降至26.7 亿人民币，但重申其“买入”的投资评级及目标价60.22 港元，因此前估值已考虑全数拨备富通的因素。

　　美林表示，虽然平保在今年第3 季及全年对富通作拨备，但对其市账率及内涵价值只会造成轻微影响，并指予平保的账面值预测已计及其最坏情况，因此对合理值无影响。

　　中银国际：将中国平安目标价由54.00港元降至52.58港元，维持“大市同步”评级

　　中银国际7日发表研究报告指出，中国平安(02318.HK)A 股现价反映新业务比率达12 倍，对长线投资者而言，具有吸引投资价值。报告指出，平保已公布取消与富通合组50%投资管理公司之交易，对公司影响正面，但其投资富通4.99%权益，于年底前须录减值亏损156 亿元人民币，若全数减值，令平保内涵价值每股只减少1.1 元人民币，并已于A 股股价中反映。

　　该行表示，虽然调低平保A 股目标价由49.60 元人民币，降至47.84 元人民币，但将其A 股投资评级由“大市同步”，升至“优于大市”，惟H 股目标价则由54.00 港元，降至52.58 港元，维持“大市同步”评级。中银国际又指出，平保为富通投资的157 亿元人民币减值损失，对内涵价值影响每股只有0.70 元人民币，已调低今年平保内涵价值预测12%，不排除平保有进一步拨备可能，已将平保内涵价值预测，由每股16.80 元人民币，降至14.79 元，并已反映富通的投资悉数撇帐。

　　同时中银国际亦调低平保明年保费收入增长预测，由原来升20%降至10%，主要是由于透过银行销售保险的渠道的保费收入增长放慢。

　　国泰君安(香港) ：维持中国平安“中性”评级，目标价由52.40 港元降至51.00 港元

　　国泰君安(香港)7日 发表研究报告表示，在中国平安(02318.HK)公布拟为富通集团投资拨备157 亿人民币后，维持其“中性”的投资评级，目标价由

　　52.40 港元降至51.00 港元，及将09 年估值由61.40 降至60.10 港元，以反映高于预期的减值准备。

　　国泰君安预期，平保将在今年第3 季录得重大亏损，料对短期股价构成负面影响。不过，该行对平保终止入股富通投资50%股权持正面态度， 认为此举可减低涉及国际金融市场的不明朗因素。

　　摩根大通：给予汇源果汁“减持”评级，09 年6月底目标价为3.50 港元

　　摩根大通7日发表研究报告指出，可口可乐收购汇源果汁(01886.HK)为对内地8月1 日起开始实施的反垄断法的首个主要测试，认为中美政府可能有高层次沟通，不过据内地律师界认为，有关交易不会断然被拒绝。

　　摩通认为，内地似乎不会就可口可乐收购汇源果汁的时间表或反垄断法的定义作澄清，该行基本上认为汇源果汁股本回报率低、营运资金需求大以及产能使用率低，给予“减持”评级，09 年6月底止目标价为3.50 港元。该行并无对果汁行业的长期策略价值，相信汇源果汁估值过高。

　　美林证券：将联想集团评级从“买进”下调至“中性”，将目标价从7.60 港元下调至3.54 港元

　　美林证券7日发表研究报告表示，将联想集团(00992.HK)评级从“买进”下调至“中性”，之前下调了对该公司2009-10 年的利润预期。将目标价从7.60港元下调至3.54 港元。

　　美林称，联想2009 年利润可能出现负增长，需求或进一步疲软；美林认为，联想集团股价不应该存在溢价，应该与其它本地同类个股保持相同的估值水平。考虑到定价压力以及终端需求疲软等因素，将该公司2009-10 年利润预期分别下调17%和28%。与同类个股一样，联想集团在过去一个月累计下跌了26%；考虑到该公司在中国市场的占有率、强大的现金流实力以及或有的股票回购，预计进一步下跌的空间可能有限。

　　麦格理银行：给予深圳高速、四川成渝高速及浙江沪杭甬目标价分别为6.50港元、4.00港元及7.00港元，均予“优于大市”评级

　　麦格理银行7日发表研究报告表示，内地公路股股价今年至今下跌46%，同期恒指只下跌35%，相信对行业的负面消息已于股价反映，预期该类股份未来将更具防守性。该行又指出，行业08 年度平均股息收益率为7.2%、09 年则为6.3%。

　　该行指出，首选股份包括深圳高速(00548.HK)H 股及四川成渝高速(00107.HK)，目标价分别为6.50 港元及４.00 港元，均给予“优于大市”评级。另外，亦给予浙江沪杭甬(00576.HK)“优于大市”评级，目标价7.00港元。该行认为行业估值吸引，以及收益率提供现股价支持，料股价不会进一步下跌。