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国信证券：维持浙大网新“中性”评级
国信证券10月7日发布投资报告，维持浙大网新（600797.sh）“中性”评级。
浙大网新7日发布公告称，公司第五届董事会第十三次会议审议通过了对上海微创软件有限公司增资扩股并将持有的ComtechGlobal
Engineering & Management Service Limited 51.5%股权转让给上海微创的议案。
此次交易分为两个步骤：首先公司参与对上海微创的增资扩股。公司将以1481
万美元或者等
值人民币上述增资扩股完成之后持有上海微创27.82%的股权，成为上海微创第一大股东，并将上海微创纳入合并报表范围。之后公司将转让其持有的Comtech
的51.5%的股权，改部分作价815 万美元。
报告指出，上海微创业务主要集中于BPO，盈利能力弱于ITO。但收购首先将会对浙大网新的外包方业务规模有一个明显的提升和促进作用。对上海微创的合并说明了公司与微软的合作在进一步的加深。从而进一步帮助公司确立在对欧美软件外包方面的优势地位。由于上海微创的收入一部分来自于国内，这将分散浙大网新的客户结构，增加公司的抗风险能力。
报告维持浙大网新08、09 年EPS 到0.263、0.323 元，对应P/E 为14X 与11X。如对浙江海纳资产置换的1.5
亿元的权益增值能确认计入08 年收益，08 年盈利达到0.42 元，维持“中性”的投资评级。
