不可轻言有安全边际
“A股经过近期的强势反弹，市盈率水平已比4月中旬时有明显提高，但考虑到中国经济和A 股公司的业绩增长的潜力，我们认为短期内A 股市场估值仍有进一步上升的可能和空间。”平安证券分析师表示。
而国信证券金融工程分析师则认为，市场经过持续的下跌调整和一季度的业绩充分释放，高估值风险已得到很大程度的缓解，但目前市场的整体估值水平依然存在偏高的嫌疑。“市场经过一段时间调整后，估值中枢出现明显下移，在经济层面没有明显改善的情况下，这一估值中枢仍难有大的弹升空间。”
国泰君安翟鹏也表示，相对于国际成熟市场，A股的高估值现象一直存在，虽然考虑到中国经济的高增长和目前流动性过剩的情况，这种高估有其合理逻辑，但“目前A股对H股仍有40%左右的溢价，这使得A股市场的估值尽管不贵，也不能说十分便宜。”他认为，从中长期来看，A股估值还是有一定下调空间。
此外，中金公司研究部门也认为，随着年初以来的股指大幅调整，A股市场整体估值风险有所降低，2008年动态平均市盈率仅在20多倍，相对于在经济上升周期的2006年到2007年而言并不贵，但在当前宏观环境下，在未来两年的复合增长率约为10%到15%的预期下，当前估值水平仍难言有足够的安全边际。
