申银万国:高油价背景下的能源股

　　周二,在油价大幅走高导致世界各主要资本市场出现集体大跌及央行再度调高存款准备金率的双重打击之下,沪深两市股指跳空低开并大幅走低,终盘两市股指跌幅均在8%一线。

　　热点方面,两市个股全线下挫,跌停个股逾千家,市场悲鸿一片。两市仅有可怜的17家个股翻红,没有明显的板块热点。

　　在这种市场格局下,个人觉得投资者应该对能源股加大关注力度。近日,国际原油价格最高已经飙至近140美元每桶,高油价对全球实体与虚拟经济均形成很大的压力。高油价背景下,两市能源股无论从概念炒作,还是从实质支撑上来看,均存在趋强的客观条件。

　　细分一下,能源板块中不同个股还是有不同的特质。

　　传统能源股中,目前来看煤炭股的景气度最为明确,但是煤炭股近一段时间有显著回调,主要原因是煤炭价格管制的预期有所升高,这种预期短期来看将继续存在。虽然油价短期放开还不现实,价格倒挂的问题仍将通过补贴、退税等手段来进行缓解,但中线看市场经济的步伐必然要求理顺资源价格,因此中石油短线虽再度破发,但其中长期前景应该还是相对乐观的。

　　新能源股中,生物能源在粮价持续高企的情况下,开发可能会受到一定的政策制约,主要的看点目前在于太阳能与风能。太阳能中,多晶硅产能的大干快上可能会使拥硅为王的行业特征逐步产生变化,可重点关注非晶硅板块,如安泰科技(000969 )等。风能中,宜重点关注设备制造类个股。但是,应该注意的是,目前新能源行业面临的一个突出问题是新能源的价格偏高,这将制约其行业容量,需关注其成本因素及政策支持的力度。