不变应万变寻找确定因素
⊙中投证券
由于市场本身始终存在大量不确定因素，市场短期走势很难判断。但我们可以尝试将注意力更多地放在那些相对确定的因素上，以不变应万变。
不确定因素包括：一是国际原油价格是否会回落以及何时回落。二是央行是否加息以及何时加息。三是管理层是否有救市措施以及何时推出；相对确定的因素包括：一是目前的估值水平已经进入合理区域：全部A股静态市盈率已经降为23.07，虽然和2005年水平相比还不是最低，但已经接近底部区域，这本身就是一个重大利好。二是财政对基础设施的投资：基础设施建设将是下半年财政重点投入的领域之一，已经开始的全国铁路建设以及全面启动的城市轨交建设，未来几年将为铁路工程公司、隧道工程公司提供快速发展机遇。中国铁建和中国中铁等优势企业必将受益，同时这些公司的AH股价已经出现倒挂，安全边际很高。三是创业板的推出也是相对明确的。虽然我们不确定创业板是否会在奥运前推出，但在下半年甚至9月份之前推出是相对明确的。创投板块中有实质利好的公司，如大众公用等必将受益。
2700点上方盘整可能性大
⊙国泰君安
对于本周走势，我们认为倘若市场预期的加息没有出台，则市场继续维持2700一线上方盘整的可能性较大。2700作为两周以来四度支撑大盘的点位在无进一步利空消息情况下短期跌破可能性不大，但2930点作为箱体震荡的上轨也将难以突破。行业上看，上周表现较好的传媒、奥运、农业、有色等板块本周回调风险较大，而受累于加息预期的银行、保险等板块在预期落空情况下可能会有所反弹。注意到石油石化和电力板块在调价前后只经历短暂表现后上周又开始回跌，看来调价从长期看或许救得了经济，从短期看却无法救股市。
