●中国经济未来几年的风险主要来自两个方面：一是弱势美元导致的人民币升值压力对中国出口和经济增长的影响；二是我国要素价格、通胀水平继续高企对企业利润空间的挤压。
●尽管沪深300指数2008年业绩一致预期最近已经大幅调低至20.8%，但市场业绩预期的向下调整可能仍未到位。另一方面，市场估值水平亦存在继续调整可能，但下行空间已经较为有限。我们预期震荡寻底和分化格局将成为下半年市场运行的主基调。
●“抵御通胀、抵御周期”的防御型配置策略成为必要的选择，建议重点关注新能源、医药、通信设备与信息技术行业，食品饮料中的酒类子行业，以及石油化工行业中的钾肥、磷肥、化工新材料等子行业。长城30股票池为：川投能源、安泰科技、南玻A、国电电力、武钢股份、山东黄金、烟台万华、冠农股份、英力特、新安股份、博汇纸业、中兴通讯、亿阳信通、武汉凡谷、东软集团、格力电器、双鹭药业、国药股份、康美药业、新和成、贵州茅台、张裕A、第一食品、黄山旅游、博瑞传播、武汉中百、大秦铁路、中国铁建、中材国际、兴业银行。
