《期货交易管理条例》(以下简称《条例》)是我国期货行业最重要的法规，《条例》与此前的《期货交易管理暂行条例》(以下简称《暂行条例》)相比，在期货公司定位、业务范围、股东及高管要求、交易结算制度等方面都有了新的规定。

　　境内与境外期货经纪业务

　　《条例》明确界定期货公司是金融机构，按照商品期货、金融期货业务种类实行业务许可制度。《条例》第十七条规定，期货公司除申请境内期货经纪业务外，还可以申请经营 境外期货经纪业务。

　　期货市场与银行、保险、证券市场不同，期货市场的重要功能之一就是价格发现。发展期货市场也是在国际上争夺重要商品定价权的一个措施，期货市场不是封闭的市场，而是国际化的市场，《条例》增加期货公司可以申请从事境外期货的经纪业务，这不仅是期货行业的一个重大突破，也是我国金融机构走向国际市场的一个突破。

　　提高对公司股东和董事监事的要求

　　《条例》第十六条规定，申请设立期货公司，其主要股东和实际控制人应具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，股东应当以货币或者期货公司经营所必需的非货币财产出资，货币出资比例不得低于85%。第六十一条规定，期货公司的股东有虚假出资或抽逃出资行为的，国务院期货监督管理机构除了责令其限期改正外，还可责令其转让所持期货公司的股权，在股东改正其违法行为、转让所持期货公司股权前，国务院期货监督管理机构可以限制其股东权利。总之，《条例》不仅对期货公司股东条件有所限制，而且要求股东必须实实在在依法出资。

　　《条例》除了保留《暂行条例》对期货公司高管人员任职资格的规定外，还增加了对期货公司的董事、监事任职资格的规定，第十六条、第五十七条都明确对期货公司的董事、监事实行资格管理制度。

　　分级结算与当日无负债结算制度

　　目前，我国所有期货公司既是交易会员，又是结算会员，鉴于这种现状，《条例》第八条规定，期货交易所可以实行会员分级结算制度，结算会员的结算业务资格由国务院期货监督管理机构批准。

　　中金所即实行会员分级结算制度，根据会员的实力，建立金字塔式结算体系，结算会员分成全面结算会员和交易结算会员，只有少数有实力的期货公司和银行才有可能成为全面结算会员，全面结算会员可以代没有结算资格的交易会员进行结算，并承担相应的结算风险，收取相应的结算收益。

　　《条例》第十一条和第三十七条规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，《暂行条例》中规定实行每日无负债结算制度，《条例》将“每日”改为“当日”，更强调了无负债结算的及时性，要求更严格。

　　保证金及追加保证金的通知方式

　　以往，期货交易保证金只能是现金，期货公司不能给客户提供融资方便，《条例》第三十三条规定，期货公司和客户可以使用标准仓单、国债等价值稳定流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易，这将使期货交易尤其是现货商参与期货交易更加方便、有利，客户如果持有标准仓单无需办理再融资业务，可以直接充抵交易保证金。这里所说的有价证券，除标准仓单、国债外，是否还可以包括银行大客户存单、商业票据以及蓝筹股票等，则有待国务院期货监督管理机构具体规定。

　　由于期货保证金和当日无负债结算制度，如果出现行情大幅波动或连续向一个方向发展或客户资金管理不当等情况时，就很可能需要追加保证金，保证金的通知方式及客户在追加保证金方面的责任往往成为期货公司与客户产生纠纷的重要原因。《条例》第三十七条规定，期货公司应当按照与客户约定的方式及时通知客户，客户应当及时查询并妥善处理自己的交易持仓。

　　资本实力成为业务发展的硬约束

　　《条例》第五十八条规定，国务院期货监督管理机构应当制定期货公司持续性的经营规则，对期货公司的净资本与净资产的比例，净资本与境内期货经纪、境外期货经纪等业务规模的比例，流动资产与流动负债的比例等风险监管指标做出具体规定，对不符合持续性经营规则或出现经营风险的，采取相应的监管或限期整改等措施，因此，期货公司要想发展壮大，必须随着业务规模的扩大而相应地增加净资本实力。

　　资本的扩张一方面来自公司利润的转增，即转增股本，另一方面来自股东的增资扩股。而股东增资的条件往往是公司经营业绩良好，并且要求有一定的资本回报率。这样一来，只有经营业绩良好的公司才能获得增加资本、更快发展的机会，而经营状况不好的公司一方面没有自我发展能力，同时也不容易获得股东的增资。因此，股东实力大小成为期货公司发展的关键要素，如果没有股东的增资支持，就算是经营良好，也只能慢慢地发展。只有那些既有股东增资支持，自身又经营良好的公司，才能获得快速发展的机会。《条例》对期货公司可持续性经营规则的要求，具有明显的扶优助强、限弱汰劣的作用，将从根本上改变我国期货公司多而不强的现状，加速公司分化，强化行业集中度。