2.间接参与模式

　　基金间接参与模式的优点是，交易跑道较为顺畅，下单速度与基金作为交易会员的下单速度差别不大。而如果选择的是全面结算会员或设备领先的交易结算会员，下单速度的差异基本可以忽略。另外一个优点是，该参与模式可以得到期货公司的专业化服务，包括风险控制、研究产品、投资指导等方面，这些服务是特别结算会员所不能提供的。

　　该参与模式的缺点是，保证金的存管有一定的麻烦。如果签订三方协议，即基金、银行和期货公司签订保证金担保和监管协议的话，基金参与股指期货的交易速度会受到一定的影响。除非协议约定基金每日买卖股指期货的量较大，否则要临时增大交易量可能需要托管银行临时审批，延误交易最佳战机。

　　3.分离参与模式

　　基金若选择交易会员进行交易，选择全面结算会员进行结算，则这种分离参与模式的优点是，不仅前期的设备投入成本较低，而且后期的交易成本较低。因为这种模式下，考虑到全面结算会员的数量多于特别结算会员，股指期货业务收入占全面结算会员业务收入的比例，要远远高于股指期货业务收入占特别结算会员业务收入的比例，因此，全面结算会员更愿意降低门槛，吸引基金公司股指期货业务，所以说，这种模式下，基金公司有压价的能力。此外，这种模式下，面对全面结算会员的设备运行风险时，有时能够得到全面结算会员相应的赔偿或以其他服务来抵偿。而如果是自己的设备出现问题，损失自己承担。

　　基金若选择交易会员进行交易，选择特别结算会员进行结算的分离参与模式，优点与前面的分离参与模式类似，缺点与直接参与模式类似。此外，风险控制和研究支持方面弱于间接参与模式。