市场运行

　　从市场走势来看，上周一受美股大跌影响，出现了放量跳水行情，沪深300指数下跌超过6.5%，上周二行情有所好转，虽然盘中继续向下试探至3400点附近，但在短线抄底资金的介入下指数开始反弹收阳，之后的三个交易日接连下跌，成交冷淡。整周沪深300指数下跌13.5%，跌幅为A股有史以来罕见。而且市场似乎呈现出下跌越来越快、反弹频率和力度越来越小的态势。

　　从期货合约上，上周现货下跌13.5%，4个股指合约一改前期的观望走势，纷纷走出大于现货的下跌行情，0804合约、0805合约下跌超过16%，0806合约下跌近19%，值得注意的是0809合约，由于前期估值过高，出现了22%以上的跌幅，其成交也突然活跃，较上周增加了2.5倍。

　　交易机会

　　从技术形态上来看，上证指数跌破3100点，逼近3000。但3000点同样并不具备很强的支撑，其支撑位将在去年一季度的2800点附近或将低至2650点，投资者仍需谨慎观望。期指合约上，上周远期合约大跌，0809合约仍具有下跌空间。从基差来看，0809合约现在的基差为1700点，较前一周缩小了800点。但是0809合约有5个月到期，如果市场在基差2500点时预期指数点位基本接近底部，5个月时间上涨2500点并不是没有可能，而随着上周的大跌，市场再次预期底部遥遥无期，所以1700点被视作巨大差距， 0809合约或可在4000点至4500点一线得到支撑，具体点位将视现货和其他合约而定。建议投资者继续做空，但谨防超跌反弹，需预留资金防止穿仓。

　　数据统计

                                   比例            （与50ETF套利）