行业评级：维持“中性”

　　二季度我们观点偏谨慎

　　二季度我们下调了行业评级，基于地产调控的不确定性将在二季度体现

　　事实二季度地产销售尚可，地产股一度出现了估值修复

　　但节能政策退出、流动性冲击、宏观经济疲软等因素依旧冲击了家电板块

　　三季度我们观点谨慎乐观

　　三季度我们的立场相比二季度会乐观一些

　　基于利空在二季度已有较多释放，且家电龙头业绩稳定，估值具备吸引力

　　三季度板块有望取得相对和绝对收益，但基本面依旧疲弱，幅度预期不会太高

　　个股推荐

　　白电龙头：格力电器、青岛海尔、美的电器。（长城证券研究所）