“深港通”今年将择机开通 三类公司价值凸显
【编者按】证监会新闻发言人邓舸12日介绍称,目前两地证券监管部门、深交所、港交所等部门正在密切合作,并已成立了专门的工作小组协调推进相关准备工作,“深港通”将在相关规则、技术准备就绪后,在今年择机开通。此消息一出,市场为之一振,沪深两市均以当日高点报收。那么,“深港通”的临近,究竟会给A股中的那些公司带来机会呢?且听小编慢慢道来。
证监会:“深港通”将在今年择机开通
中国证券网讯(记者 马婧妤)就“深港通”试点筹备进展情况,证监会新闻发言人邓舸12日介绍称,目前两地证券监管部门、深交所、港交所等部门正在密切合作,并已成立了专门的工作小组协调推进相关准备工作,“深港通”将在相关规则、技术准备就绪后,在今年择机开通。
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在深港通开通预期升温的情况下,加上外围股市同步向好,港股大盘进一步延续升势。截至周五收盘,恒指走出了一波三连涨的强势,再创新高22817点,国指亦已上试到9300至9600点阻力区。
8月11日消息,港交所行政总裁李小加称,深港通仍需3个月的准备时间,但目前计划仍是在年内开通。港交所行政总裁李小加在接受媒体专访时指出,2016年剩下不到6个月时间,深港通还有时间准备。
【行业研究】
深圳市正致力于通过建设一流的基建、医疗及教育服务来吸引投资、扶植各行业发展并留住人才。我们预计房地产整体需求势头稳健,但我们也考虑到了不同细分领域当前所处的供应周期。
7 月份,沪深 300 指数上涨 1.59%,创业板指下降 4.73%,两融日均余额 8685.48 亿元,较 6 月上涨 317.82 亿元, A 股日均成交额 6044.19 亿元,较 5 月 5475.5 亿元上涨 10.38%。 7 月市场回暖,沪深 300 指数在 3200 点附近震荡。 投资者交易活跃度稳步上升,证券指数下跌 2.05%。
银行股具备低估值、高股息双重特性:站在当下时点,A股整体板块估值并不低,下半年市场普遍认为难有趋势性机会,在利率低企的背景下,低估值、高股息的银行股的配置需求戒有望逐渐提升。
深港通憧憬持续升温 A股港股有望迎来“小阳春”
在深港通开通预期升温的情况下,加上外围股市同步向好,港股大盘进一步延续升势。截至周五收盘,恒指走出了一波三连涨的强势,再创新高22817点,国指亦已上试到9300至9600点阻力区。
因市场观望在周末期间是否发布深港通的消息,恒生指数在周五出现跳升后窄幅震动走势,日内波幅仅有113点。恒指收盘报22767点,上升186点或0.82%;国指收盘报9555点,上升132点或1.39%。
港股主板成交量进一步增加至790多亿港元,同时,沽空金额亦增加至100.1亿港元,沽空比例升至12.67%,显示在股市涨高后新一轮多空对战有展开的迹象,短期港股的波动性或会扩大。周五升跌股数比例是957:559,而日内涨幅超过10%的股票有17只,日内跌幅超过10%的股票有8只。
从个股及板块走势看,三大权重指数股中,已出了中报的中移动(00941.HK)和友邦保险(01299.HK)在业绩的支持下股价都能企稳在高位水平,短期仍有向上突破的机会。其中,权重股中移动在中报后更是向上突破创新高,形势上仍有利港股大盘延续稳中向好的发展。预期在大盘保持稳定的情况下,盘面上的轮动扩散将有望持续,投资者在操作上可以维持正面态度。
腾讯控股(00700.HK)即将于下周三(17日)发布中报,在美股纳指创历史新高的带动下,股价亦见有资金跟进,在周五盘中一度创出历史新高191.5港元,收盘报下跌0.9%至187.8港元,呈现初部向上突破的信号。另外,包括内银股和内险股等在内的重磅股板块仍在延续强势,其中,内银股持续集体创新高,四大行平均再涨0.5%至1%;而落后的内险股亦继续加快跟上,中国平安(02318.HK)放量再涨2.62%,是板块里的领涨龙头。
香港第一上海首席策略员叶尚志分析指出,在三大权重指数股以及重磅股板块都能保持强势的情况下,估计恒指仍将朝着23000点进发,有上试23000至23500点区域的倾向,而22300点可以看作为短期的好淡分水线。另外值得注意的是,国指已加快跟上并且挑战到9300至9600点阻力区,如果成功向上突破,将显示港股进入更全面的强势。
他强调,事实上,内地7月份宏观经济数据表现依然较弱,但是在维稳的大前提下,市场憧憬将有加大财政政策力度的机会。而A股在回整了三周后出现回勇走势,上综指全周合计涨了2.48%至3050点收盘,如能进一步升穿前期高点3069-3097点,走势上就有突破维持了7个月盘底行程的机会,并有望进入周期性“小阳春”阶段。
(证券时报记者 吕锦明)
李小加:深港通仍需三个月准备 计划年内开通
8月11日消息,港交所行政总裁李小加称,深港通仍需3个月的准备时间,但目前计划仍是在年内开通。
港交所行政总裁李小加在接受媒体专访时指出,2016年剩下不到6个月时间,深港通还有时间准备。
港交所8月10日公布了2016年中期业绩。中期报告显示,截至今年6月30日,集团收入及其他收益56.3亿港元,股东应占净利润29.85亿港元,分别较2015年同比下降18%与27%。中期股息每股2.21港元,基本每股盈利2.47港元。港交所称,目前的收入情况并没有市场预期的那么差,虽然现金率有所下降,但衍生品市场与去年表现持平。
在港交所中期业绩发布会上,深港通何时开通依然是各方最为关注的话题之一。在接受采访时,李小加指出,在截至6月30日的6个月内,现有沪港通项目的收入已经同比下滑38%,至7100万港元,不过他仍对深港通持积极乐观的态度。他认为,深港通“好事将近”。
李小加表示,未将深港通写在战略规划进展中并非有意为之,“深港通是肯定要做且不用写的事情,越来越没消息表示消息越近。”
近几个月,港股通成交持续升温。截至8月10日,南下港股通的2500亿元的总额度仅剩余483亿元,以六、七月日均17亿元的净买入量计算,剩余的额度大约在30个交易日就会用完。
“我相信港股通额度的问题,在深港通宣布时会一并解决,大家都不想看到突然某一天由于没有额度而导致交易暂停。至于到底是扩大现有额度,或者取消额度限制,总之额度不应该是大问题。”李小加说。
据港交所介绍,为迎接深港通,香港结算完成开发及测试所需系统,技术上已准备就绪,只待监管机构批准,即可支援两地股市互联互通。
6月底,中国证监会主席刘士余曾强调,“深港通”今年内会开通。此前,《证券日报》指出,不少大陆金融机构预计,“深港通”有望在8月推出试行。
财新网11日报道称,近来,为落实“深港通”计划,中国监管部门成立了特别工作小组。(京华时报)
地产行业:坚实基本面推动房地产市场欣欣向荣
深圳市正致力于通过建设一流的基建、医疗及教育服务来吸引投资、扶植各行业发展并留住人才。我们预计房地产整体需求势头稳健,但我们也考虑到了不同细分领域当前所处的供应周期。
看好程度排序:住宅> 物流> 零售物业> 办公楼
我们最看好住宅市场,因为整体未来住宅供应不足,使得随家庭收入上升和人口规模扩张的住房需求依旧难以满足。我们还认为物流地产颇具吸引力,但是其相对较小的规模尚不足以成为深圳房地产市场的主要推动力量。我们对于零售物业和办公楼的中短期前景心存担忧,因为供过于求的状况已持续数年。但是,从长期来看,我们认为随着深圳转型为现代化的服务导向型门户城市,过剩的供应将得到全面消化。我们预计,到 2025 年深圳房地产市场的整体资本价值将从如今的 1.9 万亿美元翻番至 3.7 万亿美元。
对招商蛇口的首次评级为买入,目标价格人民币18.0 元
与我们所覆盖的其它开发商相比,受益于母公司国企背景的招商蛇口在深圳拥有最大规模的优质低成本土地储备,这部分资产占我们 2016 年底预期净资产价值的 70%,并将贡献接近一半的公司 2016-18 核心利润预测。与此同时,由于招商蛇口的深圳土地储备开发期更长,我们预计公司能够更好地实现长期涨价潜力。我们对于该股的首次评级为买入,基于净资产价值计算的 12 个月目标价格为人民币 18.0 元,对应14%的上行空间。主要风险:深圳市场步入下行、执行拖沓。
重申买入华润置地, 12 个月目标价格为人民币24.2 元
我们认为华润置地是受益于深圳等特大城市快速发展的最佳标的。我们认为,这些大城市在中国乃至世界日渐上升的经济影响力将令业务主要立足于此的开发商从中获益(华润置地 70%的净资产价值位于特大城市, 28%位于深圳)。我们预计华润置地的大规模优质投资型物业使其得以在中长期内实现资产升值潜力。我们基于净资产价值计算的最新 12 个月目标为24.2 港元(原为 23.1 港元),对应 17%的潜在上行空间,我们重申对于华润置地的买入评级。(高华证券 李薇,王逸,管婕)
中信建投:券商两极分化 估值修复时机再现
市场交易稳步回升
7 月份,沪深 300 指数上涨 1.59%,创业板指下降 4.73%,两融日均余额 8685.48 亿元,较 6 月上涨 317.82 亿元, A 股日均成交额 6044.19 亿元,较 5 月 5475.5 亿元上涨 10.38%。 7 月市场回暖,沪深 300 指数在 3200 点附近震荡。 投资者交易活跃度稳步上升,证券指数下跌 2.05%。
券商业绩分化明显
7 月, 所有券商实现利润正增长, 但业绩继5月后两极分化再现。中信、国君和华泰以 19.86 亿元、 18.42 亿元和 15.73 亿元位居月营业收入前三名, 同时,这三家也以 9.77 亿元, 8.57 亿元和 6.42亿元的净利润保持其龙头地位。 而排名垫底的太平洋 7 月营收仅为 0.92 亿元,净利润为 954 万元。 净利润环比方面, 山西证券155%涨幅领跑行业, 与其 6 月低基数不无关系,国金、 国海也较上月增长 99%、 58%改善明显,但太平洋、西南、东兴则大幅下降 93%、 67%和 51%。与去年同期相比,山西、兴业、西部取得了 20%以上净利正增长,山西证券更是 718%的净利润增幅惊艳行业;但同时,方正、西南、国信分别下滑 70%、 67%和 66%,表现迥异。 太平洋证券由于去年 7 月净利为负, 尽管本月同比大幅增长但不予赘述。
增发与 IPO 冰火两重天, 7 月下旬缩量调整
7 月 IPO 进度明显加快, 17 家公司登陆 A 股市场,总募集金额166 亿元, 与上月 64 亿元相比,大增 160%;与之相对应的是,证监会从严的并购重组审核,使增发规模接近腰斩,回落至约 60亿元。债承规模维持增长强势, 4298 亿元较前值 3860 亿元增长11.3%,值得注意的是, 截至 7 月底债承规模累计 2.78 万亿元,比去年 1-7 月累计额度高出 84%,我们继续看好国家在资产证券化、直接融资等方面的鼓励将有利券商业务条线发展。(中信建投 杨荣)
银行股:低估值、高股息配置需求有望提升
收益率下行、风险偏好降低有望推动风格转换: 6月初以来,国内国债收益率一路走低, 我们关注的10年期中债国债收益率8月10日一度跌破2.7%的水平,也创下2009年以来新低。本轮的市场利率下行,涉及到风险偏好下降、优质资产标的稀缺、流动性总体宽松等多重因素,我们结合华金策略观点,近期监管政策的加强以及欣泰退市事件的影响对市场情绪有显着影响,我们认为下半年市场风格有望从题材股和成长股的热捧,从而转向低估值的蓝筹股。
银行股具备低估值、高股息双重特性:站在当下时点,A股整体板块估值并不低,下半年市场普遍认为难有趋势性机会,在利率低企的背景下,低估值、高股息的银行股的配置需求戒有望逐渐提升。我们拉取了Wind数据库中信行业分类的估值情况,截至2016年8月10日,市场估值中值仍高达50X,除去盈利状况较差的有色金属以及亏损的煤炭钢铁外,银行股板块估值为市场最低,PE(TTM)低至6.0X,这样的估值水平无疑是具备较高的安全边际的。此外,我们利用银行股2015年的分红以及最新股价对其股息率作测算,中农工建四大行股息率普遍接近戒高二5%,进高二一年期基准定存利率(1.5%),在具备安全边际背景下,高分红的属性也将成为银行股超配的最大动因。
高成长银行股同样值得关注: 另一方面,8月中下旬也为银行半年报集中披露期,截至8月11日,已有华夏银行、浦发银行公布了半年报,以及南京银行、招商银行发布了半年报业绩快报,整体来看仍是符合预期的,其中南京银行业绩增速预计仍是同业中最高,上半年实现净利润43.6亿元,同比增长22.3%,这也是我们目前重点推荐的银行。此外,我们还建议关注分红出色的工商银行以及成长性同样较好的宁波银行。
南京银行上半年增长22.3%:南京银行发布2016年中期业绩快报,上半年实现营收149.77亿元,同比增长37.21%,实现净利润43.6亿元,同比增长22.3%,作为城商行中资产特色化的银行,业绩仍保持同业领先水平。预计2016-2018年分删实现净利润82.1亿元、94.4亿元、104.8亿元,同比分删增长17.3%、15.0%、11.0%,对应EPS分删为1.36、1.56、1.73元,目前股价对应2016年PE7.4X、PB不到1.1X(扣除优先股约为1.2X),估值不高,相对看好在行业低成长的背景下具备的特色化亮点,并且公司分红具备一定吸引力,给予增持-A评级。
风险提示:资产质量超预期恶化;宏观经济超预期下行;债券违约风险集中爆发。(华金证券 王刚)