中国证券网讯(记者 孙旭)10月A股整体表现偏弱,震荡盘跌,个股活跃度相对前几个月有所下降,市场谨慎心态相对有所增加。
  11月,面临着三中全会这个重点时点,A股走势会如何演变?哪些因素会主导A股的走势?私募基金对行情有何判断?会采取怎样的仓位策略应对?哪些板块又会是私募基金重点关注的对象呢?针对这些问题,私募排排网数据中心对全国近50家私募基金进行问卷调查。
  整体偏乐观 33.75%私募看涨11月行情
  10月A股并没有延续强势,整体震荡盘跌,沪指一度跌破2100点,担忧市场再度破位向下的情绪开始蔓延。11月,意义重大的三中全会即将召开,“维稳行情”会否出现?还是市场受利好刺激大幅上行?还是政策低于预期市场大幅下挫呢?
  据私募排排网数据中心调查,私募基金对11月行情整体相对乐观,33.75%私募看涨11月行情,比上月略微减少4.23%,52.5%私募认为大盘会维持震荡走势,13.75%私募则认为A股会下跌,上升3.63%。
  金河投资董事长金贤昌认为四季度还是会延续反弹的行情,但现在没有充足的理由认为现在是一个反转或者牛市行情。因为现在整个经济情况还没有走出来,至少现在还不能判断现在经济已经走出底部了。
  景泰利丰投资董事长张英飚表示A股12月份可能会难过一点,三中全会前不会有事。
  绝大部分私募认为A股会维持震荡走势,“三中全会时间日益临近,短期内A股应该都是维持震荡局面,下跌空间有限,但大幅上涨的可能性也不大。”乾阳投资董事长何辉认为,此前有较大涨幅的创业板接下来应该都是处于弱势状态,而主板在部分蓝筹股的支撑下则仍会维持平稳震荡的局面。
  何辉分析,从最近PMI指数等来看,经济还是较为良性,但是否就此复苏仍然不确定。此外,随着三中全会的临近,市场也会担心三中全会是否如市场预期般继续释放政策红利,短时间内都会维持比较谨慎的态度。再加上三季报的业绩数据,创业板以及成长股的证伪行情也将继续。综合来看,在11月份A股市场将维持震荡格局。
  铭远投资研究总监韩跃峰也表示,今年剩下两个月,暂时看不到行情会起来的迹象。无论是从宏观经济预期,还是从资金面情况来看,都会处于不好不坏的状态。在经济去杠杆、调结构、转型的方向没有改变的前提下,接下来数月,行情都会处于中性的震荡状态,也就是说市场不会急跌,也不会急涨,不会出现反转行情。
  联创投资投资总监李国林认为目前来看机会是比较少的,四季度是一个总结、收获,挖掘、布局明年的阶段,四季度机会比三季度相对来说少很多。如果没有IPO征求意见稿出台的话,走势上会呈现缓慢的、震荡的盘跌走势,围绕2100点震荡。如果IPO重启,短期会对市场形成重大打击,有可能会破2000点,这是在操作过程中需要考虑的东西。
  星石投资总裁杨玲则认为,四季度宏观经济、市场化改革和流动性等方面都难以出现超预期因素,A股市场环境一般,风险有所上升,短期调整或难以避免。投资者应当保持谨慎,合理控制仓位以规避市场可能的调整,为风险消化完毕之后的进攻做好准备。
  私募10月减仓7.1% 11月预计平均仓位63.08%
  私募基金对10月A股的行情相对乐观,但A股偏软的走势,也让私募做出了相应的减仓行为。
  据私募排排网数据中心调查,私募基金10月整体平均仓位是62.31%,相比9月下降了7.1%。其中,5%私募基金仓位低于30%,40%私募仓位在30—50%,40%私募仓位在50—80%,15%私募仓位则高于80%。
  私募基金对11月行情担忧情绪有所增加,但整体偏乐观,在仓位策略上整体变化并不大,52.5%私募表示11月维持仓位不变,31.25%私募则有加仓打算,16.25%私募意欲减仓。
  从私募排排网数据中心调查结果看,私募基金11月预计整体平均仓位为63.08%,略微加仓布局年底和明年行情。其中,5%私募预计仓位低于30%,30%私募仓位介于30—50%,而有50%私募基金计划仓位为50—80%,15%私募则维持高于80%仓位。
  消费医药金融最受私募青睐
  10月A股整体机会并不明显,特别是创业板陷入回调,个股的精彩程度相对前几个月也有所下降。
  据私募排排网数据中心调查,28%私募基金10月配置了消费板块相应个股,20%私募持有医药股,科技股和金融股各有12%私募配置,土改、军工、年报预增各有8%私募青睐,4%私募配置了电力股。
  另外,机械、地产、化工、重组、TMT、能源等也是私募10月重点配置的对象。
  10月,创业板陷入回调,更喜欢中小市值个股的私募基金个股选择上会否发生变化?11月,哪些板块会是私募基金重点关注的对象呢?从私募排排网数据中心调查看,私募基金青睐的行业变化并不大。
  24%私募依然看好消费股的机会,20%私募青睐金融和医药,12%私募则看好三中全会相关的改革概念股,认为仍会维持强势,军工、地产和年报预增股各有8%私募看好,节能环保则有4%私募看好。
  另外,电力、机械、化工、科技、TMT、家电等板块也是私募基金重点关注的对象。
  李国林表示投资上是抓住中国经济发展的时代趋势,他认为时代发展趋势有三点:第一是需求转化、第二是瓶颈、第三是社会制度重大改革变化,包括移动互联网的出现。
  相应的机会主要有三点,第一是品牌消费品,最早有名的是白酒,以前代表权贵消费品,现在符合大众的消费品。第二,医药生物,老龄化和药品的保护期决定了其未来的机会;第三是娱乐传媒和互联网,娱乐传媒今年已经表现很充分,已经透支了明年,但互联网这个方向还是方兴未艾的大潮。
  杨玲表示,今年前三个季度主流投资者,包括机构和大户,投资板块都很偏,资金高度集中在创业板、中小板。这些板块的盘子比较小,流动性可能出现问题,大家都比较担心。四季度很有可能出现重新配置资金的情况。在这种情况下,防御类的板块四季度可能会有一些表现。四季度看好股价偏低,市盈率高度低估,成长性相对比较稳定,受经济周期影响小的股票,如大消费类。
  何辉则指出,即将召开的三中全会在促进信息消费、金融创新、行政改革及改善民生等方面预计会有相关政策信息公布。比较看好大消费、养老产业以及节能环保板块。扩大内需、促进消费是国家一项长期政策,长期看好大消费行业当中的一些优质公司。此外,养老产业也是三中全会改革当中比较确定的一个方向,对投资来说比较好把握。
  张英飚主要看好医药和信息消费,医药中看好的是医药的服务、医疗器械、跟放开二胎相关的医药,药本身就觉得没那么好;信息消费里看好跟移动互联相关联的一些行业,明年有4G的投入,今年已经发牌照了;传媒行业里面有外延式收购的还是看好的。
  三中全会决定A股11月走势
  11月,哪些因素会决定A股的走势呢?据私募排排网数据中心调查,60%私募认为三中全会会决定A股的走势,对经济走势的担忧有所下降,26.67%私募认为经济和改革变化左右11月A股走势,20%私募IPO重启、钱荒和货币政策对行情有重大影响,13.33%私募则担忧通胀的变化。
  李国林现在最担心的是三中全会的改革方案达不到市场预期,会变成一个重大的风险。他认为经过前期的一系列讨论,市场对三中全会的预期很充分了,大家对三中全会给予太高的期望,甚至认为它能和十一届三中全会相提并论。如果三中全会出台的政策一旦不如市场预期,或是重点的风险爆发点。
  另外,李国林认为很多负面因素始终都存在的,第一,大家担心货币政策的收紧,目前来看是趋向收紧,而不是宽松。第二,经济数据的回落,四季度经济回落是确定的,回落的幅度有多大这是不确定的。第三,市场的走势会受境外影响,如美国量化宽松会不会收紧。
  金贤昌觉得目前美国债务危机、A股IPO的重启、中央调控的力度、三中全会这几个方面的大事件会对近期股市产生比较大的影响。他认为三中全会可能会出台一些政策措施,会对某些领域会带来利好。
  从容投资认为,由于今年以来,支撑资金做多热情的最内在因素就是对中国政府的改革预期,自9月初开始,各种改革版本和传言满天飞,市场也不断炒作改革概念。十八届三中全会临近召开,改革预期也到了清算的时刻。因此,后期最大的风险来源便是改革的措施和力度不达预期。