多重因素利好 黄金2017年迎投资机遇

2017-02-06 08:17:30 来源:证券时报 作者:赵黎昀

  农历鸡年伊始,黄金强势“开门红”,多项相关指标表现喜人。

  2月3日,国际金价最高探顶至1221.4美元/盎司,当周录得2.4%的周涨幅,是自去年11月以来涨幅最大的一周。同日世界黄金协会(WGC)发布报告显示,2016年黄金投资需求较之前一年激增70%,需求量创4年新高。多位分析师在接受证券时报·e公司记者采访时表示,受特朗普新政不确定性影响,美元阶段性走势被普遍看空,黄金避险需求升温,2017年走强将是大概率事件。

  多重因素利好 金价节节走高

  农历鸡年首个交易日,同A股市场与黑色系商品齐齐走跌形成对比,黄金期货与黄金股均异军突起。

  国际市场上,2月3日早盘开于1215.45美元/盎司,最低下探1207.1美元/盎司,最高上涨至1221.4美元/盎司,收于1219.80美元/盎司,上涨4.35美元,涨幅0.36%。国内商品期货市场,沪金主力合约1706开于270.1元/克,收于271.6元/克,涨幅1.36%。

  A股市场上,黄金个股多数走强。Wind数据显示,当日主题行业贵金属指数上涨0.54%,金贵银业涨幅近3%,春兴精工、西部黄金涨幅均超2%。

  “黄金走强主要由于非农数据利好。”黄金投资分析师肖雷称,2月3日美国劳工部公布的数据显示,美国1月非农就业人口增加22.7万人,失业率4.8%。但薪资增速意外下跌,1月平均每小时薪资月率增长0.1%;年率增幅2.5%,创下去年8月份来最低。薪资数据走弱,表明通胀压力减少,美联储加息的必要性也就相应减少了,因此黄金呈现涨势。

  除非农数据外,世界黄金协会同日发布的数据显示,2016年全球黄金投资总需求为1561.1吨,创2012年以来新高,其中全球金币与金条投资需求同比下降2%至1029.2吨,印度的这类需求同比锐减17%至161.6吨,中国则同比增长25%达到294.6吨,中国成为全球需求的主要增长点。WGC指出,2016年四季度黄金需求量创2013年二季度以来新高,其中中国的需求提供了重要支撑,同比暴增86%,达到284.6吨,也创下2013年以来新高。

  肖雷认为,黄金需求量增长显示出投资者对黄金信心的增强。数据显示,截至2月1日,全球最大的黄金上市交易基金SPDR GOLD Trust的黄金持仓量5日来首次增加,较前一日799.07吨增加近11吨至809.74吨。

  金价强势有望延续 近期存投资机遇

  2016年,国际金价走出倒“V”行情,从年初约1060美元/盎司,最高飙升到7月份时的1366美元/盎司,其后由于美国总统大选等因素,黄金一度遭到大规模抛售。不过自12月以来,金价企稳回升,从最低点的1124美元/盎司,已上涨至如今1219美元/盎司,涨幅超过8%。

  “2017年上半年,黄金走势偏强仍是大概率事件。国内对相关产业再库存期待较高,在这种预期下铂钯银表现不会太弱,会间接带动黄金。另外,上半年金融市场对美国经济及美元资产的表现担忧不减,黄金应对这种不确定性风险也存在着阶段性机会。”光大期货贵金属分析师展大鹏接受记者采访时称。

  业内人士指出,近期金价持续偏强原因主要是,特朗普上台前对贸易的不断干扰违背市场经济原则,这在西方经济学里是“大忌”,因为前有苏联之鉴,后有朝鲜之例。市场预期特朗普上台后的政策短期内会使得经济出现波折,持续复苏存在隐患,美元汇率最终是美国经济实力的体现,经济不确定性也会影响美元未来走势,当前出现高位回调显示了市场这方面的担忧,这也直接推高了黄金。不过,黄金投资相关的风险点就在于全球经济持续回暖预期被提前证伪,大宗商品包括贵金属或面临再次回调探底。另外,当前金价已有所上涨,美元也相应回调,因此须谨防美元多头反补使得黄金被动回调,投资者注意控制好仓位。

  肖雷也称,特朗普的上台对美国今年经济和政治政策带来很多不确定性,今年黄金市场的波动将会加剧。短期内美元将继续维持下降通道,特朗普移民政策产生的影响难以消除,黄金将保持上涨势头,年内的投资机会要等到特朗普的各项经济政策和政治主张相对明确以后才能判断。全年来看,黄金有望冲破1400美元/盎司的高位区间。

  国泰君安研报认为,1月20日耶伦称美国经济接近美联储目标,让美联储有动力开始缩减超宽松货币政策,美联储会持续警惕美国经济是否出现过热。考虑到特朗普政策不确定性,美联储加息进度和通胀变化将带来黄金板块向上博弈的空间。受益标的推荐银泰资源、赤峰黄金、山东黄金等。

  国金证券行业周报也称,黄金中期趋势由利率和通胀主导。前期黄金的连续调整主要源自利率大幅上行,近期来看,中美德等国利率均出现了企稳。预计国内债券市场经历过风险释放后,利率债已经稳定,美联储加息前后,国际债市也已经历过了风险释放。黄金上涨可持续性强。