市场普遍预期沪港通开始进入快车道,对于普通投资者来说,在直接投资沪港通门槛高达50万元的背景下,借道相关指基不失为分享沪港通红利的“低门槛通道”,而两类基金关联度最大,投资者可重点关注。

  沪市ETF基金更具优势

  据业内人士介绍,由于沪港通主要是两地交易所上市的部分品种可以相互交易,而交易所上市品种以股票为主,债券及可转债的数量极少,基本可以忽略不计。因此最先受益的就是两地能够投资对方品种的股票型基金,即沪港通对债券型基金、货币型基金影响不大,因此投资者可重点考查股票型基金。

  简单来说,股票型基金中以ETF基金仓位最高,且对指数的跟踪误差最小,相对容易把握,这类基金就更加值得关注。而在众多ETF基金中,完全以沪市的指数为投资标的的ETF更是重中之重。

  银河证券数据显示,截至9月3日,市场上17只与沪港通直接相关的上证180和上证380指基中,表现最为突出的南方上证380ETF及其联接基金今年来分别上涨16.35%和15.11%,分别高出同类平均水平近9个百分点和8个百分点。从过往业绩来看,包含较多中型蓝筹股的上证380显现出了更好的成长性。Wind数据显示,截至2014年8月11日,上证380过去五年多增长率116.11%,在上证重要指数中涨幅最高。

  业内人士分析称,与其他大蓝筹指数相比,上证380兼顾了成长与价值的双重特征。其成份股广泛分布于节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备、新能源、新材料等新兴产业和消费领域。沪港通将有望为上证380指数的表现形成良好的加持。天相投顾在研报中表示,沪港通锁定的沪市股票投资范围为上证180和上证380的成份股,因此最直接相关的便是以此为跟踪标的的指数型基金。投资者投资以上述指数为标的的基金,将可以充分分享由沪港通带来的政策红利。

  行业股基也有投资机会

  鹏华基金研究人员认为,沪港通令内地蓝筹股即将迎来3000亿元的资金活水,作为A股蓝筹的重要部分,低估值的地产板块有望成为吸引资金的价值洼地,迎来极为有利的事件性投资机遇。沪港通将为地产指数基金带来更多的投资者,因此地产类指数基金的配置值得投资者关注。

  该公司的量化投资部负责人王咏辉介绍说:地产板块于内于外均有着突出的低估值优势。首先,与28个申万行业PE比较,当前地产板块估值水平排名第四(从低向高排序),为非金融板块A股整体估值的0.46倍,处于历史底部,地产等周期股很可能受到海外资金的青睐。其次,香港地产股的估值要高于A股地产股,受益于沪港通的影响,A股地产行业有望出现估值修复行情。

  来自银行的专业人士也表示,四季度房地产市场出现均值回升的可能性是存在的,沪港通的推出有望进一步推动地产行情,相关基金必将从中受益。

  重仓港股的QDII基金也将成为幸运儿

  事实上,受益美股上涨以及沪港通的良好预期,105只QDII基金(分类单独计算)今年以来整体大涨,同期累计涨幅为7.93%。尤其引人注目的是,过去因港股表现不佳而表现落后的相关基金,终于迎来了扬眉吐气的一年。统计数据表明,截至9月9日,按照复权单位净值增长率计算,105只QDII基金(分类单独计算)今年以来整体大涨,同期累计涨幅为7.93%。尤其是下半年以来的整体表现特别抢眼。除了投资美国房地产市场的基金外,重仓中国香港市场的QDII基金表现不俗。其中,银华恒生国企分级以17.5%的涨幅,在上述所有新兴市场QDII中领跑,紧随其后的是华安大中华、富国中国中小盘,同期涨幅分别为17.21%、15.4%。

  数据显示,在最近一年的时间中,截至8月22日,华安大中华升级以33.82%的总回报排名全部QDII基金第一名,也是唯一一只回报率超过30%的QDII基金。

  在沪港通推出的预期下,相关基金已有不错的涨幅,那么目前介入是否还有机会呢?华安大中华升级基金经理翁启森指出,在外围经济复苏、流动性宽松及内部中国经济企稳等因素的叠加影响下,三季度香港市场有望走强,尤其是银行、保险等低估值、大权重板块的估值修复仍有望持续。瑞银证券首席策略师陈李表示,随着沪港通的实施,以及QFII和RQFII的增仓,预计在明年年底所有外国投资者持股的市值将占到A股全部自由流通市值的8%至9%。