水泥价格:本周全国水泥市场价格环比继续上扬,幅度1.03%。价格上涨区域有上海、江苏、浙江、湖北和广西等部分地区,不同区域价格上调10-30元/吨;无明显下跌区域。11月中旬,东北和西北地区受天气转冷影响,工程项目开始陆续停工,水泥成交量下降明显,价格暂时都以平稳为主,等待区域冬储政策出台。华东和中南地区水泥价格继续保持上升态势,且上涨幅度超出之前期,主要原因:一是进入四季度,随着下游需求增加,企业库存持续下降,目前均在相对偏低水平;二是安徽和浙江部分地区为完成节能减排任何指标,针对水泥企业有限电举措,水泥供应受到限制;三是两广地区西江水位下降以及英德治理超载影响,水泥运输成本大幅增加。
水泥库存:本周全国水泥库容比62.32%,比上周略升0.31%,主要城市水泥库容比基本没有变化。其中,福建南昌、江西九江、广州、广西贵港、新疆阿克苏水泥库容比上升,湖南常德水泥库容比下降。
玻璃价格:本周浮法玻璃市场走势整体平稳。卓创资讯数据显示,浮法玻璃均价为1575.33元/吨,较上周跌13.43元/吨,跌幅0.85%。
投资建议:本周全国水泥价格继续延续上涨态势,库存维持低位。
值得注意的是,华东地区水泥再度提价,其中江浙沪地区提价20-30元/吨,山东和苏北地区提价10-20元/吨,这主要源自于需求端与供给端两方面的改善。我们从10月份水泥产量的数据可以看出,全国范围内水泥需求旺盛,草根调研数据也显示,截止至11月中旬,主要企业出货量情况较好。我们认为这取决于房地产与基建投资前期维持高位,按照3个月的滞后期来算,旺季水泥需求会保持较高水平。
我们仍然维持行业的同步大市-A评级。建议重点关注金隅股份、海螺水泥。安信证券