低位放量展现积极信号 该怎么玩抄底
20股底部放量释放积极信号
上周市场从底部反弹，而数据菌也是在8月26日早晨提醒投资者市场底部即将来临，反弹即将开始，并在“数据选股”板块，从“底部放量、跌幅最惨”等角度筛选了一批股票。
数据菌对于反弹的判断是根据乖离率做出的，乖离率（BIAS）是测量股价偏离均线大小程度的指标。当股价偏离市场平均成本太大时，都有一个回归的过程，即所谓的“物极必反”。
数据显示，8月26日乖离率指标BIAS出现翘头迹象，8月25日上证指数10日均线的乖离率触及-19.19，这是历史第二低位，上一次更低位置是出现在1996年12月，当时该指标达到过-21.33，当时股指一周的跌幅接近40%，然而自此以后10日均线乖离率几乎没有触及过-14，即便像2007年“5·30”这样的巨幅调整，上证指数10日均线的乖离率也只有-10.6，而这意味着短期市场的反应已经过度，反弹正在接近。而从历史数据统计显示，自2001年以来10日均线乖离率低于-14的时候，第二个交易日上涨的概率达到84.62%。
现在反弹已经在进行中，上证指数收复3200点，目前来看数据菌还是谨慎乐观的。乐观原因有二，其一是有1996年的历史案例，也就是1996年那次乖离率达到-21.33之后的市场走势，在那次大暴跌之后砸出的低点，却成为了新一轮牛市的起点，历史会否简单重复，仍待观察，但至少打开了数据菌的想象空间；其二是市场信心，可以很明显地感觉到市场严重缺乏信心。虽然有人说有信心是好事，没信心是坏事，但是市场顶部却往往出现在市场信心满满之时，而相反市场底部却往往出现在大多数投资者绝望的时候。当中央出台降准降息强烈利好之时，市场平开低走的走势也表明了市场信心已经完全崩溃。
而谨慎的原因也有两点，首先是经济形势仍未看到明显企稳迹象，虽然近期原油连续两个交易日出现暴涨，大宗商品似乎有筑底成功迹象，但是持续程度仍有待观察。其次是技术上的担忧，毕竟目前上证指数已经跌破年线，谨慎的投资者可以关注上证指数收复年线后的表现。如果量能能够持续释放，并且攻破年线压力位，那未来大级别的行情可期。
选股策略来看，底部放量是目前不错的选股策略，在一个相对低位放量是一个较为积极的信号。这意味着股票在这个位置进行了充分换手，8月25日，数据菌用该指标选出了17只股票，上周五有5只股票涨停，其中旗滨集团（601636.SH）、高新发展（000628.SZ）自推荐后出现了三连板。
基于目前的行情，又有哪些放量股值得关注呢？数据菌通过上周的日均换手率与前周的日均换手率做对比，放量倍数在2倍以上、股价从最高点以来已被腰斩、上周五收出中阳线的个股，共有20只。
从放量程度来看，中泰股份（300345.SZ）、金通灵（300091.SZ）、聚龙股份（300202.SZ）放量情况较为明显，不过这些股票有一个共同特征，它们在前期的暴跌中，都曾经历过无量跌停，由于市场价格被封死在跌停价上，导致市场没有成交量，而在近期当跌停板被打开，市场交易重新活跃，成交量自然就回到原来的好几倍。
从跌幅来看，放量股中最高点以来跌幅在60%以上的股票有道氏技术（300409.SZ）、中泰股份、迪威视讯（300167.SZ）、神州信息（000555.SZ）、德奥通航（002260.SZ）、丹邦科技（002618.SZ）。超跌之后往往会有较为强劲的反弹，因此跌幅越大的个股，在反弹过程中的弹性往往也越大。
不过无论是超跌反弹也好，放量抄底也好，数据菌提醒投资者，在股指未站上年线（3408点）之前，仍然应以反弹对待，如果未来股价跌破现在这个放量区间，则市场可能面临进一步调整，要及时注意止损。（.第.一.财.经.日.报 .何.安）
股市二次暴跌 牛市拥趸仅剩5%
8月26日，受央行降息降准刺激，上证指数虽一度收复3000点，但市场抛售压力巨大，收盘仍跌1.27%。此前两个交易日，A股已连续两日暴跌。
上证指数重回“2”时代，投资者如何看待后市？随手记理财社区近日发起的一项调查显示，仅5%的网友认为，牛市继续；75%的网友认为，目前后市并不明朗。
今年7月初，上证指数从5000点下跌至3000点之后，随手记理财社区调查结果显示，69.5%的网友认为，国家救市成功，牛市将继续“牛”下去。很显然，时隔不到2个月，投资者对两次大跌的后市展望看法，已经出现了明显的转变。
6月暴跌后离场者少
该项调查显示，在今年6月的那一轮大暴跌之后，仍有超过9成参与调查的投资者进行了股票或股票相关类投资。其中，33.3%投资者在此之后直接购买股票，57.8%的投资者购买了股票基金、指数基金等理财产品。与今年7月初随手记理财社区的那次调查结果相比较，进行了股票或股票相关类投资的投资者比例呈现上升趋势，增幅约为11.2%。
随手记理财专家周柯南分析说，这表明在上一轮暴跌之后，投资者对国家救市抱有很大的期望和信心，真正离场的投资者很少。不过，经过最近几天的新一轮下跌市之后，投资者的心态已经在悄然发生转变。“这一次暴跌伤害的不仅是我的钱袋子，还有我的信心。”90后股民潇潇直言。可见，虽然央行25日收市后宣布，降息降准对股民的情绪和信心有一定提振作用，但是不少股民的心态都在此次暴跌后发生变化。
亏损面上升到8成
目前，股市在不到两个月的时间内二次暴跌，股民的收益情况如何呢？根据随手记理财社区的调查，在上一轮大跌中，约6成接受调查的网友表示，账面有亏损；本轮A股重返“2”时代后，股民亏损比例直线上升，逾八成网友表示有所亏损，守住盈利的网友仅占比12.2%。投资者亏损面从6成上升到8成，也让他们对后市的看法发生转变。
周柯南分析称，此次A股暴跌的同时，欧美亚太等外围市场亦大幅动荡，使局面愈发复杂，“目前股市正处于短期震荡，长期未明朗的阶段”，投资者应该保持谨慎，以观望为主，多看少动。对于后市走势，周柯南表示，股市短期有机会继续回调，在2800点到3300点之间会出现区间震荡，目前的点位按照今年年初的走势分析，是不少散户的成本交易区，部分散户或将选择在这个边界值减仓，因此，这是比较敏感的区间。
可转投固收类产品
随手记理财专家周柯南认为，目前股市仍处于“挤泡沫”阶段，如未被套，宜低仓操作，避免抄底的心态。对于在股市震荡期间的投资策略，随手记理财专家周柯南建议，投资者目前应考虑固定收益类的理财产品为主，如银行理财产品、货币基金以及互联网理财平台的中短期、稳健收益类产品等，静待趋势明朗，再进行证券类投资。
最近一段时间，股市跌跌不休的情况之下，不少投资者的避险情绪快速升温，开始转战稳健理财类产品。根据随手记理财市场的统计，自今年6月股市第一轮暴跌后，其平台上的“周一理财日”货币基金，以及“质押宝”等固定收益类产品的成交额出现飙升。其中，随手记平台上，“质押宝”上线前三期均在一小时内火速售罄，第四期整体额度提高2.5倍，也迅速被抢购一空，可见投资者对稳健型理财产品的需求旺盛。据记者了解，“质押宝”是一款固定收益类理财产品，与货币基金可随时赎回的高流动性相比，质押宝有一定的锁定期，预期年化收益率7%~8%。
随手记理财社区8月26日调查数据
75%接受调查的网友认为，后市走势不明朗；
20%的网友认为，股市二次暴跌，牛市已彻底结束；
5%的网友坚信，牛市继续
本轮A股重返“2”时代后，股民亏损直线上升
在上一轮大跌中，约6成网友账面有亏损；
本轮大跌中， 逾8成网友 账面有亏损。
投资者对后市态度
53.8%的网友 将逐步撤出，轻仓观望；
28.2%的网友 将空仓退出股市
18%的网友打算满仓坚守，坚守的比例下降10%。(信息时报 陈周琴)
操作策略不能一成不变
对于本栏经常提到的操作策略，不少投资朋友不以为然，觉得自己本来就是小本经营，想买就买，想抛就抛，哪管那么多事。说到策略，听上去似乎离我们有些遥远，但实际上每一个投资者在投资的过程中都在遵循着自己的操作策略，只是未必意识到而已。
比如，当我们准备买进股票时也绝不至于单靠灵机一动，其实还是有一些前因的。比如对于市场未来的憧憬，比如对于股价上涨空间的想象，等等。至于形成这些前因的因素还在其次，关键在于这些前因导致我们做出了买进的操作策略这个后果，然后还有卖出。通常在买进的时候我们已经有了一个预期，比如当股价上涨到某个价位，或者大盘涨到某个点位，或者某个消息明朗，等等，一旦这些预期中的事件发生就会卖出股票。从原理上来说，这就是一个完整的操作策略，它包括买进和卖出两次关键的操作以及相应的预警信号。然而我们仍然经常陷入被套的泥潭，究其深层次的原因，操作策略的一成不变是导致恶果频繁降临的根源。
尽管我们对于股价的演变充满了美好的预期，但市场似乎并不领情，结果常常是我们最不希望出现的，因此需要我们不断修改和完善自己的操作策略。市场中有不少投资者，其手中的筹码居然是从6000点一直拿到今年的5000点，真无法相信当年的操作策略就是持有七年或者更长。当然，不排除个别信奉长线的投资者愿意追随老巴而一直持有下去。但毫无疑问，绝大部分投资者是被迫无奈而长期持有的，其根本原因就是始终没有改变自己在买进的时候就制定的卖出操作策略。也许曾经会因为市场的下跌而极不情愿地下调卖出价，但似乎总也跟不上下跌的速度，最后干脆把心一横就跟市场卯上了，将卖出价重新恢复到原先的目标位，这一折腾就是七年。其实我们所说的修改操作策略并非只是修改卖出价，也包括修改是否需要卖出的预警信号。比如市场既然已经出现了转势，那么这就是最大的卖出预警信号了，必须及时启动卖出策略。这时候要再顾忌股价是否会达到预期目标位就不着边际了，我们要做的就是及时修改原有的卖出预警信号，尽快卖出，把当初买进的价格也就是所谓的成本价扔一边去，坚决按市价卖出。
回想当初的情景，其实我们也并非完全没有预判到市场的转势，也曾辗转反侧，夜不成寐，只是下不了卖出的决心，原因就在于还没有到达原先预期的目标位或者根本就是账面上还是亏损的。如果我们能做到及时修改并完成操作策略，相信绝不会陷如漫长的被套窘境。
关心本栏的投资朋友一定注意到了在上周本栏的操作策略与周线趋势相悖，其实就是及时修改了操作策略。尽管周线回升趋势似乎仍在延续中，但市场既然已经给出了转势的信号就必须修改操作策略，所以本栏提出了“空仓”的策略，甚至“轻仓也无需留恋”。
上周提到的11月份的看点2900点居然在一周内就立马被破，表明跌速过快。既然跌得过了，再加上本周的特殊意义，前两个交易日连拉阳线也在情理之中。从历史的角度出发，似乎可以期望冲击一下上周的周K线缺口，但目前仍只能归属于超跌后的修复性回升。
好在本周仍然处于日线回升趋势的持续中，上周的缺口尽管有压力但同时也是一个诱惑，至少也要尝试着冲一下，只是就中线的周线操作策略而言仍应维持“空仓”不变。（.上.证 .潘.伟.君）
杠杆交易助涨杀跌 A股爆仓规模前所未见
杠杆交易的出现，使得股市涨跌的速度均显著快于从前，仅仅几个交易日，指数的变化就可以超过千点，这一特征自去年11月以来演绎得淋漓精致。而让投资者刻骨铭心的，则是今年六月以来的股市大跌。随着股指的快速下跌，许多杠杆交易投资者的账户由于爆仓而被强平，这又进一步加剧了股市的下跌。 .
融资余额快速下降
融资融券交易作为场内受监管的杠杆交易，在如今的市场上被视为指引股市涨跌的风向标。
2014年12月19日，统计数据显示，融资融券余额在历经4年多的时间后终于首次突破1万亿元大关，当日上证指数收于近四年最高点3108.6点。
更值得投资者铭记的是，2015年6月18日，融资融券余额达到2.27万亿元的峰值，不过就在两个月后的8月24日，融资融券余额便下降为1.25万亿元，减少了1万亿元；同时上证指数收于近期最低点3209.91点。伴随融资融券余额大幅下降的，是大幅上升的爆仓账户数量。
虽然具体的爆仓和强平数量难以获取，不过可以肯定的是，在这波股市暴跌中爆仓和被强制平仓的投资者创造了A股纪录，其惨烈程度仅从融资余额的下降幅度及时间上便可见一斑。
6月26日，融资余额环比下降561亿元，创纪录地突破500亿元；7月6日，融资余额环比下降1363亿元，降幅首次突破1000亿元；这一纪录在后一个交易日便被终结，7月7日，融资余额环比下降1443亿元。在“国家队”介入股市的前一个交易日7月8日，融资余额环比下降1701亿元，占两市当日成交总金额1.11万亿元的15%。而融资余额单日下降1701亿元也创造了A股历史上的融资额单日下降最高纪录。
值得注意的是，场外配资交易由于更高的杠杆率，在股市暴跌时更易引发爆仓风险，从而加剧股市下跌。据悉，2倍杠杆能抵抗33%的跌幅，4倍杠杆能抵抗20%的跌幅，而5倍杠杆仅能抵抗17%的跌幅。
据记者了解，配资交易中的杠杆比率一般为3~4倍，在股市暴涨阶段也不乏一些5~7倍的投资者，更有甚者杠杆率竟达到10倍。对于这部分使用高杠杆的投资者来说，股市的下跌有可能瞬间将其清洗出市场。
以中国中车(601766)为例，6月9日以35.64元开盘，6个交易日后，6月16日中国中车收于23.33元，期间下跌12.31元，跌幅达35%。中国中车作为前期融资客的重要投资标的，集聚了许多融资盘，正因为此，股市的暴跌使得众多中国中车的高杠杆投资者“伤亡惨重”。
900余只私募基金清盘
A股自8月18日开始了第二波大跌，上证指数在一周多的时间内从4000点一线下跌了1000余点，这样快速且幅度巨大的跌幅，甚至威胁到了股权质押以及部分私募产品的安全。
据《每日经济新闻》记者了解，今年以来A股共有约873亿股股权被质押，涉及1031家上市公司，涉及市值约1.53万亿元。据《证券时报》报道，截至上周三，共有222亿股跌破理论警戒线，参考市值达4928亿元，涉及395家上市公司，同时还有142亿股已跌破理论平仓线，参考市值达3224亿元。
此外，这次股市大跌也使得许多私募基金产品由于爆仓而不得不终止。公开信息显示，截至8月27日，年内已有928只阳光私募基金清盘，并且今年7月清盘的阳光私募产品显著高于其他月份，有10只产品存活期甚至未超过一个月。
引人注意的是，有消息称私募一姐王茹远管理的天堂硅谷大浪潮母基金由于净值可能跌破0.7而面临着清盘的风险，而曾经的公募“一哥”王亚伟旗下私募产品的收益率也不容乐观。( 每日经济新闻 谢宏辰)
海通证券：价值股已触底 反弹回撤中捡筹
“当前价值股的股息率超过固收类产品是市场见底先兆”海通证券(600837)首席策略分析师荀玉根表示。在他看来，战略上可以乐观，战术上相机抉择。上涨维持中性仓位，确认汇率稳定、改革和创新推进后加仓，如反弹后回撤则捡筹码，主题看好通州。
市场基石已现 价值股触底
上周市场跌宕起伏，A股受央行“双降”刺激，连续两天大涨。海通证券表示，市场回调已经使价值股见底。立足中期，战略上，可以乐观些，战术操作上，边走边看、相机抉择。
荀玉根表示，这次回调使得价值股已触底。回顾历史，市场的底通常是价值投资者买出来的，市场的顶则是趋势投资者卖出来的。从一轮下跌开始看，市场的不断下跌最终会有一批公司先跌出吸引力，比如高股息率的价值股，当他们股息率高于固收类产品收益率时，价值投资者会入场，价值股开始筑底，此时成长股可能还在补跌。而价值股企稳对市场而言是个“定海神针”，为成长股的去泡沫找到了锚。
最近两次典型的见底路径中，第一次是2011年熊市大跌后见底。2011年4月开始在通胀压力下，货币政策等不断收紧，股市一路下跌，8月后随着经济增长放缓、通胀回落，债券收益率开始下降，11月降准后强化，10年期国债收益率从4.1%降到3.4%。这期间以银行股为代表的价值股率先见底，8-12月银行震荡走平，上证综指继续下跌，中小创更是超跌，并滞后于上证综指见底。第二次是2014年牛市全面爆发前的底部。2014年初开始利率下行，10年期国债收益率从1月的4.7%降至6月的4%，3月开始四大国有行、上汽、格力、长江电力(600900)、大秦铁路(601006)为代表的高股息股率小碎步上涨，上证综指3-6月震荡徘徊，而中小创下跌。
“6·15”以来，市场在配资去杠杆和全球风险资产波动中开启了两轮急速暴跌之路。但相对于7月9日3373点的阶段性底部，这一次理应更踏实。因为随着股市的暴跌，部分优质公司投资价值目前已在慢慢孕育。以2014年分红计算，目前上汽、格力、深高速(600548)等股息率均已超过7%，国有行股息率普遍在5%左右，股息率3%以上的公司已达58家。而1年期银行理财收益率4.94%、AAA级企业债收益率3.89%、余额宝年化收益率3.25%，高股息率个股的投资价值更逐渐凸显。而且央行的“双降”更加会强化这个大类资产比价效应。从实际情况跟踪看，最近的确能看到价值投资者入场的迹象。基于考核机制等，相比而言，QFII和沪股通资金投资更偏价值一些，可以发现从8月24日以来，沪股通资金流入非常明显，以工行、农行、上汽、格力、大秦铁路等为代表的价值股明显跑赢市场，情况已经在微妙发生变化。不过，与此同时，市场还没出现成长股的补跌，看起来不够完美，会否出现，需跟踪。
向好逻辑有望重建
利率下行的大类资产轮动望重启，海通建议跟踪9月汇市，以及关注中报数据反映当前的盈利状况小幅改善。
之前从2000点到5178点，股市上涨有两个重要逻辑：第一，利率下行，大类资产配置转向股市；第二，通过改革和创新实现转型，盈利最终会改善。第一个逻辑被去杠杆、汇率贬值打破，但“双降”之后有望重新开启。超预期的“双降”说明在克鲁格曼不可能三角中，政策取向更偏货币政策独立性、汇率稳定，牺牲资本自由流动，利率下行的政策空间打开。此外，之前利率下行的传导不畅源于地方债收益率高、股市杠杆资金利率高，现在地方债务置换额度扩大和限额管理、股市去杠杆，高收益率的固收类金融资产去化将助推实际利率下行。
同时，今年的中报业绩稳步改善，跟踪改革、创新进展。截至8月30日A股共2705家公司公布了中报，披露率97%。根据可比样本统计：全部A股、剔除金融、剔除金融两油A股归属母公司中报净利润同比分别为11.0%、-1.4%、11.3%，相比一季度的4.1%、-12.5%、6.3%均有所回升。主板、中小板、创业板中报净利润同比分别为9.4%、35.8%、21.6%，一季度分别为3.0%、25.2%、15.0%。中小板剔除券商、创业板剔除东财、同花顺(300033)后中报净利润同比分别19.2%、13.6%，较一季度的14.7%、11.7%同样改善。中报数据反映当前的盈利状况小幅改善，不过资本市场更关心的是未来的趋势，即改革、创新的转型能否延续，最终带动盈利持续好转。这一点需跟踪后续改革、创新动向，尤其是10月五中全会“十三五规划”。
在操作策略上，海通证券表示，不要被牛短熊长的印象束缚，投资者还应该从战略上乐观。“6·15”以来上证综指最大跌幅已达45%，创业板指为54%，当然时间上比较短，这与杠杆交易相关，上涨所需时间也短。随着价值股见底，本次下跌的主跌阶段很可能过去，当然成长股的补跌还没看到，似乎市场不足以让人踏实，会否补跌则取决于市场环境的变化。当下的上涨中，保持中性仓位，跟踪美联储会议和10月十八届五中全会以确立趋势，届时再加仓也不迟，如短期反弹出现回撤，回撤中考虑加仓捡筹码。个股选择参考中报业绩较优且高于一季报的行业，如非银金融、铁路设备、纺织服装、传媒、水务、电力设备、餐饮旅游、医药、商贸零售。(中国证券报 朱茵)
刘姝威：股市是投资场所非赌场 股灾须问责
编者按
一、股市是投资场所
股市是为实体经济直接融资，为实体经济服务的场所。居民资产的配置应该包括合理比例的股票。股票可以作为长辈留给子孙后代的财产。所以，股市是投资场所，长期持有优质股票的投资收益应该是最大的。
8月28日中金所宣布自2015年8月31日起，对沪深300、中证500、上证50股指期货各合约单日开仓交易量超过100手的，认定是单日开仓交易量较大的异常交易行为。自2015年8月31日结算时起，将沪深300、中证500、上证50股指期货各合约，非套保持仓的交易保证金全部调整为合约价值的30%。
股指期货是一种风险很大的金融衍生工具。如果监管部门对股指期货的风险控制不足，股指期货对市场会有破坏作用，而不是避险作用。中国股市不同于发达国家的股市，中金所也不同于新加坡交易所等外国同行。中金所面对股票市值在世界名列前茅的A股市场，中金所对股指期货的风险控制也应该有别于其他国外同行。在中国股市经历两次罕见的暴跌之后，减少股指期货的投机机会有利于股市的稳定，中金所也可以乘此机会完善股指期货的风险管理。
有人说：“如果没有股指期货，那么，只能卖现货了。股市还要暴跌。”如果这些人想要在A股市场卖出贵州茅台(600519)、格力电器(000651)、福耀玻璃(600660)、……，股票投资者会感谢他们的让利行为，因为这些股票的股息率已经超过银行存款利率。如果这些人想要卖出垃圾股票，那么，不会有人为他们接盘，因为这些垃圾股票本来就不值钱，早就应该退市了。这些人抛盘垃圾股票会加速这些垃圾股票的退市。
少了些股指期货交易量，中国股市还会发生6天暴跌1000点的奇观吗？我们拭目以待！
二、股市不是赌场
中国股市充斥着投机风气，好像一个官办赌场，这是事实。2015年上半年投机者利用证监会的场内融资以及场外非法配资等“杠杆”推高股指，然后，再利用股指期货做空，引发股指暴跌。投机者不论是利用“杠杆”做多，还是利用股指期货做空，都赚得巨额利润，同时，这些投机者已经把中国股市搞得近乎崩溃，股民对股市失去信心，对政府失去信任。
中国股市充斥着投机风气不能归咎于人性的贪婪和中国人“好赌”，而是证监会纵容了投机者的贪婪和赌性。证监会官员对证券市场违法违规行为的软弱和妥协，甚至同流合污，造成中国股市投机猖獗的乱象。
2015年6月15日中国股市开始暴跌，7月6日政府开始救市后，投机者竟敢发“国难财”。自8月18日连续6个交易日股指暴跌1000点。股市第二次暴跌让股民失去信心，甚至出现对政府的信任危机。如果我们不能尽快地扭转中国股市的混乱局面，那么，中国股市是否可能发生第三次暴跌？
三、股灾必须问责
要扭转中国股市目前的混乱局面，我们必须要对这次股灾问责。只要这样才能恢复投资者的信心和对政府的信任。
（一）证监会没有把“两融”控制在安全的范围内
就股市融资余额占股市总市值的比率而言，在2008年次贷危机之后美国一直低于2%，日本长期低于1%，目前中国台湾1%左右。
在开放“两融”业务前，证监会官员应该清楚外国的经验教训以及股市融资余额占股市总市值比率的国际参考值。为什么证监会没有把股市融资余额占股市总市值比率控制在安全范围内？是证监会官员不称职？还是渎职？还是故意所为？
（二）政府有关部门没有及时制止和严惩场外非法配资进入股市
利用恒生电子(600570)等软件商提供的HOMS系统等非法进入股市的场外配资是这次股灾的导火索之一。
1、HOMS系统等与券商接口，任何人和资金不需要身份证等证明，就可以通过HOMS系统隐身进入股市，其股票交易记录“阅后即焚”，股票交易不会在HOMS系统中留下痕迹。
对于以上问题，如果证监会及时切断HOMS系统等与券商接口，并且及时报告国务院，请求政府相关部门配合证监会共同制止和严惩场外配资非法进入股市，也许这场股灾就不会发生，至少股灾的破坏力不会这么大。
对于以上问题，证监会是没有及时发现？还是发现之后置之不理？还是受利益集团的挟持，听之任之，甚至同流合污？
2、银行借款给信托公司，信托公司通过HOMS系统以伞形信托的形式将信托账户拆分成多个独立的账户单元，高杠杆配资给客户独立从事证券交易。
对于以上问题，银监会是否及时发现了银行资金已经通过信托公司变成非法进入股市的场外配资？为什么银监会没有及时制止银行资金参与非法配资？监控银行的资金流向和用途是银监会重要的监管工作。
3、工商管理部门是否监管和及时制止了配资公司使用HOMS系统等吸引中小投资者使用高杠杆的场外配资购买股票？这些配资公司在工商管理部门注册了吗？配资公司的经营范围合法吗？
（三）追查利用虚假信息吹高股价减持套现者
2015年上半年，中国股市近1300家上市公司大股东及高管减持股票市值近5000亿元。2015年6月仅上半月，上市公司高管减持市值总计已达1600亿元。
减持套现的上市公司大股东及高管是这轮牛市最大的受益者。这群人大规模减持套现，引发了股市看空的情绪，成为这次股灾的导火索之一。
有的上市公司自从上市以来现金分红总额1亿元，但是一次性减持套现达几十亿元。有的上市公司连利润和现金流量的来源都说不清楚，依靠庄家和上市公司连手“讲故事”，把股价吹高，然后，大股东在股价高位巨额减持套现。
表面上，上市公司大股东减持套现符合现行法律法规，但是，利用虚假信息，吹高股价，在股价高位减持套现，违反了法律法规。再次引用一位投资者的话：“IPO的目的是为了支持公司发展，而不是为了大股东在股票发行后减持暴富走人。”
证监会应该追查和惩处利用虚假信息吹高股价，然后减持套现者，否则，不足以服民心，也不利于股市的稳定。