Apple Watch发布倒计时 12股启动在即

　　Apple Watch发布在即 产业链进入备货冲刺期
　　科技网站iGen报道，苹果公司即将于2月24日举办新品发布会，会上将展示该公司智能可穿戴设备Apple Watch的终极版，同时发布的还有12英寸的Macbook Air，这也让苹果公司CEO蒂姆·库克所称的Apple Watch 4月份正式上市更加现实。
　　自去年苹果发布Apple Watch以来，用户一直期盼这款智能穿戴设备早日上市，有消息显示，苹果公司从7日起已经开始在全球多个国家展开零售店员的培训，让他们进行上手操作以充分了解这款智能穿戴设备。预计在IOS 8.2公布之后，Apple Watch不仅实现如简单的接打电话、Siri语音、信息、日历、地图等功能，还将实现诸如联系人名单屏蔽及众多的与健康相关的功能，真正成为一款优秀的智能穿戴设备。
　　从苹果产业链来看，苹果公司目前的备货需求正处于极其旺盛的阶段。为苹果产品提供机壳的可成一月份营收增长超过60%，镜头组件生产商大立光一月份的营收同比亦大幅增长67%，代工厂商鸿海科技一月整体业绩亦创出三年来同期新高。由于苹果产业链一季度订单饱满，而春节假期到来，近期部分工厂已经进入休假期，产业链产能已经出现持续紧张的状况。
　　上证报资讯从多个渠道获悉，自去年11月Apple Watch进入量产阶段，目前已经进入备货冲刺期。基于苹果众多的消费群体以及Apple Watch的创新，业内专家预测，Apple Watch今年的销售额有望达到70亿美元以上，相关产业链亦将受益匪浅。
　　A股上市公司中，胜利精密是产销规模最大的紧密机构模组制造商之一，公司拟收购的富强科技已是Apple watch的核心检测以及组装设备供应商，产品占据Watch 单条自动组装线价值的30%至40%。环旭电子是ODM（原始设计制造商）、EMS（电子制造服务）企业，公司已成功推出介于半导体封装与EMS电子制造之间的环节的SIP 技术，已经成为苹果的战略供应商。Apple Watch 整个主板部分都应用了环旭供应的“SIP模组”方案。立讯精密通过参与大客户新品的研发，成为苹果等国际顶级厂商的战略合作供应商，公司在苹果新品、type-c、汽车连接器、医疗连接器等高端产品领域的扩张使得公司的毛利率持续上升。上海证券报

　　春兴精工(002547):毛利率有望获得改善,铝合金机壳将带动业绩增长
　　铝合金机壳将带动公司业绩增长
　　公司机壳业务目前接单并不困难,只是产能出现短暂的瓶颈,但新CNC 设备将在5-6月底基本到位,届时公司机壳产能将获得大幅提升,四季度机壳月产能有望达到5万套,满足三星的订单需求。从目前状况来看,三星机壳订单有望在今年贡献4500万左右的利润。而三星5系业务,公司主要给三星做冲压处理,所以没有涉及到CNC 机加工,我们保守估计这块应该带来约400万的利润。而传统结构件业务也有望新增利润2000万左右,另外,公司11年1000多万的汇兑损失在今年有望消除掉。因此,我们预测2012年到2014年公司EPS 分别为0.75,1.39,2.44元,给予公司"买入"评级。(广发证券 惠毓伦)

　　爱 施 德(002416)
　　产品：移动通讯产品，数码电子产品营销服务。
　　"苹果"联系度：★★★☆☆
　　爱施德子公司酷动数码是苹果亚太区最大的授权经销商，2011年业绩因苹果数码产品的销售额增加而大幅度增长。预计今年其销售业绩也将提高。

　　聚飞光电(300203):受益背光和照明增长,上半年业绩喜人
　　聚飞光电(300303.CH/人民币16.26,未有评级)发布2013年上半年业绩预告,2013年上半年将实现归属上市公司净利润5,706.18万元-7,075.66万元,同比增长25%-50%。聚飞光电上半年业绩增长喜人,主要是受益于其传统智能手机高亮背光LED、大尺寸背光LED及照明LED需求增长。
　　智能手机超亮背光LED是公司增长的基石。2013年3月开始,国产智能手机持续放量,尤其是在中低端方面华为等国产手机厂商出货量高速增长。苹果、三星以外的二三线厂商平板厂商出货也较好。聚飞光电直接受益智能手机和二三线平板出货增长。2季度末,联发科推出了其四核平板专用平台,联想、宏基等都在其基础上推出了1,000元左右的终端产品,我们认为,三线平板厂商有可能在联发科的平台基础上推出价格更低的平板电脑,低端平板电脑有可能在下半年放量,将有利于聚飞光电高亮背光LED业绩增长。
　　电视用大尺寸背光LED进展迅速。聚飞光电上半年业绩增长也受益于其在大尺寸背光LED上的突破。我们的调研信息显示,公司产品在国产前几大厂商中均有进展,并在销售端增长迅速。我们估测大尺寸背光LED上半年在公司整体营业收入中的占比已经超过10%。
　　照明LED是未来。2012年公司全年共实现照明LED销售6,130万元,在营业收入中占比约13%。照明LED在公司上半年业绩增长中的贡献不可或缺。我们估测上半年照明LED的销售占比可能略高于去年全年占比。公司传统的客户为做出口市场的中小厂商,我们预期未来出口市场的LED照明需求将持续加速。
　　聚飞光电的产品布局较全面,智能手机及平板用高亮背光LED的盈利能力较高,是保证公司增长的基础,二三线平板放量将有利于高亮LED增长。大尺寸背光LED是今年公司业绩增长的重要看点之一,国产面板崛起使国产电视机厂的采购链向国内转移趋势明显,公司在大尺寸方面的增长可期。照明LED方面,将受益市场需求的拐点效应。中银国际

　　长信科技（300088）:备考业绩锁定业绩底限
　　一、因资产重组需要,公司提供2014年备考业绩约为4.2亿元,对应摊薄后EPS为0.81元,该备考业绩虽然出于谨慎以及保守策略,大概率低于公司实际业绩,但从另一角度看,该备考业绩实际锁定了长信科技明年业绩底限,而目前估值对应该业绩底限仅22倍,公司股价具有非常大的安全边际;
　　二、触摸屏行业经历大浪淘沙后,优质企业如长信、欧菲光等必定最终胜出:
　　1)触摸屏行业利空较多,是长信科技最近走弱的本质原因,任何行业都有波动,触摸屏行业仍然处于高速发展阶段,触控笔记本只是一个领域而已,未来应用领域不断拓展,如Tesla车上大屏触摸屏等,行业短期的技术路径不确定性、供求关系等利空不应长期化;2)中长期来看,在快速发展的触摸屏行业中,经历大浪淘沙,优胜劣汰后,已经反复被市场检验的公司如长信科技、欧菲光等必定能够胜出;
　　三、公司正努力提供多种触摸屏解决方案
　　公司正努力提供多种触摸屏解决方案,目前已经基本确定高端采用OGS,中端提供OGS+GF,低端提供PG等,并且基于减薄业务公司正在进军oncell技术;
　　预计公司2013~2014年EPS为0.75和1.11元,目前股价对应2013年估值仅24倍。光大证券

　　欣旺达（300207）受益于国产智能机出货提升
　　欣旺达发布2013年半年报预告,公司预计归属于母公司净利润比去年同期增长30%-50%,实现盈利2868万元-3309万元。
　　二、分析与判断
　　预计今年上半年收入增长30%-50%
　　收入方面,预计今年上半年营收增长30%-50%,其中手机数码类产品收入增长预计在50%左右,NB/pad收入增长30%-50%,动力类业务平稳增长。
　　预计毛利率随着产品结构的变化有所降低。毛利率方面,预计随着公司产品结构的变化有所降低,但降幅较小。
　　看好下半年公司对联想、华为、亚马逊的出货。今年上半年,对公司贡献较大的客户主要是联想和华为,下半年我们依然看好公司对这两大客户的出货量;另外,由于亚马逊新品有望在下半年推出,有望为公司来自Pad的收入产生较大贡献。
　　BMS业务有望超预期。今年以来公司的BMS业务发展良好,主要客户比亚迪、力神、光宇订单需求较为旺盛,我们预计公司BMS业务今年有望超预期。
　　三、盈利预测与投资建议
　　公司将极大受益于联想、华为及亚马逊产品出货量提升。预计公司2013-2014年每股收益分别为0.52元/0.77元,对应2013-2014年PE分别为39/26x。我们看好公司在锂电池模组领域的后发优势,但鉴于估值较高,维持“谨慎推荐”评级。民生证券

　　宇顺电子(002289)
　　产品：中小尺寸LCD、电容式触摸屏、3D眼镜等。
　　"苹果"联系度：☆☆☆☆☆
　　宇顺电子并不在苹果产业链之中，但苹果催生的电子产品热潮，带动了其他手机配件订单的大幅增长，成为市场关注热点。

　　云海金属(002182)
　　产品：业务包括镁及镁合金生产和回收；铝合金铸锭及铸棒生产和回收；中间合金和金属锶等。
　　"苹果"联系度：★★☆☆☆
　　云海金属的两家大客户是笔记本电脑封装商旗下的子公司，间接为苹果的iPad提供原材料，公司因此受益。

　　立讯精密(002475)
　　产品：3C连接器以及汽车连接器供应。
　　"苹果"联系度：★★★☆☆
　　立讯精密在2011年收购同行昆山联滔，从而间接进入苹果产品线，为苹果iPad提供平板电脑、智能手机连接线等产品。

　　锦富新材(300128)
　　产品：液晶薄膜， 光学膜片、粘胶类、绝缘类以及导光板等。
　　"苹果"联系度：★★★★☆
　　锦富新材生产的一部分光电薄膜器件产品间接供应苹果iPad使用，2011年上半年这部分产品的销售额在1亿元左右。

　　博瑞传播(600880)
　　产品：广告业务、网游、杂志书籍销售等。
　　"苹果"联系度：★★★★☆
　　博瑞传播2010年末收购上海晨炎信息技术有限公司100%的股权，而晨炎是专门基于苹果公司产品IPOd、iPad以及iPhone的游戏开发商。

　　莱宝高科(002106)
　　产品：TFT-LCD空盒以及LCM MODULE.ITO导电玻璃，触摸屏。
　　"苹果"联系度：★★★★☆
　　莱宝高科是苹果的间接供应商，其触摸屏产品通过宸鸿科技进入供应链。

　　德赛电池(000049)
　　产品：锂电池、镍氢电池。供应iPhone4和4S的电路板护板。
　　"苹果"联系度：★★★★☆
　　苹果是德赛电池最大的客户，目前向苹果全系列供货，在iPhone产品中的比重为全球最大。

　　安洁科技(002635)
　　产品：电脑、手机电子绝缘层材料和胶带。
　　"苹果"联系度：★★★★★
　　安洁科技是苹果指定的5家功能性器件供应商之一，2010年公司有48%的收入来自苹果，受益于苹果自身的销售成长，这个比例还将上升。