中国证券网综合整理
2016-01-21 15:36:53
解读四季报:新兴产业受青睐 专户规模激增

  【核心提示】1月20日,富国、国泰、国投瑞银、方正富邦等基金公司发布2015年四季报。基金经理对2016年一季度乃至全年的宏观经济走势和证券市场系统性风险表现出一定的担忧,趋势性的机会料逐步减少,但其中结构性的机遇仍然存在,重点看好新兴产业的龙头企业和投资收益预期平稳的保险公司。另外,基金对黄金这类避险类资产也表现出较大的信心。

  1月20日,富国、国泰、国投瑞银、方正富邦等基金公司发布2015年四季报。报告显示,基金对2016年一季度乃至全年的宏观经济走势和证券市场系统性风险表现出一定的担忧,趋势性的机会料逐步减少,但其中结构性的机遇仍然存在,重点看好新兴产业的龙头企业和投资收益预期平稳的保险公司。另外,基金对黄金这类避险类资产也表现出较大的信心。

  估值为王

  基金四季报显示,基金经理今年更偏向于选择自下而上的选股方式,抓住结构性的个股机会。国投瑞银瑞盈灵活配置混合基金认为,预计2016年宏观经济仍较疲软,证券市场系统性风险较大,二级市场趋势性机会减少,该基金将在保持较低二级市场的仓位下,尽量把握超跌反弹的机会,以及深挖个股带来的投资收益。

  大成基金成长混合基金称,在2015年的高收益下,需要降低2016年的收益预期,因此在持仓组合会增加估值合理白马股的配置,适当降低组合的贝塔。同时在行业选择上,我们继续看好大娱乐板块的景气度,同时关注持续低迷的大宗商品是否存在超预期的机会。预计未来将继续精选个股,为持有人创造更大收益。

  国泰价值经典混合基金表示,关注处于改革和转型方向上的部分行业,这些行业存在持续较快增长的迹象;虽然部分主题和行业存在炒作现象,结构化估值偏高,但另外一些具有良好成长性的行业和优秀企业仍未获得市场足够的重视,估值仍处于合理偏低的水平,将持续关注和挖掘未来处于良好发展期的新能源与智能汽车产业、现代农业、智能制造产业、大数据应用等行业的长期投资机会。

  态度谨慎 倾向避险

  与2014年四季报一片乐观的氛围相比,2015年四季报显现出基金经理态度更趋谨慎。

  大成基金成长混合基金表示,展望未来的宏观经济形势,人民币波动会是未来经济的主要焦点,房地产等资产价格会有较大的压力,而股票市场的走势则取决于央行货币政策对冲后的流动性释放能力,因此未来对于流动性的观察是关注的重点。

  博时上证50交易型开放式指数基金预计人民币汇率水平会阶段性稳住,中央经济工作会议决议将逐步落实,财政政策将发力,以降低经济系统性风险。2016年1季度货币政策仍会保持宽松。股票市场在经历了一波反弹之后,未来向上或向下的空间不大,预计2016年1季度股市将会处于震荡行情。

  国泰黄金交易型开放式基金称,2016年黄金向上空间大于向下的空间,建议投资者积极把握金价的波段性投资机会。未来随着印度政府放松黄金的管制、人民币进一步国际化,上海黄金交易所即将推出人民币计价的黄金定盘价,中国黄金储备透明度不断提升,这都将进一步推动黄金市场的发展。黄金作为资产配置多元化和避险保值的工具,其重要性将日益受到重视。

  仓位更加灵活

  值得注意的是,去年8月新型股票仓位由原来的60%下限调整为80%后,混合型基金在震荡市下仓位灵活、可攻可守的优势增加明显。

  根据国投瑞银瑞盈灵活配置混合基金四季报,该只基金把握住四季度市场低迷的时机。在二级市场上,从绝对收益角度考虑及部分大客户的要求,逐步减少了投资二级市场的比例,进入12月后逐步减仓,除了停牌个股,仓位降至最低。同时,该基金利用市场下跌的机会,增大了在定增市场拿定增项目的力度,本产品共参与增发项目18个。此外,增加了该产品在债券方面的投资机会。因此,基金主动配置了部分中长期利率债,并积极地参与了转债以及可交换债的一级申购。

  富国消费主题混合基金提到,报告期内经济还处于下行探底的过程,经济转型过程慢慢遇到一些困难点。总体上经济短期还处于平稳运行的阶段。去年四季度初,在经历了快速下跌的阶段后,该基金认为股票处于相对合理的区间,因此较早进行了调仓,取得了一定的效果。( 中国证券报)

  【基金规模】

  2015年基金专户规模12.6万亿 为公募1.5倍

  昨日,基金业协会发布的最新数据显示,截至2015年12月31日, 公募基金管理规模8.4万亿元,基金及其子公司专户业务规模12.6万亿元,私募基金规模5.21万亿元。

  数据显示,公募基金及其子公司的专户业务规模持续井喷。根据协会的统计,截至2015年12月末,公募基金及其子公司专户业务规模合计为12.6万亿元,为公募业务的1.5倍。

  公募基金专户业务规模截至去年四季度末为4.03万亿元,比三季度增加7670.76亿元,增幅达到23.54%;基金子公司的专户业务四季度规模达到8.57万亿元,相比三季度规模增加1.66万亿元,增幅23.99%。

  公募高仓位硬扛申赎稳定 蓝筹及港股ETF份额微增

  1月20日,在前日较强反弹后,A股再度震荡下跌失守3000点。

  截至收盘,上证综指跌1.03%报2976.69点,深圳成指跌1.28%报10366.85点,创业板指跌1.65%报2204.65点。两市合计成交5961亿元,较前日稍微增加。

  A股弱势震荡之际,日本股市、香港股市等其他亚洲股票市场则迎来大跌。尤其香港恒生指数更是跌破19000点,创至少40个月新低,恒生AH溢价指数升至2015年9月以来的新高。

  市场情绪低迷之余,2015年四季报新鲜出炉。从报告看,不少基金对2016年一季度乃至全年的宏观经济走势和股票市场的风险表达了一定担忧,但仓位却仍处在高位。

  而根据今年以来各基金的净值变化来测算,大部分基金并未进行大的仓位调整动作,保持高仓位“硬扛”。

  【基金仓位】

  四季度次新偏股基金仓位分化 成长蓝筹各有所爱

  今日,第二批基金2015年四季报公布。成立于去年四季度或者成立于三季度但未披露三季报的次新偏股基金建仓情况随之曝光。

  根据统计,38只首度公布季报的次新偏股基金平均仓位为25.53%,新基金仓位分化严重,有的主要参与打新以避险,有的则积极建仓把握去年四季度的行情。

  数据显示,首次公布季报的38只主动偏股基金(剔除股票多空、指数基金)去年四季度末平均仓位为25.53%,整体仓位处于较低水平。从单只基金情况来看,仓位分化极大,其中7只次新基金的仓位超过80%,宝盈优势产业和东方创新科技两只基金的仓位高达92.26%和90.04%。但同时,有23只次新基金的仓位不足5%,最高仓位基金和最低仓位相差87个百分点。

  混合型基金仓位提升 绩优基金重配信息技术股

  1月21日,首批基金2015年四季报出炉。

  受益于去年四季度的反弹行情,基金利润终于转正,混合型基金仓位有明显的上升,而股票型基金则整体持平。配置方面,去年的绩优基金在四季度仍以配置电子、计算机、通信类个股为主。

  【基金配置】

  公募基金认为已到配置良机 重点布局新兴产业

  进入2016年A股市场持续动荡不安,截至昨日,上证指数跌幅达到15.02%,近期市场杀跌对中小板市场也带来重大挫伤。不过,北京商报记者发现,公募基金经理们面对年初的震荡市并不恐慌,反而认为配置良机已到。

  首批基金四季报公布:2016基金经理看好的股票以及潜在风险

  在针对2016年的资本市场展望中,基金经理依旧看好有远大前景的新兴产业,并表示在估值合理的情况下布局,把握结构性行情;部分白马股也具备投资机会。

  今日,博时、广发、大成等基金公司披露了首批基金四季度报告,在针对2016年的资本市场展望中,基金经理依旧看好有远大前景的新兴产业,并表示在估值合理的情况下布局,把握结构性行情;部分白马股也具备投资机会。

  【基金最新布局】

  公募基金认为已到配置良机 重点布局新兴产业

  进入2016年A股市场持续动荡不安,截至昨日,上证指数跌幅达到15.02%,近期市场杀跌对中小板市场也带来重大挫伤。不过,北京商报记者发现,公募基金经理们面对年初的震荡市并不恐慌,反而认为配置良机已到。

  【基金观点】

  基金:经济数据符合预期 稳增长政策仍需加码

  昨天公布的数据显示,2015年全年GDP同比增长6.9%,为1990年以来最低值。在公私募机构看来,经济数据符合市场预期,经济处于缓慢的探底期,稳增长政策仍需加码,2016年经济有望触底企稳,整体走出前低后高的走势。

  九泰基金表示,这一总量数据符合市场之前的预期,固定资产投资及第三产业增速下滑是拖累GDP增速的主要因素。整体房地产行业的高库存使得销售好转未能有效传导至房地产开工和投资,基建投资虽然刺激政策颇多但效果并未有效释放,需求低迷带来盈利下滑亦制约了制造业投资的改善,这三者共同带来了固定资产投资的下滑;高基数和股市行情的震荡调整使得金融业对GDP增速的贡献度下降,其也是第三产业增速回落的重要原因。

  私募基金:A股将会震荡前行 波段操作为宜

  对2016年的宏观经济形势及A股走势,部分私募人士认为,经济仍面临一定下行压力,正处在缓慢的探底期。在这一背景下,A股将会震荡前行。