第一创业证券再冲刺IPO 反馈意见关注“无主”问题

　　中国证券网讯（记者 邵好）证监会官网6月25日晚间发布公告，5家公司IPO预披露内容更新，其中，第一创业证券现身。同日，证监会还发布了针对第一创业证券的反馈意见，要求其对股权结构、实际控制人等问题做出解释。

　　公告显示，第一创业证券拟于深交所中小板发行2.19亿股，占发行后总股本的10%。去年5月，第一创业证券因IPO申请文件不齐备等原因导致审核程序无法继续， 而被证监会发审委中止审查。最新公告显示，截至6月18日，第一创业证券仍处“中止审查”状态。

　　最新财务数据显示，第一创业证券2012年至2014年的营业收入分别为10.38亿元、10.32亿元和18.59亿元，归属于母公司所有者净利润分别为2.1亿元、1.63亿元 和5.08亿元。

　　对此，公司表示，公司各项业务收入波动与证券市场周期性变化及自身收入结构关系密切，未来存在盈利水平随证券市场周期性变化而大幅波动的风险，波动幅 度甚至可能超过50%。

　　在股东情况方面，第一创业证券并无变化。截至目前，其股东共有40位。其中，第一大股东是华熙昕宇投资有限公司，持股比例为17.12%；唯一的国有股股东是北京首都创业集团有限公司，持股比例为15.85%，是第二大股东；持股5%以上的股东除了上述两个，还有南海能兴(控股)集团有限公司、浙江航民实业集团有限公司两家，持股比例分别为9.43%、7.84%；其余36位股东共计持有66.88%的股份。

　　从上述情况看，第一创业股权结构极为分散，无任何股东单独持股比例高于20%，公司无控股股东和实际控制人，任何单一股东都不能通过股东大会、董事会单独决定公司的经营方针、决策和经营管理层的任免。

　　实际上，第一创业已经意识到股权分散的风险，其在此次IPO中，公开发行股份仅为2.19亿股，只占发行后总股本的10%。这在IPO中是十分罕见的，多数企业会选择以最大量发行，即发行后总股本的25%作为公开发行股份数量，一般情况发行股数也不会低于20%。

　　监管层也关注到了这一问题，证监会在反馈意见中要求荐机构跟律师补充说明：自2007年以来通过受让股权以及增资成为公司股东的实际控制人、发行人股东及其终极股东是否存在受同一控制人控制等关联关系的情形，并说明核查过程。

　　除此之外，券商投行业务中的离职问题也受到了监管层的关注。据招股书预披露文件显示，发行人控股子公司一创摩根与郑自强存在一项劳动争议。媒体报道，一创摩根2012年保代流失率达到64%。

　　对此，证监会要求保荐机构及律师核查并补充说明：郑自强与发行人劳动争议的原因及过程，发行人报告期内是否还有其他未披露的劳动争议情况。请补充说明发行人及其子公司报告期内员工离职情况，若存在大量核心人员流失风险的，请分析对发行人生产经营是否构成重大影响并做风险提示。