展望注册制与战略新兴板机遇 私募股权基金借力改革东风

2015-12-04 13:53:23 来源:中国证券网 作者:董铮铮

  中国证券网讯(记者 董铮铮)IPO注册制改革与战略新兴板成为未来资本市场以及股权投资市场的热点话题。近日,由广东保利投资控股有限公司发起的IPO注册制及国家战略新兴板展望论坛暨保利产业投资基金启动仪式在上海举行。

  “随着改革方向不断深化,股票发行制度不断革新,在未来的投资生涯中,保利产业投资基金将根据市场需求与改革方向,不断优化基金的投资方式、改善基金的投资结构、促进基金的投资规模不断扩大,使其能够在变幻莫测的资本市场中长期稳定的生存发展”,保利投资董事总经理丁小斌先生表示。

  “IPO注册制改革的前提是加快证券法的修订,未来注册制推出后,其发行审核的主体很可能会下放到各个交易所,而证监会将主要进行宏观监控。不过证监会并没有表示完全放弃发行功能,而是适当的恢复发行上市的市场调节功能”,一位从事多年发行上市工作的业内人士表示。

  上述业内人士还指出,注册制改革将改善股票发行上市的条件,主要是改善法律条件和财务条件,降低小微和创新型企业上市门槛。同时,要有效控制好新股发行节奏,防止出现大面积的IPO堰塞湖状况。“未来预计每年两市发行家数大约为400家,随着上市企业逐渐增加,证监会将联合各个交易所,共同建立健全多层次的资本市场体系,鼓励创新型企业上市融资,改进创投退出机制与完善股票退市制度。”

  “证券市场结构将发生根本性变化,新三板、创业板的将会迅速扩张。私募股权投资市场将对创业和创新的促进作用逐渐增强。中国资本市场的竞争力和吸引力将不断提高,有效促进了优质企业选择在国内上市。”

  战略新兴板未来的市场主要定位于服务规模稍大、已越过成长期,相对成熟的战略新兴产业企业。业内人士表示,战略新兴板的发行机制与主板大致相同,只是在部分产业分类条件上有所区别。

  “创业板更侧重于创业型企业,特别是规模偏中小、还处于创业阶段的企业,而战略新兴板与创业板虽有一定的衔接,但在具体挂牌要求上有着明显的区别,总体目的在于推动资本市场在支持战略新兴产业方面发挥更大的作用”,某市场人士表示。

  据了解,保睿基金是广东保利投资与南京恒睿资本共同出资成立,是一家专业从事股权投资的私募基金管理平台。目前保利产业投资基金主要计划投资两个方面:其中70%资金投资于股票定增市场,包括主板、中小创板以及部分新三板市场;另外30%资金将用于文化产业领域的项目并购,包括影视传媒、互联网金融、彩宝艺术以及TMT市场。

  保利产业投资基金总规模为5亿元人民币,首期计划募集金额为1-2亿元人民币。恒睿资本总裁潘欣如先生表示:“未来保利产业投资基金主要通过新三板和产业并购实现稳健退出,因为新三板可以将退出阶段快速提前,并且基金投资新三板企业周期较短,可并购项目数量多,可选择的空间大,与上市公司并购协同效应较好,能够充分发挥基金管理人的经验和资源优势。”